Валютный рынок РК

 При  выявлении нарушения порядка  проведения обменных операций  с иностранной валютой, допущенного  уполномоченными банками и уполномоченными  организациями через их обменные  пункты, Национальный Банк Республики  Казахстан вправе приостановить  действие регистрационного свидетельства  обменного пункта до шести  месяцев.     

2. Национальный  Банк Республики Казахстан при  выявлении нарушений валютного  законодательства Республики Казахстан  лицензиатами вправе приостановить  действие лицензии.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава II.  Организация валютного рынка Республики Казахстан

1. Валютная биржа, как организационный валютный рынок по купле-продаже иностранной валюты.

Валютная  биржа это организованный рынок валют. На валютной бирже осуществляется свободная купля-продажа национальных валют, исходя из курсового соотношения курсов между ними, которое складывается на рынке под воздействием спроса и предложения. Особая роль валютной биржи заключается в том, что на ней фиксируются официальные курсы национальных валют. В отличие от фондовых бирж, работа валютных бирж не проходит в определенном здании и в определенные часы. Благодаря развитию телекоммуникационных технологий, большинство ведущих финансовых учреждений мира пользуются услугами бирж напрямую или через посредников круглые сутки. Наиболее крупными мировыми биржами являются Лондонская, Нью-Йоркская и Токийская валютные биржи.

 

KASE была основана 17 ноября 1993 года под наименованием "Казахская межбанковская валютная биржа" два дня спустя после введения национальной валюты Казахстана – тенге.

Ныне  этот день (15 ноября) ежегодно отмечается как профессиональный праздник "День национальной валюты".

 KASE – коммерческая организация, функционирующая в организационно-правовой форме акционерного общества.

У KASE 64 акционера (на 01.08.10) – АО "Региональный Финансовый центр города Алматы" (крупнейший акционер – 12 %), банки, брокерско-дилерские организации, компании  по управлению активами, НПФ и другие финансовые организации, а так же физические лица.

Принцип голосования: одна акция – один голос.

 

ЧленыKASE:

Общее количество членов биржи– 83, из них:

• Категория "член валютного рынка" (с правом участия в биржевых торгах иностранными валютами) – 32;
• Категория "член фондового рынка" (с правом участия в торгах ценными бумагами, по пущенными к обращению(торговле) на KASE) – 78;
• Категория "член срочного рынка" (с  правом участия в биржевых торгах производными финансовыми инструментами) – 7.

KASE обслуживает рынки:

• прямого и автоматического репо с государственными  
  и корпоративными ценными бумагами
• иностранных валют (доллар США, евро, рубль России)
• государственных ценных бумаг, выпущенных Национальным Банком, Министерством финансов (включая казахстанские международные облигации) и местными исполнительными органами Республики Казахстан
• акций
• корпоративных облигаций

Общий объем торгов по всем секторам Казахстанской фондовой биржи 

(далее - KASE) за январь‐декабрь 2009 года снизился на 28,3% (на 40,9% в долларовом эквиваленте1) по сравнению с соответствующим периодом 2008 года и составил Т22,721 трлн. ($155,659 млрд.). В абсолютномвыражении произошло снижение на сумму более чем  Т8,951 трлн. (снижение на $107,653 млрд.). 

Основную  долю  в  общем  объеме  торгов занимают  сектор  РЕПО  по 

государственным  и  негосударственным  ценным  бумагам –46,0%  и  сектор  иностранных валют –43,5%. Доля корпоративных ценных бумаг составила

4,5% и доля государственных ценных бумаг – 6,1%.

 

 

 

          По сравнению с прошлым годом в секторе корпоративных облигаций и 

иностранных  валют  произошло  снижение  активности.  Торги  на рынке 

корпоративных облигаций по сравнению с 2008 годом снизились на 12,1% 

(‐27,8%  в долларовом выражении). На рынке иностранных валют

снижение составило  40,9% в тенговом (‐51,2 % в долларовом выражении).

 

2.   Операции по купле - продаже инвалюты

В Казахстане тенденции, оказывающие влияние  на состояние внутреннего валютного  рынка в 2008 и в 2009 годах, носили разнонаправленный  характер.

Большую часть 2008 года ситуация на валютном рынке  отличалась относительной стабильностью  обменного курса тенге. В течение 1, 2 и 3 кварталов 2008 года ситуация на внутреннем валютном рынке формировалась в  условиях незначительного превышения предложения иностранной валюты над спросом.

Основным  источником притока иностранной  валюты являлась экспортная валютная выручка. Внешние долги банковского  сектора в течение первых двух кварталов рефинансировались в  достаточных объемах и не создавали  значительного чистого спроса на валютном рынке республики. В 3 квартале 2008 года в условиях ухудшения доступа и на розничные рынки заемного капитала по внешним заимствованиям банков наблюдался нетто-отток ресурсов, который компенсировался покупкой возросшей выручки у клиентов-экспортеров.

В течение  первых 3 кварталов 2008 года Национальный Банк Республики Казахстан осуществлял  преимущественно операции по покупке  иностранной валюты.

В начале 2009 года, также как и в 4 квартале 2008 года, давление на обменный курс тенге  в сторону ослабления усилилось. Немаловажное значение оказал тот факт, что многие страны, в том числе  торговые партнеры Казахстана, значительно  девальвировали свои валюты. В условиях роста давления на обменный курс национальной валюты Национальный Банк принимал значительные усилия по обеспечению стабильности обменного курса и сохранению неявного коридора в пределах 117-123 тенге  за доллар США (120 тенге ±2%).

За период с момента проведения девальвации  в феврале 2009 года по август 2009 года ситуация на внутреннем валютном рынке  характеризуется стабильностью.                           Иностранными валютами, обращающимися на Казахстанской фондовой 

бирже, являются доллар США, евро и российский рубль. По сравнению с  2008 годом в 2009 году произошло снижение на 40,9% в тенговом, и  51,2% в  долларовом выражении. 

Объем рынка составил Т9,879 трлн. ($67,726 млрд.), тогда  как за 2008 год данный показатель составлял порядка Т16,709 трлн.($138,874млрд.). В структуре сделок с иностранными валютами спот‐рынок занимает 73,3%,  своп‐рынок 26,7% от объема всего рынка.   

 

График 1

 

 В июле – августе 2009 года возросла активность на своп– рынке, что вязано с  девальвационными ожиданиями по   американской валюте. Антикризисные действия  правительства США, что привели к росту предложения и удешевлению   доллара по отношению  к  другим  валютам.

График 2

 

 

  В этой связи многие участники использовали меры хеджирования 

валютных  рисков, покупая и продавая иностранную валюту на своп‐рынке. Так, во втором  полугодии 2009 г. объем торгов иностранными валютами на своп‐рынке составил  $13,1 млрд., что выше в 2,9 раза по сравнению  с первым предыдущим полугодием.  

 

График 3

 

 

 

 

 

 

График 4                                    График 5

График 6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 1

 

 

 

Таблица 2

 

Таблица 3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Перспективы развития валютного рынка

Несмотря  на то, что специфика Казахстана состоит в том, что он обладает чертами как развитой страны (всеобщая грамотность населения, широкая  сеть научно-исследовательских учреждений, космические исследования), так и  развивающейся (сырьевая направленность экономики, экологическая загрязненность многих регионов, потребность в иностранных  инвестициях и импорте новых  технологий, отставание инфраструктуры), у Казахстана позитивные прогнозы на перспективу: ожидается сильнейшее увеличение объемов экспорта, рост объемов ВВП, снижение уровня безработицы, конвертируемость национальной валюты.

Перспективы развития валютного рынка РК связывают  с дальнейшим совершенствованием биржевого  или межбанковского рынка. В будущем  будет развиваться и тот и  другой, хотя предпочтение, на мой взгляд, скорей всего участниками рынка будет отдано межбанковскому рынку. В Казахстане имеется довольно развитый наличный валютный рынок, а срочный валютный рынок играет незначительную роль в экономике республики. Поэтому, по моему мнению, перспектива развития валютного рынка Казахстана предполагает создание срочного валютного рынка.

Итак, следует  отметить, что проблема стабильного  развития экономики решается в странах  с развитыми рыночными отношениями  с помощью срочного рынка, который  позволяет эффективно управлять  активами и пассивами, поскольку:

- во-первых, система хеджирования позволяет  снимать с предпринимателей будущие  финансовые и торговые риски  и обеспечивать стабильность их финансового положения;

- во-вторых, спекуляция позволяет увеличивать  ликвидность, как срочного рынка, так и спотового за счет перелива капиталов;

- в-третьих,  срочный рынок в отличие от  методов фискальной и кредитно-денежной  политики позволяет арбитражерам  и другим хозяйствующим субъектам,  занимающимся производством, предметно  планировать свое будущее финансовое  положение;

- в-четвертых,  для получения (по сравнению  с традиционными финансовыми  инструментами) прибыли требуется  авансирование незначительной части  активов (капитал).

Не менее  важной перспективной проблемой  валютного рынка Казахстана является определение будущего национальной валюты - казахстанского тенге - с точки  зрения возможного перехода к единой наличной валюте стран Евразийского Экономического Сообщества до 2011г. Реализация данной программы означает добровольный отказ Казахстана, России и Беларуси от собственных национальных валют. Данное предложение строится на опыте образования Европейского Экономического и Валютного Союза («еврозоны»), так как «одной из главных функций Европейского Экономического Сообщества является задача экономического регулирования».

Казахстану, по моему мнению, добившемуся в  последние годы относительной стабильности и устойчивости своей национальной валюты, необходимо тщательно продумать  данные предложения о введении единой валюты, которые чреваты теми же последствиями, что и в странах «еврозоны».

Я считаю, целесообразна следующая модель развития валютного рынка РК, включающая следующие основные механизмы:

1) Национальному  Банку поддерживая режим плавающего  валютного курса, проводить политику на стабилизацию реального курса национальной валюты. Осуществлять интервенции на валютном рынке только с целью устранения краткосрочных колебаний валютного курса и закрепления долговременных тенденций в его развитии;

2) Широко применять зарубежный опыт страхования валютных рисков банками для минимизации возможных убытков. Валютный рынок необходимо развивать в направлении углубления межбанковского рынка в части расширения форвардных валютных сделок, а также валютных свопов.

3) Рекомендовать интенсивное обучение банковского персонала

международному  опыту валютных операций с целью  формирования в Казахстане развитого валютного рынка, обладающего характеристиками, способными удовлетворить клиентов банков.

4) Пересмотреть позиции и сроки вступления Казахстана в интеграции с единой валютой.

Все предложенные меры могли бы помочь валютному рынку  Казахстана приблизиться к мировым  стандартам, а экономике Казахстана в целом достичь стабилизации и роста. Конечно, нельзя отождествлять рост экономики с наличием развитого валютного рынка, но можно предполагать, что он будет играть не последнюю роль при принятии решения иностранными инвесторами о прямых и портфельных инвестициях в казахстанскую экономику.

Для решения  всех выше обозначенных проблем валютного  рынка Казахстана Национальным банком предложены несколько программ, которые, с одной стороны, являются своевременными, но, с другой стороны, несколько противоречивы  и преждевременны. Мною сделана попытка  дать объективную оценку данным программам и выработать определенные рекомендации по улучшению состояния валютного  рынка РК.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава III.  Осуществление обменных операций с наличной иностранной валютой

1. Организационная работа обменных пунктов

Обменные  операции с наличной иностранной  валютой могут осуществлять уполномоченные организации, в том числе банки, имеющие лицензию Национального  банка на организацию обменных операций с наличной иностранной валютой. Уполномоченный банк при наличии  у него лицензии на право совершения операций может открывать обменные пункты в месте нахождения банка или вне его. Обменный пункт при открытии должен быть зарегистрирован в филиалах Национально банка и получить регистрационное свидетельство.

 Обменным  пунктом могут осуществляться  следующие виды валютных операций:

• Покупка и продажа наличной иностранной валюты;
• Покупка и продажа платежных документов в иностранной валюте;
• Прием для направления на инкассо наличной иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;
• Прием вызвавших сомнение в их подлинности денежных знаков иностранных государств и платежных документов в иностранной валюте на экспертизу;
• Прием наличной иностранной валюты для зачисления на счета физических лиц в банках, служащие для расчетов по кредитным и дебетным картам, и их выдача;
• Обмен валюты одного государства на валюту другого государства;
• Замена неплатежного денежного знака иностранного государства на платежный денежный знак того же иностранного государства.