Участники рынка ценных бумаг

          Регистраторы (держатели реестра ценных бумаг) ведут реестр владельцев ценных бумаг, проводят сбор, фиксацию, обработку, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Деятельностью по ведению реестра могут заниматься только юридические лица, которые не имеют права сами заниматься сделками с ценными бумагами.

          Под системой ведения реестра  владельцев ценных бумаг понимается  совокупность данных, зафиксированных  на бумажном носителе и (или)  с использованием электронной  базы данных. Эта система должна  обеспечить сбор и сохранение  в течение установленного законодательством  Российской Федерации срока информации  обо всех фактах и документах, влекущих необходимость внесения  изменений в систему ведения  реестра владельцев ценных бумаг,  и о всех действиях держателя  реестра по внесению изменений.  Для ценных бумаг на предъявителя  система ведения реестра владельцев  ценных бумаг не ведется. Реестр  владельцев ценных бумаг –  это часть системы ведения  реестра, представляющая собой  список зарегистрированных владельцев  с указанием количества, номинальной  стоимости и категории, принадлежащих  им именных ценных бумаг, составленный  по состоянию на любую установленную  дату. Задача регистратора состоит  в том, чтобы вовремя и без  ошибок предоставлять реестр  эмитенту, чтобы он мог исполнить  свои обязанности перед владельцами  выпущенных им  ценных бумаг.  Если максимально упростить ситуацию, то исполнение обязанностей эмитента  по именным ценным бумагам  происходит следующим образом.  Сотрудники эмитента в соответствии  с реестром переводят дивиденды или, например, рассылают владельцам приглашения на собрание акционеров. Это и отличает именные бумаги от предъявительских. Для предъявительской бумаги дивиденды выплачивают тому, кто пришел и предъявил сертификат, а для именной бумаги тому, кто числится в реестре. Кроме того, реестр может понадобиться руководству эмитента для того, чтобы контролировать состав владельцев, отслеживать попытки массовой скупки акций и иные недружественные действия. [6, с.87]

                Итак, основная обязанность регистратора – своевременное предоставление реестра эмитенту. Другая обязанность регистратора, тесно связанная с основной, -  ведение лицевых счетов владельцев ценных бумаг и номинальных держателей счетов, которые при бездокументарном выпуске удостоверяют право собственности на ценные бумаги. Таким образом, в деятельности регистратора, как правило, совмещаются две основные обязанности – составлять реестры для эмитента и учитывать права собственности инвесторов на ценные бумаги.

  Отличия функций депозитариев и реестродержателей. Реестродержатели учитывают всех акционеров владеющих ценными бумагами данного эмитента. Депозитарии учитывают ценные бумаги разных эмитентов, принадлежащие данному инвестору.

    Инвестиционный  фонд — это акционерное общество, которое выпускает свои акции и реализует их инвесторам. Аккумулированные таким образом средства он размещает в другие ценные бумаги или на депозитах в банках. Фонды могут быть открытыми и закрытыми. Открытый фонд — это акционерное общество, размещающее акции с обязательством их последующего выкупа по требованию инвестора. Закрытый фонд — это акционерное общество, размещающее акции без обязательства их выкупа.

    Инвестиционный  фонд представляет собой организацию, которая только аккумулирует денежные средства. Для выполнения своих целей он заключает договоры с двумя другими лицами. Первое из них — это депозитарий. В случае с инвестиционным фондом депозитарий — это организация, в которой хранятся его средства и ценные бумаги и которая обеспечивает взаиморасчеты фонда по сделкам. Второе лицо представлено управляющим. Он управляет средствами инвестиционного фонда. В качестве управляющего может выступать юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, имеющий соответствующую лицензию.

      В России инвестиционные фонды возникли с началом приватизации государственной собственности. Главным образом это были чековые инвестиционные фонды, т.е. фонды, акции которых обменивались на приватизационные чеки. Несмотря на то, что их было создано порядка 550, их деятельность не имела успеха. Такой результат объясняется просто. Инвестиционный фонд — это институт, характерный для страны с развитым рынком ценных бумаг и устойчиво работающей экономикой.

    Что касается деятельности инвестиционных фондов в западных странах, то они  стали активно развиваться в 70-е  гг. и аккумулировав триллионы долларов, выступают серьезной силой на фондовом рынке. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Заключение

          Итак, рассмотрев более подробно деятельность организаторов торговли на рынке ценных бумаг можно сделать вывод, что они должны содействовать открытости рынка ценных бумаг.

        В последние годы в нашей стране число профессионалов рынка ценных бумаг значительно возросло и только их взаимодействие может обеспечить стабилизацию рынка и повысить ликвидность ценных бумаг.  

         Все виды деятельности на рынке ценных бумаг осуществляются на основе лицензии, которая является своеобразным допуском на рынок ценных бумаг.

        Серьёзные требования предъявляются к организационно-правовой форме организации, занимающихся деятельностью на рынке ценных бумаг, к величине их собственного капитала и способу его расчёта, правилам совмещения профессиональной деятельности и уровню квалификации специалистов.

      Целью организации учёта на основе учётных регистров и внутренней отчётности профессиональных участников рынка ценных бумаг является формирование полной и доставерной информации о сделках с ценными бумагами.

        Основными принципами органиции внутреннего учёта являются отражение всех операций с ценными бумагами в ведомостях внутреннего учёта на день совершения операций, разделение во внутреннем учёте собственных денежных средств и ценных бумаг и денежных средств и ценных бумаг своих клиентов, предоставление регулярной отчётности клиентам.

         Профессиональные участники обязаны периодически отчитываться перед клиентами, а также представлять учётные регистры и внутреннюю отчётность по запросу ФК ЦБ.[7] 
 

ЗАДАЧА

     Определить  рыночную стоимость купонной облигации  за 40 дней до погашения купона, если номинал облигации составил 1000 руб., купонный доход - 120 руб., а длительность периода между выплатами купонного  дохода - 60 дней.

     Решение:

     Стоимость купонной облигации складывается из ее номинальной стоимости и накопленного купонного дохода, который зависит  от времени, прошедшего с даты выплаты  предшествующего купонного дохода.

           Ц_рын.=Ц_ном.+НКД

     120/60 = 2 руб. - купонный доход за 1 день;

     60 - 40 = 20 дней - длительность периода  досрочного погашения;

     2*20 = 40 руб. - доход по облигации за 20 дней периода;

     1000 + 40 = 1040 руб. - рыночная стоимость  купонной облигации. 

     Ответ: рыночная стоимость купонной облигации за 40 дней до погашения кредита равна 1040 руб. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы

1. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А.Галанова, А.И.Басова. -2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006.
2. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996г. N 39-ФЗ// Консультант Плюс: Высшая школа.[электронный режим], доступ ресурса http//www.consultant.ru//
3. Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. - М.: Финстатинформ, 2000.
4. Жуков Е.Ф., Рынок ценных бумаг, М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2003, 331
5. Килячков А.А., Чалдаева Л.А., Рынок ценных бумаг и биржевое дело. М.:Юристъ, 2001. – 704 с.;
6. Положение «О порядке рассмотрения документов и заключения Банком России договоров о выполнении функции дилера на рынке ГКО-ОФЗ» от 10.11.1998 г.
7. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для вузов/ Под ред. Проф Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2002.
8. Воробьев П.В. Ценные бумаги и фондовая биржа: - М.; 1998

9. Галанова В.А., Басова А.И. Рынок ценных бумаг. – М.; 1996