Денежная система России

билетов. При этом первичной является безналичная  эмиссия, т.к. эмитируемые

наличные  деньги сначала отражаются в виде записей на депозитных счетах коммерческих банков, т.е. выступают в безналичной  форме [17, с. 67].

     В настоящее время безналичные  расчеты в экономически развитых странах составляют более 95% всего  денежного оборота. Поэтому увеличение

денежной  массы в обращении происходит главным образом не за счет эмиссии

наличных  денег, а благодаря безналичной  эмиссии.

     В России же соотношение между количеством  наличных и безналичных

денег в обращении совсем другое: наличные деньги составляют до 40% денежной массы. Это значит, что в отличие от экономически развитых стран, влияние наличной эмиссии на  денежную систему России все еще очень велико.

     Главная цель эмиссии безналичных денег  в оборот (эмиссия наличных денег  не является самостоятельной, а выступает  как следствие  безналичной эмиссии) – обеспечение дополнительной потребности  предприятий в оборотных средствах [6, с. 89]. Для этого коммерческие банки должны предоставить предприятиям дополнительные кредиты. Для выдачи этих кредитов банкам необходимо привлечь дополнительные ресурсы. Эти ресурсы образуются в результате безналичной эмиссии.

     В СССР эмиссионные функции осуществлялись Государственным банком и реализовывались через систему кассовых и кредитных планов. Размер наличной эмиссии определялся исходя из проектов кассовых планов банков, т.е. прогнозов их кассовых оборотов. Они составлялись по заявкам обслуживаемых банками клиентов о планируемой величине получения наличных денег в определенном периоде, причем на строго регламентированные цели (например, выдача заработной платы) и в пределах установленных пропорций, которые зависели от суммы выручки предприятия.

     В условиях формирования рыночных структур государство не может

жестко  контролировать объем кредитования региона и его денежной массы, а влияет на них косвенными методами. Эта функция осуществляется Центральным банком. Сотрудники Центрального банка проводят анализ  и  прогнозирование состояния денежного обращения, выясняют тенденции его развития, прогнозируют потребность хозяйственного оборота  в денежных средствах на макро и микроуровнях, устанавливает контрольные цифры минимальной и максимальной границ прироста денежной массы [21].

     На  основании этих исследований Центральный  банк устанавливает ориентировочный прирост денежной массы в обращении.

     Очевидно, что чрезмерная эмиссия приведет к возникновению в обороте  избыточной массы денег, что может  вызвать всплеск инфляции. Недостаточная же эмиссия влечет за собой сбои в продаже товаров и некоторые другие последствия [22].

     Отсюда  следует, что очень большое значение имеет снабжение оборота платежными средствами в размере, соответствующем  действительной потребности в них. Возникает необходимость точного определения количества денежных средств в обороте.

     Для расчета количества денег в обращении  чаще используется формула, разработанная американским экономистом И.Фишером.

КД = М * Ц : О                                                 (1.1) 

где   М - количество продаваемых товаров; Ц - средняя цена товара; О - среднее число оборотов денежной единицы в данный период времени.

     Путем преобразования этой формулы получается следующее уравнение:

КД*О=М*Ц                                                    (1.2)

т.е. произведение количества денег на скорость их обращения  равно произ-

ведению уровня цен на товарную массу, т.е. совокупному  объему денежных средств, израсходованных в экономике за определенный период. Левая часть этого равенства отражает уровень предложения денег в какой-то период времени, правая – величину спроса на деньги.

     Когда экономика стабильна, это равенство  верно. Если же происходит

чрезмерная  эмиссия денег (т.е. увеличивается  количество денег в обращении), оно  трансформируется в следующее неравенство:

КД * О  > М *Ц                                               (1.3)

т.е. предложение  денег превысит спрос на них.

     Но  рыночная система всегда стремится  к равновесию, следовательно, спрос на деньги также должен увеличиться. Это может произойти двумя способами:

1. увеличение количества произведенных товаров (М). Этот вариант не наносит ущерба экономике;
2. повышение цен на товары (Ц), что ведет к развитию инфляционных процессов и обесценению денег. В этом случае государство проводит политику ограничения массы платежных средств в обороте, используя различные инструменты денежно-кредитного регулирования.

     В случае нехватки количества денег в  обращении уравнение Фишера

принимает вид:

КД * О  < М *Ц                                                     (1.4)

т.е. наблюдается  недостаток денежных средств при сравнительном избытке товарной массы. Это приводит к тому, что во взаимоотношениях между предприятиями применяется бартер, что предприятия используют свою продукцию для расчетов по оплате труда. Кроме того, возникает большое количество неплатежей, и начинают действовать различные денежные суррогаты (векселя и др.)

     В   такой ситуации государство увеличивает  денежную массу, эмитируя

деньги  в обращении.

     Таким образом, очевидно, что главную роль в осуществлении эмиссии

играет  государство в лице Центрального банка. Хотя эмиссия непосредственно происходит в системе коммерческих банков, Центральный банк может

существенно изменять эмитируемое банком количество денег, используя

различные инструменты денежно-кредитной политики.

     2.2 Анализ структуры денежной массы  в рамках денежного обращения

     Важнейшим количественным показателем денежного  обращения является денежная масса, представляющая собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству.

     Денежная  масса - это совокупность наличных и  безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном хозяйстве, которым располагают частные лица, институциональные собственники и государство [13, с. 152]. В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся денежные средства, реально обслуживающие хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами.

     Таким образом, структура денежной массы  достаточно сложна и не совпадает со стереотипом, который сложился в сознании рядового потребителя, считающего деньгами, прежде всего наличные средства - бумажные деньги и мелкую разменную монету. На деле доля бумажных денег в денежной массе весьма низка (менее 25%), а основная часть сделок между предпринимателями и организациями, даже в розничной торговле, совершается в развитой рыночной экономике путем использования банковских счетов. В результате наступила эра банковских денег-чеков, кредитных карточек, чеков для путешественников и т. п. Эти инструменты расчетов позволяют распоряжаться денежными депозитами, т. е. безналичными деньгами. При оплате товара и услуги покупатель, используя чек или кредитную карточку, приказывает банку перевести сумму покупки со своего депозита на счет продавца или выдать ему наличные.

     Вместе  с тем в структуру денежной массы включаются и такие компоненты, которые нельзя непосредственно использовать как покупательное или платежное средство. Речь идет о денежных средствах на срочных счетах, сберегательных вкладах в коммерческих банках, других кредитно-финансовых учреждениях, депозитных сертификатах, акциях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные обязательства и т. п. Перечисленные компоненты денежного обращения получили общее название “квази-деньги”. Квази-деньги представляют собой наиболее весомую и быстро растущую часть в структуре денежного обращения.

     Для анализа количественных изменений  денежного обращения на определенную дату и за определенный период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объем денежной массы используются различные показатели (денежные агрегаты) [4, с. 90].

       В России денежные агрегаты  стали использовать с 1992 г.  Для расчета совокупной денежной  массы в обращении в Российской  Федерации предусмотрены следующие денежные агрегаты:

     Агрегат М-0 - наличные деньги;

     Агрегат М-1 - равен агрегату М-0 плюс расчетные текущие и прочие счета (расчетные счета, специальные счета, счета капитальных вложений, аккредитивы и чековые счета, счета местных бюджетов, счета бюджетных, профсоюзных, общественных и других организаций, средства Госстраха, фонд долгосрочного кредитования); плюс вклады в коммерческих банках; плюс депозиты до востребования в Сбербанке;

     Агрегат М-2 - равен агрегату М-1 плюс срочные вклады в Сбербанке;

     Агрегат М-3 - равен агрегату М-2 плюс депозитные сертификаты и облигации государственных займов.

     Каждый  денежный агрегат включает в себя предыдущий и напоминает принцип  «матрёшки» [23]. Наглядно структуру денежной массы можно изобразить так (рис.1).

     

     Рисунок 1. Структура денежной массы, представленная системой агрегатов (от М-1 до М-3)

     Использование различных показателей денежной массы позволяет дифференцированно подойти к анализу состояния денежного обращения.

     Изменение объема денежной массы может быть результатом как изменения массы денег в обращении, так и ускорения их оборота. Скорость обращения денег - показатель интенсификации движения денег при функционировании их в качестве средства обращения и средства платежа.

     Структура денежной массы постоянно меняется. Рассмотрим, как изменялся объем денежной массы с 2008-2011 на примере денежного агрегата М-2. (Приложение 1).

     По  данным таблицы можно сделать  вывод, что всё таки Мировой финансовый кризис уменьшил общую денежную массу примерно  на 54 % (если сравнивать показатели 2008 года и 2011года). Также видно, что уже в 2010 году денежная масса (наличные деньги и безналичные деньги) начинают расти и в 2011 году  достигает наивысшего предела за анализируемый период.

     В современной денежной системе можно отметить большую долю безналичных денег, около 75% , в то время как доля наличных денег  составляет 25%, т. е соотношение наличных и безналичных денег равняется 1 к 3.

     Соотношение между агрегатами меняется в зависимости  от экономического роста.

     Изменение объема денежной массы — результат  влияния двух факторов:

• изменение массы денег в обращении;
• изменение скорости их оборота.

     Изменение скорости оборота денег зависит  от следующих факторов:

1. Общеэкономических факторов, показывающих, как идет производство, как меняется цикличность экономического развития, рост цен, темпы роста важнейших отраслей экономики.
2. Монетарных факторов: какова структура платежного оборота (сколько задействовано наличных и безналичных денег), развитие кредитных операций, развитие взаиморасчетов, уровень процентной ставки по кредиту.
3. Частоты выплат денег и доходов, уровня сбережений и накоплений, равномерности траты денег.

2.3 Государственное регулирование  денежного обращения

     Денежное  обращение - движение денег в наличной и безналичной формах, обслуживающее кругооборот товаров, а также нетоварные платежи и расчеты [11, с. 143].

     Виды  денежного обращения:

• обращение наличных денег, то есть денежных знаков (банкнот и монет). Средством платежа в данном случае являются реальные денежные знаки, передаваемые одним субъектом другому за товары, работы и услуги или в других предусмотренных законодательством случаях (например, штрафы);
• безналичное денежное обращение. Оно состоит в списании определенной денежной суммы со счета одного субъекта в банковском учреждении и зачислении ее на счет другого субъекта в этом же или ином банковском учреждении либо в иной форме, при которой наличные денежные знаки как средство платежа отсутствуют.