Банкротство и оздоровление финансового состояния предприятия

 

      Из  таблицы 2 видно, что в 2006-2009 году:

1. [А₁<П₁], т.е. предприятие было не в состоянии покрыть текущие платежи (П₁) текущими поступлениями (А₁) недостаток средств в результате составил на конец года 88745 тыс. руб.;
2.     [А₂>П₂], т.е. поступления превышали платежи в результате платежный излишек составил на конец рассматриваемого периода 67136 тыс. руб., данное сравнение отражает тенденцию роста текущей ликвидности предприятия в недалеком будущем;
3.     [А₃>П₃], т.е. поступления превышали платежи в результате платежный излишек составил на конец анализируемого  периода 21649 тыс. руб.;

      Исходя  из данного анализа, можно сделать  вывод о том, что баланса предприятия не является абсолютно ликвидным.

      Что касается 2006-2007 годов, то сопоставление итогов групп по активы и пассиву имеет следующий вид:

2006 год: А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4

2007 год: А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4

      Ликвидность баланса является недостаточной, т. к. А1 < П1, благодаря высокой доли кредиторской задолженности.

      На  конец 2006 года нормальным ограничениям не соответствовали: общий показатель ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, промежуточный коэффициент ликвидности, коэффициент маневренности функционирующего капитала, доля оборотных средств в активах. Наблюдаются отрицательные значения коэффициентов, характеризующих платежеспособность.

      В 2007 году заметно улучшились значения коэффициентов платежеспособности предприятия, в частности нормативным значениям соответствуют: общий показатель ликвидности, промежуточный коэффициент ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, уменьшение коэффициента маневренности функционирующего капитала положительный факт платежеспособности. Все изменения, произошедшие за год, говорят о более эффективном управлении собственными и заемными средствами.

      По  результатам таблицы 2 можно сделать следующие выводы:

1. коэффициент текущей ликвидности (L₁) показывает какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства; по сравнению с началом года показатель незначительно вырос, что говорит о наметившейся тенденции к улучшению, но при этом значение коэффициента остается ниже нормативного;
2. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (L₂) за 2009г. вырос на 0,0045 и составил на конец года 0,0004, но при этом он также не соответствует своему нормативному значению; коэффициент показывает, что 0,45 % оборотного капитала предприятия сформированы за счет собственных средств;
3. расчет общего показателя ликвидности (L₃)  показал, что за период комплексная ликвидность баланса предприятия снизилась на 0,02, что говорит о негативной тенденции развития; значение коэффициента ниже нормативного;
4. коэффициент критической ликвидности (L₄)  за отчетный период снизился с 0,85 на начало года до 0,77 на конец года, т.е. снижение составило 0,08. Это снижение свидетельствует о том, что краткосрочные обязательства не покрываются денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями и краткосрочной дебиторской задолженностью, что также говорит о негативной тенденции развития;
5. оценка коэффициента абсолютной ликвидности (L₅)  показывает, что за период абсолютная ликвидность предприятия снизилась на 0,0002, т.е. краткосрочные обязательства покрываются наиболее ликвидными активами (денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями) в незначительной степени; значение коэффициента ниже нормативного;
6. доля оборотных активов в валюте баланса (L₆)  за 2009г. незначительно увеличилась (на 0,02) и составила на конец года   0,82.

      Таким образом, у предприятия нет возможности  восстановить платежеспособность в  ближайшие 6 месяцев. Структура баланса  признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным. 

      Анализ  уровня финансовой устойчивости

      Финансовая  устойчивость характеризует рациональность формирования финансового капитала организации. Оценка финансовой устойчивости проводится с использованием абсолютных и относительных показателей. Существует типовая методика определения типа финансового состояния предприятия при помощи абсолютных показателей.

Общая величина запасов  и затрат (ЗЗ);

Собственные оборотные средства (СОС):

СОС = Собственный  капитал – Внеоборотные активы;

Собственные и долгосрочные заемные  средства (капитал  функционирующий):

КФ = Собственный  капитал + Долгосрочные кредиты и  займы - Внеоборотные активы; Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

ВИ = Собственный  капитал + Долгосрочные кредиты и займы + Краткосрочные кредиты и займы – Внеоборотные активы;

Излишек или недостаток собственных  оборотных средств:

Ф_СОС= СОС – ЗЗ

Излишек или недостаток собственных  и долгосрочных заемных  средств:

Ф_КФ = КФ – ЗЗ

Излишек или недостаток общей  величины источников:

Ф_ВИ = ВИ - ЗЗ

      Результаты  оценки финансового состояния предприятия  на основе абсолютных показателей представлены в таблице 3:

Таблица 3

      Классификация финансового состояния предприятия

 

      Трехкомпонентный  показатель на конец 2006 и конец 2007 года был равен (1;1;1) что характеризуется абсолютной устойчивостью финансового состояния предприятия.

     Как видно из таблицы 3 на конец 2008 и конец 2009 года по всем показателям наблюдается недостаток, т.е. Ф_СОС<0, Ф_КФ<0, Ф_ВИ<0. Это свидетельствует о том, что за 2009г. ситуация не изменилась, и предприятие как находилось в кризисном финансовом состоянии, так и осталось в нем. Организация находится на грани банкротства, т.к. в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают даже её кредиторской задолженности.

      Расчет  абсолютных показателей дополняется  расчетом относительных показателей  финансовой устойчивости (коэффициентов финансовой устойчивости):

Таблица 4

Расчет  и оценка коэффициентов финансовой устойчивости предприятия

             Сделаем выводы по таблице 4:

1. расчет коэффициента финансовой активности показал, что на начало и на конец анализируемого периода на 1 руб. собственных средств предприятия приходится соответственно – 0,86 руб. и 4,85 руб. заемных средств; значение показателя превышает нормативное значение и наметилась тенденция к дальнейшему увеличению. Это характеризует отрицательную сторону деятельности предприятия, т.е. предприятие “живет за чужой счет”;
2. коэффициент маневренности собственного капитала показывает, что степень мобильности (гибкости) использования собственных средств предприятия на протяжение первых трех периодов ухудшалось, но на конец 4-го периода имеет значение 0,002 и мы видим тенденцию незначительного роста по сравнения с 3-м периодом (значение коэффициента увеличилось на 0,022). но не соответствует своему нормативному значению;
3. коэффициент автономии показывает, что доля собственных средств предприятия в общей величине капитала снизилась на конец 4-го периода относительно по сравнению с 3-м периодом и составила 0,17. Значение коэффициента также не соответствует своему нормативному значению;
4. коэффициент финансовой устойчивости показывает, что доля собственных средств и приравненных к ним средств предприятия в общей величине капитала был наибольшим на конец 3-го периода (0,19). Наименьшее значение коэффициента было на конец 1-го периода (0,04). На конец 4-го периода коэффициент был равен 0,17 - значение коэффициента также не соответствует своему нормативному значению;
5. коэффициент обеспеченности оборотных активов СОС был наиболее высоким на конец 2-го периода и принимал значение 0,92, на 0,06 больше, чем на конец 1-го периода. На конец 4-го периода коэффициент был равен 0,0004; значение показателя увеличилось на  0,0044 по сравнению с концом 3-го периода, но оно не соответствует нормативному значению;
6. коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами принимал максимальное значение на конец 2-го периода (0,91),  что на 0,05 больше, чем на конец 1-го периода. На конец 4-го периода показывает, что 0,0022 единицы запасов и затрат финансируется за счет собственных источников, величина коэффициента увеличилась на 0,0353 по сравнению с концом 3-го периода;   значение коэффициента ниже нормативного значения.

         2.3. Анализ финансовых результатов.

      Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках».

    Анализ  уровня и динамики финансовых результатов (тыс. руб.)                   Таблица 5