Анализ финансового положения и эффективности деятельности ООО "Мебельная фабрика "ОМЕТА"

* Приведен расчет  показателя в днях. Значение коэффициента  равно отношению 365 к значению  показателя в днях.

    Показатель  оборачиваемости активов за 2010 год  показывает, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся  активов за 837 календарных дней. При  этом требуется 447 дней, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов.

3. Выводы по результатам  анализа

3.1. Оценка ключевых  показателей

    По  результатам проведенного анализа  выделены и сгруппированы по качественному  признаку основные показатели финансового  положения (по состоянию на 31.12.2010) и  результатов деятельности ООО "Мебельная фабрика "ОМЕТА" за 2010 год, которые приведены ниже.

    С исключительно хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности организации характеризуют такие показатели:

• значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, равное 2,1, можно характеризовать как исключительно хорошее;
• за год получена прибыль от продаж (12 483 тыс. руб.), более того наблюдалась положительная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (+14 071 тыс. руб.);
• прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за период с 01.01.2010 по 31.12.2010 составила 14 030 тыс. руб. (+24 483 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года);
• положительная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации

В ходе анализа  были получены следующие показатели, положительно характеризующие финансовое положение и результаты деятельности ООО "Мебельная фабрика "ОМЕТА":

• доля собственного капитала неоправданно высока (70%);
• чистые активы превышают уставный капитал, однако за рассматриваемый период (2010 год) наблюдалось снижение величины чистых активов;
• чистая прибыль составляет существенный процент от совокупной стоимости активов организации.

    Показатели  финансового положения ООО "Мебельная  фабрика "ОМЕТА", имеющие нормальные или близкие к нормальным значения:

• практически соответствует нормальному значению коэффициент текущей (общей) ликвидности;
• не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

    Среди отрицательных показателей финансового положения организации можно выделить такие:

• отрицательная динамика изменения собственного капитала организации ООО "Мебельная фабрика "ОМЕТА" при том что, активы организации изменились несущественно (на 4,4%);
• коэффициент покрытия инвестиций ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала ООО "Мебельная фабрика "ОМЕТА" ).

    Показатели  финансового положения организации, имеющие критические значения:

• значительно ниже нормы коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности;
• коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже нормы;
• крайне неустойчивое финансовое положение по величине собственных оборотных средств.

3.2. Рейтинговая оценка  финансового положения  и результатов  деятельности ООО "Мебельная фабрика "ОМЕТА"

    По  результатам проведенного выше анализа  получены следующие качественные оценки: финансовое положение ООО "Мебельная фабрика "ОМЕТА". Согласно рейтинговой шкале это BB (нормальное положение) и BB (нормальные результаты) соответственно. Данные оценки произведены с учетом как значений ключевых показателей на конец анализируемого периода, так и динамики показателей, включая их прогнозные значения на последующий год. На основе двух указанных оценок рассчитана итоговая рейтинговая оценка финансового состояния ООО "Мебельная фабрика "ОМЕТА". Финансовое состояние получило оценку BB – нормальное.

    Рейтинг "BB" отражает финансовое состояние  организации, при котором основная масса показателей укладывается в нормативные значения. Имеющие  данный рейтинг организации могут  рассматриваться в качестве контрагентов, во взаимоотношении с которыми необходим  осмотрительный подход к управлению рисками. Организация может претендовать на получение кредитных ресурсов, но решение во многом зависит от анализа дополнительных факторов (нейтральная  кредитоспособность).

    Следует обратить внимание на то, что данный рейтинг составлен по исходным данным за год, однако для получения достаточно объективного результата необходим  анализ за период минимум 2-3 года.

4. Приложения

4.1. Определение неудовлетворительной  структуры баланса

    В следующей таблице рассчитаны показатели, рекомендованные в методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) (Распоряжение N 31-р от 12.08.1994).

    Поскольку один из первых двух коэффициентов (коэффициент  текущей ликвидности) на 31.12.2010 оказался меньше нормативно установленного значения, в качестве третьего показателя рассчитан  коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом  периоде тенденции изменения  текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение коэффициента восстановления платежеспособности (0,9) указывает на отсутствие в ближайшее  время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При  этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры  баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует  делать лишь в совокупности с другими  показателями финансового положения  организации. Кроме того, в расчете  не учитывается отраслевая специфика.

4.2. Прогноз банкротства

    Одним из показателей вероятности скорого  банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле (применительно  к ООО "Мебельная фабрика "ОМЕТА" взята 5-факторная модель для частных  производственных предприятий):

    Z-счет = 0,717T₁ + 0,847T₂ + 3,107T₃ + 0,42T₄ + 0,998T₅ , где

    Предполагаемая  вероятность банкротства в зависимости  от значения Z-счета Альтмана составляет:

• 1.23 и менее – высокая вероятность банкротства;
• от 1.23 до 2.9 – средняя вероятность банкротства;
• от 2.9 и выше – низкая вероятность банкротства.

    По  результатам расчетов для ООО "Мебельная  фабрика "ОМЕТА" значение Z-счета  по состоянию на 31.12.2010 составило 1,86. Такое значение показателя говорит  о существовании некоторой вероятности  банкротства ООО "Мебельная фабрика "ОМЕТА" (значение показателя находится в пограничной зоне). Однако следует обратить внимание на то, что полученные на основе Z-счета Альтмана выводы нельзя признать безоговорочно достоверными – на них влияют различные факторы, в том числе экономические условия той страны, где работает организация. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

4.3. Пути повышения финансовой устойчивости организации 

     В данной компании собственных средств не хватает на ведение текущей деятельности. Одной из причин сокращения коэффициента общей ликвидности может быть та, что компания «перебрала» с капитальными вложениями - строительством цехов, приобретением оборудования, то есть осуществляла приобретения, которые ей сейчас не по карману. Капитальные затраты, превышающие прибыль компании, потребовали привлечения дополнительных заемных средств. Опережающий рост заемных средств привел к снижению показателей ликвидности.

     С финансированием затрат на приобретение основных фондов может быть связана  еще одна причина снижения коэффициентов  ликвидности. Правила финансового  менеджмента просты и логичны: для  сохранения приемлемой ликвидности  величина капитальных затрат не должна превышать сумму заработанной за период прибыли и привлеченного  за период долгосрочного кредитования. Реалии жизни таковы, что строить, перевооружать, модернизировать нужно  практически всем, а получить долгосрочное кредитование удается далеко не каждому  предприятию. Приходится искать выход - привлекать краткосрочные кредиты  на финансирование капитальных затрат, это тоже может быть причиной снижения показателей ликвидности.

     Коэффициент рентабельности всего капитала - отношение  заработанной за период чистой прибыли  к Итогу Баланса - говорит о  способности предприятия зарабатывать дополнительные деньги, наращивать свой капитал. Чем дольше исходное сырье  хранится на складе до запуска в  производство, чем длиннее цикл изготовления продукции, чем дольше готовая продукция  хранится на складе, чем дольше покупатели не оплачивают счета за отгруженную продукцию, тем дольше нам придется ждать получения заработанного (окончания цепочки Деньги-Товар-Деньги новые).