Денежные потоки в системе финансов организации

 

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

1 Анализ движения денежных  потоков………………………………………...4

2 Система управления денежными  потоками…………………………………8

3 Основные факторы, влияющие  на денежный поток……………………….11

Заключение………………………………………………………………………13

Список литературы…………………………………………………………….14

 

Введение

Денежный поток - это движение денежных средств в реальном времени, по сути, денежный поток это разность между суммами поступлений и  выплат денежных средств компании за определенный период времени, как за этот промежуток берется финансовый год. В основе управления денежными  потоками лежит концепция денежного  кругооборота.

Анализ движения денежных потоков - это по сути определение моментов и величин притоков и оттоков  денежной наличности. Основной целью  анализа денежных потоков - является прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности.

Денежный поток характеризует  степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

Система управления денежными потоками на предприятии — это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели.

Все факторы, влияющие на формирование денежных потоков, можно разделить  на внешние и внутренние. К внешним  факторам относятся: конъюнктура товарного  и финансового рынков, система  налогообложения предприятий, сложившаяся  практика кредитования поставщиков  и покупателей продукции (правила  делового оборота), система осуществления  расчетных операций хозяйствующих  субъектов, доступность внешних  источников финансирования (кредитов, займов, целевого финансирования).

Среди внутренних факторов следует  выделить стадию жизненного цикла, на которой находится предприятие, продолжительность операционного  и производственного циклов, сезонность производства и реализации продукции, амортизационную политику предприятия.

 

1 Анализ движения  денежных потоков

Денежный поток - это движение денежных средств в реальном времени, по сути, денежный поток это разность между  суммами поступлений и выплат денежных средств компании за определенный период времени, как за этот промежуток берется финансовый год. В основе управления денежными потоками лежит концепция денежного кругооборота. Например, деньги конвертируются в запасы, дебиторскую задолженность и обратно в деньги, замыкая цикл движения оборотного капитала компании. Когда денежный поток уменьшается или перекрывается полностью, возникает явление неплатежеспособности. Недостаток денежных средств предприятие может ощутить даже в том случае, если формально оно остается прибыльным (например, нарушаются сроки платежей клиентами компании). Именно с этим связаны проблемы доходных, но неликвидных компаний, стоящих на грани банкротства.

Анализ движения денежных потоков - это по сути определение моментов и величин притоков и оттоков  денежной наличности. Основной целью  анализа денежных потоков - является прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности.

Денежный поток характеризует  степень самофинансирования предприятия, его финансовую силу, финансовый потенциал, доходность.

Финансовое благополучие предприятия  во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его  обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать  на финансовые затруднения. Избыток  денежных средств может быть знаком того, что предприятие терпит убытки.

Причем причина этих убытков  может быть связана как с инфляцией  и обесценением денег, так и с  упущенной возможностью их выгодного  размещения и получения дополнительного  дохода. В любом случае именно анализ денежных потоков позволит установить реальное финансовое состояние на предприятии.

Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе  финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств.

Анализ денежных потоков удобно проводить при помощи отчета о  движении денежных средств. Согласно международному стандарту IAS7 этот отчет формируется  не по источникам и направлениям использования  средств, а по сферам деятельности предприятия - операционной (текущей), инвестиционной и финансовой. Он является основным источником информации для анализа  денежных потоков.

Отчет о движении денежных средств  составляется для того, чтобы наглядно увидеть воздействие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации  на состояние ее денежных средств  за определенный период и позволяет  объяснить изменения денежных средств  за этот период.

Отчет о движении денежных средств  является очень важной информацией  как для руководства организации, так и для ее инвесторов и кредиторов.

Руководство организации может  использовать сведения отчета при расчете  ликвидности организации, при определении  дивидендов, для оценки воздействий  на общее состояние организации  решений о финансировании каких-либо программ. Другими словами, руководству  организации отчет о движении денежных средств необходим для  того, чтобы определить будет ли у нее достаточно денежных средств  для погашения краткосрочной  кредиторской задолженности, для решения  вопроса об увеличении поощрений  работникам. Кроме того, отчет поможет  руководству планировать инвестиционную и финансовую политику организации.

Инвесторы и кредиторы используют данные отчета о движении денежных средств для исследования вопроса  способно ли руководство организации  управлять ею так, чтобы генерировать на счетах достаточное количество денежных средств для погашения долга, для выплаты дивидендов.

Составными частями отчета о  движении денежных средств является поступление и выбытие денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации.

Текущая деятельность включает воздействие  на денежные средства хозяйственных  операций, оказывающих влияние на размер прибыли организации. К этой категории относятся такие операции как реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ, услуг), необходимых  в производственной деятельности организации, выплата процентов за кредит, выплаты  по заработной плате, перечисления налогов.

Под инвестиционной деятельностью  понимают приобретение и реализацию основных средств, ценных бумаг, выдачу кредитов и т.д.

Финансовая деятельность включает получение от собственников и  возврат собственникам средств  для деятельности компании, операции по выкупленным акциям и др.

Составление отчета о движении денежных средств предполагает:

-Определение денежных средств  в результате текущей деятельности  организации; 

-Определение денежных средств  в результате инвестиционной  деятельности организации; 

-Определение денежных средств  в результате финансовой деятельности  организации. 

Для составления отчета о движении денежных средств будем использовать данные баланса и отчет о прибылях и убытках.

Отчет о прибылях и убытках показывает насколько прибыльной была для организации  деятельность в анализируемом периоде, но он не может показать поступление и выбытие денежных средств в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности компании.

Отчет о прибылях и убытках составляется по методу начисления, когда доходы/расходы  признаются в периоде их возникновения, а не в периоде поступления/выбытия  денежных средств.

Для того, чтобы выявить движение денежных средств необходимо трансформировать отчет о прибылях и убытках. При этом используются корректировки, в соответствии с которыми доходы признаются только в размере фактически полученных денежных средств, а расходы в объеме фактических выплат.

Существуют два метода трансформации  отчета о прибылях и убытках: прямой и косвенный.

При прямом методе Cash Flow трансформируется каждая статья отчета о прибылях и  убытках, в процессе чего определяется фактическое поступление денежных средств и фактический расход. При косвенном методе не предполагается трансформация каждой статьи отчета о прибылях и убытках. Согласно этому  методу отправной точкой расчета  является величина годовой прибыли (убытка) за анализируемый отчетный период, которую корректируют, прибавляя  все расходы, не связанные с движением  денежных средств (например, амортизационные  отчисления), и вычитая все доходы, не связанные с денежными потоками.

Перед составлением отчета о движении денежных средств, прежде всего, необходимо выяснить, какая статья баланса на протяжении, по крайней мере, двух периодов являлась источником образования денежного  потока и какая вызывала его расход. Это делается при помощи таблицы, показывающей источники образования  и потребления фондов предприятия. Сначала рассчитывается изменение  каждой балансовой статьи после чего данное изменение относится в  источники или потребление денежных фондов в соответствии со следующими правилами:

Источником имеющихся в наличии  денег является любое увеличение статьи, отнесенной к "Обязательствам" либо к "Собственному капиталу".

2 Система управления  денежными потоками

Если объектом управления в данной системе выступают денежные потоки предприятия, связанные с осуществлением различных хозяйственных и финансовых операций, то субъектом управления является финансовая служба, состав и  численность которой зависит  от размера, структуры предприятия, количества операций, направлений деятельности и других факторов:

1) в малых предприятиях главный  бухгалтер часто совмещает функции  начальника финансового и планового  отделов; 

2) в средних — выделяются  бухгалтерия, отдел финансового  планирования и оперативного  управления;

3) в крупных компаниях структура  финансовой службы существенно  расширяется — под общим руководством  финансового директора находятся  бухгалтерия, отделы финансового  планирования и оперативного  управления, а также аналитический  отдел, отдел ценных бумаг и  валют. 

Что же касается элементов системы  управления денежными потоками, то к ним следует отнести финансовые методы и инструменты, нормативно-правовое, информационное и программное обеспечения:

- среди финансовых методов, оказывающих  непосредственное воздействие на  организацию, динамику и структуру  денежных потоков предприятия,  можно выделить систему расчетов  с дебиторами и кредиторами;  взаимоотношения с учредителями (акционерами), государственными органами; кредитование; финансирование; инвестирование; страхование; налогообложение; факторинг  и др.;

- финансовые инструменты объединяют  деньги, кредиты, налоги, формы расчетов, инвестиции, цены, векселя и другие  инструменты фондового рынка,  нормы амортизации, дивиденды,  депозиты и прочие инструменты,  состав которых определяется  особенностями организации финансов  на предприятии; 

- нормативно-правовое обеспечение  предприятия состоит из системы  государственных законодательно-нормативных  актов, установленных норм и  нормативов, устава хозяйствующего субъекта, внутренних приказов и распоряжений, договорной базы.

- в современных условиях необходимым  условием успеха бизнеса является  своевременное получение информации  и оперативное реагирование на  нее, поэтому важным элементом  управления денежными потоками  предприятия является внутрифирменная  информация.

- использование прикладных бухгалтерских  программ обеспечивает финансового  менеджера учетной и часто  аналитической информацией, поэтому  к выбору таких программ нужно  подходить осторожно, выбирая  такой программный продукт, который  наиболее полно удовлетворял  бы требованиям надежности, достоверности  и прозрачности информации, гибкости  в настройках под особенности  бизнеса предприятия, а также  соответствовал бы действующему  законодательству.

Таким образом, система управления денежными потоками на предприятии  — это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны  финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели.

Эффективное управление денежными  потоками повышает степень финансовой и производственной гибкости компании, так как приводит к:

- улучшению оперативного управления, особенно с точки зрения сбалансированности  поступлений и расходования денежных  средств; 

- увеличению объемов продаж  и оптимизации затрат за счет  больших возможностей маневрирования  ресурсами компании;

- повышению эффективности управления  долговыми обязательствами и  стоимостью их обслуживания, улучшению  условий переговоров с кредиторами  и поставщиками;

- созданию надежной базы для  оценки эффективности работы  каждого из подразделений компании, ее финансового состояния в  целом; 

- повышению ликвидности компании.