Лизинг как источник финансирования

     Законом установлено, что в качестве лизингодателей могут выступать лишь специализированные лизинговые компании  для которых сдача оборудования в аренду является основной деятельностью, а также физические лица, зарегистрированные как индивидуальные предприниматели. В соответствии с постановлением Правительства РФ «О лицензировании отдельных видов деятельности» от 24 декабря 1994 г. № 1418⁵ проведение лизинговых операций возможно лишь при наличии лицензии. Согласно этому положению лицензированию подлежат организации, занимающиеся лизинговой деятельностью, кроме банков и других кредитных организаций, так как для них 

- 11 -

проведение  лизинговых операций предусмотрено в Федеральном законе «О банках и банковской деятельности в РФ» от 2 декабря 1990 г. № 395-1¹.

     Лицензии выдаются на срок  до пяти лет. Выдачей лицензий  занимается 

Министерство  экономики РФ. Порядок выдачи определён  Положением о лицензировании лизинговой деятельности в РФ, утверждённым постановлением Правительства РФ от 26 февраля 1996 г. № 167.²

   При осуществлении операций международного лизинга, когда лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом РФ, помимо  закона «О лизинге» следует использовать Конвенцию UNIDRUA³ о международном финансовом лизинге (UNIDRUA – Международный институт по унификации частного права). Данная Конвенция была заключена 28 мая 1988 г., и в настоящий момент к ней присоединились всего 6 государств (РФ, Франция, Италия, Нигерия, Венгрия, Панама). Многие страны подписали Конвенцию, но пока не ратифицировали её (США, Бельгия, Германия, Финляндия и др.).

   Операции  международного лизинга, а также  лизинговые сделки, в которых оборудование приобретается российской компанией за рубежом, попадают под действие валютного и таможенного законодательства. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

- 12 -

   Глава 2. Виды лизинга и  их характеристика. 

   2.1. Виды лизинга.

   Развитие  лизинговой деятельности привело к  появлению различных видов лизинга. Выделяют:

• финансовый, или прямой, лизинг;
• оперативный, или сервисный, лизинг;
• возвратный лизинг.

 

   Финансовый  лизинг 

   Финансовый  лизинг (financial lease) – вид лизинга, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определённого продавца и передать лизингополучателю данное имущество в качестве предмета лизинга за определённую плату, на определённый срок и на определённых условиях во временное владение и пользование.

   Финансовый  лизинг заключается на весь амортизационный период арендуемого имущества или более его с дальнейшим переходом этого имущества в собственность лизингополучателя. При этом лизингополучатель несёт большие расходы по приобретению этого имущества, чем лизингодатель.

   Финансовый лизинг используется при аренде дорогостоящих объектов: земля, здания, дорогое оборудование.

   Признаки  финансового лизинга:

• договор лизинга носит среднесрочный, долгосрочный характер и охватывает большую часть срока службы имущества, поэтому заключается всего лишь один договор;
• невозможно расторгнуть договор лизинга во время срока аренды, так как лизингодатель ещё не возместил свои расходы. В некоторых случаях допускается возможность расторжения договора, он при этом увеличивается стоимость лизинга;
• обязательное участие третьей стороны – продавца (поставщики или производителя оборудования).

      Выделяют следующие типы финансового  лизинга:

1. Возобновляемый лизинг – периодическая замена оборудования по требованию лизингополучателя современными образцами;
2. Генеральный лизинг – дополнительный список оборудования, которое может приобрести лизингополучатель в будущем без заключения новых контрактов;
3. Лизинг в пакете – система финансирования нового предприятия, при котором здания и сооружения предоставляются в кредит, а оборудование – по договору финансовой аренды.

 

- 13 -

Оперативный лизинг 

   Оперативный лизинг (operating lease) – вид лизинга, при котором лизингодатель на свой страх и риск закупает имущество и передаёт его лизингополучателю в качестве предмета лизинга на конкретный срок и на определённых условиях во временное владение и пользование.

   Оперативный лизинг заключается на меньший срок, чем амортизационный период оборудования и подлежит возврату лизингодателю.

   Договор заключается на срок от двух до трёх лет, иногда на пять, но может быть расторгнут по желанию лизингополучателя. В этом случае лизингополучатель платит штраф за досрочное расторжение лизингового контракта.

   Признаки  оперативного лизинга:

• договор заключается на меньший срок, поэтому бывает, что таких договоров заключается несколько;
• объекты оперативного лизинга – товары, пользующиеся наибольшим спросом, но и с наибольшим темпом морального старения: транспортные средства, строительная техника, оборудование горнодобывающей промышленности и средства электронной обработки информации;
• после окончания срока договора лизинга лизингополучатель может: вернуть оборудование лизингодателю, продлить срок лизинга, купить оборудование у лизингодателя.

       Чтобы возместить стоимость оборудования, лизингодатель сдаёт его во временное пользование несколько раз. Ставки лизинговых платежей в этом случае выше, чем при финансовом лизинге; сюда же включаются затраты на ремонт, техническое обслуживание и страхование объекта лизинга.

   Выделяют  следующие типы оперативного лизинга:

1. Раздельный лизинг – используется при обслуживании очень крупных сделок по аренде оборудования. При этом большую часть стоимости оборудования оплачивается за счёт кредитов, предоставленных третьей стороной.
2. Контрактный найм – применяется при сдаче в аренду комплексных парков машин, сельскохозяйственной и дорожно-строительной техники на период от 12 до 36 месяцев. Владельцем объекта является финансовое учреждение, осуществляющее операцию контрактного найма. При этом арендная плата фиксируется и включает расходы по обслуживанию и ремонту оборудования.

       Существуют две основные причины  выбора арендатора в пользу  операционного лизинга:

1. Арендатору необходимо арендуемое имущество лишь на время, например для реализации какого - нибудь проекта. После окончания проекта надобность в данном имуществе отпадает;
2. Арендуемое имущество подвержено быстрому старению; на рынке могут появиться новые, более эффективные модели данного имущества.

- 14 -

       Особенностью финансового и оперативного  лизинга является то, что лизин-

гополучатель  не имеет права передавать предмет  лизинга другому лицу без согласия лизингодателя.

   В наиболее общем виде операции финансового  и оперативного лизинга могут  быть предоставлены следующей схемой (рис. 3).

   Уплата  имущественных налогов – налога на имущество, а в случае покупки транспортных средств – налога с владельцев транспортных средств и налога на их приобретение осуществляется лизингодателем в установленном порядке.

                      

                     Поставка активов                                    

                       Лизинговые 

                                                  платежи 

                       Стоимость                                        Сервисное

                        активов                                        обслуживание

                                                                                                      

 

                     Налоги, в том

          числе имущественные

                    Плата за                                                     Страховые

      кредит                                                          взносы

  
 
 

Рис. 3. Организация  финансового и оперативного лизинга. 

Возвратный  лизинг

   Возвратный  лизинг – собственник оборудования продаёт это оборудование лизинговой компании и одновременно заключает  с ней договор лизинга на это  же оборудование, выступая в роли пользователя.

   Таким способом он улучшает своё финансовое положение за счёт продажи собственного имущества.

   После истечения срока договора имущество  возвращается к нему.

   Признаки  возвратного лизинга:

• договор аренды заключается по согласию обеих сторон на любой срок и носит краткосрочный, среднесрочный и долгосрочный характер;

- 15 -

• в возможности расторжения договора в период срока аренды арендатор не заинтересован, так как он заинтересован в использовании денег от продажи имущества;
• объектом лизинга является новое или подержанное имущество самого лизингополучателя;
• отсутствует третья сторона – продавец имущества;

   Этим  видом лизинга пользуются предприятия  с неустойчивым финансовым положением.

   Разновидностью  возвратного лизинга является договор типа «Поставщик» (deliver). Объект лизинга продаётся собственником лизингодателю и одновременно приобретается им же на условиях финансового лизинга. При этом конечным пользователем является третье лицо, о котором заявляется в договоре с лизингодателем.

   Особенности этого вида лизинга: