Дебиторская задолженность

        Если планируется снизить объемы  реализации, прирост дебиторской  задолженности рассчитывается:

    

Затем определяется влияние изменения кредитной  политики на доналоговую прибыль:

>0 изменение удачно

<0 изменение неудачно

К – ставка за кредит

 средний объем безнадежных  долгов при новом объеме реализации (доля или % от валового объема  реализации) в долях

 средний объем безнадежных  долгов при текущем объеме  реализации (доля или % от валового  объема реализации) в долях

 предполагаемый %  торговой  скидки при новом объеме реализации

 предполагаемый %  торговой  скидки при текущем объеме  реализации

доля объема реализации со скидкой  в валовом объеме реализации после  изменения кредитной политики

 доля объема реализации  со скидкой в валовом объеме  реализации до изменения кредитной  политики. 
 
 
 
 

II. Практическая часть.

1 вариант.

1. Финансирование дебиторской  задолженности. «Flint, Inc.» реализует товар на условиях 2/10, брутто 30. Годовой объем реализации составляет 800000 дол. 60% клиентов производят оплату же 10-й день, и им предоставляется скидка; остальные 40% оплачивают товар в среднем спустя 40 дней после покупки.

• Определите оборачиваемость дебиторской задолженности в днях.
• Какова средняя величина дебиторской задолженности?
• Какой будет средняя величина дебиторской задолженности при ужесточении политики в отношении недисциплинированных дебиторов, в результате которого все клиенты, не пользующиеся скидкой, начнут производить оплату на 30-й день?

Решение:

1) Оборачиваемость  дебиторской задолженности

DSO=0.6*10 дней+0.4*40 дней=22 дня

Однодневный товарооборот равен ADS=800000/365=2191,78$

2)Тогда  средняя величина дебиторской  задолженности 

ДЗ= DSO* ADS=2222, 22*22=48219,18 $

3) Если  все  клиенты, не пользующиеся скидкой,  начнут производить оплату на 30-й день, то DSO=0.6*10дней+0.4*30дней=18дней(оборачиваемость дебиторской задолженности при ужесточении политики в отношении недисциплинированных дебиторов) , а средняя величина дебиторской задолженности ДЗ=2222,22*18=39452,054$.

 

2. Контроль дебиторской  задолженности. «Linke», небольшая фирма, занимающаяся производством радиотелефонов, начала свою деятельность 1 января 1992 г. Объемы peaлизации в кредит в течение первых шести месяцев с момента начала ее деятельности были следующими (в тыс. дол.):

Январь – 50, Февраль  – 100, Март – 120, Апрель – 105, Май – 140, Июнь – 160.

     В течение этого полугодия платежное  поведение клиентов не изменялось. Оплата за товары, проданные в текущем  месяце, осуществлялась в следующем  порядке: 20% клиентов производили оплату в течение текущего месяца; 30% — в течение месяца, следующего за текущим месяцем, и 50% — в течение второго месяца, следующего за текущим месяцем.

• Определите величину дебиторской задолженности фирмы «Linke» на конец марта и на конец июня.
• Предположим, что в квартале 90 дней. Определите однодневный товарооборот (ADS) и оборачиваемость дебиторской задолженности в днях (DSO) в I и во II кварталах. Рассчитайте значения ADS и DSO по данным за первое полугодие.
• Составьте классификацию дебиторской задолженности по срокам возникновения на 30 июня, используя сроки 0-30, 31-60 и 61-90 дней.
• Составьте ведомость непогашенных остатков по данным II квартала по состоянию на 30 июня.

 

Решение

    Допустим, что 20% клиентов производят оплату в течение месяца реализации, 30% - в течение месяца, следующего за текущим месяцем, и 50% - в течение второго месяца, следующего за текущим месяцем. Затем предположим, что клиенты продолжают оплату по этой схеме втечение всего полугода. На основании этого порядка осуществления платежей определяются остатки дебиторской задолженности на конец каждого месяца.

   В течение  января произведены продажи на  сумму 50 тыс. дол. 20% клиентов оплатили  товар в течение месяца продажи;  таким образом, остаток дебиторской  задолженности на конец января  составит:

ДЗiмес=0,8вырi+0,5вырi-1

ДЗ(январь)=0,8*50=40 (тыс.дол.)

ДЗ(февраль=0,8*100+0,5*50=105 (тыс.дол.)

     ДЗ(март)=0,8*120+0,5*100=146 (тыс.дол.)

     ДЗ(апрель)=0,8*105+0,5*120=144 (тыс.дол.)

ДЗ(май)=0,8*140+0,5*105=164,5 (тыс.дол.)

     ДЗ(июнь)=0,8*160+0,5*140=198 (тыс.дол.)

Графы 4 и 5-данные однодневного товарооборота (ADS) и оборачиваемость дебиторской задолженности в днях (DSO).

По первому  кварталу:

ADS=(50+100+120):90=3 (тыс.дол.)

DSO=146:3=48,66 (дней)

По второму  кварталу:

ADS=(105+140+160):90=2,25 (тыс.дол.)

DSO=198:2,25=88 (дней)

Графы 6 и 7 - ADS и DSO, но уже рассчитанные на базе накопленных в течении года объемов реализации. 

На конец марта:

ADS=270:90=3 (тыс.дол.)

DSO=146:3=48,66 (дней)

На конец июня:

ADS=675:180=3,75 (тыс.дол.)

DSO=198:3,75=52,8 (дней)

Все полученные данные вписываем в таблицу 1:

 

Табл. 1

     По полученной таблице можно сделать вывод :

 Во-первых, изменение объема реализации  ведет к изменению величины DSO, что говорит об ускорении или замедлении выплат, даже если в действительности характер платежей не изменился. Во-вторых, величина DSO зависит от процедуры усреднения, но не зависит от того, какие данные (квартальные, полугодовые, годовые) используются для её исчисления. DSO – величина неустойчивая, даже если порядок осуществления платежей остается неизменным. По этим причинам затруднительно использовать показатель DSO в качестве способа контроля дебиторской задолженности в случае, если объемы реализации фирмы подвержены циклическим или сезонным колебаниям.

     Далее составляем таблицу 2 –«Классификация дебиторской задолженности на конец каждого квартала». В ней показан остаток дебиторской задолженности на конец марта, равный 146 тыс.дол., т. е. на конец квартала уже получено 50% январского объема реализации (50 тыс.дол.), 20% февральского (100  тыс.дол.). Таким образом, к концу месяца остаток дебиторской задолженности составляет:

120 тыс.дол.*0,8=96 (тыс.дол.) – в январе

100 тыс.дол.*0,5=50 (тыс.дол.) – в феврале

160 тыс.дол.*0,8=120 (тыс.дол.) – в апреле

140 тыс.дол.*0,5=70 (тыс.дол.) – в мае

Данные вписываем  в таблицу и рассчитываем %.

Табл. 2

   Заметим  также, что клиенты фирмы не  меняли порядка осуществления  платежей.

Ни DSO, ни распределение  дебиторской задолженности по срокам возникновения не могут представить  финансовому менеджеру достаточно точной информации относительно платежного поведения клиентов, если объемы реализации колеблются в течении года или  если имеется тенденция к увеличению или снижению. Поэтому возникает  необходимость рассмотрения еще  одного инструмента, условно называемого ведомостью непогашенных остатков, которая представлена в таблице 3. Из общей суммы дебиторской задолженности на конец квартала выделяется задолженность, относящаяся к реализации каждого месяца квартала. Далее помесячно рассчитывается доля непогашенной дебиторской задолженности в объеме реализации каждого месяца.

К концу первого  квартала от январской реализации на сумму 50 тыс.дол. выплачена вся сумма, а также 50% от февральской реализации и 80% от мартовской. Аналогичная ситуация наблюдается и в конце следующего квартала. Таким образом, данные таблицы 3 показывают, что платежная система клиентов в течении года не менялась.