Автор: Пользователь скрыл имя, 06 Апреля 2011 в 17:18, курсовая работа
Учет фактора времени в оценке эффективности инвестиций направлен на преодоление главного недостатка простых методов - игнорирования факта неравноценности одинаковых сумм поступлений и платежей, относящихся к разным периодам времени.
2. Общие издержки = средние общие издержки * объем выпуска продукции
| Показатель | Годы эксплуатации | ||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |||||||
| Объем выпуска продукции, шт./год | 20000 | 22000 | 25000 | 23000 | 18000 | ||||||
| Средние общие издержки, д.е./шт. | 70,00 | 71,00 | 73,00 | 75,00 | 76,00 | ||||||
| Общие издержки, тыс.д.е. | 1400,00 | 1562,00 | 1825,00 | 1725,00 | 1368,00 | ||||||
3. Амортизация = (Капитальные вложения - Ликвидационная стоимость)/ Амортизационный период.
(1000,00-100,00)/5=180,00
4. Балансовая прибыль = валовая выручка – общие издержки – амортизация
Сведем полученные данные в инвестиционный план проекта таблицу №4
| Показатели | Годы эксплуатации | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |
| Валовая выручка | +1600,00 | +1870,00 | +2125,00 | +1909,00 | +1440,00 |
| Общие издержки | -1400,00 | -1562,00 | -1825,00 | -1725,00 | -1368,00 |
| амортизация | -180,00 | -180,00 | -180,00 | -180,00 | -180,00 |
| Балансовая прибыль | 20,00 | 128,00 | 120,00 | 4,00 | -108,00 |
Таким образом, в 5 году реализации проекта балансовая прибыль отрицательна, следовательно, данный проект можно признать экономически нецелесообразным. Для повышения экономической эффективности проекта, решено провести маркетинговое исследование рынка поставщика материалов. Оно позволило найти поставщика, с которым заключили долгосрочный договор о сотрудничестве, что в итоге позволило сократить издержки на 10%. Т.к затратили денежные средства на маркетинговые исследования, то капитальные вложения мы вынуждены увеличить на 5%
Получаем скорректированные данные:
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Величина СВСК не изменяется, т.к. структура капитала осталась прежней, соответственно, q=9,8%, как и значения валовой выручки, амортизации.
| Показатель | Годы эксплуатации | ||||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | |||||||
| Объем выпуска продукции, шт./год | 20000 | 22000 | 25000 | 23000 | 18000 | ||||||
| Средние общие издержки, д.е./шт. | 63,00 | 63,90 | 65,70 | 67,50 | 68,40 | ||||||
| Общие издержки, тыс.д.е. | 1260,00 | 1405,80 | 1642,50 | 1552,50 | 1231,20 | ||||||
5. Налог на прибыль = ставка налога на прибыль * балансовую прибыль
6. Чистая прибыль = балансовая прибыль – налог на прибыль
| Год | Платежи в погашение основного долга, тыс. руб. | Платежи в погашение процентов, тыс. руб. | Итого к уплате, тыс. руб. | Остаток
задолженности по кредиту, тыс. |
| 1 | 168,00 | 92,40 | 260,40 | 840,00 |
| 2 | 168,00 | 73,92 | 241,92 | 672,00 |
| 3 | 168,00 | 55,44 | 223,44 | 504,00 |
| 4 | 168,00 | 36,96 | 204,96 | 336,00 |
| 5 | 168,00 | 18,48 | 186,48 | 168,00 |
| Итого: | 840,00 | 277,20 | 1117,20 | 0 |
10.Денежный поток (Cash-flow) = чистая прибыль – дивиденды по привилегированным акциям – проценты по кредиту + ликвидационная стоимость ОФ + амортизация
Составим
скорректированный
| Показатели | Годы эксплуатации | ||||
| В тыс. д.е. | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Валовая выручка | +1600,00 | +1870,00 | +2125,00 | +1909,00 | +1440,00 |
| Общие издержки | -1260,00 | -1405,80 | -1642,50 | -1552,50 | -1231,20 |
| Амортизация | -190,00 | -190,00 | -190,00 | -190,00 | -190,00 |
| Балансовая прибыль | +150,00 | +274,20 | +292,50 | +166,50 | +18,80 |
| Налог на прибыль | -30,00 | -54,84 | -58,50 | -33,30 | -3,76 |
| Чистая прибыль | +120,00 | +219,36 | +234,00 | +133,20 | +15,04 |
| Дивиденды | -10,50 | -10,50 | -10,50 | -10,50 | -10,50 |
| Ликвидационная стоимость ОФ | 0,00 | 0,00 | 0,00 | 0,00 | +100,00 |
| Процент по кредиту на прибыль | -92,40 | -73,92 | -55,44 | -36,96 | -18,48 |
| Амортизация | +190,00 | +190,00 | +190,00 | +190,00 | +190,00 |
| Денежный поток | +207,1 | +324,94 | +358,06 | +275,74 | +276,06 |
Составим финансовый план по результатам деятельности предприятия см. таблицу №9.
Таблица №9
| № п/п | Наименование показателей | Год инв-ий | Годы эксплуатации | ||||
| 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||
| Поступления | |||||||
| 1 | Инвестиции, тыс.д.е. | +1 050,00 | |||||
| 2 | Валовая выручка, тыс.д.е. | +1600,00 | +1870,00 | +2125,00 | +1909,00 | +1440,00 | |
| 3 | Ликвидационная стоимость, тыс.д.е. | +100,00 | |||||
| Итого: | +1 050,00 | +1600,00 | +1870,00 | +2125,00 | +1909,00 | +1540,00 | |
| Платежи | |||||||
| 1 | Покупка оборудования, тыс.д.е. | -1 050,00 | |||||
| 2 | Общие издержки, тыс.д.е. | -1260,00 | -1405,80 | -1642,50 | -1552,50 | -1231,20 | |
| 3 | Возврат % по кредиту, тыс.д.е. | -92,40 | -73,92 | -55,44 | -36,96 | -18,48 | |
| 4 | Возврат основного долга кредита, тыс.д.е. | -168,00 | -168,00 | -168,00 | -168,00 | -168,00 | |
| 5 | Выплата дивидендов, тыс.д.е. | -10,50 | -10,50 | -10,50 | -10,50 | -10,50 | |
| 6 | Уплата налога на прибыль, тыс.д.е. | -30,00 | -54,84 | -58,50 | -33,30 | -3,76 | |
| Итого | -1 050,00 | -1560,9 | -1603,38 | -1817,94 | -1734,66 | -1424,42 | |
| Сальдо | 0,00 | +39,1 | +266,62 | +307,06 | +174,34 | +115,58 | |