Неравномерность экономического развития и дифференциация развивающихся стран

Из данной таблицы видно, что до 1981 года балансы по счетам текущих операций сводились с профицитом. Печальный факт наступившего дефицита можно объяснить рядом причин. В начале 1980-х и 1990-х годов произошли резкие спады производства, которые повлекли спад мировой торговли. Снизились цены на сырье, в том числе и на нефть, что ударило по экспорту развивающихся стран. Возрос протекционизм развитых стран по отношению к экспорту развивающихся стран. Счета движения капиталов, за счет которых компенсировалось отрицательное сальдо по счетам текущих операций, изменились в худшую сторону взаимодействием нескольких факторов. Во-первых, произошло сильное бегство капиталов из развивающихся стран. Приведем таблицу, отражающую чистый отток капитала за 1976-1985гг.

Таблица 6.Чистый отток капитала за 1976-1985гг.

В скобках- чистый приток капитала.

Источник- World Economic Outlook

За первую половину 1980-х годов размер бегства капитала только из пяти стран: Венесуэлы, Аргентины, Бразилии, Мексики и Филиппин составил почти      80 млрд. долларов и более 100 млрд. долларов за десятилетний период (1976-1985гг.) [8]. Также на счета движения капиталов отрицательно повлияло сокращение международными банками кредитов. (Это было связано с неуплатами по предыдущим долгам). И, наконец, еще более сложная проблема развивающихся стран, сказавшаяся отрицательно на счетах движения капиталов, - рост внешнего долга, переродившийся в кризис.

Проблема внешнего долга развивающихся стран

До начала 1970-х годов сумма долга была сравнительно небольшая и в основном представлена кредитами иностранных государств и международных финансовых институтов, таких, как МВФ, Всемирный банк и региональные банки развития. Большинство таких заимствований осуществлялось на льготных условиях, с низкой процентной ставкой и использовалось на реализацию конкретных проектов развития и оплату импорта инвестиционных товаров [4]. В конце 1970-х – начале 1980-х годов положение изменилось: коммерческие банки, использующие избыток нефтедолларов стран ОПЕК, стали предоставлять развивающимся странам нецелесообразные кредиты для покрытия дефицитов платежных балансов и поддержки экспортных отраслей. Рассмотрим эту проблему подробнее.

К 1974 году развивающиеся страны начали укреплять свои позиции в мировом хозяйстве. Для поддержания темпов роста на достаточно высоком уровне многие страны значительно увеличили импорт, прежде всего инвестиционных товаров, нефти и продовольствия. В 1974-1979 годах в связи с высоким скачком цен на нефть, инициированным ОПЕК, и глобальной рецессией, многие развивающиеся страны были вынуждены увеличить заимствования за рубежом для поддержания высоких темпов роста. Развивающиеся страны не желали обращаться за помощью к официальным источникам, например к МВФ, опасаясь требований реорганизации экономики. Поэтому страны среднего уровня развития и новые индустриальные страны обратились к коммерческим банкам и другим кредиторам, которые и начали предоставлять нецелесообразные кредиты для поддержания платежных балансов. Коммерческие банки в это время сосредоточили у себя излишки валюты стран - членов ОПЕК (в 1980 году эти излишки составили 115 млрд. долл.) Развитые страны предъявляли незначительный спрос на кредиты, т.к. имели низкие темпы роста. В связи с этим коммерческие банки стали предоставлять займы развивающимся странам.  Эти займы предоставлялись на доступных льготных условиях. В результате внешний долг развивающихся стран вырос со 180 млрд. долл. в 1975 году до 406 млрд. долл. в 1979году, увеличиваясь ежегодно на 20%. Надо заметить, что  часть этого долга была предоставлена не на льготных условиях, т.е. сокращены сроки погашения, рыночные процентные ставки часто менялись. В 1971 году удельный вес нельготных займов составил 40% от всего объема внешнего долга, в 1975 – 68%, а в 1979 году уже 77%.

Приведем схему движения нефтедолларов:

Привлечение иностранного капитала увеличивает возможности экономического развития, но эти возможности реализуются лишь если инвестиции правильно направлены, а за полученные кредиты надо расплачиваться. Рост внешнего долга означает рост издержек на его обслуживание, которые включают выплату основной суммы и выплату процентов, что обусловливается соглашениями и представляет собой фиксированный вычет из дохода и сбережений страны- должника. При увеличении суммы долга или при увеличении процентной ставки возрастают расходы по его обслуживанию, которые выплачиваются в иностранной валюте. Таким образом, обязательства по обслуживанию внешнего долга выполняются либо за счет экспортной выручки и сокращения импорта, либо предпринимаются новые заимствования за рубежом. Обычно большая часть обязательств по обслуживанию внешнего долга покрывается за счет дохода от экспорта. Но в условиях, в которых оказались развивающиеся страны: росте процентных ставок и сокращении экспорта, возникают проблемы с погашением внешней задолженности. С такими проблемами и столкнулись развивающиеся страны. Рассмотрим масштабы долгового кризиса развивающихся стран 1970-1991гг.

Таблица 7.

            Источник- World Economic Outlook

За двадцать лет, как видно из таблицы, внешний долг развивающихся стран увеличился с 68,4 млрд. долл. (1970год) до почти 1500 млрд. долл.(1991год), что составляет порядка 2000%. А выплаты по его обслуживанию в1991 году достигли  152 млрд. долл.

За период накопления долга проявилась сильная тенденция к бегству частного капитала из обремененных тяжелыми долгами развивающихся стран. Сумма потерь в результате бегства капитала составила примерно половину всех заимствований развивающихся стран за период 1976-1985 годов. Считается, что 62% роста долга Аргентины и 71% роста долга Мексики произошли в результате бегства капитала из этих стран.

              Отметим, что само по себе отношение размера долга к ВВП у развивающихсф стран в целом не было угрожающим. Проблема состояла, прежде всего, в отрицательном текущем счете.

В этой критической ситуации у развивающихся стран оставалось два выхода. Один - сокращение импорта, проведение жесткой налоговой и монетарной политики. Но такой вариант привел бы к замедлению темпов роста и достижения целей развития. Другая возможность - привлечение новых внешних заимствований для финансирования дефицитов счетов по текущим операциям. Этим путем и пошли в 1980-е годы развивающиеся страны, продолжая привлекать крупные кредиты. В  результате их обязательства по обслуживанию внешних долгов к 1990 году приняли неимоверные размеры. При этом некоторые страны, такие как Боливия, Нигерия, Аргентина, Эквадор, Перу имели в 1980-х годах отрицательные темпы  роста. Они с огромным трудом выплачивали даже проценты по задолженности из своих экспортных доходов, и конечно, уже не могли рассчитывать на получение кредитов на международных рынках. Более того, как только исчезли источники частного кредитования, развивающимся странам с 1984г. пришлось выплачивать коммерческим банкам на 10,2 млрд. долл. больше, чем они получали займов. Если учесть выплаты МВФ и Всемирному банку за ранее полученные кредиты, чистый приток ресурсов размером 35,9 млрд. долл. в 1981 году в развивающиеся страны  сменился его оттоком размером в 35,2 млрд. долл. в 1988 году.

Развивающиеся страны – должники были вынуждены обратиться к частным международным банкам для проведения переговоров о погашении внешней задолженности. В основе переговоров было обсуждение возможности реструктуризации долга - продления сроков основного долга и процентов по нему, а также - получение доступа к новым источникам финансирования на более благоприятных условиях. Однако для получения такой возможности было необходимо провести успешные переговоры с МВФ, так как это служило сигналом частным банкам о восстановлении кредитоспособности и намерении задолжавших стран расплачиваться по накопленным долгам. Но должники должны были принять условия МВФ о жесткой стабилизационной политике, представленной следующей программой: