Центральный банк и эмиссия

     Функции спроса и предложения  денег

     При оперативном управлении совокупным денежным оборотом Центральным банком используется соответствующий экономико-математический аппарат, позволяющий оперативно анализировать  состояние хозяйственной конъюнктуры  на определенную дату и за определенный срок и на этой основе оценивать  основные параметры денежного обращения  и кредита в зависимости от основных прогнозных показателей экономического и социального развития. В итоге  Центральный банк имеет возможность  осуществлять поиск оптимальных  пропорций совокупного денежного  оборота оперативным и доступным  способом.

     Для оценки состояния и управления совокупным денежным оборотом применяются методы факторного анализа, основанные на функциональной зависимости основных агрегатов  денежной массы от ряда макроэкономических показателей, на базе которой моделируются процессы денежной и депозитной эмиссии.

     Одной из моделей, используемой в целях  регулирования совокупной денежной массы, является модель денежного рынка, представленная функцией спроса, функцией предложения и условием равновесия. Математически количество денег, необходимых  для обращения, выражается следующей  системой уравнений:

     Лс = /(Х|,Х2,Х3,...,Х„) — функция спроса на деньги,

     Лг =/ (yi> Y2> Y3>-> Yn) — Функция предложения  денег,

     Лс = Лп — условие равновесия денежного  рынка, где Дс — совокупный спрос  на деньги, Ап — общее предложение  денег, Хр..., Хп ~ переменные факторы, определяющие спрос на деньги, У15..., У„ — переменные факторы, определяющие предложение  денег.

     Точка равновесия в этой системе представляет собой пересечение функций спроса и предложения. Денежный рынок находится  в равновесии, когда предложение  соответствует спросу на деньги.

     Задача  Центрального банка при разработке экономико-математического аппарата заключается в правильном подборе  указанных факторов (X и У), выявлении  степени влияния переменных на формирование спроса и предложения на денежном рынке, а также текущее определение  и прогнозирование качественных и количественных параметров равновесия денежного рынка.

     Прогноз основных параметров денежной и депозитной эмиссии строится на основе уравнений  регрессии, коэффициенты (к) которых  количественно определяют, как изменение  каждой независимой переменной влияет на структуру и объем денежной массы.

     Набор используемых в уравнении факторов может изменяться в соответствии с конкретными задачами денежно-кредитной  политики Центрального банка и опираться  на ту или иную теоретическую модель. Так, потребность хозяйственного оборота  в денежных средствах характеризуется  спросом со стороны физических и юридических лиц, в том числе банков, и объективно зависит от таких факторов, как валовой общественный продукт (ВОП), национальный доход (НД) — Xj\ уровень цен в стране — Хг\ процентная ставка по депозитам и ценным бумагам — Ху, скорость обращения денег (или оборачиваемость товаров и услуг, от которой она зависит) — Х4 и другие количественные и качественные параметры, характеризующие устойчивость экономики и состояние конъюнктуры; показатели производительности труда, эффективности, интенсификации и т.д. — Х5; кредитные, валютные, хозяйственные риски — Х6 и пр.

     Совокупный  объем всех компонентов денежной массы в экономическом пространстве, т.е. фактическая емкость денежного  оборота, характеризуется предложением денег, которое складывается под  воздействием следующих основных факторов: уровня денежных доходов населения (Yj); дефицита государственного бюджета (У2); средств на резервных счетах Центрального банка (У3), а также ряда институциональных факторов (структуры  банковской системы, соотношения наличного  и безналичного оборота, степени  автоматизации банковского дела и т.д.), внешних факторов (удельный вес импорта в валовом общественном продукте) и прочих специфических факторов, действие которых связано с диспропорциями экономического развития (У4; У5 и т.д.).

     Таким образом, с одной стороны, потребность  хозяйственного оборота в деньгах (спрос на деньги) формируется на основе денежных поступлений и платежей физических и юридических лиц  в процессе создания валового общественного  продукта (НД), с другой — ее удовлетворение происходит посредством кредитно-денежной эмиссии. 
 
 
 
 

     2.2. Границы  эмиссионной   деятельности  центральных банков

     Центральный банк любого государства является монопольным  эмитентом наличных денег в обращение. При этом он следит за стабильностью  национальной валюты, так как банкноты сохраняют свою ключевую роль только при условии, что их количество будет ограничено. Центральный банк фактически платит банкнотами, которые сам же создает, когда расплачивается требованиями на себя.

     В принципе, банкноты могли бы выпускаться  в неограниченном количестве. Тем  не менее существуют косвенные границы, определяемые задачами, стоящими перед  центральным банком.

     Центральный банк в конечном счете берет на себя обязательство увязывать эмиссию  банкнот с процессом производства и обмена товаров и услуг или  не выпускать такого количества банкнот, на которое владельцы товаров, исполнители  работ и услуг не согласны обменивать собственные активы. Основными статьями активов центрального банка, обеспечивающих выпуск банкнот в обращения, являются официальные валютные резервы, государственные  и прочие ценные бумаги, кредиты  банкам, предоставленные под залог  ценных бумаг. Необходимость обслуживания товарооборота фактически означает, что новые выпуски наличных денег  могут осуществляться либо в целях  замены физически износившихся банкнот, либо под рост национального богатства.

     Предоставление  банкнот для платежного оборота  в стране является для любого центрального банка технически сложным процессом. Центральные банки занимаются не только производством банкнот, но и  их дизайном. Они уделяют большое  внимание таким вопросам, как обеспечение  долговечности банкнот, разработка способов их защиты от подделки.

     Для получения наличности коммерческие банки используют свои резервы в  центральном банке для ее покупки. Это приводит к сокращению резервов на корреспондентских счетах коммерческих банков в центральном банке. Таким образом, чем предпочтительнее наличность или ниже доверие населения к банкам, тем меньше способность банков предоставлять кредит. Если наличность станет единственной формой существования денег, то не будет ни банков, ни банковской системы.

     В некоторых странах существуют определенные особенности эмиссии наличных денег. История эмиссии банкнот центральными банками тесно переплетена со становлением национальных банковских систем, причем либо с деятельностью коммерческих банков (как в Англии), либо с функционированием центрального или государственного банка страны ( как в России)¹

     Введение  в обращение наличного евро в  виде банкнот и монет (евроценты) с 1 января 2002 года в 12 государствах ЕС продемонстрировало эмиссионные способности  Европейского центрального банка. Он осуществил подготовку и непосредственно масштабную наличную эмиссию в достаточно короткие сроки( три года) и на густонаселенной  территории (население – 300 млн жителей; территория – 2.5 млн. км2).

     С 1 июля 2002 года евро стал всеобщим платежным  средством, а национальные валюты стран, входящих в Европейский валютный союз, вышли из обращения. Населению  этих стран было предоставлено время (шесть месяцев) для обмена национальных банкнот и монет евро по окончательному конверсионному курсу, который был установлен на 1 января 1999 года. После этого национальные банкноты и монеты стран-участниц, замененные на евро, перестали быть легальным средством расчета и все платежи стали осуществляться только в евро. Все детали проведенной наличной эмиссии были согласованы с расчетной системой и национальной инфраструктурой стран – участниц ЕС.

     Масштабная  работа по выпуску евро потребовала  формулирования технико-экономических  задач для сферы обращения:

• планирование потребностей в банкнотах и монетах;
• планирование и создание дополнительных касс;                                                
• состыковка технических средств с новым программным обеспечением;
• работа с населением;
• маркетинг;
• специальные мероприятия для клиентов;
• выполнение транспортных задач;
• привлечение торговых предприятий и системы автоматторга;
• обеспечение безопасности проводимых мероприятий.

     Европейский центральный банк провел поэтапное  и равномерное распределение  денежной наличности:

• доставка денег кредитным институтам;
• возложение на них полной ответственности за передачу денег своим клиентам;
• предварительная загрузка банкоматов наличностью без гарантий;
• полная ответственность кредитных институтов за риски на случаи уничтожения, воровства или ограбления, а также риск досрочного использования денежных средств.

     Крупные банкноты распространялись кредитными институтами, банкноты низкого достоинства  и монеты – торговой сетью стран  – участниц ЕС. Национальные центральные  банки предоставляли клиентам своих  кредитных институтов стартовые  пакеты наличности, состоящие из набора монет, с намерением “приучить” население  к новым монетам и продлением сроков работы филиалов банков.²

     Обеспечение безопасности столь масштабной эмиссионной  деятельности потребовало усиления работы правоохранительных органов, привлечения  специальных служб, тщательной проверки новых банкнот в условиях соблюдения строжайших мер.

     Обработка денежной наличности кредитными институтами  разных стран была проведена в  целях соблюдения принятых параметров всех монет независимо от территории их обращения.

     Важное  значение имели меры по информационному  обеспечению со стороны Европейского центрального банка, принятые в ходе наличной эмиссии:

• побуждение клиентов кредитных институтов заранее отнести накопленные монеты в банки и подготовка работников торговли к приему любых сумм мелочью при расчете за проданные товары с целью минимизации запасов наличности у населения и сокращения потока обмениваемых монет;
• разъяснение с помощью средств массовой информации основных моментов ввода в обращение новой личности с указанием сроков выпуска и сведений о новых банкнотах и монетах.

     Российская  Федерация как независимое и  суверенное государство стало выпускать  на своей территории благодаря эмиссионной  деятельности  Банка России собственную  национальную валюту (российские рубли) с 1 июля 1993 года, а российские монеты разного достоинства в копейках – с 1 января 1998 года.³ 
 
 

     Заключение

     В ходе работы были выполнены следующие задачи: раскрыто понятие Центрального банка, рассмотрены его основные функции, среди которых: эмиссия и контроль денежного обращения; управление государственным долгом и исполнение государственного бюджета; выполнение роли «банка банков»; установление экономически обоснованных лимитов и нормативов деятельности банков, в том числе официальной ставки центрального банка по кредитам; определение приоритетных целей денежно-кредитной и валютной политики и их реализация; определение правовых основ и принципов функционирования кредитно-финансовых институтов, рынков краткосрочных и долгосрочных кредитных операций, а также видов платежных документов, обращающихся в стране; формирование эффективного механизма денежно-кредитного регулирования экономики.

Выяснили, что  природа денежной эмиссии неоднородна, рассмотрели ее функции и виды. Также была проанализирована одна из моделей экономического роста, с помощью которой Центральный банк осуществляет прогноз основных параметров денежной и депозитной эмиссии.

     Выпуск  денег может преследовать разные цели. Во-первых, надо периодически обновлять  старые, изношенные деньги. Банк изымает  такие деньги из обращения и выпускает  взамен новые. Такое печатание бумажных денег или чеканку монет не следует считать эмиссией, так  как суммарная масса денег  в обращении остается при этом неизменной.Во-вторых, выпуск денег  может быть обусловлен их недостаточным  количеством в обращении и  необходимостью перехода к более  крупным денежным знакам. Это имеет  место в случае, если оказывается, что имеющаяся в обращении  денежная масса не в состоянии  обслужить товарооборот в связи, например, с ростом цен, увеличением  количества товаров, снижением скорости денежного обращения, выпадением части  денег из денежного оборота.В-третьих, денежная эмиссия может осуществляться как способ получения недостающих денег с целью возврата внутреннего государственного долга, покрытия бюджетного дефицита, осуществления социальных выплат, финансирования государственных программ сверх имеющихся средств.