Рынок ценных бумаг и норма процента

      Текущее наблюдение (мониторинг) основано  на фиксации  любых  сведений, происходящих на рынке  ценных  бумаг.  Аналитик  изучает  сообщения  средств массовой  информации,  мнения  специалистов,  биржевые  бюллетени,   события экономической и  политической  жизни,  которые  имеют  отношение  или  могут оказать какое-либо воздействие на развитие рынка ценных бумаг.

      Статистический анализ изучает  средние цены, минимальные и максимальные цены покупки и продажи, количество сделок по  видам  ценных  бумаг,  средние объемы сделок,   фондовые  индексы.  Фондовые  индексы  справедливо  считают основными индикаторами российского финансового рынка. Наиболее значимыми  из них являются  фондовые  индексы  “Интерфакс-РТС”,  сводный  фондовый  индекс ММВБ.  Определение  сводных  фондовых  индикаторов  (bench  marks)   создаёт дополнительные экономические ориентиры  для  участников  финансового  рынка, способствует эффективному ценообразованию на этом рынке.

      Фундаментальный анализ – это   традиционный  экономический   анализ.  Он

основан  на  следующем принципе:  Любой экономический фактор,   снижающий предложение или увеличивающий спрос на товар, ведёт  к  повышению  цены,  и, наоборот, любой фактор, увеличивающий предложение  и  уменьшающий  спрос  на товар, как правило, приводит к накоплению запасов и снижению цены.  На  этой основе   прогнозируется   цена,   которая,   исходя   из   прошлого   опыта, соответствует данному соотношению спроса и предложения.  В  последнее  время фундаментальный анализ осуществляется с применением моделей развития  рынка, которые могут включать в себя до нескольких тысяч показателей.

      Технический анализ – специфический   экономический  внутренний  анализ,

наиболее  широко  используемый  на  биржах.  Он  применяется для   наиболее

всестороннего  исследования  колебания  цен.  Технический   анализ   изучает

динамику  соотношения спроса и предложения, т.е. прежде  всего  сами  ценовые изменения.

      Рейтинговый анализ предполагает  составление  рейтингов  (ранжированных по определенным признакам рядов) и определение на  их  основе  места  эмитента, инвестора, ценной бумаги на рынке ценных бумаг.

      Экспертный анализ выполняется  высококвалифицированным специалистом  на заданную тему. Это может быть анализ отдельной проблемы или общий обзор.

       Все  вышеназванные  методы,  как  правило,  основаны   на   следующей

методике:

• установление границ и временных интервалов анализа;
• определение основных критериев;
• выявление основных событий анализируемого периода;
• оценка степени насыщения рынка;
• фиксация соотношения спроса и предложения;
• анализ индексов цен, объемов покупки и продажи;
• оценка состояния конкурентной среды;
• исследование причин  роста или падения уровня  цен,  объемов

            спроса и предложения.

      Обычно исследования проводятся  или по определённому  сегменту   рынка,

или по сравнимым  элементам рынка ценных бумаг  и  чаще  всего  не  одним,  а

несколькими методами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2. Рынок  FOREX в системе рынков ценных бумаг.

FOREX ( Foreign Exchange Market ) – глобальный валютный рынок по обмену определенной суммы валюты одной страны на валюту другой по согласованному курсу на определенную дату. FOREX не имеет какого-либо определенного места торговли. Это огромная сеть, соединенных между собой посредством телекоммуникаций валютных дилеров, сосредоточенных по всем ведущим мировым финансовым центрам и круглосуточно работающим как единый механизм. Основными участниками валютного рынка являются: коммерческие банки, валютные биржи, центральные банки, фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции, инвестиционные фонды, брокерские компании, частные лица. 
Главными валютами, на долю которых приходится основной объем всех операций на рынке FOREX, являются сегодня доллар США ( USD ), евро ( EUR ), японская йена ( JPY ), швейцарский франк ( CHF ) и английский фунт стерлингов ( GBP). Ежедневный объем конверсионных операций в мире составляет около 2 триллионов долларов США. На долю электронных брокеров сегодня приходится 15% оборота рынка FOREX.

Валютный рынок ( FOREX ) является самым ликвидным рынком в мире c различными участниками, начиная с банков и инвестиционных организаций и заканчивая корпорациями и частными спекулянтами, использующими рынок не только для осуществления чисто спекулятивных операций, но и для страхования от колебания валютных курсов при экспортно-импортных операциях.

Это происходит с помощью механизма  марже вой торговли, который заключается в том, что для совершения сделки нет необходимости иметь всю сумму контракта, достаточно лишь внести залог, который составляет определенный процент от суммы контракта. То есть, для совершения сделки по покупке или продаже валюты вас кредитуют недостающей суммой, или, как говорится, предоставляют "плечо" или "рычаг".

Коммерческие банки и брокерские дома не только совершают операции по купле-продаже валюты по ценам, которые  выставляют другие активные участники, но и сами предлагают свои собственные  цены. Таким образом, они активно  влияют на процесс ценообразования  и жизнь всего рынка, поэтому их называют (market makers).

Центральные банки стран выходят  на FOREX, как правило, не с целью  извлечения прибыли, а с целью  проверки устойчивости или коррекции  существующего курса национальной валюты, так как последний оказывает значительное влияние на состояние экономики страны. Центральные банки также выходят на валютный рынок через коммерческие банки. Хотя прибыль не является основной целью этих банков, убыточные операции их тоже не привлекают, поэтому интервенции центральных банков обычно маскируются и осуществляются через несколько коммерческих банков сразу. Центральные банки разных стран могут осуществлять и совместные скоординированные интервенции. Это активные участники.

Пассивные участники могут использовать маржинальную торговлю, когда с помощью  небольшого страхового депозита они  получают возможность временно оперировать  капиталом, в сотню раз превышающим  этот депозит. Такой способ торговли позволяет принимать участие  в работе валютного рынка мелким инвесторам с небольшим капиталом  и при этом получать значительную прибыль. Состав основных участников рынка свидетельствует о том, что этот рынок активно используется "серьезным бизнесом" и для серьезных целей. То есть далеко не все участники рынка используют FOREX в спекулятивных целях.

В отличие от других финансовых рынков валютный характеризуется самым большим объёмом торгов, самой низкой стоимостью проводимых сделок, самым быстрым движением денежных средств. Это единственный мировой рынок, действующий 24 часа в сутки. Его ликвидность возросла до 1 триллиона долларов США в день. В настоящее время операции на валютном рынке являются основным источником доходов ведущих банков мира, таких как Chase ManhattanBank, Barclays Bank, Swiss Bank Corporation и др. Возможность работы на финансовых рынках Азии, Европы и Америки стала доступной, благодаря их объединению в одну глобальную коммуникационную сеть. 24-х часовой доступ на валютный рынок позволяет открывать и закрывать позиции в наиболее благоприятное время и по лучшей цене. Большие прибыли могут быть получены при относительно небольшом депозите в течение короткого промежутка времени. Для открытия позиции достаточно одного телефонного звонка или простого нажатия на клавишу "мыши" (при проведении операций с помощью нашей информационно-торговой системы). 
В России рынок Форекс появился в 90-х годах ХХ века с началом развития свободных рыночных отношений. Наиболее передовые банки быстро сориентировались и поняли, что на этом рынке можно получать значительную прибыль. Были открыты дилинговые отделы, занимающиеся спекулятивными операциями на валютном рынке. Специалисты этого профиля быстро выросли в цене и нашли себе применение не только в российских, но и в западных банках. С каждым годом число трейдеров неуклонно растет.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3. Место  рынка ценных бумаг и нормы  процента в системе рынков.

По структуре  финансовый рынок делится на три  взаимосвязанных и дополняющих друг друга, но отдельно функционирующих рынка: 

 

• Денежный рынок - рынок находящихся в обращении наличных денег и выполняющих аналогичные функции краткосрочных платежных средств (векселя, чеки и т. д.).
• Рынок ссудного капитала или рынок долгосрочных и краткосрочных банковских кредитов. Он охватывает отношения, возникающие по поводу предоставления кредитными учреждениями платных и возвратных ссуд, не связанных с оформлением таких документов, которые могли бы самостоятельно обращаться на рынке: покупаться или продаваться, погашаться.
• Рынок ценных бумаг охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся через выпуск специальных документов, которые имеют собственную стоимость и могут обращаться на рынке.

 

            Под денежным  рынком понимается рынок краткосрочных  кредитных операций (до одного  года) и в свою очередь подразделяется  на учетный рынок, межбанковский  рынок и валютный рынок. На  учетном рынке основными объектами  купли-продажи являются казначейские  и коммерческие векселя и другие  краткосрочные ценные бумаги, межбанковский  рынок функционирует за счет  предоставления кредитов банками  друг другу (использование временно  свободных денежных средств) сроками  от одного дня до пяти лет,  валютный же рынок обслуживает  международный платежный оборот.

Рынок ссудных  капиталов включает операции частных  кредитно-финансовых институтов, государственных  учреждений, иностранных институтов и рынок ценных бумаг, который  в свою очередь делится на внебиржевой (первичный) и биржевой оборот, а  также рынок через прилавок - “уличный”  рынок. Первичный внебиржевой оборот охватывает в основном облигации новых эмиссий. На фондовой бирже обращаются исключительно акции, а также некоторое количество ранее выпущенных облигаций, как частных, так и государственных.

Государство в лице кредитных институтов является не только продавцом ценных бумаг, но и покупателем, участвуя, таким образом, в перераспределении денежного  капитала. Операции кредитно-финансовых институтов на рынке капитала не всегда связаны с приобретением ценных бумаг, поэтому их деятельность не следует отождествлять ни с биржевым, ни с внебиржевым оборотом фиктивного капитала. В ряде случаев финансирование ими корпораций осуществляется без покупки ценных бумаг путем прямого кредитования. В то же время и внебиржевой оборот и фондовая биржа – это сферы, где большую роль играют кредитно-финансовые институты. Кроме того,  на национальные рынки ссудных капиталов все чаще вторгается иностранный банковский капитал.

Постоянное  взаимное предложение и спрос  на ссудный капитал создают рынок  ссудных капиталов. Под механизмом его функционирования следует понимать накопление, движение, распределение  и перераспределение денежного  капитала под воздействием спроса и  предложения, а также существующих процентных ставок.

Механизм  рынка, как правило, определяется спросом  и предложением действующих субъектов  рынка: частных предприятий, государства  и индивидуальных лиц. Деятельность данных субъектов формирует уровень процентных ставок и его колебание в зависимости от рыночной конъюнктуры: усиление спроса повышает ставки и снижает предложение и, следовательно, сокращает трансформацию денежного капитала в ссудный; наоборот, преобладание предложений над спросом понижает ставки и усиливает движение ссудного капитала с рынка.

Единство  и обезличивание рынка ссудных  капиталов выражается в том, что  он развивается и движется через  посредство ценных бумаг, т.е. фиктивного капитала. Так, заимодавец, в роли которого могут выступать корпорации, частное  лицо или государство, представляет полученный им ссудный капитал как  претензию на доход. Это объясняется  тем, что денежный капитал, инвестированный  в ценные бумаги, в любой момент может быть превращен в форму  денег путем реализации ценных бумаг.

В современных  условиях возрастает единство рынка  ссудных капиталов, так как аккумуляция  денежного капитала и сбережений осуществляется в основном кредитной  системой, широко действует акционерная  форма предприятий и более  полно происходит сведение дивиденда  к ссудному проценту.

В то же время  на рынке действуют противоположные  тенденции, подрывающие его единство, к которым следует отнести  дальнейшую монополизацию рынка  наиболее крупными кредитными институтами; процесс интернационализации, связанный  с миграцией денежных капиталов  между национальными рынками; а  также циклическую нестабильность экономической конъюнктуры и  инфляционные процессы. Поэтому рынок  ценных бумаг с его основными  элементами (внебиржевым и биржевым оборотами) есть механизм, который функционально  входит в рынок ссудных капиталов. Рынок ценных бумаг развивается  и движется по своим законам, определяемым спецификой так называемого фиктивного капитала, однако тесно увязан с рынком капитала.

В настоящее  время практика показывает, что импульсивное замедление или ускорение операций рынка ценных бумаг существенно  сказывается на движении ссудного капитала, его рыночной структуре и функционировании. Наиболее болезненной и слабой стороной рынка ценных бумаг является его  острая подверженность не только экономическим, но и политическим потрясениям, заставляющим его работать на более быстрых  оборотах по сравнению с рынком капитала и прочими рыночными механизмам.