Разработка финансового плана развития предприятия на год

Коэффициент производственного левериджа=-34,397

Коэффициент производственного левериджа=-2,586

За рассматриваемый период прибыль снизилась,  объем реализации  возрос незначительно. Коэффициент производственного левериджа  имеет отрицательное значение.

            2.5 Анализ безубыточности сельскохозяйственного производства

              Большую роль в обосновании управленческих решений играет  маржинальный анализ, который называется анализом  безубыточности. Его методика базируется  на изучении соотношения между тремя группами важнейших экономических показателей: издержками, объемом производств           (реализации) продукции и прибылью. Эта методика основана на делении производственных и сбытовых затрат в зависимости от изменения объема деятельности предприятия на переменные (пропорциональные) и постоянные    (непропорциональные) и использовании категории маржинального дохода.

               Маржинальный доход предприятия – это выручка предприятия за минусом  переменных издержек. Маржинальный доход на единицу продукции представляет собой разность между ценой  этой единицы  и переменными затратами  на нее. Маржинальный доход включает в себя постоянные затраты и прибыль. Большой интерес представляет методика маржинального анализа прибыли. В отличии от традиционной методики анализа прибыли, применяемой на отечественных предприятиях, она позволяет  полнее изучить взаимосвязи между показателями и точнее измерить влияние факторов. взаимосвязи между показателями и точнее измерить влияние факторов.

             Проведем  маржинальный анализ прибыли предприятия ООО «Возрождение». Для этого используем следующую модель:

П=VPП* (Ц-b)-A,

         Где П- прибыль,     VPП- объем реализуемой продукции, b- переменные затраты на единицу продукции, А- постоянные затраты  на весь объем  продаж данного вида продукции.

    Эта формула применяется для анализа прибыли от реализации отдельных видов продукции. В нашем случае это реализация яиц. Эта формула позволяет определить изменение суммы прибыли за счет количества реализованной продукции, цены , уровня отдельных переменных и суммы постоянных затрат. Данные для анализа представим в таблице 2.5.1.

Таблица 2.5.1 Данные для факторного анализа прибыли по продаже яиц в ООО «Возрождение».

Анализ данных таблицы показывает, что прибыль, начиная с 2005 года имеет тенденцию к росту. В 2008 году она увеличилась по сравнению с 2004 годом на 187,18%. Объем реализации продукции увеличился по сравнению с 2004 годом на 112,22%. Наибольшее влияние на увеличение прибыли имеет увеличение цены реализованной продукции. Цена на единицу реализованной продукции возросла на 147,85 % по сравнению  с 2004 годом.

Рассмотрим влияние различных факторов на изменение прибыли (убытка), представив данные в таблице 2.5.2

Таблица 2.5.2-Влияние факторов на изменение прибыли (убытка) в ООО «Возрождение».

   Проанализировав изменение прибыли по годам, можно сделать вывод, что  прибыль в 2005 г по сравнению с 2004 г  снизилась  на 4186.0 тыс.рублей за счет уменьшения   количества реализованной продукции на 369.5 тыс.рублей, снижения цены реализации  на 252,2 тыс.рублей, снижения переменных затрат на      3588,3 тыс.рублей, незначительно увеличилась  за счет  снижения постоянных затрат.  В 2006 г  по сравнению  с 2005 г прибыль увеличилась на 2079 тыс.рублей  за счет увеличения объема реализации на 203,8 тыс.рублей и снижения  переменных затрат на 3097,6 тыс.рублей.. В 2006 г за счет снижения цены реализации и увеличения постоянных затрат прибыль уменьшилась.  В 2007 г по сравнению с 2006 г прибыль от реализации яиц увеличилась на   2750,0 тыс.рублей , за счет  увеличения объема реализованной продукции  на 375,0 тыс.рублей,  за счет увеличения цены реализации на  5871,0 тыс.рублей. за счет увеличения постоянных и переменных затрат она уменьшилась. В 2008 г прибыль от реализации яиц увеличилась на 2786,0 тыс.рублей  за счет увеличения количества реализованной продукции  на  239,5 тыс.рублей, за счет увеличения цены реализации на  7633,75 тыс.рублей, прибыль снизилась  за счет увеличения постоянных и переменных затрат.

                 Для определения безубыточности и зоны безопасности                                ООО «Возрождение» используем данные  представленные в таблице  2.5.3

Таблица 2.5.3- Оценка безубыточного объема продаж и зоны безопасности в ООО «Возрождение»

Анализ таблицы показывает, что безубыточный объем продаж в 2008 году снизился по сравнению с 2004 годом  в натуральном, в стоимостном выражении увеличился. Он показывает, при каком объеме реализации продукции предприятие получит прибыль. Зона безопасности показывает, на сколько процентов фактический объем продаж выше критического, при котором рентабельность равна нулю. Для ООО «Возрождение» зона безопасности имеет примерно одинаковое значение за исключением 2005 года-13,64%.  В 2008 году зона безопасности составила 67.24%. Это означает, что падение выручки на 67.24 % предприятие будет нести  убытки. Безубыточный объем продаж и зона безопасности зависят от суммы постоянных затрат, от уровня цен на продукцию. 

             Одним из показателей, применяемых для  эффективности  использования  заемного капитала, является  эффект финансового рычага (ЭФР):

                                                                                 ЗК

                           ЭФР=(RОА – Ц зк)  * ( 1-Кн)* -----,

                                                                                СК

где RОА – экономическая рентабельность, совокупного капитала до уплаты налогов ( отношение суммы балансовой прибыли к среднегодовой  сумме всего капитала)%;

Цзк-  средневзвешенная цена  заемных ресурсов (отношение расходов по обслуживанию долговых обязательств к среднегодовой  сумме  заемных средств),%;

Кн- коэффициент  налогообложения (отношение  суммы налогов  из прибыли за год к сумме балансовой прибыли, в виде десятичной дроби;

ЗК- среднегодовая сумма заемного капитала ;

СК-  среднегодовая сумма  собственного капитала.

   С помощью маржинального анализа можно определить, на сколько процентов возрастает  прибыль  предприятия при увеличении объема продаж (маржинального  дохода) на один процент при неизменных ценах реализации. Это есть показатель  силы операционного рычага (СОР), который определяется по формуле:

                            СОР=,

Где МД- маржинальный доход,

П- прибыль.

     Для расчета показателя силы операционного рычага воспользуемся таблицей  .  Данные для расчета эффекта финансового рычага представлены в таблице 2.5.4

Таблица 2.5.4 – Оценка эффекта финансового рычага в ООО «Возрождение».

      Эффект финансового рычага показывает, на сколько  процентов увеличивается сумма  собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Положительный ЭФР возникает в тех случаях, если рентабельность совокупного  капитала выше средневзвешенной  цены заемных ресурсов, т.е. RОА> Ц зк. Разность  между стоимостью  заемных средств  и доходностью совокупного капитала  позволит увеличить  рентабельность собственного капитала. При таких условиях выгодно увеличить плечо финансового рычага, т.е. долю заемного капитала. Если RОА<  СП , создается отрицательный ЭФР ( эффект « дубинки»), в результате чего происходит   «проедание»  собственного капитала и это может стать причиной  банкротства предприятия.

    Анализ таблицы показывает, что ЭФР имеет положительное значение только в 2004 и 2007 годах, т.к. рентабельность собственного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов. Так в 2006 году 8,87>6,65, в 2007 году 12,09>8,21. А в 2008 году ЭФР имеет отрицательное значение, т.к. рентабельность собственного капитала ниже средневзвешенной цены заемных ресурсов (6,11<7,59).

2.6 Оценка вероятности  банкротства

              В соответствии с действующим законодательством о банкротстве  для диагностики  несостоятельности предприятия   применяется  ограниченный круг  показателей: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент  восстановления (утраты) платежеспособности.  Наиболее широкую известность  для оценки риска банкротства  кредитоспособности предприятия  получила модель Альтмана:

Z= 0,717x1 + 0,847x2 + 3,107x3 + 0,42x4 + 0,995x5, где x1- собственный оборотный капитал/ сумма активов; x2- нераспределенная прибыль/ сумма активов; x3- прибыль до уплаты процентов/ сумма активов; x4- балансовая стоимость собственного капитала/ заемный капитал; x5- объем продаж (выручка)/ сумма активов.

          Константа сравнения – 1,23

          Если значение Z<1,23, то этот признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z>1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

          На предприятии ООО «Возрождение» величина Z-счета по модели Альтмана за период    с 2004 по 2008г составляет:

Таблица 2.6.1 – Оценка вероятности банкротства ООО «Возрождение по модели  Альтмана