Венчурный капитал и венчурное финансирование

 

Поздняя

 

Компания находится в фазе  зрелости, приносит прибыль, продолжает  стремиться к расширению и  готовится в течение ближайших 6–12 месяцев стать «публичной»  т. е. впервые эмитировать свои  акции на фондовом рынке. Часто  промежуточное финансирование организуется  таким образом, чтобы вложенные  средства можно было вернуть  в результате процедуры первоначального  публичного предложения акций  на бирже (IPO). Также могут быть  задействованы механизмы реструктуризации  основных акционерных позиций  путем проведения вторичных сделок. Это делается в том случае, когда «ранние» инвесторы хотят  продать часть своих акций  или совсем выйти из проекта. Промежуточное финансирование также  используется при смене менеджмента  компании, для того чтобы контрольный  пакет акций был куплен до  того, как компания выпустит свои  акции на рынок.

 
4. Бизнес – ангелы и венчурные  фонды

 

 

 

 

 

 

• Бизнес-ангелы — это частные инвесторы, называемые также неформальными инвесторами, вкладывающие собственный капитал во вновь созданные неликвидные фирмы. Это состоятельные люди. В прошлом многие из них были успешными предпринимателями или топ-менеджерами. Бизнес-ангелами их называют потому, что они приходят на выручку молодым инновационным фирмам, помогая в становлении бизнеса. «Ангельская» помощь — это не только финансы, но и полезные связи в мире бизнеса, деловые навыки, знания. Надо иметь в виду, что на самой ранней стадии развития компании аналогичную помощь на приемлемых условиях никто другой оказать не сможет.
• Бизнес - ангелы привлекают все больше денег, превращаясь в весьма опасных конкурентов для профессиональных венчурных фондов.
• Айдин Сенкут, бывший топ менеджер Google, создал фонд «суперангелов», который управляет 40 миллионами долларов. А в июне 2011 года еще один топ менеджер Google Крис Сака так же организовал фонд на 8,5 миллионов. И это далеко не последние участники этого рынка.
• Такие бизнес - ангелы отличаются от других инвесторов тем, что их участие в проекте притягивает в него больше средств. Для таких бизнес - ангелов инвестиции в стартапы давно перестали быть хобби. Они не просто инвестируют собственные средства в проекты, но и создают фонды, которые конкурируют с профессиональным венчурным капиталом. Последние, создают компании для инвестиций в не раскрученный проект, но при этом они рискуют чужими деньгами.
• Вложения в фонды бизнес ангелов имеют достаточно высокий риск, так как обычно эти фонды инвестируют средства в достаточно рискованные проекты, в то время как венчурные фонды, обладающие сотнями миллионов более осторожны.
• Тем не менее, бизнес ангелы все чаще конкурируют с венчурными фондами за участие в проектах.
• Отношение начинающих предпринимателей к этой тенденции однозначно. Если бы не бизнес ангелы их проекты бы никогда не заработали.
• Подходы у бизнес - ангелов и венчурных фондов сильно различаются. Бывший топ менеджер PayPal Дэйв Макклюр предпочитает делать большое количество ставок в разные компании от 25 тысяч долларов. Такие вложения позволяют ему выйти из проекта уже через 3-4 месяца или как максимум через 3 года. За последнее время около 10 компаний, в которые инвестировал Дэйв, были успешно проданы или поглощены. Например, компанию Mint.com купил Intuit Inc за $170 миллионов. А за социальный сервис Aardvark Google выложила 50 миллионов.
• Подход у венчурных фондов кардинально отличается. Они инвестируют сразу десятки и сотни миллионов долларов, и выходят из проектов только при публичном размещении компании на бирже или при продаже. Срок вложений венчурных фондов так же намного больше – в среднем он составляет 7-9 лет.

 

4.1.Преимущества бизнес-ангелов 

4.2. Примеры удачных  инвестиций бизнес-ангелов

 

Имя фирмы

 

Бизнес-ангел

 

Вид бизнеса

 

Купил акции за:

 

Продал акции за:

 

Прибыль (раз)

 

Apple Computer

 

Mike Markkula

 

Компьютерное оборудование

 

$91,000 (1/3 фирмы)

 

$154 млн

 

1,692

 

Amazon.com

 

Thomas Alberg

 

Интернет-магазин

 

$100,000

 

$ 26 млн

 

260

 

Blue Rhino

 

Andrew Filipowski

 

Замена пропановых цилиндров

 

$ 500,000

 

$ 24 млн

 

48

 

Lifeminders. com

 

Frans Kok

 

Internet e-mail услуга напоминания

 

$100,000

 

$ 3 млн

 

30

 

Body Shop

 

Ian McGlinn

 

Продукты ухода за телом

 

£ 4,000

 

£ 42 млн

 

10,500

 

ML Laboratories

 

Kevin Leech

 

Лечение почечных заболевание

 

£ 50,000

 

£ 71 млн

 

1,420

 

Matcon

 

Ivan Semenenko

 

Грузовые контейнеры

 

£ 15,000

 

£ 2.5 млн

 

166

 
5. Венчурный бизнес в России 

 

В 2006 году в России было  создано ОАО «Российская венчурная  компания», находящееся в собственности  Федерального агентства по управлению  федеральным имуществом. С помощью  данной компании были созданы  венчурные фонды, где 49 % инвестиционных  ресурсов вкладывает РВК, а 51 % управляющая  компания привлекает от частных  инвесторов.

 РВК была создана с целью развития в России инновационных отраслей в экономике, создания собственного рынка венчурного инвестирования.

В 2010 году совокупный объем  капиталов, аккумулированный в фондах, работающих на российском рынке  прямого и венчурного инвестирования  достиг величины около 16,8 млрд. долл. (15,2 млрд. долл. в 2009 году).

Можно констатировать, что  темпы прироста капиталов фондов  незначительно увеличились в  сравнении с кризисным для  всей индустрии

2009 годом, когда прирост  составил 6% относительно уровня  2008 года.

Десятипроцентный рост  совокупных капиталов фондов  в 2010 году выглядит несопоставимым  с ростом, наблюдавшимся в более  отдаленных  докризисных периодах. Например, в 2008 году прирост капиталов составлял примерно 40% по сравнению с 2007 годом, а в 2007 году – около 60% по сравнению с 2006 годом.

В абсолютном выражении  объем вновь привлеченных в  фонды средств составил величину  порядка 1,74 млрд. долл., что примерно  на треть  превышает аналогичный показатель 2009 года, когда величина привлеченных капиталов составила 1,31 млрд. долл.

В целом, несмотря на  поступательное движение российского  рынка венчурных инвестиций в  последние годы, имеет место мнение, что для иностранных инвесторов  пока, к сожалению, более привлекательными  являются рынки других развивающихся  стран, помимо России.

 

 

6. Распределение инвестиций  по отраслям

 

 
7. Список использованных источников 

 

 

 

 

• http://www.investor.ru/glossary/38/
• http://www.grandars.ru/college/biznes/venchurnoe-finansirovanie.html
• http://www.cfin.ru/investor/venture/e-coach.shtml
• http://startupafisha.ru/news/rvk-podvodit-itogi-svoej-deyatelnosti-v-2012-godu/