Таблица 59 - Динамика чистого денежного потока (прямой метод)

 

      Анализ  динамики чистого денежного потока показывает следующее: удельный вес чистого денежного потока от текущей деятельности увеличился до 102,015% в 2006 г. Это произошло в связи с расширением производства и ростом реализацией продукции. наряду с ростом чистого денежного потока от текущей деятельности чистый денежный поток от инвестиционной деятельности снизился. Это говорит о наращивании собственного потенциала предприятия. 
 

Таблица 60 - Показатели движения денежных средств (косвенный  метод),

                  тыс.р.

 

       Результатом движения денежных средств на предприятии  является от текущей (основной) и финансовой деятельности на фоне формирования чистого оттока  денежных средств от инвестиционной  деятельности. Это положительно влияет на деятельность предприятия.  

10. Оценка  финансовой стратегии организации

 

Таблица 61 - Оценка результата финансово-хозяйственной  деятельности

                       организации, тыс.р.

 

       Вывод: в процессе анализа в 2004году предприятие было в квадрате [5], т.е. оно пыталось поспевать за бурным развитием рынка, однако в 2005году организация оказалась в квадрате [4], что послужило снижению темпов роста оборота, рост в пассиве доли СС, потому, что увеличиваются заемные средства. В 2006году предприятие снова перемещается в квадрат [5]. 

      2.10 Аналитическая оценка вероятности  банкротства

      На  основе двухфакторной модели Альтмана рассчитаем вероятность банкротства  за рассматриваемый период:

Z ₂₀₀₃ -0.3877 - 1,0736х0,784+0,579х6,990 = 2,817

Z ₂₀₀₄ -0.3877 - 1,0736х1,434+0,579х2,107 = -0,707

Z ₂₀₀₅ -0.3877 - 1,0736х1,764+0,579х3,505 = -0,252

      В связи с указанными выше расчетами  можно сказать, что вероятность  банкротства мала в 2003году, и велика в 2004и 2005гг.

       На  основе пятифакторной модели Z-счета  Альтмана рассчитаем вероятность банкротства  за рассматриваемый период:

Z ₂₀₀₃ 1,2×0,259 + 1,4×0+ 3,3×0,921 + 0,6×0 + 0,999×0,037 = 3,387

Z ₂₀₀₄ 1,2×0,098 + 1,4×0+ 3,3×0,230 + 0,6×0 + 0,999×0,0009 = 0,797

Z ₂₀₀₅ 1,2×0,167 + 1,4×0+ 3,3×0,456 + 0,6×0 + 0,999×0,012 = 1,717

      В связи с указанными выше расчетами  можно сказать, что вероятность  банкротства в 2003году ничтожна, в 2004 году и  2005 году очень высока.

Теперь  просчитаем вероятность банкротства  с помощью двухфакторной модели «А» и четырехфакторной модели «Б»:

Z_А(2003) = 0,62×(-3,596)+0,38×5,863=0,001

Z_А(2004) = 0,62×1,145+0,38×2,528=1,670

Z_А(2005) = 0,62×0,669+0,38×1,922=1,145

Z_Б(2003) = 0,49×(-3,596)+0,12×5,782+0,19×6,300+0,19×0,001=0,129

Z_Б(2004) = 0,49×1,145+0,12×0,495+0,19×2,115+0,19×0,259=1,071

Z_Б(2005) = 0,49×0,605+0,12×1,972+0,19×1,812+0,19×0,005=0,878

      Для оценки вероятности банкротства  и кредитоспособности организации  также рассчитаем по дискриминантной факторной модели Таффлера:

Z₂₀₀₃ =0,53×0,118+0,13×0,756+0,18×0,782+0,16×0,921=0,448

Z₂₀₀₄ =0,53×0,013+0,13×0,870+0,18×0,318+0,16×0,0,230=0,214

Z₂₀₀₅ =0,53×0,120+0,13×1,916+0,18×0,230+0,16×0,456=0,386 

Таблица  62 - Результаты прогнозирования вероятности банкротства  на

                  основе многофакторных моделей