Организация регулирования рынка ценных бумаг

2. До создания подлинно  цивилизованных инвестиционных  институтов, призванных выполнять  посреднические функции между  эмитентами и покупателями ценных бумаг, "дистанции огромного размера". Фактически незадействованными или задействованными крайне незначительно в этом важнейшем деле остаются банки, система казначейства и валютная биржа.  Ситуация усугубляется и подорванной ввиду недобросовестной (если не сказать больше) деятельности репутацией большого количества финансовых посредников.

3. В Украине пока еще  отсутствует четкая система гарантий  размещения ценных бумаг как  для отечественных так и для  иностранных физических и юридических  лиц.  В России же предварительная  работа в этой сфере уже  началась. Первым шагом, в частности,  явились переговоры между Дэном  Макгиверном, вице-президентом Merrill Lynch International Ltd  ¾ крупнейшего мирового гаранта размещения акций и облигаций ¾ и руководителем управления ценных бумаг Центрального банка РФ Андреем Козловым. Кроме того, в Украине существует и определенный риск кражи, потери или подделки ценных бумаг.

4.  Вопрос о лимитировании  покупки отдельных видов ценных  бумаг в Украине (в отличие  от России, где лимит покупки  государственных краткосрочных  обязательств для фирм-нерезидентов  составляет 10%) пока в практической  плоскости не ставится.

5. До сих пор не урегулирован  вопрос о присутствии на национальном  рынке ценных бумаг фирм-нерезидентов  в качестве самостоятельных финансовых  партнеров. 

6. Не доведена  до логического  завершения и техническая сторона  дела. Так, в результате выборочного  обследования состояния рынка  ценных бумаг в Украине, проведенного  в прошлом году управлением  статистики Украины совместно  с статистическими управлениями  Днепропетровской, Донецкой, Закарпатской, Львовской, Полтавской, Харьковской  областей и г. Киева, установлено,  что только 76% ценных бумаг были  напечатаны со всеми необходимыми  реквизитами, включая защиту.

7. Развитие национального  рынка ценных бумаг во многом  сдерживается все еще неадекватной  восприимчивостью населения. Даже  в России деньги в ценные  бумаги (акции и облигации) вкладывают  лишь 2% жителей Москвы и 3% петербуржцев, еще меньшую активность проявляют  наши сограждане. С недоверием  относится население (после известных  событий) к государству. 

8.  Нормальное функционирование  рынка ценных бумаг затрудняется  существенной нехваткой достоверной  и подробной информации. Вместе  с тем, несовершенство информационного  обеспечения обусловлено еще  и отсутствием должной стандартизации  учета ценных бумаг в соответствии  с  международными стандартами.  И, наконец, на национальном  рынке ценных бумаг пока еще  не найдено оптимальное соотношение  биржевого и внебиржевого наличного  и безналичного оборотов.

Так что наряду с имеющимися положительными сторонами функционирования рынка ценных бумаг в Украине  на данном этапе можно, в то же время, “взяься за голову”, глядя на имеющиеся  недостатки. И пока они не будут  урегулрованы законом с одной  стороны, и не отлажены до автоматизма  при помощи рынка и конкуренции (что мы видим в развитых капиталистических  странах), с другой стороны, то остается лишь надеяться на улучшение ситуации в данном вопросе. А это возможно лишь при одновременном налаживании  экономики Украины во всех ее сферах без исключения. И лишь после этого  рынок ценных бумаг сможет адекватно  и органично влиться в налаженную экономику.

Список литературы

1. Закон Украины “О государственном регулировании фондового рынка”.
2. Калина А.В. Корнев В.В. Рынок ценных бумаг (теория и практика): Учеб. пособие. 2-е изд. К.: МАУП, 1999. – 296с.
3. Кравченко Ю.Я. Рынок ценных бумаг: Курс лекций. – К.: ВИРА-Р, 2002. – 368с.
4. Мендрул О.Г., Павленко І.А. Фондовий ринок: операції з цінними паперами: Навч. посібник. 2-ге изд. К: КНЕУ, 2000. – 156с.
5. Бельзецкий А. Качество фондовых индексов//Банковский вестник. – 2006. - №2. – с.19
6. В. М. Горбаль “Дальнейшие перспективы развития украинского фондового рынка во многом будут зависеть от ситуации на мировых фондовых рынках”//Чистая прибыль, №1, 2008.
7. О. Пашнина «Перспективы фондового рынка Украины»// "Акционерный вестник - Украина", № 3, 2008.
8. Базилевич В.Д. История экономических учений:. - К.: “Знание”, 2006.
9. Базилев Н. И, Базилева М.Н. Экономическая теория: - Мн. БГЭУ, 2001. - 752 с.
10. Башнянин П.Ю., Лазур В.С., Медведев М.В. Политэкономия: 2000. - 546с.
11. Борисов Є.Ф. Экономическая теория: Курс лекций для студентов высших учебных заведений- К.: “Знание”, 1998. - 478с.
12. Робинсон Дж. Экономическая теория. - М.: “Прогресс”, 1999. - 592с.
13. Савченко А.Р. Макроэкономика: - К, “Лебедь”, 1995-208с.