Анализ и перспективы развития биржевой торговли в России

Министерство  науки и образования Российской Федерации

Федеральное агентство образования 

НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ 

Кафедра сервиса и организации коммерческой деятельности 
 

Реферат

по дисциплине « Биржевое дело»

на тему: «Анализ и перспективы развития биржевой торговли в России» 
 
 
 
 
 
 

Выполнил:

студент группы БК-81

Митьковский Н.Н

Проверил:

Аршинова А.Н. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Новосибирск

2012

Современный этап развития товарного  биржевого рынка  в России

Предваряя анализ новейшего периода развития биржевого рынка, хотелось бы подчеркнуть, что его следует рассматривать  сквозь призму исторически предшествующих ему этапов; такой подход дает возможность  увидеть общие, повторяющиеся процессы, которые носят характер закономерностей  в становлении биржи и ее инфраструктуры. Это положение в равной степени  относится как к отечественному биржевому рынку, так и к зарубежным биржам, которые в разные исторические периоды прошли в своей эволюции схожие стадии.

Современный этап развития отечественной биржи  представляет собой сложное экономическое  явление; он включает в себя ряд разноплановых  периодов развития и зрелости этого  специфического рынка. Эти внутриэтапные периоды, в свою очередь, существенно различаются качественно. Выделим следующую градацию периодов:

1. Этап 1990-1991 гг. – период бурного роста численности биржевых структур и количества брокерских фирм;
2. 1992-1994 гг. – период насыщения и спада биржевой активности;
3. 1995-1996 гг. – период становления электронной (компьютерной) биржевой торговли;
4. 1996-2000 гг. – период консолидации и интеграции товарных биржевых рынков, сокращение объемов биржевой торговли;
5. 2000-2011 гг. – попытки создания современной электронной биржевой торговли фьючерсами на коммодитиз на базе российских площадок, использования биржевого ценообразования на газ и электроэнергию.

Исследование  генезиса современного биржевого рынка  в России целесообразно начать с  раскрытия экономических предпосылок  для его формирования: к началу 1990 г. в экономике страны проявились и стали нарастать кризисные  тенденции – экономический рост приобрел отрицательную динамику, объем  промышленного производства по сравнению  с 1989 г. составил 96,0 %, продолжал нарастать  дефицит бюджета и развиваться  инфляционные процессы; в условиях государственного контроля за ценами увеличивался и товарный дефицит.[i]

Реформирование  хозяйственных отношений и приватизация государственной собственности  к началу 1990-х гг. сформировало в  российской промышленности многочисленный класс новых собственников, создало  обширную группу предприятий малого и среднего бизнеса. На основании  принятых законов «О собственности», «О предприятиях», «О кооперации» было разрешено создание хозяйствующих  субъектов на базе как государственной, так и коллективной и индивидуальной форм собственности. Образовались десятки  тысяч новых акционерных обществ, кооперативов, товариществ, муниципальных  и индивидуальных предприятий (динамика нарастания численности промышленных предприятий представлена на диаграмме  рис.4.1).

Рис.4.1. Динамика роста численности предприятий  в России (тыс.).

Активно растущему  производственному сектору потребовались  новые рынки и рыночные институты  в сфере обращения; вновь возникшие  и уже существующие предприятия  ощутили острую потребность в  свободно функционирующем оптовом  рынке для закупки сырья и  материалов для производственных целей, а также для реализации готовой  продукции по свободным ценам.

Государственные промышленные предприятия, реализующие  продукцию в условиях государственного заказа по фиксированным прейскурантным ценам, получили к 1990 г. возможность  часть продукции сверх госзаказа  реализовывать по рыночным ценам  или по товарообменным операциям.

Набирали  силу дезинтеграционные процессы в  политической и экономической областях. Налаживались новые связи в условиях разрушения старых кооперационных отношений. При этом использовались возможности  вновь образовавшихся посреднических структур. Переходной экономике был  необходим эффективно действующий  биржевой рынок, который выполнял бы следующие функции:

• Выявлял реальный спрос, предложение и цены на сырье и материалы, служил информационным ценовым ориентиром для всех субъектов экономической системы;
• Являлся универсальным и достаточно гибким инструментом формирования рыночной инфраструктуры, служил катализатором институциональных преобразований в хозяйственной сфере;
• Способствовал легализации частного предпринимательства и частных предприятий;
• Обеспечивал первичное накопление капитала в биржевых структурах для последующего инвестирования;
• Способствовал интеграции в рыночную экономику государственных предприятий и производственных объединений.

В этих условиях создавались благоприятные предпосылки  для зарождения и развития биржевого  рынка. Первой зарегистрированной биржей, положившей начало биржевой торговле в новейший период, стала Московская товарная биржа (МТБ), образованная в  мае 1990 г., а к концу года было образовано уже 14 бирж. В дальнейшем (в 1991-1992 гг.) происходил интенсивный рост численности  биржевых структур, а начиная с 1993 г. их численность начинает падать (динамика этого процесса представлена на в период 1990-1998 гг. гистограмме рис.4.2).

Рис.4.2. Динамика изменения численности бирж в России (рассчитано по данным Госкомстата РФ //Россия в цифрах. 1996. – С.138; Российский стат. ежегодник. 1999. – С.453).

Говоря о  переходной экономике России в контексте  становления биржевого рынка, нами не случайно использован термин «биржевые  структуры». Такой термин применительно  к отечественным биржевым образованиям периода 1990-1992 гг. наиболее адекватен, так как эти хозяйственные  институты не являлись биржами (скорее, это ярмарки) в традиционном смысле данной экономической категории, –  в частности, из-за неполного соответствия признакам биржи (биржевой товар, биржевая котировка и биржевая сделка). Тем  не менее, упомянутые биржевые структуры на начальной стадии создали базу для формирования более качественного биржевого рынка.

К периоду 1990-1991 гг. относится и появление первых отечественныхэлектронных ярмарок (бирж), которые изначально стали создаваться какинформационные, а не операционные рынки. Промышленные предприятия в этот период испытывали значительную потребность в установлении новых производственных контактов с потенциальными партнерами, а также в новых рынках сбыта. Старые кооперационные связи разрушались из-за распада единого экономического пространства, введения вновь образованными на базе СССР государствами собственных валют, таможенных границ, а также из-за военных действий, возникших на постсоветском пространстве. Таким образом, для развития систем телекоммуникаций и электронной биржевой торговли в 1991-1992 гг. сложились благоприятные условия.

Первой электронной  ярмаркой (с элементами биржевой торговли) стала сеть Relkom, которая была сконструирована разработчиками и пользователями UNIX-совместимых компьютерных систем Института атомной энергии. Со временем сеть значительно усовершенствовалась, расширилась и была зарегистрирована в европейском секторе Internet.

Позднее функции  электронных ярмарок взяли на себя веб-сайты торговых и промышленных предприятий, предлагавшие всем желающим приобрести ту или иную продукцию  без посреднической наценки.

Возвращаясь к традиционным формам биржевой торговли, отметим, что специфика экономической  ситуации, сложившейся в 1991 г., особенно ярко проявлялась на биржевом рынке. В условиях тотального товарного  дефицита и стремительно нараставшей  инфляции продавцы и покупатели оказались  на биржах в неравных условиях. Преимущество продавцов было обусловлено тем, что на многих биржах комиссионный сбор для них был льготным, а  на некоторых, как на МТБ, 100 % сбора  взималось с покупателя.[ii]

Однако покупатели, не считаясь с затратами, стремились в кризисных условиях превратить свои денежные средства в товарно-материальные ценности. Весной 1991 г. сложились предпосылки  для резкого усиления биржевой активности в будущем. Это во многом объясняется  состоянием фондового снабжения  предприятий, которое длительное время  оставалось важнейшим каналом ресурсного обеспечения производства. Роль материально-технического снабжения по сравнению с предыдущим годом значительно снизилась. Де-факто  централизованная система Госснаба прекратила свое существование. В то же время доля бартерных операций в обеспечении предприятий ресурсами  стала нарастать и составляла в среднем 20-30 % от общего объема.

В сложившейся  обстановке российские промышленные предприятия  оказались в качественно иных экономических условиях: с одной  стороны, уходила в прошлое система  централизованного снабжения и  распадались сложившиеся кооперационные связи с традиционными деловыми партнерами, с другой – все торгово-промышленные отношения переводились на рыночную основу, на систему свободного ценообразования. Преодолеть возникшую коллизию промышленные предприятия могли только с помощью  бирж, которые бы способствовали созданию новых кооперационных связей и создавали  для сферы производства ценовые  ориентиры, опираясь на которые можно  было бы решать, какой продукции  следует производить больше, а  какой меньше. Иными словами, промышленному  и аграрному сектору жизненно необходимы были биржевые рынки.

В этот период к процессу создания новых биржевых структур стали активно подключаться министерства, ассоциации, государственные  предприятия, коммерческие банки. Были также в составе учредителей  и физические лица, доля которых  была невелика и составляла 3,7 %.

Важным фактором формирования биржевых рынков является принятие участия в учреждении бирж органов государственной власти и управления. Наличие в составе  учредителей таких органов значительно  ускорило процедуру регистрации  бирж, выделение биржам соответствующих помещений, решение организационных и транспортных проблем, вопросов компьютерного обеспечения, связи и проч.

Анализируя  новейший этап развития биржевого рынка  в России, следует остановиться на двух его важнейших особенностях:

• во-первых, универсальностью в торговле, когда торги проводятся не по 2-3 группам товаров, а по широкой номенклатуре;
• во-вторых, профиль работы и размещение бирж в территориальном разрезе мало связаны с региональными особенностями товарных рынков и экономическим районированием страны.

Отмеченные  факторы имеют тесную взаимосвязь  и внутреннюю логику.

Остановимся вначале на универсализме отечественных  бирж периода 1990-1995 гг. Следует отметить, что на начальном этапе развития биржевого рынка специализированных бирж было менее 10 %, де-факто работающих с узкой группой товаров и  ресурсов. Какие же причины лежат  в основе этого явления? На наш  взгляд, универсализм в российской биржевой торговле в указанный период объясняется следующими обстоятельствами:

• нами уже отмечалась тенденция универсализации бирж периода нэпа. Корни данного феномена как в прошлом так и в 1990-е гг. практически идентичны – нестабильная макроэкономическая ситуация, неопределенность хозяйственных связей и существование на оптовом рынке фиксированных государством цен. В таких условиях биржа функционирует как центр налаживания кооперативных связей по самой широкой группе товаров и материалов;
• универсализм в биржевой торговле на начальном этапе развития рынка был вызван более выгодными условиями функционирования последнего по сравнению с внебиржевым рынком. При этом, однако, такие традиционно биржевые товары, как нефть, зерно и цветные металлы на отечественных биржах представлены были мало, т.к. участники рынка пользовались котировками из мировых биржевых центров – Лондонской биржи металлов, Международной нефтяной биржи, Чикагской товарной биржи и т.д. Структура оборота отечественных бирж представлена на рис.4.3.

Рис.4.3. Структура оборота российских товарных бирж (в процентах). Рассчитано по: Росс. стат. ежегодник.1999. – С.453; Стат. обозрение. – 1998. – С.68.

Динамика  изменения структуры оборота  на российских товарных биржах свидетельствует  о существовавшей де-факто тенденции  расширения доли представленных на биржевом рынке потребительских товаров, которые в традиционном, классическом понимании не являются биржевыми.