Аналіз та планування позикового капіталу

      Визначаючи  потреби в кредитах, підприємства виходять із загальної потреби у  коштах і наявності таких.

      Планування  потреби в кредиті для формування оборотних коштів підприємства здійснюється таким чином. На першому етапі  розраховується потреба в оборотних коштах у цілому та за окремими напрямками: формування виробничих запасів, незавершеного виробництва, готової продукції.

      На  другому етапі визначається необхідний розмір залучення кредитів банку  на покриття збільшення потреби в  оборотних коштах.

      Потреба підприємства в кредитах під інвестиційні проекти визначається на основі інвестиційної програми за окремими етапами її реалізації та з урахуванням власних джерел фінансування.

      За аналізом складу та структури позикового капіталу ВАТ «Київський радіозавод», позиковий капітал на ВАТ «Київський радіозавод» складає всього приблизно 5%

      У структурі позикового капіталу ВАТ  «Київський радіозавод» наявні лише поточні зобов’язання. Їх обсяг  на початок 2008 року становить 3329 тис. грн. і за весь аналізований період зростають на 70 тис. грн.. чи на 2,1%. Це зростання було викликано тим, що кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги зросла на 120 тис. грн. чи на 7,68%, поточні зобов’язання за розрахунками зменшились на 13 тис. грн. або на 0,75% за рахунок зростання поточних зобов’язань за розрахунками з одержаних авансів на 53 тис. грн. чи на 26,24%, поточних зобов’язань за розрахунками зі страхування на 8 тис. грн. чи на 3,74% і поточних зобов’язань за розрахунками з оплати праці на 34 тис. грн. чи на 6,2%, а також зменшення поточних зобов’язань за розрахунками з бюджетом на 49 тис. грн. чи на 7,48% та поточних зобов’язань за розрахунками із внутрішніх розрахунків на 849 тис. грн. чи на 57,28%. На зміну обсягу позикового капіталу також вплинуло скорочення інших поточних зобов’язань на 37 тис. грн. чи на 82,22%

      За 3 роки не відбулось суттєвих змін в  структурі зобов’язань. Найбільшу  питому вагу в позиковому капіталі займають поточні зобов’язання за розрахунками. В період з початку 2008 року до кінця 2010 їх обсяг скоротився на 1,45 п. п. – з 51,73% до 50,28%. З них поточні зобов’язання за розрахунками з одержаних авансів зросли на 1,43 п. п. з 6,07% до 7,5%; за розрахунками з бюджетом скоротились на 1,85 п. п.  з 19,68% до 15,86%: питома вага поточних зобов’язань за розрахунками зі страхування та з оплати праці майже не змінилась і складала приблизно 6% та 17% відповідно. Частка поточних зобов’язань із внутрішніх розрахунків зменшилась з 3% майже на 2 п. п. і склала 1,3%. Обсяг кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги зріс на 2,56 п. п. і дорівнював у 2010 році 49,49%. Частка інших  поточних зобов’язань скоротилась на 1,12 п. п. з 1,35%: до 0,24%.

      Рекомендоване значення коефіцієнта забезпеченості ліквідними дорівнює 0,6. На ВАТ «Київський радіозавод» значення показника коливається від 0,18 до 0,26.

      Коефіцієнт  забезпеченості швидко ліквідними активами змінювався від 0,07 до 0,13 при нормативі 0,4, тобто підприємство не забезпечено швидко ліквідними активами у межах нормативу, а лише на 7-13%.

      Коефіцієнт  забезпечення готовими засобами платежу  говорить про те, що підприємство не здатне одразу ж розрахуватись з  кредиторами за рахунок готових  засобів платежу.

      Рекомендоване значення загального коефіцієнту покриття складає 2. На підприємстві цей показник змінюється від 3,6 на початку 2008 року до 3,43 в кінці того ж року, та до 4,51 та 5,1 на 2009 – 2010 рр. відповідно.

      Коефіцієнт  абсолютної ліквідності (платоспроможності) свідчить про те, що підприємство цілком здатне миттєво розрахуватись із поточними зобов’язаннями.

      Коефіцієнт  відволікання говорить про перевищення  відволікання оборотних активів  на запаси, що є негативним явищем, бо вони є менш ліквідними за дебіторську  заборгованість.

      Коефіцієнт  маневреності показує, що лише 14 - 22% чистого робочого капіталу використовується для фінансування оборотних активів.

      Кредитовіддача  загалом за весь період, що аналізується зросла на 83 коп. і в кінці періоду  і свідчила про те, що  за 1 грн. залучених коштів можна було отримати 8 грн. 36 коп.

      Кредитомісткість  говорить про те, що за період, що досліджується  кредитні ресурси подешевшали на 1 коп. і для отримання 1 грн. виручки  слід було залучити всього 12 коп. коштів.

      Період  обороту позикового капіталу суттєво  не змінився і в кінці періоду  складав 43 дні.

      У 2008 році позиковий капітал залучався 7,5 разів протягом виробничого циклу. У 2009 році відбулось невелике скорочення на 1 оборот, а у 2010 році зріз більше ніж на 2 обороти.

      У 2008 році за 1 грн. позикових коштів підприємство отримувало 1,71% прибутку. В 2009 році рентабельність значно підвищилась і складала 20,3%.

      У 2010 році рентабельність значно скоротилась  і склала 5,19%.

      Потреба в додатковому фінансування задовольняється  за рахунок позикових ресурсів, що дозволяє підприємству найбільш ефективно використовувати власні обігові кошти.

      Визначення  планової потреби ВАТ «Київський радіозавод» в формуванні обігових активів залежить від обсягу товарообороту, тривалості  періоду обороту оборотних  активів. За проведеними розрахунками плановий обсяг оборотних та необоротних активів складатиме 18409 та 44128 тис. грн. відповідно.

      Залишки активів на початок 2011 року та плановий обсяг власних джерел фінансування не здатен покрити потребу підприємства в оборотних активах, крім того підприємство має нерозподіленого збитку. 

      На підприємстві виникає потреба в додатковому фінансуванні оборотних активів в обсязі, що дорівнює 1944,5 тис. грн. та потреба у для покриття нерозподіленого збитку від діяльності підприємства в обсязі, що дорівнює 5916,3 тис. грн.

      Оскільки  потреба в коштах з часом змінюється, її забезпечення тільки за рахунок  власних коштів, з економічної  точки зору є недоцільним.

      Для фінансування цих потреб доцільно обирати  короткострокові джерела у грошовій формі з розрахунком платежів за фіксованою процентною ставкою, сума і відсотки за користування якими та вся сума позикових коштів сплачувалася б в момент його погашення.

      Можна зробити висновок, що підприємство є досить фінансово стійким і  має потенціал для розширення діяльності. Йому необхідно збільшити обсяг кредитних ресурсів у структурі капіталу. Це може мати ряд позитивних наслідків, адже позиковий капітал має достатньо широкі можливості обсягів залучення, більший позитивний вплив на збільшення  активів та зростання обсягів діяльності ті відносно меншу вартість ніж власний капітал.

СПИСОК  ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 2 "Баланс": Затв. наказом Міністерства фінансів України від 31.03.99  N 87.
2. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 11 "Зобов'язання" Із змінами, внесеними згідно з Наказами Міністерства фінансів N112 від 25.09.2009
3. Білик М.Д. Управління фінансами державних підприємств: Спец. 08.04.01 – фінанси, грошовий обіг і кредит. – Суми:, 2008. – 404 с.
4. Зеленіна О.О. Класифікація позикового капіталу підприємства для цілей бухгалтерського обліку, Вісник ЖДТУ № 2 (52) 2010 р., с.99-100.
5. Бодаковський В.Ю. способи залучення кредитних ресурсів вітчизняними підприємствами // Фінанси України. – 2005. – №1. – С.106-112.
6. Волохов В.І. Оцінка ефективності кредитної діяльності банків // Фінанси України. – 2003. – №4. – С.115-124.
7. Ісмаїлов В.Б. Методика та інструменти залучення довгострокового капіталу // Фінанси України. – 2004. – №8. – С. 97-101.
8. Тарасенко Н.В. Економічний аналіз діяльності промислового підприємства. –2-ге вид., стер. – К.: Алеута, 2003. – 485с.
9. Волохов В.І. Оцінка ефективності кредитної діяльності банків // Фінанси України. – 2003. – №4. – С.115-124.
10. Ананьєв О.М. Оцінка вибору обсягу залучених коштів кооперативного підприємства // Фінанси України. – 2004. – №4. – С. 42-47. (1.1)
11. УДК 658.14 Магістрант В.Д. Джунковський; проф. М.М. Павлишенко, канд. екон. наук – Львівська КА.
12. УДК 330 Г.В. Горчаківська, аспірант, Київський національний університет будівництва і архітектури.
13. Бланк, И. А. Основы финансового менеджмента [Текст]/И. А. Бланк. - К. :Ника-Центр, 1999. -512 с.
14. Воробйов, Ю.М. Особливості формування фінансового капіталу підприємств [Текст] / Ю.М. Воробйов // Фінанси підприємств. - 2001. -№ 2. - С. 77-85.
15. Акименко, Н. В. Дослідження структури і джерел формування капіталу транспортних підприємств [Електронний ресурс] / Н. В. Акименко, Н. С. Поповенко. - Режим доступу: http://www.Hbrary.ospu.odessa.ua.
16. Головко, В. І. Фінансово-економічна діяльність підприємства: контроль, аналіз та безпека [Текст] : навчальний посібник / В. І. Головко, А. В. Мінченко, В. М. Шаманська. - К.: Центр навчальної літератури, 2006. - 448 с.
17. Ковбасюк, М. Р. Економічний аналіз діяльності комерційних банків і підприємств [Текст] : навч. посібник/ М. Р. Ковбасюк. - К.: Скарби, 2001. - 336 с.
18. Методичні рекомендації з аналізу і оцінки фінансового стану підприємств [Текст]: видані Центральною спілкою споживчих товариств України 28 липня 2006 р.
19. Методичні рекомендації щодо виявлення ознак неплатоспроможності підприємства та ознак дій з приховання банкрутства, фіктивного банкрутства чи доведення до банкрутства [Текст] : затверджено наказом Міністерства економіки України від 19.01.2006 р. № 14.
20. Фінансовий менеджмент [Текст]: навчальний посібник/За ред. проф. Г. Г. Кірейцева. - Київ: ЦУЛ, 2002. - 496 с.
21. Финансовый менеджмент: теория и практика [Текст] : учебник/ Под ред. Е. С. Стояновой. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Перспектива, 1999. - 656 с
22. Фінансова стратегія підприємства: монографія [Текст] / І.О. Бланк, Г.В. Ситник, О.В. Корольова-Казанська, І.Г. Ганечко. – К. : КНТЕУ, 2009. − 147с. 
23. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент [Текст] / В.В. Ковалёв. – М. : Финансы и статистика, 2006. –  768c. 
24. Терещенко О. О. Фінансова діяльність суб’єктів господарювання: Навч. посібник [Текст]. − К. : КНЕУ, 2003. − 554 с.
25. Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия [Текст] / И.А. Бланк. − К. :  Ника-Центр, Эльга, 2004. – 720с.
26. Фінанси підприємства. Підручник [Текст] / Л.О. Лігоненко, Н.М. Гуляєва, Н.А. Гринюк та ін. − К. : КНТЕУ, 2006. – 491с. 
27. Коваленко Л.О., Ремньова Л.М. Фінансовий менеджмент: Навч. noci6. — 3-тє вид., випр. i доп. — К.: Знания, 2008. — 483 с.
28. Фінанси підприємств: Підручник / За ред. професора А. М. Поддєрьогіна. — К.: КНЕУ, 1998. — 368 с.
29. Кулакова М. Чи варто брати кредит // Все про бухгалтерський облік. –

2002. - №108. – С. 32-33.

30. Хома І.Б., Андрушко Н.І., Слюсарчик К.М. Фінансовий аналіз: навч. посібник для студ. вищих навч. закл. / Національний ун-т "Львівська політехніка". — Л. : Львівська політехніка, 2009. — 344с.
31. Митрофанов Г.В. Фінансовий аналіз Навчальний посібник для ВНЗ. Рекомендовано Міністерством освіти і науки України. – К.: Київ.нац.торг.-екон.ун-т, 2002. – 301 с.
32. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. -         М.: ИКЦ "Дис". - 2000. – 406 с.
33. Подольська В.О., Яріш О.В.Фінансовий аналіз: Навч. посібник. — К.: Центр навчальної літератури,2007. — 488 с.
34.   Давидюк Т.В. Екологічний, інтелектуальний та людський капітал в теорії бухгалтерського обліку [Текст]: монографія / Т.В. Давидюк, І.В. Замула, С.Ф. Легенчук; під заг. ред. Ф.Ф. Бутинця. - Житомир: ЖДТУ, 2009. – 480 с.
35. Данілюк М.О., Савіч В.І. “Фінансовий менеджмент” Н. посібник.— К: ЦНП, 2004.— 204 с.
36. Горчаківська Г.В., «Особливості формування оптимальної структури капіталу».
37. Ляшенко Г.П. Управління капіталом підприємства для зміцнення бази оподаткування / Г.П. Ляшенко. – Ірпінь: Навчально-методичний посібник. – Національна академія ДПС України, 2004 – 194 с.
38. Мельник В.М. Основи економічного аналізу: короткий теоретико-методологічний курс. – Навч. посібник. – К.: Кондор, 2003. – 128 с.
39. Новіков В.А. «Практична ринкова економіка» Тлумачення 4000 термінів: Словник.М.: Московський психолого-соціальний інститут, 1999 рік, 376 с.
40. Мазаракі А.А., Лігоненко Л.О., Ушакова Н.М. Економіка торговельного підприємства : підручник / за ред. Н.М. Ушакової. - К. : Хрещатик, 1999. - 800 с.
41. Шелудько В.М. Фінансовий менеджмент: Підручник. – К.: Знання, 2006.– 439с.
42. http://smida.gov.ua
43. http://www.bupr.ru/litra/finanalis

ДОДАТКИ

Додаток 1 

Баланс  ВАТ «Київський радіозавод» за 01.01.2008 – 31.12.2010 

Додаток 2

Звіт  про фінансові результати ВАТ  «Київський радіозавод».