Банки, банковская система.

      путем изменения объема купли-продажи  ценных бумаг и уровня цен,  по

      которым они  продаются   или  покупаются,  центральный   банк  может

      осуществлять гибкое и быстрое  воздействие на кредитную   активность

      коммерческих банков.

         Еще одним  классическим  инструментом  в  практике  центральных

      банков является политика учетной  ставки, т.е. установление  ставки

      процента  за  кредиты,  которые   центральный  банк   предоставляет

      коммерческим банкам. За получение  этих кредитов коммерческие банки

      должны платить.  Коммерческие  банки  предоставляют  ЦБ  платежные

      обязательства - векселя. Это могут  быть  как  собственные  векселя

      банков, так и обязательства третьих  лиц, имеющиеся  в  банках.  ЦБ

      покупает, учитывает эти векселя,  удерживая при  этом  определенный

      процент в свою пользу. Если  вексель предусматривает  обязательство

      уплаты в 1000 долл., то ЦБ покупает  его, например,  за  950  долл.

      Тогда учетная ставка составит  5%.  Средства,  полученные  от  ЦБ,

      предоставляются заемщикам коммерческих  банков. Цена этого  кредита

      - процентная ставка - должна быть  выше учетной, иначе коммерческие

      банки будут убыточны. Поэтому,  если ЦБ  повышает  учетную   ставку,

      это  приводит  к  удорожанию  кредита  для  клиентов  коммерческих

      банков. Это, в свою очередь,  способствует  уменьшению  займов   и,

      следовательно, снижению  инвестиций.  Таким  образом,  манипулируя

      учетной ставкой, ЦБ имеет возможность  влиять на капиталовложения в

      производство. 
 

             Кредитная система и государственное  регулирование. 
 

         Регулирование и дерегулирование. Официальное регулирование. 
 

          Для  государств,  относимых   к  группе  промышленно  развитых,

      первая   половина   20   в.   прошла   под    знаком    нарастания

      государственного вмешательства  в народно  хозяйственные   процессы.

      Эта тенденция, в развитии  которой  были  свои  подъемы   и  спады,

      затронула  практически  все   сферы  экономической  деятельности  и

      оформилась  в  две  основные  модификации.  Одна  была   подмечена

      марксистской  литературой  уже   в  самом  начале  своего  генезиса

      (теория  государственно-монополистического  капитализма)  и  стала

      основой построения модели управления  социалистической  экономикой

      СССР. Эта модель,  многократно   репродуцированная  в  послевоенные

      годы в странах бывшего социалистического  содружества, сохраняла  в

      СССР свои позиции вплоть до  самого  недавнего  времени.  Ее  можно

      было  бы  определить   как   систему  тотального   государственного

      регулирования  всех  народнохозяйственных  процессов   и   явлений

      (кредита в том числе) в условиях, когда рыночные связи  признаются

      внесистемными,  в результате  чего   товарно-денежные   отношения

      заменяются отношениями распределения  и перераспределения.

         Другая модель, связанная с развитием  объективных,  естественно-

      экономических процессов,  вылилась  в  годы  Великой  депрессии   в

      “новый  курс”  Ф.Д.Рузвельта,  ставший  оригинальным   воплощением

      теории  государственного  регулирования   рыночных   процессов,   у

      истоков которой стоял Дж.М.Кейнс. Следует отметить,  что в 20-е

      годы и в СССР экономическая   мысль  развивалась  под   воздействием

      общемировых тенденций, что дает  основание  охарактеризовать  целую

      группу  ведущих  экономистов   страны  (в  основном  немарксистов),

      уделявших   значительное   внимание   анализу    денежно-кредитных

      отношений, как оригинальных  предшественников  Кейнса.  Среди них

      следует     особо     выделить     концепцию      Н.Д.Кондратьева,

      З.С.Каценеленбаума, Л.Н.Юровского.

         Банковские крахи  20  -  30-х   годов  явственно  показали,  что

      эффективное функционирование национальных  экономических систем  во

      многом  основано  на  стабильности  финансово-кредитных структур.

      Последние же могут работать адекватно стоящим перед ними  задачам

      лишь тогда,  когда  субъекты  рыночных  связей  уверены,  с   одной

      стороны, в  том,  что  они   гарантированы  от  “эффекта  падающего

      домино” в случае начала любых  потрясений  в  банковской  сфере,  с

      другой - в том, что при возникновении  указанной ситуации, а  также

      любого рода нечестной игры  (мошенничество  и  другие  действия  в

      обход закона,  злоупотребления   наличной  информацией,  внутренние

      противоречия в рамках самих  финансовых институтов и т.п.) интересы

      клиентов  будут  соблюдены.   Только   обеспечение   такого   рода

      стабильности национальной  финансовой  системы,  взятой  в  целом,

      позволяет ей осуществлять те  функции,  которые  дают  возможность

      отнести ее  к  важнейшим   инфраструктурным  условиям  эффективного

      функционирования рыночных механизмов.

         В  межвоенный  период  усилия  по  регулированию кредита были

      направлены  главным  образом   на  ослабление   давления   рыночной

      конкуренции на прибыли и капиталы  банковских  институтов.  Именно

      здесь усматривалась база стабильности  финансовой сферы в  целом   и

      отдельных банковских институтов  в частности, а в качестве  ведущих

      инструментов для воздействия  на  ситуацию  использовались  жесткое

      регулирование    ссудного    капитала    и    стратегия    четкого

      структурирования,  разделения  финансовых  институтов  и   рынков.

      Государственные  регулирующие  мероприятия  были   направлены   на

      адекватное обеспечение потребностей  развития экономики  средствами

      платежа,  ликвидностью,  кредитом,  удовлетворение  потребности   в

      кредите мелких и  средних   предприятий  и  в  то  же  время  -  на

      избежание  перекредитования,   с   одной   стороны,   и   излишней

      концентрации сил в  банковско-финансовой  сфере,  которая  в  этом

      случае  оказалась бы  в состоянии стать   опасным   конкурентом

      государству в вопросах регулирования  экономики, - с другой.

         Всплеск дирижизма после второй мировой войны еще более сузил

      возможности  воздействия   рыночных  сил  на  кредитные   отношения.

      Однако с преодолением последствий  войны,  с  ростом  национального

      дохода, с усилением диверсификации  промышленности  и  торговли  и

      активизацией  международных   связей  по  линии  внешней   торговли,

      капиталовложений и в итоге  с ростом воздействия  механизмов  рынка

      на  экономические  процессы  в   целом   ряде   стран   начинается

      определенная переориентировка  в  рамках  концепций  хозяйственного

      роста:   возрастающее   внимание   уделяется   рыночным    методам

      регулирования отношений в банковско-финансовой  сфере.

         С неокейнсианской моделью,  основанной  на  взгляде о  сугубой

      необходимости   государственного    регулирования    хозяйственных

      процессов, начинают активно конкурировать (особенно на рубеже 60 -

      70-х годов)  воззрения,  связанные с признанием  принципиальной

      возможности  саморегуляции  хозяйства   на   основе   естественно-

      экономических, рыночных процессов.

         Национальные власти во все  большей степени соглашались  с точкой

      зрения,  что  высоко   диверсифицированные,   сложные   и   быстро

      меняющиеся потребности современной  экономики в финансовых  услугах

      не   могут    более    адекватно    удовлетворяться    в    рамках

      сверхпротекционистских и  зарегулированных  финансовых  систем,  в

      особенности с учетом нарастающей  интернационализации хозяйственных

      связей.

         Дерегуляционная  волна   возродила   целый   ряд   мероприятий,

      свойственных  хозяйственной жизни   докейнсианского   времени   и

      модифицированных применительно к новому  качественному состоянию