Оцінка вартості інвестиційного капіталу ПАТ “ Донецьксталь”

Автор: Пользователь скрыл имя, 21 Декабря 2012 в 00:19, творческая работа

Описание работы

ПРИВАТНЕ АКЦІОНЕРНЕ ТОВАРИСТВО "ДОНЕЦЬКСТАЛЬ" - МЕТАЛУРГІЙНИЙ ЗАВОД"
Адреса: 83062, Донецька обл., місто Донецьк, Ленінський район, вул. Івана Ткаченка, 122
Завод входить в групу ЗАО “ Донецьксталь”, що є одним з найбільших виробників концентрату коксівного вугілля, коксу і металопродукції в Україні.

Содержание

Вступ 3
Завдання 1 6
Завдання 2 8
Завдання 3 17
Завдання 4 23
Завдання 5 25
Висновки 27
Додатки

Работа содержит 1 файл

анализ.doc

— 1.01 Мб (Скачать)

 

Цільові (безпроцентні) облігації

Дата реєстрації випуску

Номер свідоцтва про реєстрацію випуску

Найменування органу, що зареєстрував випуск

Номінальна вартість (грн.)

Кількість у випуску (штук)

Форма існування та форма випуску

Загальна номінальна вартість (грн.)

Найменування товару (послуги), під  який здійснено випуск

Дата погашення облігацій

1

2

3

4

5

6

7

8

9


Інформація  про облігації емітента Харкiвське державне авiацiйне орденiв Жовтневої Революцiї та Трудового Червоного Прапору виробниче пiдприємство (для кожного непогашеного випуску облігацій)

Процентні облігації

Дата реєстрації випуску

Номер свідоцтва про реєстрацію випуску

Найменування органу, що зареєстрував випуск

Номінальна вартість (грн.)

Кількість у випуску (штук)

Форма існування та форма випуску

Загальна номінальна вартість (грн.)

Процентна ставка за облігаціями (у відсотках)

Термін виплати процентів

Сума виплачених процентів за звітний  період (грн.)

Дата погашення облігацій

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

28.07.2009

224/2/09

ДКЦПФР

1000

370000

2 1

370000000

11.625

Щорiчно

42890400

11.08.2015

Опис

Рiшення про вiдкрите (публiчне) розмiщення  облiгацiй було прийнято та затверджено  Наказом Мiнiстерства промислової  полiтики № 437 вiд 30 червня 2009 року. Мета емiсiї облiгацiй: залученi кошти у  повному обсязi передбачається використати  для фiнансування виробничої дiяльностi пiдприємства та формування ресурсної бази, зокрема добудови лiтакiв, в рамках реалiзацiї iнвестицiйних проектiв з будiвництва лiтакiв на перiод 2009-2015 рокiв. Зобов'язання Емiтента з виплати власникам облiгацiй номiнальної вартостi облiгацiй при їх погашеннi на дату закiнчення обiгу та вiдсоткового доходу при його виплатi на дату закiнчення виплати вiдсоткового доходу забезпеченi "Державною гарантiєю №28010-02/77 за зобов'язаннями ХДАВП", виданої у м. Києвi 30 червня 2009 року Кабiнетом Мiнiстрiв України, iз "Змiнами №28010-02/77-1 до державної гарантiї за зобов'язаннями ХДАВП вiд 30.07.2010р. "Термiн обiгу облiгацiй серiї G - пiсля реєстрацiї ДКЦПФР звiту про результати розмiщення облiгацiй та видачi свiдоцтва про реєстрацiю випуску облiгацiй по 09.08.2015 включно. Рiвень довгострокового кредитного рейтингу емiтента 14.10.2011 року пiдтверджено на рiвнi uaCCC, рiвень довгострокового кредитного рейтингу облiгацiй - на рiвнi uaB, прогноз стабiльний. У зв'язку з початком 16.08.2010 р. п'ятого вiдсоткового перiоду процентну ставку за облiгацiями серiї G було розраховано згiдно до умов Проспекту емiсiї облiгацiй та встановлено на п'ятий-восьмий вiдсотковi перiоди на рiвнi 11,625%. Вiдсоткова ставка по дев'ятому - дванадцятому, тринадцятому - шiстнадцятому, сiмнадцятому - двадцятому, двадцять першому - двадцять четвертому вiдсотковим перiодам для серiї G, встановлюється за формулою: UAH%i = k * NBU_rate, де k - коефiцiєнт, що дорiвнює 1,5; NBU_rate - розмiр облiкової ставки Нацiонального банку України станом на останнiй робочий день, що передує вiдсотковому перiоду, за який розраховується вiдсотковий дохiд. Облiгацiї запропоновано для вiдкритого (публiчного) продажу з наступним вiльним обiгом на територiї України протягом всього термiну обiгу. Викуп облiгацiй за iнiцiативою власникiв облiгацiй Емiтентом не передбачений. При цьому Емiтент має право придбавати облiгацiї на вторинному ринку за договiрною цiною протягом всього строку обiгу облiгацiй (пiсля закiнчення термiну розмiщення) за двосторонньою домовленiстю мiж власниками облiгацiй та Емiтентом, здiйснювати подальшу реалiзацiю придбаних облiгацiй iз залученням лiцензованих торговцiв цiнними паперами, укладати цивiльно-правовi угоди вiдносно викуплених облiгацiй, зберiгати облiгацiї на рахунку у цiнних паперах до погашення випуску та здiйснювати по вiдношенню до облiгацiй цього випуску iншi дiї, що вiдповiдають чинному законодавству України. У лiстинг фондової бiржi не включенi.

28.07.2009

223/2/09

ДКЦПФР

1000

357000

2 1

357000000

11

Щорiчно

38960823.72

12.05.2015

Опис

Рiшення про вiдкрите (публiчне) розмiщення  облiгацiй було прийнято та затверджено  Наказом Мiнiстерства промислової  полiтики № 437 вiд 30 червня 2009 року. Мета емiсiї облiгацiй: залученi кошти у  повному обсязi передбачається використати для фiнансування виробничої дiяльностi пiдприємства та формування ресурсної бази, зокрема погашення кредиторської заборгованостi перед банками. Зобов'язання Емiтента з виплати власникам облiгацiй номiнальної вартостi облiгацiй при їх погашеннi на дату закiнчення обiгу та вiдсоткового доходу при його виплатi на дату закiнчення виплати вiдсоткового доходу забезпеченi "Державною гарантiєю №28010-02/77 за зобов'язаннями ХДАВП", виданої у м. Києвi 30 червня 2009 року Кабiнетом Мiнiстрiв України, iз "Змiнами №28010-02/77-1 до державної гарантiї за зобов'язаннями ХДАВП вiд 30.07.2010р. "Термiн обiгу облiгацiй серiї F - пiсля реєстрацiї ДКЦПФР звiту про результати розмiщення облiгацiй та видачi свiдоцтва про реєстрацiю випуску облiгацiй по 10.05.2015 включно. Рiвень довгострокового кредитного рейтингу емiтента 14.10.2011 року пiдтверджено на рiвнi uaCCC, рiвень довгострокового кредитного рейтингу облiгацiй - на рiвнi uaB, прогноз стабiльний. Облiгацiї запропоновано для вiдкритого (публiчного) продажу з наступним вiльним обiгом на територiї України протягом всього термiну обiгу. Викуп облiгацiй за iнiцiативою власникiв облiгацiй Емiтентом не передбачений. При цьому Емiтент має право придбавати облiгацiї на вторинному ринку за договiрною цiною протягом всього строку обiгу облiгацiй (пiсля закiнчення термiну розмiщення) за двосторонньою домовленiстю мiж власниками облiгацiй та Емiтентом, здiйснювати подальшу реалiзацiю придбаних облiгацiй iз залученням лiцензованих торговцiв цiнними паперами, укладати цивiльно-правовi угоди вiдносно викуплених облiгацiй, зберiгати облiгацiї на рахунку у цiнних паперах до погашення випуску та здiйснювати по вiдношенню до облiгацiй цього випуску iншi дiї, що вiдповiдають чинному законодавству України. У лiстинг фондової бiржi не включенi.

28.07.2009

219/2/09

ДКЦПФР

1000

70000

2 1

70000000

11

Щорiчно

7677600

11.11.2014

Опис

Рiшення про вiдкрите (публiчне) розмiщення  облiгацiй було прийнято та затверджено  Наказом Мiнiстерства промислової  полiтики № 437 вiд 30 червня 2009 року. Мета емiсiї облiгацiй: залученi кошти у повному обсязi передбачається використати для фiнансування виробничої дiяльностi пiдприємства та формування ресурсної бази, зокрема погашення кредиторської заборгованостi перед банками. Зобов'язання Емiтента з виплати власникам облiгацiй номiнальної вартостi облiгацiй при їх погашеннi на дату закiнчення обiгу та вiдсоткового доходу при його виплатi на дату закiнчення виплати вiдсоткового доходу забезпеченi "Державною гарантiєю №28010-02/77 за зобов'язаннями ХДАВП", виданої у м. Києвi 30 червня 2009 року Кабiнетом Мiнiстрiв України, iз "Змiнами №28010-02/77-1 до державної гарантiї за зобов'язаннями ХДАВП вiд 30.07.2010р. "Термiн обiгу облiгацiй серiї В - пiсля реєстрацiї ДКЦПФР звiту про результати розмiщення облiгацiй та видачi свiдоцтва про реєстрацiю випуску облiгацiй по 09.11.2014 включно. Рiвень довгострокового кредитного рейтингу емiтента 14.10.2011 року пiдтверджено на рiвнi uaCCC, рiвень довгострокового кредитного рейтингу облiгацiй - на рiвнi uaB, прогноз стабiльний. Облiгацiї запропоновано для вiдкритого (публiчного) продажу з наступним вiльним обiгом на територiї України протягом всього термiну обiгу. Викуп облiгацiй за iнiцiативою власникiв облiгацiй Емiтентом не передбачений. При цьому Емiтент має право придбавати облiгацiї на вторинному ринку за договiрною цiною протягом всього строку обiгу облiгацiй (пiсля закiнчення термiну розмiщення) за двосторонньою домовленiстю мiж власниками облiгацiй та Емiтентом, здiйснювати подальшу реалiзацiю придбаних облiгацiй iз залученням лiцензованих торговцiв цiнними паперами, укладати цивiльно-правовi угоди вiдносно викуплених облiгацiй, зберiгати облiгацiї на рахунку у цiнних паперах до погашення випуску та здiйснювати по вiдношенню до облiгацiй цього випуску iншi дiї, що вiдповiдають чинному законодавству України. У лiстинг фондової бiржi не включенi.

 

28.07.2009

220/2/09

ДКЦПФР

1000

70000

2 1

70000000

11

Щорiчно

7677600

11.11.2014

Опис

Рiшення про вiдкрите (публiчне) розмiщення  облiгацiй було прийнято та затверджено  Наказом Мiнiстерства промислової полiтики № 437 вiд 30 червня 2009 року. Мета емiсiї облiгацiй: залученi кошти у повному обсязi передбачається використати для фiнансування виробничої дiяльностi пiдприємства та формування ресурсної бази, зокрема погашення кредиторської заборгованостi перед банками. Зобов'язання Емiтента з виплати власникам облiгацiй номiнальної вартостi облiгацiй при їх погашеннi на дату закiнчення обiгу та вiдсоткового доходу при його виплатi на дату закiнчення виплати вiдсоткового доходу забезпеченi "Державною гарантiєю №28010-02/77 за зобов'язаннями ХДАВП", виданої у м. Києвi 30 червня 2009 року Кабiнетом Мiнiстрiв України, iз "Змiнами №28010-02/77-1 до державної гарантiї за зобов'язаннями ХДАВП вiд 30.07.2010р. "Термiн обiгу облiгацiй серiї С - пiсля реєстрацiї ДКЦПФР звiту про результати розмiщення облiгацiй та видачi свiдоцтва про реєстрацiю випуску облiгацiй по 09.11.2014 включно. Рiвень довгострокового кредитного рейтингу емiтента 14.10.2011 року пiдтверджено на рiвнi uaCCC, рiвень довгострокового кредитного рейтингу облiгацiй - на рiвнi uaB, прогноз стабiльний. Облiгацiї запропоновано для вiдкритого (публiчного) продажу з наступним вiльним обiгом на територiї України протягом всього термiну обiгу. Викуп облiгацiй за iнiцiативою власникiв облiгацiй Емiтентом не передбачений. При цьому Емiтент має право придбавати облiгацiї на вторинному ринку за договiрною цiною протягом всього строку обiгу облiгацiй (пiсля закiнчення термiну розмiщення) за двосторонньою домовленiстю мiж власниками облiгацiй та Емiтентом, здiйснювати подальшу реалiзацiю придбаних облiгацiй iз залученням лiцензованих торговцiв цiнними паперами, укладати цивiльно-правовi угоди вiдносно викуплених облiгацiй, зберiгати облiгацiї на рахунку у цiнних паперах до погашення випуску та здiйснювати по вiдношенню до облiгацiй цього випуску iншi дiї, що вiдповiдають чинному законодавству України. У лiстинг фондової бiржi не включенi.

28.07.2009

218/2/09

ДКЦПФР

1000

300000

2 1

300000000

11

Щорiчно

32904000

11.11.2014

Опис

Рiшення  про вiдкрите (публiчне) розмiщення облiгацiй було прийнято та затверджено Наказом Мiнiстерства промислової полiтики № 437 вiд 30 червня 2009 року. Мета емiсiї облiгацiй: залученi кошти у повному обсязi передбачається використати для фiнансування виробничої дiяльностi пiдприємства та формування ресурсної бази, зокрема погашення кредиторської заборгованостi перед банками. Зобов'язання Емiтента з виплати власникам облiгацiй номiнальної вартостi облiгацiй при їх погашеннi на дату закiнчення обiгу та вiдсоткового доходу при його виплатi на дату закiнчення виплати вiдсоткового доходу забезпеченi "Державною гарантiєю №28010-02/77 за зобов'язаннями ХДАВП", виданої у м. Києвi 30 червня 2009 року Кабiнетом Мiнiстрiв України, iз "Змiнами №28010-02/77-1 до державної гарантiї за зобов'язаннями ХДАВП вiд 30.07.2010р. "Термiн обiгу облiгацiй серiї А - пiсля реєстрацiї ДКЦПФР звiту про результати розмiщення облiгацiй та видачi свiдоцтва про реєстрацiю випуску облiгацiй по 09.11.2014 включно. Рiвень довгострокового кредитного рейтингу емiтента 14.10.2011 року пiдтверджено на рiвнi uaCCC, рiвень довгострокового кредитного рейтингу облiгацiй - на рiвнi uaB, прогноз стабiльний. Облiгацiї запропоновано для вiдкритого (публiчного) продажу з наступним вiльним обiгом на територiї України протягом всього термiну обiгу. Викуп облiгацiй за iнiцiативою власникiв облiгацiй Емiтентом не передбачений. При цьому Емiтент має право придбавати облiгацiї на вторинному ринку за договiрною цiною протягом всього строку обiгу облiгацiй (пiсля закiнчення термiну розмiщення) за двосторонньою домовленiстю мiж власниками облiгацiй та Емiтентом, здiйснювати подальшу реалiзацiю придбаних облiгацiй iз залученням лiцензованих торговцiв цiнними паперами, укладати цивiльно-правовi угоди вiдносно викуплених облiгацiй, зберiгати облiгацiї на рахунку у цiнних паперах до погашення випуску та здiйснювати по вiдношенню до облiгацiй цього випуску iншi дiї, що вiдповiдають чинному законодавству України. У лiстинг фондової бiржi не включенi.

28.07.2009

222/2/09

ДКЦПФР

1000

220000

2 1

220000000

11

Щорiчно

24129600

10.02.2015

Опис

Рiшення про вiдкрите (публiчне) розмiщення  облiгацiй було прийнято та затверджено  Наказом Мiнiстерства промислової  полiтики № 437 вiд 30 червня 2009 року. Мета емiсiї облiгацiй: залученi кошти у  повному обсязi передбачається використати для фiнансування виробничої дiяльностi пiдприємства та формування ресурсної бази, зокрема погашення кредиторської заборгованостi перед банками. Зобов'язання Емiтента з виплати власникам облiгацiй номiнальної вартостi облiгацiй при їх погашеннi на дату закiнчення обiгу та вiдсоткового доходу при його виплатi на дату закiнчення виплати вiдсоткового доходу забезпеченi "Державною гарантiєю №28010-02/77 за зобов'язаннями ХДАВП", виданої у м. Києвi 30 червня 2009 року Кабiнетом Мiнiстрiв України, iз "Змiнами №28010-02/77-1 до державної гарантiї за зобов'язаннями ХДАВП вiд 30.07.2010р. "Термiн обiгу облiгацiй серiї E - пiсля реєстрацiї ДКЦПФР звiту про результати розмiщення облiгацiй та видачi свiдоцтва про реєстрацiю випуску облiгацiй по 08.02.2015 включно. Рiвень довгострокового кредитного рейтингу емiтента 14.10.2011 року пiдтверджено на рiвнi uaCCC, рiвень довгострокового кредитного рейтингу облiгацiй - на рiвнi uaB, прогноз стабiльний. Облiгацiї запропоновано для вiдкритого (публiчного) продажу з наступним вiльним обiгом на територiї України протягом всього термiну обiгу. Викуп облiгацiй за iнiцiативою власникiв облiгацiй Емiтентом не передбачений. При цьому Емiтент має право придбавати облiгацiї на вторинному ринку за договiрною цiною протягом всього строку обiгу облiгацiй (пiсля закiнчення термiну розмiщення) за двосторонньою домовленiстю мiж власниками облiгацiй та Емiтентом, здiйснювати подальшу реалiзацiю придбаних облiгацiй iз залученням лiцензованих торговцiв цiнними паперами, укладати цивiльно-правовi угоди вiдносно викуплених облiгацiй, зберiгати облiгацiї на рахунку у цiнних паперах до погашення випуску та здiйснювати по вiдношенню до облiгацiй цього випуску iншi дiї, що вiдповiдають чинному законодавству України. У лiстинг фондової бiржi не включенi.

28.07.2009

221/2/09

ДКЦПФР

1000

220000

2 1

220000000

11

Щорiчно

24041796.02

10.02.2015

Опис

Рiшення про вiдкрите (публiчне) розмiщення  облiгацiй було прийнято та затверджено  Наказом Мiнiстерства промислової  полiтики № 437 вiд 30 червня 2009 року. Мета емiсiї облiгацiй: залученi кошти у повному обсязi передбачається використати для фiнансування виробничої дiяльностi пiдприємства та формування ресурсної бази, зокрема погашення кредиторської заборгованостi перед банками. Зобов'язання Емiтента з виплати власникам облiгацiй номiнальної вартостi облiгацiй при їх погашеннi на дату закiнчення обiгу та вiдсоткового доходу при його виплатi на дату закiнчення виплати вiдсоткового доходу забезпеченi "Державною гарантiєю №28010-02/77 за зобов'язаннями ХДАВП", виданої у м. Києвi 30 червня 2009 року Кабiнетом Мiнiстрiв України, iз "Змiнами №28010-02/77-1 до державної гарантiї за зобов'язаннями ХДАВП вiд 30.07.2010р. "Термiн обiгу облiгацiй серiї D - пiсля реєстрацiї ДКЦПФР звiту про результати розмiщення облiгацiй та видачi свiдоцтва про реєстрацiю випуску облiгацiй по 08.02.2015 включно. Рiвень довгострокового кредитного рейтингу емiтента 14.10.2011 року пiдтверджено на рiвнi uaCCC, рiвень довгострокового кредитного рейтингу облiгацiй - на рiвнi uaB, прогноз стабiльний. Облiгацiї запропоновано для вiдкритого (публiчного) продажу з наступним вiльним обiгом на територiї України протягом всього термiну обiгу. Викуп облiгацiй за iнiцiативою власникiв облiгацiй Емiтентом не передбачений. При цьому Емiтент має право придбавати облiгацiї на вторинному ринку за договiрною цiною протягом всього строку обiгу облiгацiй (пiсля закiнчення термiну розмiщення) за двосторонньою домовленiстю мiж власниками облiгацiй та Емiтентом, здiйснювати подальшу реалiзацiю придбаних облiгацiй iз залученням лiцензованих торговцiв цiнними паперами, укладати цивiльно-правовi угоди вiдносно викуплених облiгацiй, зберiгати облiгацiї на рахунку у цiнних паперах до погашення випуску та здiйснювати по вiдношенню до облiгацiй цього випуску iншi дiї, що вiдповiдають чинному законодавству України. У лiстинг фондової бiржi не включенi.


 

Дисконтні облігації

Дата реєстрації випуску

Номер свідоцтва про реєстрацію випуску

Найменування органу, що зареєстрував випуск

Номінальна вартість (грн.)

Кількість у випуску (штук)

Форма існування та форма випуску

Загальна номінальна вартість (грн.)

Дата погашення облігацій

1

2

3

4

5

6

7

8


 

Цільові (безпроцентні) облігації

Дата реєстрації випуску

Номер свідоцтва про реєстрацію випуску

Найменування органу, що зареєстрував випуск

Номінальна вартість (грн.)

Кількість у випуску (штук)

Форма існування та форма випуску

Загальна номінальна вартість (грн.)

Найменування товару (послуги), під  який здійснено випуск

Дата погашення облігацій

1

2

3

4

5

6

7

8

9


 

Таким чином, 3 емісії непогашених  облігацій ДМЗ мають відсоткову ставку в 16%, 18%, 13%. Нижчі ставки були встановлені при закритому розміщенні, ставка в 18% була встановлена для  відкритого розміщення.

Харкiвське державне авiацiйне орденiв Жовтневої Революцiї та Трудового Червоного Прапору виробниче пiдприємство має непогашені емісії зі ставками 11% та 11,6%.

ПАТ "Галнафтохім" має  непогашені облігації зі ставкою 18%. Дані облігації також були розміщені  на відкритому ринку.

В порівнянні з іншими, державне підприємство “ Харкiвське державне авiацiйне орденiв Жовтневої Революцiї та Трудового Червоного Прапору виробниче пiдприємство ”має додатково державні гарантії виплат за облігаціями, тому ставки за його облігаціями найнижчі як найменш ризиковані.

Найвища відсоткова ставка і ставка за відкритим розміщенням однакові у ДМЗ та "Галнафтохім", що може пояснюватись як середньозваженою ринковою ціною та орієнтацією на неї, так і однаковою залежністю від енергоресурсів, що зумовлює зниження рентабельності. Водночас основна частина розміщень ДМЗ була закритою і викликаною програмою з модернізації виробництва та скорочення енергоспоживання. Це інвестиції в основні засоби виробництва, що також є інвестиціями з нижчою ризикованістю.

Завдання 3

 

АТ «ЄВРОГАЗБАНК» пропонує наступні кредитні програми для юридичних осіб, а також фізичних осіб - суб'єктів підприємницької діяльності:

«Короткостроковий кредит»

Вид кредиту

Строковий кредит 
Відновлювальна кредитна лінія 
Невідновлювальна кредитна лінія

Валюта кредиту

Гривня, Долар США, Євро

Строк кредиту

До 1-го року

Відсоткова ставка (річна)

Гривня - від 30,0% 
Долар США - від 20,0% 
Євро від - 20,0%

Комісія за оформлення кредиту

До 1% від суми кредиту

Комісія за дострокове погашення  кредиту 

Немає

Забезпечення кредиту

Оборотні/необоротні активи позичальника або майнового поручителя

Строк розгляду кредитної  заявки

Не більше 5 днів


«Довгостроковий кредит»

Вид кредиту

Строковий кредит 
Відновлювальна кредитна лінія 
Невідновлювальна кредитна лінія

Валюта кредиту

Гривня, Долар США, Євро

Строк кредиту

Від 1-го до 3-ох років

Відсоткова ставка (річна)

Гривня - від 30,0% 
Долар США - від 20,0% 
Євро від - 20,0%

Комісія за оформлення кредиту

До 1% від суми кредиту

Комісія за дострокове погашення  кредиту 

Немає

Забеспечення по кредиту

Оборотні/необоротні активи позичальника або майнового поручителя

Строк розгляду кредитної  заявки

Не більше 5 днів


 

 

«Кредит під депозит»

Вид кредиту

Строковий кредит 
Відновлювальна кредитна лінія 
Невідновлювальна кредитна лінія

Валюта кредиту

Гривня, Долар США, Євро

Строк кредиту

Мінімальний - не регламентується 
Максимальний - за 5 календарних днів до дня закінчення депозиту

Відсоткова ставка (річна)

Валюта кредиту і     валюта депозиту 
співпадають

Валюта кредиту і валюта депозиту не співпадають

+ 5,5% до відсоткової  ставки по депозиту 

Визначається в день оформлення кредиту

Сума кредиту

Валюта кредиту і валюта депозиту співпадають

Валюта кредиту і валюта депозиту не співпадають

До 100% від суми депозиту

До 90% від суми депозиту

Комісія за оформлення кредиту

0,5%

Комісія за дострокове погашення  кредиту

Немає

Забезпечення кредиту

Депозит, разміщенний  в АТ «ЄВРОГАЗБАНК» 

Строк розгляду кредитної  заявки

Не більше 3 днів


«Овердрафт»

Вид кредиту

Овердрафт

Валюта кредиту

Гривня

Строк кредиту

До 1-го року

Відсоткова ставка (річна)

Гривня - від 22,0%

Комісія за оформлення кредиту

До 1% від суми кредиту

Комісія за достркове  погашення кредиту

Немає

Забезпечення кредиту

- Оборотні/необоротні активи позичальника або майнового поручителя ; 
- Без забезпечення (надається позичальникам, які мають бездоганний фінансовий стан)

Строк розгляду кредитної  заявки

Не більше 5 днів


 

ДМЗ є великим підприємством  як один з найбільших заводів своєї категорії та частина фінансово-промислової групи, що оцінюється орієнтовно в 20-22 млрд. грн.

Ставка за короткостроковим кредитом на початок року визначається на базі ставок на короткострокові  кредити для поповнення обігових коштів (від 30%) та ставок для овердрафту (від 22%). Враховуючи скорочення обсягів довгострокового кредиту в 16 разів за фінансовим звітом а також скорочення довгострокових кредитів та нарощення активів, розміщення облігацій під 16%, можна навіть припустити, що для забезпечення достатньої кількості обігових коштів можна буде користуватися наданим овердрафтом від 22% річних.

Для визначення інших  ставок обрахуємо премію за ризик.

n' – кількість випадків  настання втрат в статистичній  вибірці (кількість показників з негативною динамікою), nзаг – загальна кількість випадків, що розглядались у статистичній вибірці (загальна кількість показників).

Показники ризикованості

Довгострокові кредити банків

440

387582

4368349

Інші довгострокові фінансові  зобов'язання

450

121620

217512

Інші довгострокові зобов'язання

470

8771

11496

Короткострокові кредити банків

500

1289872

76605

Поточна заборгованість за довгостроковими  зобов'язаннями

510

3866274

759738

Основні засоби:

     

залишкова вартість

030

1382470

1552995

первісна вартість

031

1886257

2186908

Довгострокові фінансові  інвестиції:

     

    які обліковуються  за методом участі в капіталі  інших підприємств

040

0

0

    інші фінансові  інвестиції

045

414877

443312

Довгострокова дебіторська заборгованість

050

369255

444117

Векселі одержані

150

1093082

1031146

Відстрочені податкові активи

060

308891

98588

Відстрочені податкові зобов'язання

(460)

0

0

Виробничі запаси

100

385959

500797

Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)

350

1753841

2939667

Дебіторська заборгованість за розрахунками:

     

з бюджетом

170

317184

308912

за виданими авансами

180

570028

1357750

з нарахованих доходів

190

5399

1592

із внутрішніх розрахунків

200

0

0

Інша поточна дебіторська заборгованість

210

527181

183344

Грошові кошти та їх еквіваленти:

     

в національній валюті

230

19746

1376

в іноземній валюті

240

106890

28967

Інші оборотні активи

250

10301

34963

Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги

(530)

2319024

3105353


 

R=8/24=33%

Ставка за короткостроковим кредитом на кінець року може бути прийнята на рівні 33% з огляду на те, що ризик для короткострокових ставок не є найвищим з можливих і ризикованість не є критичною, а найвища встановлена короткострокова банківська ставка в 30% річних вже враховує інфляційний ризик.

Для розрахунку ставки довгострокового  кредиту на початок року будемо відштовхуватись  від банківської ставки і альтернативної вартості довгострокового капіталу за облігаціями – він встановлений на рівні 18%. Оскільки ставка на довгострокові  кредити встановлена на рівні від 30% і ніяк не може бути вищою 33%, то очевидною є абсолютна недоцільність отримання довгострокових кредитів за таку ціну. Середнє від рівня інфляції за 5 років явно буде вище 3%, а довгострокові кредити за такою вартістю будуть вкрай невигідні. З огляду на значне зростання довгострокових кредитів в загальній структурі пасивів, що підтверджується декларацією про реструктуризацію заборгованості, очевидно, що підприємству не має сенсу брати додаткові довгі кредити вартістю значно вищою за облігації і рівнозначною вартості короткострокових кредитів – так як борги реструктуризовані, модернізація, отже і інвестиції в основний капітал, практично завершена і більше їх в найближчому часі не планується. Для підприємства, таким чином, вигідно брати короткостроковий овердрафт якщо поточні платежі за кредитами не будуть забезпечуватись обіговими коштами або в крайньому випадку короткострокові кредити.

Завдання 4

Динаміка зміни фінансових потоків за рік

Актив

Код рядка

На поч. з/п

На кін. з/п

   

1

2

3

4

   

I. НЕОБОРОТНІ  АКТИВИ

         

Нематеріальні активи:

         

залишкова вартість

10

4188

4634

   

первісна вартість

11

7198

8677

   

накопичена амортизація

12

-3010

-4043

   

Незавершене будівництво

20

458945

656745

   

Основні засоби:

         

залишкова вартість

30

1382470

1552995

   

первісна вартість

31

1886257

2186908

   

знос

32

-503787

-633913

   

Інші необоротні активи

70

0

0

   

Усього за розділом I

 

3232261

3772003

1,166986

17%

ІІ. РОБОЧИЙ КАПИТАЛ

         

Відстрочені податкові  активи

60

308891

98588

   

Відстрочені податкові  зобов'язання

-460

0

0

   

Виробничі запаси

100

385959

500797

   

Поточні біологічні активи

110

0

0

   

Незавершене виробництво

120

60669

40719

   

Готова продукція

130

409429

267503

   

Товари

140

187500

723119

   

Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:

         

чиста реалізаційна вартість

160

3704074

4668218

   

первісна вартість

161

3704966

4679524

   

резерв сумнівних боргів

162

-892

-11306

   

Дебіторська заборгованість за розрахунками:

         

з бюджетом

170

317184

308912

   

за виданими авансами

180

570028

1357750

   

з нарахованих доходів

190

5399

1592

   

із внутрішніх розрахунків

200

0

0

   

Інша поточна дебіторська  заборгованість

210

527181

183344

   

Грошові кошти та їх еквіваленти:

         

в національній валюті

230

19746

1376

   

в іноземній валюті

240

106890

28967

   

Інші оборотні активи

250

10301

34963

   

Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги

-530

2319024

3105353

   

Поточні зобов'язання за розрахунками:

         

з одержаних авансів 

-540

235193

416551

   

з бюджетом

-550

12126

69447

   

з позабюджетних платежів

-560

0

0

   

зі страхування

-570

9309

26391

   

з оплати праці

-580

26351

33376

   

з учасниками

-590

172714

94829

   

із внутрішніх розрахунків

-600

0

0

   

Інші поточні зобов'язання

-610

99211

145049

   

Усього за розділом II

 

13191253

16775062

1,271681

27%

III. ФІНАНСОВІ  ІНСТРУМЕНТИ

         

Довгострокові фінансові  інвестиції:

         

    які обліковуються  за методом участі в капіталі  інших підприємств

40

0

0

   

    інші фінансові інвестиції

45

414877

443312

   

Довгострокова дебіторська  заборгованість

50

369255

444117

   

Векселі одержані

150

1093082

1031146

   

Векселі видані

-520

62

62

   

Поточні фінансові інвестиції

220

111899

88831

   

Усього за розділом IIІ

 

1989175

2007468

1,009196

1%

Баланс

 

18412689

22554533

1,224945

22,5%

Пасив

Код рядка

Напоч.з/п

Накін.з/п

   

1

2

3

4

   

I. Власний капітал

         

Статутний капітал

300

77988

77988

   

Пайовий капітал

310

0

0

   

Додатковий вкладений  капітал

320

0

0

   

Інший додатковий капітал

330

0

0

   

Резервний капітал

340

19497

19497

   

Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)

350

1753841

2939667

   

Неоплачений капітал

360

0

0

   

Вилучений капітал

370

0

0

   

Витрати майбутніх періодів

-270

1200

0

   

Доходи майбутніх періодів

630

0

0

   

Усього за розділом I

 

1852526

3037152

1,639465

64%

II. Забезпечення  майбутніх витрат і платежів

         

Забезпечення виплат персоналу 

400

59010

75834

   

Інші забезпечення

410

0

0

   

Цільове фінансування

420

0

0

   

Усього за розділом II(прирівняний до власного капіталу)

430

59010

75834

1,285104

28,5%

III. Довгострокові  зобов'язання

         

Довгострокові кредити  банків

440

387582

4368349

   

Інші довгострокові  фінансові зобов'язання

450

121620

217512

   

Інші довгострокові  зобов'язання

470

8771

11496

   

Усього за розділом III

480

517973

4597357

8,875669

887%

IV. Поточні  зобов'язання

         

Короткострокові кредити  банків

500

1289872

76605

   

Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями

510

3866274

759738

   

Усього за розділом IV

 

5156146

836343

0,162203

-84%

Баланс

 

7585655

8546686

1,126691

12%

Информация о работе Оцінка вартості інвестиційного капіталу ПАТ “ Донецьксталь”