Анализ рынка лизинговых услуг в Республике Беларусь

• лизингополучатель  имеет возможность получить дополнительные займы, так как лизинг не затрагивает  соотношения собственных и заемных  средств;

• средства на уплату лизинговых платежей поступают  до образования облагаемой налогом  прибыли, то есть арендатор не выплачивает  с них налоги.

Несмотря  на то, что это новый вид услуг, лизинг в Беларуси постепенно набирает обороты. Постепенно возрастает спрос  на лизинг спецтехники и строительного  оборудования.

Существуют  также некоторые преимущества лизинга  для лизинговых компаний. Некоторые  из них превращаются в неблагоприятные  для арендатора.

 

Преимущества лизинга для лизинговых компаний:

• арендатору не принадлежит право собственности  на передаваемое в лизинг имущество, таким образом, лизингодатель может  использовать это в собственных  целях (например, в качестве дополнительной гарантии возврата кредитных средств);

• после  ускоренной амортизации предмет  лизинга обладает высокой ликвидационной стоимостью, благодаря чему ее возврат  после окончания срока договора может принести достаточно большую  прибыль;

• лизингодатель  играет основную роль при подготовке и проведении лизинговой сделки. Он оказывает лизингополучателю определенные услуги, за которые последний обязан заплатить;

• генерирование  дохода обусловлено инвестициями в  производственное оборудование;

• лизингодатель  оказывает продавцу помощь при продаже  предмета лизинга, продавец, в свою очередь, предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью  лизинга;

• задача лизинга — направить финансовые ресурсы непосредственно на приобретение материальных активов, этим лизингодатель  устраняет проблему нецелевого применения кредитных средств;

• так  как инвестиции выступают в форме  имущества (а не денежной суммы), это  в значительной мере снижает риск невозврата средств;

• лизингодатель  имеет возможность привлечения  дополнительных материальных ресурсов для расширения своей деятельности посредством передаваемого в  лизинг имущества.

Кроме преимуществ, лизинг имеет целый ряд недостатков.

Очевидны следующие недостатки лизинга:

• лизингополучатель  ответственен за состояние лизингового  объекта, то есть существует риск старения имущества;

• лизингодатель  обязан регулярно выплачивать лизинговые платежи, кроме того, иногда стоимость  лизинга больше, чем цена покупки  или банковского кредита;

• перед  совершением лизинговой сделки предстоит  предварительная работа по ее экспертизе;

• лизингополучатель  не является собственником своих  основных средств, он не может использовать их в качестве залога при получении  займа;

У лизингополучателя  существует возможность досрочного выкупа имущества по договору лизинга. В лизинговом договоре должен быть указан расчет выкупной цены по состоянию  на каждый месяц, закрепляя тем самым  за лизингополучателем право на досрочный  выкуп.

• если лизингополучатель не имеет стабильных источников дохода, он сильно рискует  в случае любых изменений процентных ставок по кредитам, которые он берет  для финансирования инвестиций лизингополучателя. Это в немалой степени увеличивает  стоимость лизинговой сделки. Риск исчезает только в том случае, если лизинговая компания является филиалом крупного банка;

• лизинговая сделка сложна тем, что в ней участвует  большое количество субъектов;

• арендатор  остается в проигрыше от повышения  остаточной стоимости оборудования;

• несмотря на то, что в результате научно-технического прогресса оборудование, переданное в лизинг, может стать устаревшим, арендные платежи не прекращаются до конца контракта;

• осуществляя  международные мультивалютные лизинговые сделки, лизингополучатель не имеет  защиты от валютных рисков;

• если оборудование вышло из строя в  период действия лизингового договора, платежи, несмотря ни на что, должны производиться  в установленные сроки.

Прежде  чем совершить лизинговую сделку, необходимо все тщательно продумать, составить бизнес-план, рассчитать свободные средства, которые можно  потратить на развитие бизнеса, и т. д. [12].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2

АНАЛИЗ  РЫНКА ЛИЗИНГОВЫХ УСЛУГ В РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

 

2.1 Рынок лизинговых услуг в Республике  Беларусь

 

В нашей стране лизинг рассматривается органами государственного управления как одна из форм привлечения  инвестиций в деятельность предприятий  в условиях ограниченности инвестиционных ресурсов, также имеющая широкую  перспективу в решении проблем  технического перевооружения и сбыта  продукции отечественного машиностроения, в том числе и на экспорт. В  первую очередь, это отражается в  нормотворческой деятельности. За время  двадцатилетней истории развития лизинговых отношений в Республике Беларусь создана одна из наиболее сбалансированных нормативных баз по этому вопросу  в странах СНГ.

Однако динамичное развитие лизинговых операций начало наблюдаться только начиная с 2002- 2003гг. До этого времени лизинг в  большинстве случаев использовался  отечественными предприятиями скорее не как инструмент осуществления  инноваций (которые являются основной сферой применения лизинга в странах  со стабильной экономикой), а как  инструмент финансового менеджмента  по оптимизации налогооблагаемой базы путем завышения издержек и быстрого сокращения стоимости внеоборотных активов. В период с 2003 по 2008 гг. вместе со стабилизацией экономической  ситуации в республике ситуация на рынке лизинговых услуг начала выравниваться, а объемы лизинговых операций расти.

Так, в 2003г. доля лизинга в инвестициях в основные фонды по объему переданного в  лизинг имущества впервые превысила 4%* (4,32% в 2003г. по сравнению с 2,27% в 2000г.), а в 2008г. уже превысила рубеж  в 6,5% (табл.2. 1). После последовавшего за этим спадом 2009г. (явившемся следствием мирового финансового кризиса), когда  произошло существенное падение  рынка как в абсолютном выражении - объем лизинговых операций сократился почти на 40%, так и в качественных показателях роста - доля лизинга  в ВВП и инвестициях откатилась на уровень 2002г., продемонстрировав  почти двукратное сокращение по сравнению  с 2008г., в 2010г. набранные темпы развития отрасли вернулись на прежний  уровень. Так, в абсолютном выражении  произошел более чем двукратный рост по отношению к 2009г. и почти  на треть по отношению к 2008г., а  в качественных показателях роста  произошел возврат к уровню 2007-2008 гг. (а по доле лизинга в ВВП  даже обновлен исторический максимум).

 

 

 

 

 

Таблица 2. 1. Суммарная стоимость переданного  в лизинг имущества 

Период	Передано в лизинг за год		Доля в инвестициях в основной капитал
	млрд. руб.	% к ВВП	всего	производственного назначения
2007	1453	1,5	5,8	9,0
2008	2336	1,8	6,5	10,1
2009	1453	1,1	3,4	5,3
2010	3103	1,9	5,7	9,4

Примечание: Источник [13]

 

Следует отметить, что в качестве основной оценки динамики рынка лизинговых услуг в Республике Беларусь принята именно стоимость  переданного в лизинг имущества  в связи с тем, что официальная  статистика по лизинговым операциям  ведется только с 2004 г. (при этом в 2008г. был перерыв, когда статистическая отчетность по лизингу не подавалась), а данные Национального банка  Республики Беларусь по лизинговым операциям  банков оцениваются последним именно по вышеуказанному показателю.

Тем не менее, необходимо указать, что оценка рынка  по показателю стоимости переданного  в лизинг имущества не является оптимальной, т.к. в мире общепринятым показателем  развития рынка лизинговых услуг  является объем нового бизнеса (или  совокупная стоимость заключенных  лизинговых договоров). Оценка отрасли  по показателю нового бизнеса за период 2007-2010 гг. отражена в табл. 2.2

 

Таблица 2.2 Объем  нового бизнеса (стоимость договоров  лизинга, заключенных в течение  года)

Период	Передано в лизинг за год		Доля в инвестициях в основной капитал
	млрд. руб.	% к ВВП	всего	производственного назначения
2007	1803	1,9	7,1	10,5
2008	3082	2,4	8,3	12,8
2009	2034	1,5	4,7	7,4
2010	4061	2,5	7,5	12,3

Примечание: Источник [13]

В целом динамика показателей по объему нового бизнеса  соответствует показателю суммарной  стоимости переданного в лизинг имущества, т.е. также можно отметить рост до 2008 года, потом резкий спад в 2009, связанный с экономическим  кризисом, и скачок в 2010, который  позволил вновь достигнуть темпов 2008 года.

При рассмотрении структуры рынка лизинговых услуг  в разрезе объектов лизинга также  можно отметить возврат к привычным  для первой половины 2000х гг. долевых  распределений (Приложение Б).

Так, машины и оборудование остались в 2010г. наиболее востребованными объектами лизинга, при этом их доля в общей стоимости  объектов лизинга сократилась до 48,6% (по сравнению с 55,6% в 2009г.).

После стремительного сокращения доли транспортных средств  в 2008-2009 гг. (с 48% в 2007г. до 25% в 2009г.) в 2010г. произошло восстановление их доли до более 40%.

Также после  всплеска доли недвижимости в 2009г. до 17,9% произошел ее возврат к привычному уровню в немногим более 10% (10,3% в 2010г.). При этом следует отметить, что  в 1996г. их доля превышала 30%.[13]

Одним из показателей, характеризующих стабильность развития рынка лизинга в стране является величина лизингового портфеля, которая  отражает суммарную стоимость обязательств по всем договорам лизинга на конец  года. На конец 2009 года портфель лизинговых компании страны составил 4 143,325 млрд. руб., показав рост к 2008 году на 13%.

Опыт работы лизинговых компаний в кризисных  условиях показал, что основным показателем  стабильности компании является не объем  нового бизнеса, а величина и качество лизингового портфеля. Параметром динамики развития рынка является отношение  величины лизингового портфеля к  новому бизнесу за отчетный год. Для  молодых, динамично развивающихся  рынков постсоветского пространства этот показатель обычно находился в пределах от 1,0 до 1,5.

Для стабилизировавшихся  рынков Западной Европы, достигших  своего насыщения этот показатель находится  в пределах 2,5-4,0. Отношение величины лизингового портфеля к новому бизнесу  на конец 2009 года составило 2,04 (табл.2.3), что говорит о снижении темпа  роста объема нового бизнеса в 2009 году.

 

Таблица 2.3 Объем  лизингового портфеля в 2006-2009 годах.

	на 31.12.06г.	на 31.12.07г.	на 31.12.08г.	на 21.12.09г.
Объем лизингового портфеля (млрд.р.)	1 717	2 425	3 833	4 143
Рост к предыдущему году в %	-	41 %	57%	13%
Отношение лизингового портфеля к  объему нового бизнеса	1.37	1.35	1.24	2.04

Примечание: Источник [14]

Как показывает Приложение В, объемы нового бизнеса как и объемы лизингового портфеля постоянно росли, однако в период с 2008 по 2009 года был отмечен спад роста объемов нового бизнеса по отношению к предыдущему году до уровня 2007 года. И ввиду продолжившегося роста объемов лизингового портфеля отношение между данными показателями переступило отметку 2.