Анализ условий выпуска и обращения ценных бумаг коммерческих банков

     Активные  операции банка по экономическому содержанию подразделяют следующим образом:

• ссудные (учетно-ссудные)
• расчетные
• кассовые
• инвестиционные и фондовые
• валютные
• гарантийные.

     Остановимся на инвестиционных и фондовых операциях.

     Инвестиционные  и фондовые операции - это операции по инвестированию банков своих средств в ценные бумаги и паи небанковских структур в целях совместной хозяйственно-финансовой и коммерческой деятельности, а также размещение средств в виде срочных вкладов в других кредитных организациях.

     Отличительная особенность инвестиционных операций коммерческого банка в сравнении  с кредитными операциями заключается в том, что инициатива проведения первых исходит от самого банка, а не от его клиента - это инвестиционная деятельность самого банка.

     К фондовым операциям с ценными  бумагами (помимо инвестиционных) относятся:

• операции с векселями (учетные и переучетные операции, операции по опротестованию векселей, инкассированию, домицилированию, акцепту, индоссированию векселей, их продаже на аукционе);
• операции с ценными бумагами, котирующимися на фондовых биржах.

     Активно-пассивные  операции банка - комиссионные, посреднические операции, выполняемые банками по поручению клиентов за определенную плату - комиссию. Именно эту группу банковских операций обычно называют банковскими услугами. Различают расчетные услуги, связанные с осуществлением внутренних и международных расчетов, трастовые услуги по купле-продаже банком по поручению клиентов ценных бумаг, иностранной валюты, драгоценных металлов, посредничество в размещении акций и облигаций, бухгалтерское и консультационное обслуживание клиентов и пр. 

     3. Выпуск ценных бумаг. 

     Общей тенденцией развития банковских систем рыночного типа является универсализация  деятельности банков, которая проявляется  в расширении их присутствия на рынке  ценных бумаг. Российские банки превратились в крупнейших операторов финансового  рынка, на их долю приходится значительная доля портфелей ценных бумаг, сосредоточенных у институциональных инвесторов.

     Деятельность  банков на рынке ценных бумаг можно  разделить на четыре вида, которые  отражают различную роль, выполняемую  банками при проведении определенных операций с ценными бумагами:

     1) деятельность банков как эмитентов;

     2) деятельность банков как инвесторов;

     3) деятельность банков как профессиональных  участников рынка ценных бумаг;

     4) проведением традиционных банковских  операций, связанных с обслуживанием рынка ценных бумаг.

     Деятельность  банков как эмитентов включает в  себя операции по эмиссии (выпуску) собственных  ценных бумаг и их первичному размещению.

     Действующее законодательство разрешает коммерческим банкам выпускать следующие виды ценных бумаг: акции, облигации, чеки, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, производные ценные бумаги. 

     3.1 Выпуск облигаций. 

     Выпуская  облигации, коммерческие банки привлекают дополнительные заемные средства.

     Эмитируя  векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, коммерческие банки выполняют одно из своих основных предназначений - аккумуляцию денежных и создание платежных средств.

     С целью привлечения дополнительных денежных средств для осуществления  активных операций коммерческие банки  могут выпускать облигации. Обязательным условием выпуска облигаций является полная оплата всех выпущенных банком акций (для акционерного банка) или полная оплата пайщиками своих долей в уставном капитале банка (для паевого банка). Действующими законодательными и нормативными документами запрещается одновременный выпуск акций и облигаций.

     Наряду  с этим также установлено, что  выпуск облигаций допускается банками  не ранее третьего года его существования  и при условии надлежащего  утверждения к этому времени  двух годовых балансов. Банки могут выпускать облигации ранее установленного срока только при наличии обеспечения, предоставленного третьими лицами. Объем выпускаемых облигаций не может превышать сумму уставного капитала банка. При выпуске облигаций на величину, превышающую размер уставного капитала необходимо обеспечение, предоставленное банку третьими лицами. При этом обеспечение, представляемое третьими лицами по облигационным займам, должно предусматривать конкретную сумму, равную объему выпуска облигаций по номинальной стоимости, и общую сумму процентов, причитающихся по облигациям. При выпуске дисконтных облигаций величина обеспечения должна быть равна объему выпуска облигаций номинальной стоимости.

     Облигации могут выпускаться как именными, так и на предъявителя, на бумажных носителях либо в безналичной форме. Банка имеют право выпускать облигации только в валюте Российской Федерации, т.е. в рублях и реализовываться только за рубли. Минимальный срок обращения облигаций - 1 год. В рамках одного выпуска облигации могут реализовываться по различным ценам, т.е. требование о единой цене размещения на облигации не распространяется. Средства, привлеченные банком в результате выпуска облигационных займов, освобождаются от обязательного резервирования.

     Регистрация выпуска облигаций осуществляется аналогично порядку, установленному для выпуска акций и сопровождается регистрацией проспекта эмиссии. Коммерческие банки могут не регистрировать проспект эмиссии, если выполняются одновременно два условия:

     а) планируемый объем выпуска не превышает 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда;

     б) количество покупателей облигаций  этого выпуска после его завершения никогда не сможет превысить 500 лиц.

     Таким образом банки могут осуществлять выпуск облигаций с регистрацией либо без регистрации проспекта эмиссии.

     При регистрации выпуска облигаций  в регистрирующий орган дополнительно  должны быть представлены копии договоров  или других необходимых документов, подтверждающих, что данный выпуск облигаций обеспечен третьими лицами, в случае, если выпуск облигаций сопровождается обеспечением, предоставленным в целях выпуска облигаций третьими лицами.

     Регистрационные документы по выпуску облигаций  должны быть представлены банком в  территориальные управления либо в  Управление ценных бумаг ЦБ РФ в месячный срок с момента принятия решения о таком выпуске. После регистрации и публикации проспекта эмиссии банк-эмитент имеет право приступить к реализации выпускаемых облигаций. Реализация облигаций осуществляется банком-эмитентом на основании заключаемых договоров с покупателями на оговоренное число облигаций. Банк-эмитент может пользоваться услугами посредников (финансовых брокеров), действующих на основании специальных договоров комиссии или поручения с банком-эмитентом. Наряду с этим, банк может заменить ранее выпущенные банком конвертируемые облигации и другие ценные бумаги на вновь выпущенные в соответствии с условиями их выпуска и действующим законодательством. Облигации должны быть реализованы не позднее чем через 6 месяцев после регистрации их выпуска.

     ЦБ  РФ не устанавливает минимальной  оплаченной доли выпуска облигаций  по отношению к первоначально  заявленному его объему, достижение которой необходимо для регистрации  итогов выпуска.

     Банки могут реализовать облигации  по номинальной стоимости либо с дисконтом. Последний является величиной будущего дохода покупателя облигаций. 

     3.2 Выпуск депозитных и сберегательных сертификатов. 

     К другим ценным бумагам, эмитируемым  коммерческими банками, относятся  депозитные и сберегательные сертификаты. Порядок их выпуска и обращения установлен Письмом ЦБ РФ от 10.02.92 № 14-3-20 и дополнениями к этому письму от 18.12.92 № 23 и от 24.06.93 № 40, а также телеграммами ЦБ РФ от 27.12.94 № 221-94 и от 26.01.95 № 18-95.

     Депозитный  или сберегательный сертификат - это  письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему. Из определения сертификата следует, что он является передаваемой ценной бумагой.

     Право выпуска сберегательных сертификатов предоставляется коммерческим банкам при условии:

• осуществления ими банковской деятельности не менее 2 лет;
• публикации годовой отчетности, подтвержденной аудиторской фирмой;
• соблюдения банковского законодательства и нормативных актов ЦБ РФ, в том числе директивных экономических нормативов;
• наличии законодательно создаваемого резервного фонда в размере не менее 15% от фактически оплаченной суммы уставного капитала и резервов на покрытие кредитных рисков, созданных в соответствии с требованиями ЦБ РФ.

     Коммерческие  банки имеют право приступить к выпуску сертификатов только после  утверждения условий их выпуска  и обращения главными территориальными управлениями ЦБ РФ. Условия должны содержать полный порядок выпуска и обращения сертификатов, описание внешнего вида и образец (макет) сертификата.

     ЦБ  РФ может запретить либо признать выпуск недействительным с возвратом  всех собранных от выпуска сертификатов средств вкладчикам, а также потребовать досрочной оплаты сертификатов в случаях, если:

• условия выпуска сертификатов противоречат действующему законодательству или Правилам по выпуску и оформлению депозитных и сберегательных сертификатов;
• не своевременно представлены условия выпуска сертификатов в ГУ ЦБ РФ;
• в рекламе о выпуске сертификатов указываются сведения, противоречащие условиям их выпуска, действительному состоянию дел, действующему законодательству или нормативным актам ЦБ РФ;
• банк нарушает действующее законодательство и правила, установленные письмом ЦБ РФ, в процессе выпуска, обращения и оплаты сертификатов.

     Банки могут выпускать сертификаты  в разовом порядке и сериями. При этом сертификаты могут быть именными и на предъявителя. В зависимости  от статуса вкладчика сертификаты  делятся на депозитные и сберегательные.

     Депозитные  сертификаты выпускаются для  продажи только юридическим лицам, а сберегательные - физическим. Оба  вида сертификатов выпускаются в  рублях. Сертификаты являются срочной  ценной бумагой, то есть в нем указывается  срок обращения.

     Депозитные  и сберегательные сертификаты - это  вид доходной ценной бумаги, поэтому  они не могут служить расчетным  или платежным средством за проданные  товары или оказанные услуги. Имеются  также и ограничения по передаче их от одного владельца к другому. Депозитный сертификат может быть передан только от юридического лица к юридическому, а сберегательный - соответственно от физического лица к физическому. Бланк именного сертификата должен иметь место для передаточных надписей.

     Выпускаемые банком сертификаты должны быть изготовлены типографским способом, отвечать требованиям, предъявляемым к подобного рода ценным бумагам. 

3.   Выпуск собственных векселей.

     В практике российских банков широкое  распространение получил выпуск собственных векселей, что позволяет им увеличить объем привлеченных средств, а его клиенты получают универсальное платежное средство. Порядок выпуска коммерческими банками собственных векселей регламентируется письмом ЦБ РФ № 26 от 23.02.95 «Об операциях коммерческих банков с векселями и изменениях в порядке бухгалтерского учета банковских операции с векселями».

     Банковский  вексель удостоверяет, что юридическое  или физическое лицо внесло в банк депозит в сумме и в валюте, указанной в векселе. Банк, в свою очередь, обязуется погасить такой вексель при предъявлении его к оплате в указанный на нем срок. При этом на вексель начисляется определенный процентный доход, если он продан по номинальной стоимости. При продаже векселя с дисконтом сумма дисконта является будущим доходом векселедержателя. Это говорит о депозитной природе банковского векселя и делает его похожим на депозитный сертификат. Однако в отличие от последнего банковский вексель может быть использован его владельцем не только в качестве средства накопления, но и в качестве покупательного и платежного средства. Держатель векселя может расплатиться им за товары и услуги, передавая вексель по индоссаменту новому векселедержателю, к которому по закону переходят все права по векселю.