Анализ финансового состояния ОАО «Русполимет»

     Порядок расчета сумм по статьям актива и  пассива:

• Общая стоимость имущества равна валюте, или итогу баланса (с.300).
• Стоимость внеоборотных активов - итог раздела 1 «Внеоборотные активы» (с.190)
• Стоимость оборотных активов - итог раздела 2 «Оборотные активы» (стр.290).
• Стоимость запасов – сумма с.210, 220, 270 (к стоимости производственных запасов присоединяются «НДС по приобретенным ценностям» и «Прочие оборотные активы»)
• Величина дебиторской задолженности – сумма с. 230 и 240

                                                                                                                  8

• Сумма денежных средств – сумма с. 250 и 260 (включаются краткосрочные финансовые вложения)
• Источники имущества равны валюте, или итогу баланса (с. 700)
• Собственный капитал – итог раздела 3 «Капиталы и резервы» (стр.490)
• Заемный и привлеченный капитал – сумма итогов 4 и 5 разделов «Долгосрочные пассивы» и «Краткосрочные пассивы» (с.590 + с.690)
• Долгосрочные обязательства – итог раздела 4 «Долгосрочные пассивы» (стр.590)
• Краткосрочные кредиты и займы – с. 610 раздела 5 баланса
• Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы – итог 5-го раздела баланса за вычетом величины краткосрочных кредитов (с. 690 – с. 610)

     Оценка  типа финансовой ситуации на предприятии

     Оценка  типа финансовой ситуации проводится на основе балансовой модели: 

     F + E^M + E^P = C^C + C^D + C ^K + C^P 

     где F - стоимость внеоборотных активов (с. 190);

     E^M - стоимость производственных запасов (с. 210 + 220);

     E^P - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (с. 230 + 240 + 250 + 260 + 270); C^C - источники собственных средств (с. 490);

     C^D - долгосрочные обязательства (с. 590);

     C^K - краткосрочные займы и кредиты (с. 610);

     C^P - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (с. 690 – 610). 

                                                                                                                        9

     Учитывая, что собственные средства и долгосрочные кредиты направляются в основном на формирование внеоборотных активов, балансовую модель преобразуют:

E^M + E^P = ((C^C + C^D) - F) + (C^K + C^P)

         Показатель E^C, равный (C^C+C^D) – F называют собственными оборотными средствами. Он отражает величину источников собственных средств, оставшихся в распоряжении предприятия после полного обеспечения внеоборотных активов. Этот остаток находится в мобильной форме и может быть направлен на формирование оборотного капитала (в первую очередь, производственных запасов).

     Если E^M < E^C + C^K то можно сделать вывод об абсолютной устойчивости финансового состояния предприятия, гарантирующей его платежеспособность. Она задается условием: E^M < E^C + C^K

     Источники, ослабляющие финансовую напряженность C^O = (с. 620 – (с.230+с.240)). (сумма превышения кредиторской задолженности над дебиторской)

     Расчет  и анализ коэффициентов  финансовой устойчивости

     В системе относительных показателей  финансовой устойчивости предприятия  выделяют ряд коэффициентов, которые  следует рассчитывать на начало и  конец анализируемого года и рассматривать  в динамике.

     1. Определяющее значение среди  показателей рыночной устойчивости  занимает коэффициент автономии (k₁), характеризующий долю источников собственных средств в общем объеме капитала. Оптимальное значение коэффициента – не ниже 0,7-0,8, минимально допустимое – не ниже 0,5. Рассчитывается k₁ по формуле: 

       

                                                                                                                    ₁₀

где В - валюта (итог) баланса.

     2. Коэффициент автономии дополняется  коэффициентом соотношения заемных и собственных средств (k₂), который показывает, какая часть деятельности предприятия осуществляется за счет заемных средств. Нормальное соотношение заемных и собственных средств – не выше 1.Определяется k₂ по формуле: 

       

     3. Существенной характеристикой устойчивости  финансового состояния является  коэффициент маневренности (k₃), показывающий, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Рассчитывается k₃ по формуле: 

      . 

     Высокие значения коэффициента маневренности  положительно характеризуют финансовую устойчивость предприятия. Оптимальное  значение – не ниже 0,3.

     4. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования (k₄), рассчитывается по формуле:  

       

     Нормальное  значение коэффициента – не меньше 0,5 - 0,7.

                                                                                                                       11

     5. Степень иммобилизации (связывания) оборотных средств в расчетах  характеризует показатель доли дебиторской задолженности в имуществе предприятия (k₅), который рассчитывается по формуле:

   где E^DZ - сумма дебиторской задолженности (с.230 + с. 240) баланса. Допустимым значением показателя считается величина не более 0,1.

     Расчет  коэффициентов рекомендуется провести в таблице 5.

     Анализ  коэффициентов финансовой устойчивости заключается в проверке соответствия их фактических значений нормативным (рекомендуемым) и оценке динамики коэффициентов. На основании проведенного анализа  формулируется вывод, в котором  характеризуется финансовая устойчивость предприятия и ее динамика.

     Анализ  платежеспособности предприятия

     Платежеспособность  предприятия анализируется в  краткосрочной и долгосрочной перспективе. Оценка способности погашать краткосрочные  обязательства (платежеспособность в  краткосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности активов. Оценка способности расплачиваться по всем видам обязательств (платежеспособность в долгосрочной перспективе) проводится на основе анализа ликвидности баланса.

     Для оценки платежеспособности статьи баланса  группируют: активы – по степени  их ликвидности (скорости превращения  в денежную форму), пассивы – по степени срочности погашения  обязательств.

     Группировка активов:

     А₁ – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, с. 250 + с. 260)

     А₂ – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, с. 230 + с. 240)

                                                                                                                    12

     А₃ – медленно реализуемые активы (производственные запасы, НДС по приобретенным ценностям, прочие оборотные активы, сумма строк 210, 220, 270)

     А₄ – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы с. 190).

     Группировка пассивов:

     П₁ – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, с. 620)

     П₂ – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы, а также прочие краткосрочные пассивы, с. 690 – с. 620)

     П₃ – долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства, с. 590)

     П₄ – постоянные пассивы (источники собственных средств, с. 490).

     Анализ  ликвидности активов позволяет  оценить способность предприятия  своевременно погашать краткосрочные  обязательства. Для такой оценки рассчитываются следующие показатели.

     1. Коэффициент абсолютной ликвидности, (К_а). Позволяет оценить способность предприятия погашать краткосрочную задолженность за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Рассчитывается как отношение величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных и краткосрочных обязательств (кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты и прочие краткосрочные пассивы): 

       

     Предельное  значение К_а – не менее 0,2-0,25.

     2. Критический коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия), К_КЛ. Отражает платежные возможности предприятия при условии полного использования денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и своевременного погашения

                                                                                                                      13

     дебиторской задолженности. При расчете данного  коэффициента в числитель добавляется (по сравнению с методикой расчета К_а) дебиторская задолженность:

 

     Предельное  значение К_КЛ – не менее 0,7 - 0,8.

     3. Общий коэффициент покрытия (или коэффициент текущей ликвидности), К_ТЛ.

     Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности предприятия  при условии полного использования  денежных средств и краткосрочных  финансовых вложений, своевременного проведения расчетов с дебиторами и  благоприятной реализации готовой  продукции, а также продажи в  случае необходимости части элементов  материальных оборотных средств.

     Коэффициент текущей ликвидности равен отношению  суммы всех оборотных средств  предприятия к величине его краткосрочных  обязательств: 

       

     Минимальное значение К_ТЛ – не меньше 1, оптимальное – не меньше 2- 2,5.

     Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если выполняется  одно из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец

                                                                                                                  14

отчетного периода имеет значение менее 0,1.

     Анализ  ликвидности баланса позволяет  оценить платежные возможности  предприятия в долгосрочной перспективе  – способность погашать не только краткосрочные, но и долгосрочные обязательства, а также обеспеченность собственными оборотными средствами.

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги групп  по активу и пассиву. Баланс считается  абсолютно ликвидным, когда имеют  место следующие соотношения: