Оценка финансового состояния ОАО Витебские ковры

    В процессе дальнейшего анализа баланса  изучают структуру средств предприятий  и источников их образования (анализ по вертикали).

    Структура актива баланса состоит из следующих  показателей: имущество предприятия; основные средства и прочие внеоборотные активы (в процентах ко всем средствам); материальные оборотные активы (в процентах к оборотным средствам); денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (в процентах к оборотным средствам).

    По  этим показателям, прежде всего, определяют тенденции изменения оборачиваемости всех средств имущества предприятия, его производственного потенциала.

    При определении тенденции изменения  оборачиваемость средств предприятия, помимо оценки изменения показателя общей оборачиваемости средств  предприятия (исчисляют соотношение выручки от реализации и средней стоимостью баланса), изучают соотношение динамики внеоборотных и оборотных средств, а также используют показатели мобильности всех средств предприятия и оборотных средств.

    Определенные  выводы о производственной и финансовой политике предприятия можно сделать по соотношению капитальных вложений и долгосрочных вложений. Более высокие темпы роста финансовых вложений могут существенно снизить производственные возможности предприятия.

Коэффициентный  метод анализа финансового состояния.

Показатели  ликвидности и платёжеспособности.

    Под ликвидностью понимают возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства.

    По  степени ликвидности имущества  предприятия можно разделить  на четыре группы:

• первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
• легкореализуемые активы (дебиторская задолженность, готовая продукция и товары);
• среднереализуемые активы (производственные запасы, МБП, незавершённое производство, издержки обращения);
• труднореализуемые или неликвидные активы (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные долгосрочные финансовые вложения).

    Ликвидность баланса оценивают с помощью  специальных показателей, выражающих соотношений определённых статей актива и пассива баланса или структуру актива баланса. В большей мере в международной практике используются следующие показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности; промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия. При исчислении всех этих показателей используют общий знаменатель - краткосрочные обязательства, которые исчисляются как совокупная   величина   краткосрочных   кредитов,   краткосрочных   займов, кредиторской задолженности.

    Ликвидность баланса предприятия тесно связана с его платёжеспособностью, под которой понимают способность в должные сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.

    Различают текущую и ожидаемую  платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая платёжеспособность определяется на определённую предстоящую дату сопоставлением платёжных средств и первоочередных обязательств на эту дату.

    Как уже отмечалось, платёжеспособность предприятия сильно зависит от ликвидности  баланса. Вместе с тем на платёжеспособность предприятия значительное влияния  оказывают и другие факторы - политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, наличие и совершенство залогового и банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое состояние предприятий - дебиторов и другие. Показатели ликвидности и платежеспособности приведены в таблице 2.2.

Таблица 2.2 -- Показатели ликвидности и платежеспособности

Источник: заимствовано [10, с.127].

    Величина  собственных оборотных средств характеризирует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.

    Коэффициент быстрой ликвидности по смыслу аналогичен  коэффициенту покрытия, однако из расчёта исключены производственные запасы. В западной литературе он ориентировочно принимается ниже 1, но это условно.

    Коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности) показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. В международной практике считается, что значение его должно быть больше или равным 0,2-0,25.

    Доля  собственных оборотных средств  в покрытии запасов характеризирует  ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%.

    Коэффициент покрытия запасов рассчитывается соотношением величин «нормальных» источников покрытия запасов, и суммы запасов. Если значение показателя < 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое.

Оценка  финансовой устойчивости  и финансовой гибкости.

     Финансовое  состояние характеризуется обеспеченностью  финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью    их    размещения    и    эффективностью    использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

      Способность предприятия своевременно производить  платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

    Финансовое  состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование  финансовых ресурсов.

    Все    относительные    показатели    финансовой    устойчивости    можно разделить на две группы.

Первая  группа - показатели, определяющие состояние оборотных средств:

• коэффициент обеспеченности собственными средствами;
• коэффициент        обеспеченности        материальных запасов собственными оборотными средствами;

• коэффициент маневренности собственных средств. 

Вторая  группа - показатели, определяющие:

а) состояние  основных средств:

-    коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств;

-   коэффициент реальной стоимости  имущества.

б) степень финансовой независимости:

-   коэффициент автономии;

• коэффициент соотношения заемных и собственных средств.

    Относительные показатели рассчитываются следующим  образом (таблица 2.3):

Таблица 2.3 -- Показатели финансовой устойчивости

Источник: заимствовано [10, с.128]. 

    1. Коэффициент      обеспеченности      собственными      средствами характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимую для финансовой устойчивости.

    2. Коэффициент обеспеченности материальных  запасов собственными средствами показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами или нуждаются в привлечении заемных.

    3. Коэффициент манёвренности собственного  капитала показывает, какая часть  собственного капитала используется  для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, а следовательно, не могут быть в течении краткого времени преобразованы в денежную наличность.

     4. Коэффициент долгосрочного привлечения  заёмных средств характеризирует структуру капитала. Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет долгосрочных заемных средств для обновления и расширения производства наряду с собственными средствами. Чем выше показатель в динамике, тем сильнее предприятие зависит от внешних инвесторов.

     5. Коэффициент реальной стоимости  имущества показывает долю средств  производства в стоимости имущества, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства (норма более 0,5).

     6. Коэффициент автономии является  одним из важнейших показателей,  характеризующих устойчивость предприятия,  его независимость от заемных источников средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности. Считается, что чем выше доля собственных средств (капитала), тем больше шансов у предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами, возникающими в рыночной экономики. Нормальное минимальное значение коэффициента 0,5.

    7. Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств, называемый  также коэффициентом финансовой  зависимости показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальным считается соотношение 1:2, при котором одна треть общего финансирования сформирована за счет заемных средств. Если полученное соотношение превышает нормальное, то оно называется высоким (например, 3:1). А если данное соотношение окажется ниже порогового, то оно называется низким (например, 1:3). При высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств может значительно превышать единицу.