Анализ условий выпуска и обращения ценных бумаг коммерческих банков

Содержание

Ведение стр. 2

1. Виды ценных бумаг и основы их обращения      стр. 4
2. Характеристика операций коммерческого банка

с ценными бумагами стр. 6

3. Выпуск ценных бумаг стр. 10

3.1 Выпуск облигаций стр. 11

3.2 Выпуск депозитных и сберегательных  сертификатов стр. 14

3.3 Выпуск собственных векселей стр. 16

3.4 Опционы, фьючерсы, свопы, варранты стр. 19

3.5 Выпуск акций стр. 23

         3. Программа выпуска ценных бумаг коммерческими банками

            (на примере Инкомбанка) стр. 26

   Заключение стр. 33

  Список используемой литературы  стр. 36 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

 

     Рынок ценных бумаг выступает составной  частью финансовой системы государства, характеризующейся индустриальной и организационно-функциональной спецификой. Такая система начала формироваться  в России только в конце 80-х годов, когда была признана необходимость восстановления рыночного хозяйства.

     Экономическая практика 90-х гг. подтвердила, что  одним из главных средств восстановления и развития рыночных методов хозяйствования являются ценные бумаги, фиксирующие право собственности на капитал.

     Значимость  банков на рынке ценных бумаг не подвергается сомнению. В большинстве  стран банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую, ключевую роль.

     Коммерческие  банки могут выступать на рынке  ценных бумаг в качестве финансовых посредников (приобретать ценные бумаги с целью извлечения дохода, выпускать собственные ценные бумаги и т.д.) и профессиональных участников (осуществлять брокерскую, дилерскую и депозитную деятельность).

     Особый  интерес представляет выпуск ценных бумаг коммерческими банками.

     В настоящее время продолжаются процессы создания новых акционерных банков, расширение капитала функционирующих  и преобразование паевых банков в  акционерные, сопровождающиеся эмиссией акций банков.

     Банковские  облигации в России не пользуются большой популярностью, хотя в мировой практике они занимают значительное место на финансовом рынке.

     Внедрением  новых и совершенствование существующих вексельных программ занимается большинство  коммерческих банков на современном  этапе.

     Целью работы является рассмотрение и анализ условий выпуска и обращения ценных бумаг коммерческих банков.

     Для достижения данной цели я поставила следующие задачи:

• определить понятие ценных бумаг и их виды;
• рассмотреть структуру, задачи и участников рынка ценных бумаг;
• определить роль банка  на рынке ценных бумаг;
• изучить условия выпуска ценных бумаг коммерческими банками;
• проанализировать обращение ценных бумаг коммерческих банков;
• рассмотреть эмиссию акций на примере конкретного банка;
• определить проблемы и указать перспективы выпуска и обращения ценных бумаг коммерческих банков в России.

     В соответствии с этими задачами построены  главы и параграфы моей работы. Рассмотрена роль банков на рынке ценных бумаг, раскрыты теоретические вопросы выпуска и обращения ценных бумаг коммерческими банками; описаны процедуры выпуска и обращения ценных бумаг различных видов и даны практические примеры.

     Методологической  основой моей работы явились: Гражданский кодекс Российской Федерации от 30 ноября 1994, ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996, ФЗ «О банках и банковской деятельности» от 2 декабря 1993, ФЗ «О переводном и простом векселе» 11 марта 1997. Труды следующих авторов: Жукова Е.Ф., Коробова Ю.И., Шарп У. 
 
 
 

1. Виды  ценных бумаг и  основы их обращения.

 

     Ценной  бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности (статья 142 Гражданского кодекса РФ).

     Следует различать два вида прав, связанных  с ценной бумагой. С одной стороны  ценная бумага является имуществом (вещью), объектом сделок и на нее могут  возникать права собственности  или иные вещные права (хозяйственного ведения, оперативного управления), это так называемое «право на бумагу». С другой стороны, ценная бумага определяет и фиксирует права владельца ценной бумаги (кредитора) по отношению к лицу, выпустившему бумагу, это называемое право из бумаги. Право, удостоверенное ценной бумагой, может быть переуступлено другому лицу путем ее передачи.

     Статья 143 Гражданского кодекса РФ относит  к ценным бумагам следующие документы: государственная облигация, облигация, вексель, чек депозитный и сберегательные сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

     Вексель - ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца  на получение указанной суммы денег по наступлении предусмотренного векселем срока.

     Сберегательный (депозитный) сертификат является ценной бумагой, удостоверяющей сумму вклада, внесенного в банк, и право вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, или в любом филиале этого банка.

     Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.

     Таким образом новые виды ценных бумаг  могут быть введены только законами о ценных бумагах или в определенном ими порядке.

     Ценная  бумага обладает определенным набором  характеристик (признаков). По ним производят следующие классификации ценных бумаг:

• По характеру возникающих в связи с выпуском отношений -  долевые (акции) и долговые (облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, чеки, банковские книжки на предъявителя).

     Временные характеристики:

• Срок существования ценной бумаги: когда выпущена в обращение, на какой период времени или бессрочное происхождение.
• Первичные ценные бумаги – основаны на активах, в число которых входят сами ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг. Например, депозитарные расписки, варранты на ценные бумаги.

     Пространственные  характеристики:

• Форма существования: бумажная или документарная форма, или безбумажная, бездокументарная форма.
• Национальная принадлежность: ценная бумага отечественная или другого государства, т.е. иностранная.
• Территориальная принадлежность: в каком регионе страны выпущена данная ценная бумага.

    Рыночные характеристики:

• Тип использования: инвестиционные ценные бумаги – ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала (акции, облигации и т.д.). Не инвестиционные – ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).
• Порядок владения: предъявительская ценная бумага не фиксирует имя ее владельца, обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица другому. Именная ценная бумага содержит имя владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре.
• Форма собственности и вид эмитента, т.е. того, кто выпускает на рынок ценную бумагу: государство, корпорации, частные лица.
• Характер обращаемости: свободно обращается на рынке или есть ограничения.
• Экономическая сущность с точки зрения прав, которые предоставляет ценная бумага.
• Наличие дохода: выплачивается по ценной бумаге какой-то доход или нет.
• Форма вложения средств: инвестируются деньги в долг или для приобретения прав собственности.
• По уровню риска виды ценных бумаг располагаются следующим образом исходя из принципа: чем выше доходность, тем выше риск, и чем выше гарантированность ценной бумаги, тем ниже риск.

 

2. Характеристика операций коммерческого банка с ценными бумагами. 

     Все операции коммерческого банка можно  условно разделить на три основные группы:

• пассивные операции (привлечение средств);
• активные операции (размещение средств);
• активно-пассивные операции (посреднические, трастовые и прочие) операции.

 

     Схема №1

       

     Пассивные операции - это операции по привлечению средств в банки, формированию их ресурсов. К пассивным операциям банка относят: привлечение средств на расчетные и текущие счета юридических и физических лиц; открытие срочных счетов граждан и организаций; выпуск ценных бумаг; займы, полученные от других банков, и т.д.

     В современных условиях исключительно  важны процессы формирования банковских пассивов, оптимизации их структуры и в связи с этим качество управления всеми источниками денежных средств, которые образуют ресурсный потенциал коммерческого банка. Очевидно, что устойчивая ресурсная база банка позволяет ему успешно проводить инвестиционные, в том числе ссудные, и иные активные операции. Поэтому каждый коммерческий банк стремится наращивать ресурсы.

     Все операции банка, связанные с привлечением средств, в зависимости от их экономического содержания подразделяются следующим  образом:

• депозитные, включая получение межбанковских кредитов;
• эмиссионные (размещение паев или ценных бумаг банка).

     Крупные банки широко используют эмиссию  акций в качестве эффективного способа  привлечения денежных ресурсов. Коммерческие банки эмитируют как простые  акции, так и привилегированные акции (бессрочные, с ограниченным сроком, конвертируемые в простые).

     Крупные банки с хорошей репутацией имеют  возможность размещения своих акций  на фондовом рынке и, манипулируя  курсом акций и определяя уровень  дивидендов, проводят эффективные операции с целью извлечения дополнительной прибыли. У небольших банков в силу слабого развития фондового рынка и высоких рисков для инвесторов мобилизация дополнительных ресурсов посредством выпуска акций существенно затруднена. Нельзя не учитывать и того, что мобилизация денежных средств путем выпуска и размещения акций - это относительно дорогой и не всегда приемлемый для банка (с точки зрения контрольного пакета акций) способ финансирования. Дешевле и выгоднее привлекать ресурсы вкладчиков, нежели наращивать собственный капитал.

     В зарубежной практике для увеличения объема собственного капитала нередко  применяется выпуск облигаций. Растущий банк постоянно испытывает потребность  в долгосрочном капитале для финансирования своего роста и может предпочесть, чтобы в структуре его капитала находились долговые обязательства. Эта потребность покрывается с помощью рефинансирования выкупа облигаций, по которым истекает срок займа, за счет нового выпуска облигаций. В нашей стране такая практика еще не нашла широкого применения, но в ходе развития финансового кризиса, постепенно приобретает все большую популярность.

     Активные  операции - это операции, посредством которых банки размещают имеющиеся в их распоряжении ресурсы для получения прибыли и поддержания ликвидности. К активным операциям относятся: краткосрочное и долгосрочное кредитование производственной, социальной, инвестиционной и научной деятельности организаций; предоставление потребительских ссуд населению; приобретение ценных бумаг; лизинг; факторинг; инновационное финансирование и кредитование; долевое участие средствами банка в хозяйственной деятельности организаций; предоставление ссуд другим банкам.