Финансовое состояние предприятия и его оценка

Управление запасами –  сложный комплекс мероприятий, в  котором задачи финансового менеджера  переплетаются с задачами производственного  менеджмента и маркетинга.

Принципиальная формула, по которой определяется необходимый  объем финансовых средств, авансируемых на формирование запасов товарно-материальных ценностей, имеет вид (см. формулу 20):

ФСз = СР × Нз – КЗ, (26)

где ФСз – объем финансовых средств, авансируемых в запасы,

СР – среднедневной объем расходов в сумме,

Нз – норматив хранения запасов, в днях (при отсутствии разработанных нормативов может быть использован показатель средней продолжительности оборота запасов в днях),

КЗ – средняя сумма кредиторской задолженности по расчетам за приобретенные товарно-материальные ценности (этот элемент включает в расчет, как правило, только по производственным запасам, при реализации готовой продукции он включает лишь при установившейся практике предоплаты за нее).

Расчет ведется по каждому  из видов запасов. Суммирование результатов  расчетов позволяет получить общую  потребность в финансовых ресурсах, авансируемых на формирование запасов, т.е. определить размер оборотных активов, обслуживающих эту стадию производственно-коммерческого цикла.

Минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов представляет собой оптимизационную задачу, решаемую в процессе их нормирования.

Расчет оптимального размера  партии поставки, при котором минимизируются совокупные текущие затраты по обслуживанию запасов осуществляется по формуле 21:

, (27)

где ОРпл – оптимальный размер партии поставки,

Зг – необходимый объем закупки товаров (сырья и материалов) в год (квартал),

ТЗ1 – размер текущих затрат по размещению заказа, доставке товаров и их приемке в расчете на одну поставляемую партию,

ТЗ2 – размер текущих затрат по хранению единицы запасов.

Расчет оптимального размера  заказа представлен в таблице 31.

Таблица 31. Расчет оптимального размера заказа

Показатель	Значение
Материалы, необходимые для  реализации в квартал	2885
Стоимость каждого заказа, тыс. руб.	1200
Стоимость хранения единицы  товара, тыс. руб.	10
Оптимальный размер партии	832
Количество заказов в  квартал	4

Основная цель этих мероприятий  – высвобождение части финансовых средств, «затянувших» в сверхнормативных запасах.

Размер высвобождаемых финансовых средств в этом случае определяется по формуле 19:

ФСв = Зн – Зф = (ЗДн – ЗДф) × СР, (28)

 

где ФСв – сумма высвобождаемых финансовых средств в процессе нормализации запасов,

Зн – норматив запасов в сумме,

Зф – фактические запасы в сумме,

ЗДн – норматив запасов в днях,

ЗДф – фактические запасы в днях,

СР – среднедневной объем расходования запасов в сумме.

Таким образом, в год нам  необходимы запасы в размере: 4×832×4 = 13312 т.р.

Фактически же за данный период запасы составили 17697 тыс. руб.

Следовательно, при оптимизации  партии заказов мы получим высвобождение  средств в размере 4385 тыс. руб., что говорит об увеличении расходов на их хранение и использование. Поэтому целесообразно сократить запасы на 4385 тыс. руб. путем их продажи по рыночной стоимости (4300 тыс. руб.).

Продолжительность оборота  запасов в 2009 г.: Пз=360/(76211/17697)=84 дн.

Если сократить запасы на 4385 тыс. руб., то продолжительность  оборота составит: Пз=360/(76211/13312)=63 дн.

Следовательно, продолжительность  оборачиваемости запасов сократиться  на 21 дней и в результате: ±Э=76211/360×(-21)= -10,08 тыс. руб.

3. Для взыскания задолженности  с целью ускорения оборачиваемости  денежных средств необходимо:

– создать стимулы клиентам предприятия быстрее платить по счетам путем предоставления специальных скидок;

– создать систему оценки клиента, которая бы суммировала все риски, связанные с ним. Общая зависимость от такого партнера будет включать его дебиторскую задолженность, товары на складе, подготовленные к отгрузке, продукцию в производстве, предназначаемую этому клиенту. Установить формальные лимиты кредита каждому клиенту, которые будут определяться общими отношениями с этим клиентом, потребностью в денежных средствах и оценкой финансового положения конкретного клиента.

4. Для увеличения притока  денежных средств и сокращения  дебиторской задолженности использовать  систему предоплаты.

5. Произвести взаимозачет  дебиторской и кредиторской задолженности.  Это приведет к уменьшению  величины оборотных активов, что  в свою очередь повлечет увеличение  значения коэффициента обеспеченности  собственными оборотными средствами.

6. Учитывать возможные  риски в процессе производства  и реализации продукции. Для  этого необходимо определять  вероятные потери, например снижение  объемов реализации, снижение цены  реализации продукции, повышение  закупочной цены, потери товара  в процессе обращения.

7. Проводить мероприятия,  направленные на сокращение излишних  остатков сырья и материалов, которые позволят предприятию  увеличить наличность и сократить  кредиторскую задолженность перед  поставщиками.

Одновременно должна вестись  работа по повышению конкурентоспособности  выпускаемой продукции, прежде всего  за счет повышения ее качества, уменьшения количества браков и снижения затрат на производство и реализацию продукции.

Важнейшей проблемой ухудшения  финансового состояния ООО «Маркет-Сервис» является большая дебиторская задолженность.

Для того чтобы снизить  риски несвоевременного возврата денежных средств и возникновения убытков  предлагается заключить договор  страхования дебиторской задолженности. В связи с просрочкой платежа, продавец теряет часть денег в  результате инфляции, поэтому при  определении выигрыша продавца необходимо учитывать сумму потерь от инфляции.

Если установленная договором сумма к получению составляет S, а динамика цен характеризуется индексом Iц, то реальная сумма денег с учетом их покупательной способности в момент оплаты составит S:I. По данным Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации за 2009 г. инфляции на потребительском рынке составила 8,8%.

Цены за 2009 г. выросли на 8,8%, тогда Iц = 1,088. Соответственно выплата 1000 руб. в этот момент равнозначна уплате 919 руб. в реальном измерении. Следовательно, реальная потеря выручки в связи с инфляцией составит 81 руб. Определим сумму потерь от инфляции (см. табл. 32).

Таблица 32. Дебиторская задолженность

№ счета	Сумма просроченных к оплате долгов, руб.	Отсрочено в днях	Сумма потерь от инфляции, руб. (гр. 2×0,11/360×гр. 3)
62.1	2334018	453	258453
62.1	591575	23	3325
62.1	306820	61	4575
62.1	1449238	549	194487
62.1	3027343	553	409229
62.1	500000	770	94111
62.1	784728	535	102624
Итого	8993722	-	1066804

Как видно из приведенной  таблицы 32, сумма дебиторской задолженности  неблагонадежных клиентов составила 8993722 руб., а сумма потерь от инфляции 1066804 руб.

Страхование дебиторской  задолженности предполагает страхование  риска убытков от несвоевременного возврата денежных средств покупателем  или его банкротства.

Для того чтобы застраховать свою дебиторскую задолженность, предприятие  должно застраховать всех покупателей, приобретающих продукцию на условиях отсрочки платежа. Но это не означает, что все они будут застрахованы.

Страховая компания, прежде чем предложить конкретные условия  страхования (размер страховой премии, франшизы), проанализирует кредитные  риски контрагентов компании, выберет  тех, с которыми допустимо работать на условиях отсрочки платежа, и установит  для каждого из них кредитный  лимит.

После выплаты страхового возмещения у предприятия остается право требования по обязательствам (дебиторской задолженности) покупателя в размере установленной в  договоре франшизы.

Примем, что в договоре страхования франшиза установлена  в размере 15%, страховая премия составляет 9% застрахованного объема продаж и  произведем расчеты в таблице 33.

Таблица 33. Расчет страхового возмещения и франшизы по страхованию  дебиторской задолженности

№ счета	Сумма просроченных к оплате долгов, руб.	Оплата страховой компании (гр. 2 ×9/100), руб.	Размер выплачиваемого страхового возмещения (гр. 2 × 85/100), руб.	Размер франшизы (гр. 2 × 15/100), руб.
62.1	2334018	210061	1983915	350102
62.1	591575	53241	502838	88737
62.1	306820	27613	260797	46023
62.1	1449238	130431	1231852	217386
62.1	3027343	272460	2573241	454102
62.1	500000	45000	425000	75000
62.1	784728	70625	667018	117710
Итого	8993722	809431	7644661	1349060

Как видно из таблицы 33, заказчикам «Маркет-Сервис» была отгружена продукция на сумму 8993722 руб. Обязательства покупателей не были погашены. По завершении периода ожидания страховая компания выплатила бы 7644661 руб. страхового возмещения. Задолженность в размере 1349060 руб. осталась бы непогашенной, и предприятие вправе требовать эти деньги от покупателя.

Расчет выигрыша предприятия  от страхования дебиторской задолженности  приведен в таблице 34.

 

Таблица 34. Выигрыш предприятия  от страхования дебиторской задолженности

№ счета	Сумма просроченных к оплате долгов, руб.	Размер выплачиваемого страхового возмещения, руб.	Сумма потерь от инфляции, руб.	Оплата страховой компании, руб.	Размер франшизы, руб.	Выигрыш предприятия, руб. (гр. 3 + гр. 4 – гр. 5 – гр. 6), руб.
60.2	2334018	1983915	258453	210061	350102	1682205
60.2	591575	502838	3325	53241	88737	364185
60.2	306820	260797	4575	27613	46023	191736
62.1	1449238	1231852	194487	130431	217386	1078522
62.1	3027343	2573241	409229	272460	454102	2255908
62.1	500000	425000	94111	45000	75000	399111
62.1	784728	667018	102624	70625	117710	581307
Итого	5389098	7644661	1066804	809431	1349060	6552974