Денежные потоки

     Расчет  компонентов финансового плана  начинается с определения объема денежных средств на начало периода, который включает в себя остатки  денег в кассе и счетах в  банках. Затем производится расчет поступлений и выплат, связанных с текущей деятельностью предприятия (по производству и реализации продукции, по лицензиям, по аренде, по процентам, по налогам и дивидендам). Инвестиционные/дезинвестиционные расчеты включают поступления и выплаты по земельным участкам, зданиям, оборудованию, оснащению, материалам, продаже/покупке участия (паев), продаже/покупке ценных бумаг, предоставлению/возврату ссуд. При расчете внешнего финансирования/дефинансирования учитываются поступления и выплаты по привлечению/возврату собственного и заемного капитала. 

     Таким образом, можно определить итоговый баланс денежных средств на конец  периода (месяца, квартала, года) как  сумму остатка (баланса) на начало периода  и прихода денежных средств, уменьшенную  на величину понесенных расходов. 

     План денежных поступлений и выплат строится на основе плана доходов и расходов с разбивкой по месяцам. Если для какого-то месяца окажется, что выплаты превышают поступления, причем эта разница не может быть покрыта из наличных денег, предприниматель должен заранее позаботиться о том, чтобы на этот период взять деньги в долг. Если в каком-то другом месяце денежные поступления, наоборот, будут превышать выплаты, «лишние» деньги можно отдать в краткосрочную ссуду или положить на банковский счет до того времени, когда выплаты вновь будут превышать поступления. Обычно в первые несколько месяцев после создания предприятия предпринимателю приходится часто пользоваться заемными средствами для покрытия своих платежей, но по мере накопления собственных средств займы требуются все реже. 

     В ряде случаев полезно предусмотреть  несколько возможных сценариев  развития и соответственно дать несколько  вариантов плана доходов и  расходов и плана денежных поступлений  и выплат. Работа по составлению  подобных сценариев и проведению расчетов важна не только как средство получения формальных планов, но и потому, что она дает предпринимателю возможность заранее обдумать возможные пути развития предприятия. 

     План денежных поступлений и выплат 

     Показатели

1. Денежные  поступления (Пр) 

2. Выплаты, всего (П), в том числе:

• оборудование
• сырье и материалы расходы на сбыт
• управленческие расходы аренда помещений
• коммунальные услуги
• транспорт
• реклама
• страхование
• выплата долга и процентов
• налоги
• прочие

3. Прирост  денежной наличности (Д)  

4. Остаток  на начало периода (Он)  

5. Остаток  на коней периода (Ок)  

     Представим  основные формулы расчета показателей  в плане денежных поступлений  и выплат.  

     Д =Пр-П  

     Ок = Д + Он  

     или Ок = Пр - П + Он.  

     Планирование  отдельных платежей, относящихся  ко всему предприятию, взаимосвязано. Предпосылкой для планирования платежей, наряду со знаниями принципиальных возможностей формирования и взаимосвязей этих расчетов, является анализ факторов, определяющих направления и объемы потоков платежей (как объекта расчетов) по виду, величине и времени. 

     В случае недостаточности денежных средств  на расчетном счете оплата осуществляется в установленной очередности  платежей:

• в первую очередь осуществляется оплата требований о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью, а также требований о взыскании алиментов;
• во вторую очередь производится выплата выходных пособий и оплата труда лиц, работающих по трудовому договору, в том числе по контракту, выплата вознаграждений по авторским договорам;
• в третью очередь удовлетворяются требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника;
• в четвертую очередь производится оплата платежей в бюджет и внебюджетные фонды;
• в пятую очередь производятся расчеты с другими кредиторами.

В случае если на неотложные платежи денежных средств хватает, то порядок перечисления будет зависеть от следующих критериев:

• важность оплаты для предприятия и размер дохода, ожидаемого к получению от данного вложения денежных средств;
• размер пени или штрафов и других убытков в связи с просрочкой платежа.

     При выборе этих критериев необходимо выделить их преимущества и недостатки в зависимости  от сложившейся ситуации, рассчитать размеры ожидаемых доходов от вложения денежных средств и возможных  потерь от задержки платежа.

      Сопоставление поступлений и выплат позволяет определить финансовый результат по каждому виду деятельности и изучить те хозяйственные операции, которые вызвали приток или отток денег за период (месяц, квартал, год), понять их причину и вовремя принять решения, направленные на стабилизацию денежных потоков. В дальнейшем полученные данные можно использовать для прогнозирования денежных потоков на предстоящий период. Общее увеличение денежных средств за период далеко не всегда означает улучшение финансового состояния предприятия – все зависит от того, на какие виды деятельности будут в дальнейшем направлены денежные средства, дающие прирост или снижение общего объема финансовых ресурсов.

     Помимо  годового плана движения денежных средств  необходимо разрабатывать краткосрочный  план на короткие промежутки времени (месяц, декаду) в форме платежного календаря.

     Платежный календарь — это план организации производственно-финансовой деятельности, в котором календарно взаимосвязаны все источники денежных поступлений и расходы за определенный отрезок времени. Он полностью охватывает денежный оборот организации; дает возможность увязать поступления денежных средств и платежи в наличной и безналичной форме; позволяет обеспечить постоянную платежеспособность и ликвидность.

     Платежный календарь составляется финансовой службой предприятия, при этом плановые показатели бюджета движения денежных средств разбиваются по месяцам и более мелким периодам. Сроки определяются исходя из периодичности основных платежей организации.

     В процессе составления платежного календаря решаются следующие задачи:       

• организация учета временной стыковки денежных поступлений и предстоящих расходов организации;  
• формирование информационной базы о движении денежных притоков и оттоков;   
• ежедневный учет изменений в информационной базе;     
• анализ неплатежей и организация мероприятий по устранению их причин;      
• расчет потребности в краткосрочном финансировании;       
• расчет временно свободных денежных средств организации;     
• анализ финансового рынка с позиции наиболее надежного и выгодного размещения временно свободных денежных средств.

     Платежный календарь составляется на основе реальной информационной базы о денежных потоках  организации, в состав которой входят: договоры с контрагентами; акты сверки расчетов с контрагентами; счета на оплату продукции; счета-фактуры; банковские документы о поступлении средств на счета; платежные поручения; графики отгрузки продукции; графики выплаты заработной платы; состояние расчетов с дебиторами и кредиторами; законодательно установленные сроки платежей по финансовым обязательствам перед бюджетом и внебюджетными фондами; внутренние приказы.

     Для эффективного составления платежного календаря финансовому менеджеру  необходимо контролировать информацию об остатках денежных средств на банковских счетах, израсходованных средствах, средних остатках за день, состоянии  рыночных ценных бумаг организации, планируемых поступлениях и выплатах на предстоящий период.

      Для принятия обоснованных решений об использовании  денежных ресурсов необходимо располагать  информацией о поступлении и  расходовании денежных средств по отдельным  видам деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой.

     Актуальность  эффективного планирования денежными потоками организации определяется следующим:

·  денежные потоки обслуживают ведение хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах;

·  эффективное управление и планирование денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие организации и позволяет снизить потребность в заемном капитале;

·  рациональное управление денежными потоками способствует повешению ритмичности операционного процесса, ускорению оборота капитала организации, снижению риска неплатежеспособности.

      Планирование  денежных потоков особенно важно для организации с точки зрения необходимости:

- управление  оборотным капиталом (оценки краткосрочных  потребностей в наличных средствах  и управления запасами);

- планирование  временных параметров капитальных  затрат;

- управления  капитальными потребностями (финансирование  за счет собственных средств  или кредитов банка);

- управления  затратами и их оптимизации  с точки зрения более рационального  распределения ресурсов предприятия в процессе производства;

- управления  экономическим ростом.

     В планировании денежными потоками возможны следующие проблемы:

- отсутствие  полной оперативной информации  по источникам денежных поступлений,  о суммах и сроках предстоящих  платежей;

- финансовые  потоки разрознены и несогласованны  во времени;

- запросы  на финансирование часто не  соответствуют реальным потребностям;

- решения  о привлечении кредитов принимаются  без необходимой оценки.

     Что же касается элементов системы управления денежными потоками, то к ним следует отнести финансовые методы и инструменты, нормативно-правовое, информационное и программное обеспечения:

• среди финансовых методов, оказывающих непосредственное воздействие на организацию, динамику и структуру денежных потоков предприятия, можно выделить систему расчетов с дебиторами и кредиторами; взаимоотношения с учредителями (акционерами), контрагентами, государственными органами; кредитование; финансирование; фондообразование; инвестирование; страхование; налогообложение; факторинг и др.;
• финансовые инструменты объединяют деньги, кредиты, налоги, формы расчетов, инвестиции, цены, векселя и другие инструменты фондового рынка, нормы амортизации, дивиденды, депозиты и прочие инструменты, состав которых определяется особенностями организации финансов на предприятии;
• нормативно-правовое обеспечение предприятия состоит из системы государственных законодательно-нормативных актов, установленных норм и нормативов, устава хозяйствующего субъекта, внутренних приказов и распоряжений, договорной базы.
• в современных условиях необходимым условием успеха бизнеса является своевременное получение информации и оперативное реагирование на нее, поэтому важным элементом управления денежными потоками предприятия является внутрифирменная информация.
• использование прикладных бухгалтерских программ обеспечивает финансового менеджера учетной и часто аналитической информацией, поэтому к выбору таких программ нужно подходить осторожно, выбирая такой программный продукт, который наиболее полно удовлетворял бы требованиям надежности, достоверности и прозрачности информации, гибкости в настройках под особенности бизнеса предприятия, а также соответствовал бы действующему законодательству.¹