Кафедра Экономики

Специальность Финансы и кредит 
 
 
 

РЕФЕРАТ

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Пермь 2010

 

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

 

Введение

  В настоящее время Россия все  еще находится на  переходном  этапе  от

централизованной  плановой экономики к  рыночной.  В  связи  с  чем  меняются отношения   собственности,    структура    и    механизм    функционирования хозяйствующих  субъектов,  формы  финансовых  связей  между  ними,   степень заинтересованности  всех  слоев   общества   в   результатах   хозяйственной деятельности.

       С развитием рынка все большая роль отводится  ценным  бумагам.  Рынок ценных бумаг является неотъемлемым элементом  рыночной  экономики.  Фондовый рынок с сопутствующей  ему  системой  финансовых  инструментов  –  сфера,  в которой   формируются    финансовые   источники    экономического    роста, концентрируются и распределяются инвестиционные ресурсы.

       На протяжении последних лет  на рынке ценных бумаг  России  происходит развитие инфраструктуры, увеличение количества участников  рынка,  повышение их профессионализма, быстрыми темпами нарастают объемы  операций  с  ценными бумагами.  Но,  несмотря  на  это,   фондовый   рынок   в   России   сегодня характеризуется     небольшими     масштабами,     низкой  ликвидностью, «неоформленностью» в макроэкономическом смысле,  неразвитостью  материальной базы, технологий торговли,  депозитарной  и  клиринговой  сети,  отсутствием хорошо продуманной, долгосрочной фондовой политики.

       Кризис  показал  необходимость   целенаправленного   государственного

участия в деятельности рынка ценных  бумаг  России,  необходимость  создания единой  системы  регулирующих   органов   в   целях   обеспечения   единства государственной политики регулирования фондового рынка.

       Рынок ценных  бумаг  является  очень  масштабным  и  рискованным  для

финансовой  безопасности нашей страны. В связи  с этим тема является  особенно актуальной на современном этапе.

       Целью  работы   определить, в чем роль и функции профессиональных участников на рынке ценных бумаг,  анализ  дилерской и брокерской деятельности, как наиболее распространенных участников на рынке.

       В соответствии с выбранной  целью определены следующие задачи:

• история возникновения рынка ценных бумаг в России
•   определить профессиональных участников на рынке ценных бумаг
• анализ деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг  РФ
• современное состояние рынка ценных бумаг
• брокерско - дилерская компания как профессиональный участник рынка ценных бумаг в Перми

        Объектом исследования являются  профессиональные  участники  рынка ценных бумаг.

       Предметом исследования являются  экономические  отношения   участников рынка ценных бумаг.

       При написании курсовой работы использованы нормативно-правовые  акты РФ, данные ФСФР, в процессе исследования использованы научные методы,  статистический анализ данных, журнальные статьи, ссылки на интернет.

1 Глава: Рынок ценных бумаг

1.1 Процесс становления рынка ценных бумаг в России

     В Российской империи первая биржа  была создана в Санкт-Петербурге в 1703 г. по инициативе Петра Первого, знавшего о подобных учреждениях из личного опыта, приобретенного во время посещения Голландии. Санкт-Петербургская биржа являлась после голландских, Лондонской и Гамбургской бирж, которые возникли в XVI - XVII вв., одной из старейших в Европе.

     В XVII веке первая биржа играла скромную роль в экономике страны, что объяснялось  отсутствием единого всероссийского рынка, государственного долга в  облигационной форме, акционерных  обществ. Биржа служила местом встречи  иностранных и отечественных купцов, а маклеры биржи выполняли функцию обычных переводчиков. До первой четверти XIX века Санкт-Петербургская биржа была биржей товарной. На ней совершались операции по купле-продаже товаров и фрахтованию судов. В связи с товарными сделками производились операции по покупке и продаже иностранной валюты в форме векселей и монеты. Первоначально, как и в других странах, развитие операций с ценными бумагами на Санкт-Петербургской товарной бирже было связано с возникновением и ростом государственного долга. В 30-х годах XIX века на ней впервые появились акции акционерных обществ. Дальнейшее расширение данной группы операций происходило в зависимости от роста государственного долга в облигационной форме, числа акционерных предприятий. На провинциальных биржах операции с облигациями и акциями стали совершаться значительно позже, и в небольших объемах.

     Отмена  в 1861 г. крепостного права, курс на формирование многоукладной экономики, ликвидация «железного занавеса», приток иностранного капитала обусловили повышение роли существовавших в стране бирж. Во главе их Биржевых комитетов встали инициативные коммерсанты, имевшие широкие связи в деловом мире страны и за рубежом.

     В связи с быстрым увеличением  числа акционерных обществ, прежде всего железнодорожных предприятий и акционерных банков, расширением выпусков облигаций государственных займов, на биржах начала более активно развиваться торговля ценными бумагами. Возрастали объемы сделок с акциями. Роль биржи заключалась также в размещении внутренних государственных займов, облигаций ипотечных банков, ценных бумаг железных дорог, банковских акций.

     На  рубеже XIX и XX веков обозначился процесс  разграничения российских бирж по функциональному  назначению на товарные и фондовые. Однако этот процесс не привел к  созданию чисто фондовых бирж. Единственная фондовая биржа в Российской империи была формально не самостоятельной биржей, а только отделом Санкт-Петербургской биржи.

     История рынка ценных бумаг в Российской империи тесно связана с развитием  кредитной системы, в частности - коммерческих банков. Факт появления каждого коммерческого банка связан с его основополагающей операцией - эмиссией и размещением собственных акций на рынке ценных бумаг. Как правило, банковские акции пользовались устойчивым спросом со стороны владельцев свободных капиталов и быстро находили покупателей. Благодаря размещению своих акций коммерческие банки сформировали акционерные капиталы, которые дали им возможность приступить к разнообразным активным, пассивным и забалансовым операциям.

     Умелый подход к операциям с векселями, акциями и облигациями приносил банкам значительную выгоду. Условием успеха являлось знание банком конъюнктуры ценных бумаг, степени надежности той или иной ценной бумаги, финансового положения ее эмитента.

     Значение  банковских операций с акциями, облигациями и векселями особенно возросло с началом мировой войны, когда по решению правительства были закрыты официальные биржи. С этого времени сделки с ценными бумагами в основном совершали банки, некоторая их часть заключалась предпринимателями, частными лицами на «черном» рынке.

     После Октябрьской революции декретом СНК РСФСР от 23 декабря 1917 г. все  операции с ценными бумагами на территории РСФСР были запрещены. В этом же месяце были аннулированы облигации государственных  займов. В связи с национализацией прекратили существование акционерные общества. Их акции и облигации утратили юридическую силу. Таким образом, рынок ценных бумаг прекратил существование на территории России, чтобы снова появиться в конце ХХ века.

     В советской России рынок ценных бумаг не существовал. Единственным видом ценных бумаг были облигации государственных выигрышных займов. В настоящее время уже создана инфраструктура фондового рынка. Однако, применение ценных бумаг не получило такого широкого распространения, как в экономически развитых странах. Причиной этому служит нестабильность политической, а, следовательно, экономической обстановки в России. Особую опасность представляет возможность неограниченного изменения законодательной базы, регулирующей отношения, возникающие в процессе обращения ценных бумаг. Многие предприятия и частные лица предпочитают принимать оплату наличными деньгами, даже если это иногда происходит в обход законодательства. Однако такое положение должно со временем измениться. Вступая в международную торговлю, финансовые отношения, российские предприниматели вынуждены будут использовать инструменты рынка ценных бумаг.

1.2. Профессиональная деятельности на рынке ценных бумаг: сущность и виды

     Всех  участников рынка ценных бумаг условно  можно разделить на профессионалов и непрофессионалов. В соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг» профессиональные участники рынка ценных бумаг – это юридические лица, которые осуществляют следующие виды деятельности: 1) брокерскую деятельность; 2) дилерскую деятельность; 3) деятельность по управлению ценными бумагами; 4) расчетно-клиринговую деятельность; 5) депозитарную деятельность; 6) деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг; 7) деятельность по организации торговли ценными бумагами.

     Фондовые посредники – торговцы, обеспечивающие взаимоотношения между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг. К ним относят брокеров, дилеров.

     Брокерская  деятельность – это лицензируемая деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий данную деятельность, именуется брокером.

     Кроме операций с ценными бумагами брокер может оказывать также информационные и консультационные услуги. Он может  предоставлять информацию о конъюнктуре  рынка ценных бумаг, спросе и предложении  их отдельных видов, проводить консультации по отдельным фондовым операциям, а также по заключению договоров и соглашений.

     Дилерская деятельность – это совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам. Кроме цены дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых и/или продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены. При отсутствии в объявлении указания на иные существенные условия дилер обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных его клиентом. Дилерская деятельность лицензируется и может совмещаться с брокерской деятельностью.

     Организации, обеспечивающие заключение сделок.

     Организаторами  торговли на рынке ценных бумаг являются профессиональные участники рынка  – биржи и торговые системы, организующие проведение регулярных торгов по ценным бумагам.