Развитие мировой валютной системы

Симптоматично, что именно рынки труда и капитала первыми отреагировали на перемены.

 Существует спор о том,  быть евро “сильной” или “гибкой”  валютой, то есть о ее разумном  курсе к доллару и иене. В  Германии, Голландии и Инрландии считают, что уж если и отказываться от привычных национальных валют – марки, гульдена и фунта, то евро должно быть по сравнению с ними не менее стабильно и сильно. Наоборот, в латинских странах полагают, что евро, прочное как марка, удорожит и подорвет европейский экспорт, ибо дилеры и аналитики предсказывают скачок рыночного курса евро к доллару в момент введения на 5-10% по сравнению с уходящим экю. Другими словами, в валютном союзе уже сейчас обозначаются своеобразные “германское” и “средиземноморское” направления.

Главное же – возрастет социальная цена евро, что меняет отношение  к нему общественности. Население  шокируют рестрикционные бюджеты на фоне устойчивой 12%-ной безработицы в ЕС, сокращение социальных расходов. В Бельгии, Италии и Франции уже произошли забостовки под “антиевропейскими” лозунгами. Во многом поэтому правящие партии Великобритании и Швеции предпочитают по отношению к евро выжидательную  позицию.

Как только евро заменит существующие валюты, возникнет вопрос о юридических  последствиях. В то время как в  странах ЕС евро во всех сделках  заменит бывшие национальные валюты, то в других странах необходимо будет  зафиксировать условия этого  изменения в законодательном  порядке. В своей практике банки  могут столкнуться с весьма специфическими проблемами. Например, много ли найдется банкиров, которые с уверенностью могут сказать, как и что надо будет изменить в кредитном соглашении, в рамках которого финансируется  строительство электростанции в  Турции в немецких марках со сроком до 2008 г.? 

Завершая работу над этой главой мне хочется отметить, что ЕС решился  на очень рискованный шаг, так  как очень трудно что-то менять в  определенно устаявшейся мировой валютной системе. Масса вопросов, которая возникает сейчас, когда евро не вступило в силу, - эта только небольшая прелюдия, на мой взгляд, к огромным финансовым, юридическим проблемам, которые возникнут как в Европейском сообществе так и во всем мире целом. Ведь мировая валютная система возникает на базе национальных валютных систем, и если что-то изменилось в одной из национальных валютных систем – это сразу же отражается на структуре мировой валютной системы.

В настоящий момент в мире сложились  две мощные валютные системы: Ямайская, с доминирующей валютной – долларом США, и Европейская система, в  которой в скором будущем будет  одна валюта  - Евро. Основы современной  международной валютной системы  были, как известно, выработаны МВФ  в январе 1976 году в Кингстоне. Реально  новый валютный механизм действует  с 1 апреля 1978 году, то есть с момента  официального вступления в силу поправок к уставу МВФ, в которых и были реализованы кингстонские договоренности, означавшие радикальный отход от принципов Бреттон-Вудса.

Функционирование  механизма уравновешивания платежных  балансов можно рассматривать и  в терминах  погашения национального  долго. Имеется ввиду, что с его  помощью фактическая или предполагаемая текущая задолженность одних  стран по отношению к другим возмещается  посредством реального богатства.

Плавающим валютным курсам присущи резкие, непредсказуемые  колебания, которые во многих случаях  обусловлены разными привходящими обстоятельствами, а также целенаправленными  действиями властей, вызванными стремлением  к приобретению конкурентных преимуществ, и потому не могут считаться экономически обоснованными. На микроуровне неустойчивость обменных курсов увеличивает риск валютных потерь, затрудняет международные сопоставления  производства. Подобные явления создают  ощутимые помехи для предпринимательской  деятельности, инвестиционного процесса. В области макроэкономики скачки валютных курсов вызывают инфляционные импульсы, провоцируют нарушения  равновесия платежных балансов. Таким  образом, они чреваты серьезными ущербом, как для внутренней экономики  стран, так и для международных  экономических отношений. В результате стало нарастать недовольство механизмом валютного плавания.

Рассмотренные процессы трансформации  системы регулирования международных  валютно-финансовых отношений, корректировки  соответствующих “правил игры”  можно, по-видимому, интерпретировать как постепенное формирование новой  концептуальной модели мирового валютного  устройства. К настоящему времени  достаточно отчетливо выявились  следующие основные тенденции, характерные  для кристаллизации этой модели:

1. отказ от первоначальных планов превратить СДР в стержень мирового валютного устройства и от возврата к системе паритетов, выраженных в СДР;
2. образование нескольких мировых “валютных полюсов” при сохранении за американским долларом доминирующей роли среди резервных валют;
3. отход от ориентации на свободное, неограниченное валютное “плавание” в качестве универсального механизма автоматического уравновешивания платежных балансов;
4. обращение к практике коллективных мер по обеспечению большей стабильности рыночных обменных курсов ведущих валют, в частности путем совместной фиксации на определенный период тех или иных пределов колебаний этих курсов, поддерживаемых с помощью согласованных валютных интервенций;
5. перенесение центра тяжести усилий, имеющих целью  управление международными платежными балансами и достижение их равновесия, на использование широкой по своему охвату регулярной межгосударственной координации страновых макроэкономических политик;
6. приятие установки на снятие всех валютных ограничений, то есть на введение тотальной конвертируемости валют.

Как видно, все эти изменения имеют  не столько институциональный, сколько  концептуальный характер, определяющий общие подходы к валютной политике.

Трансформация мировой валютной системы  в направлении к единой валютной единице должна была бы повлечь преобразование МВФ в наднациональное учреждение центрально-банковского типа. В этом случае оно будет регулировать объем и структуру международной денежной массы.

Завершая работу над этой главой, хотелось бы сказать, что будущее  мировой валютной системы пока еще  не ясно, ведь приспособление мировой  валютной системы к меняющимся экономическим  реалиям осуществляется путем, который  по-английски обозначает “muddlingthrough”. На русский это переводится как “блуждание впотьмах”, или “движение наощупь” – с помощью метода проб и ошибок и судя по всему, так и будет обстоять дело в обозримом будущем. Но уже явно проглядываются направления, по которым ей следует развиваться.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Международная валютная система представляет собой  совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с  помощью которых осуществляется взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение  и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов  интернационализации капитала, требующих  адекватных условий в международной  денежной сфере. Основными конструктивными  элементами МВС являются мировой  денежный товар и международная  ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международные валютно-финансовые организации и межгосударственные договоренности.

Последовательно существовали и сменяли друг друга  три мировые валютные системы. Первая из них – система “золотого  стандарта” – основывалась на золоте, за которым законодательно закреплялась роль главной формы денег. Курс национальных валют жестко привязывался к золоту, и через золотое содержание валюты соотносились друг с другом по твердому валютному курсу. Отклонение валютного  курса от объявленного соотношения  было не более +/- 1% и находилось в  пределах “золотых точек”.

Основу  второй, Бреттон-Вудской валютной системы, составляли твердые обменные курсы валют стран-участниц по отношению к курсу ведущей валюты; курс ведущей валюты – доллара США – фиксировался к золоту; центральные банки стран-участниц обязались поддерживать стабильный курс валют к доллару США с помощью валютных интервенций. Колебания курсов валют допускались в интервалах +/- 1%; изменение курса валют происходило посредством девальвации и ревальвации; организационное звено международной валютной системы МВФ.

Третья, Ямайская, валютная система основана на плавающих обменных курсах и является многовалютным стандартом. Страна может выбирать фиксированный, плавающий или смешанный режим валютного курса.

Основными целями основания ЕВС является создание зоны стабильных валютных курсов в  Европе, отсутствие которой затрудняло как сотрудничество стран-членов Европейского сообщества в области выполнения общих программ, так и во взаимных торговых отношениях, а также сближение  экономических и финансовых политик  стран-участниц. Страны ЕВС зафиксировали  курсы своих валют по отношению  к центральному курсу ЭКЮ; на основе центрального курса к ЭКЮ рассчитаны все основные паритеты между курсами  валют стран-участниц; страны ЕВС  обязаны поддерживать фиксированный  курс валют с помощью интервенций  на уровне +/- 2,5% от паритетного, а в  настоящее время в пределах +/- 1,5% от паритетного. С 1 января 1999 года 11 стран-участниц ЕС примут единую валюту – “евро”. Будет ли это триумф или провал ЕС в международной  валютно-финансовой системе, точно  сказать еще нельзя.

Основной  категорией в международных валютно-финансовых и кредитных отношениях является валютный курс. В нем находят отражение  все основные макроэкономические показатели: цены в различных странах, экономический  рост и др. Он аккумулирует информацию о происходящих экономических и  политических изменениях как в настоящем, так и в будущем. Кроме того, сам валютный курс активно влияет на характер развития этих процессов.

Конъюнктурные факторы изменения валютного  курса могут значительно изменять величину курса национальной валюты, однако в краткосрочных интервалах времени. К ним относятся колебания  деловой активности в стране, прогнозы, валютные спекуляции и кризисы.

Мерами  государственного воздействия на величину валютного курса являются валютные интервенции, дисконтная политика и  протекционистские меры. Наиболее действенным  методом воздействия выступают  валютные интервенции – операции центральных банков на валютных рынках по купле-продаже национальной денежной единицы против основных ведущих валют мира.

Манипулирование с валютным курсом может оказать  влияние на внешнеторговые операции в стране. Так, заниженный курс национальной валюты выгоден экспортерам, а завышенный курс удешевляет импорт.

Государственная стабилизационная политика должна учитывать  способ фиксации валютного курса. Так  как от этого зависит все дальнейшее поведение национальной валютной системы, а следовательно и развитие мировой  валютной системы в целом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной  литературы

 

1. Булатов А.С. Экономика. – М.: издательство БЕК, 1997.
2. Валютное регулирование// Финансовый Бизнес. – 1997. – N17(45).
3. Валютный портфель. – М.: Прогресс, 1996.
4. Иванов И.Д. Единая валюта для интегрирующейся Европы// Мировая экономика и международные отношения. – 1997. – N4.
5. Жуков Н.И. Из истории мировых валютных систем// ЭКО. – 1998. – N9.
6. Круглов В.В. основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. – М.: ИНФРА-М, 1998.
7. Петерсон Т. ЕВРО// Бизнес Уик. – 1998. – N4.
8. Смыслов Д. Куда идет мировая валютная система// мировая экономика и международные отношения. – 1998. – N7, N8.
9. Восточная Европа готовится к встрече с евро// Финансовые известия. – 1998. – N22. - 31 марта.
10. Финансовая Россия. – 1997. – N27.
11. Финансовые известия. – 1997. – N10. – 13 ноября.

¹ Булатов А.С. Экономика: Национальные и мировая валютные системы. М.: БЕК, 1997 – С. 678

² Там же. – С. 679 

³ Жуков Н.И. Из истории мировых валютных систем// ЭКО. 1997.-N9.- С.199

⁴ Валютный портфель С.-24

⁵ Жуков Н.И. Из истории мировых валютных систем// ЭКО. – N9. – С.202.

⁶ Жуков Н.И. Из истории мировых валютных систем// ЭКО. – N9. – С.203.

⁷ Валютный портфель С.26

⁸ Булатов А.С. Экономика: Национальные и мировая валютные системы. М.: БЕК, 1997 – С. 682

⁹ Валютный портфель С.27

¹⁰ Круглов В.В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Мировая валютная система. ИНФРА-М, 1998. – С. 31

¹¹ Круглов В.В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Мировая валютная система. ИНФРА-М, 1998. – С. 32

¹² Булатов А.С. Экономика: Валютные курсы и конвертируемость. М.: БЕК, 1997 – С. 686

¹³ Круглов В.В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Валютный курс. ИНФРА-М, 1998. – С. 43

¹⁴ Деньги N5 1997г. С.32

¹⁵Петерсон Т. ЕВРО// Бизнес Уик. – 1998. – N4. – С.22.

¹⁶Петерсон Т. ЕВРО// Бизнес Уик. – 1998. – N4. – С.26.