Финансовое планирование и прогнозирование на предприятии

Автор: Пользователь скрыл имя, 29 Марта 2013 в 09:29, курсовая работа

Описание работы

Целью финансового прогнозирования является определение реально возможного объема финансовых ресурсов, источников формирования и их использования в прогнозируемом периоде.
Финансовое планирование основано на следующих принципах:
– принцип научной обоснованности планов. Этот принцип предполагает не только реальность финансовых планов, но и выбор лучших решений с учетом долгосрочной выгоды;
– предметно-целевой принцип, предлагающий определение конкретного назначения финансирования.

Содержание

Введение………………………………………………………………………………………….3
I раздел. Теоретическая часть…………………………………………………………………...5
1.1 Финансовое планирование………………………………………………………………….5
1.2 Финансовое прогнозирование…………………………………………………………......12
II раздел. Практическая часть……………………………………………………………….....16
Заключение…………………………………………………………………..………………….29
Список используемой литературы…………………………………………………………….30

Работа содержит 1 файл

Финансовый менеджмент.docx

— 125.62 Кб (Скачать)

Задачи финансового планирования.

Важной задачей в области  управления финансами предприятия  является задача бюджетирования, или  формирования комплексного финансового  плана.

Финансовый  план дает четкое понимание и возможность анализа различных вариантов достижения поставленных целей, с последующим выбором из них оптимальных по заданным критериям: прибыли, поступлений денежных средств, структуры баланса и т. д. Определяет показатели, которые будут использоваться при оценке деятельности. Обсуждает возможные изменения в планах, связанных с новой ситуацией. Корректирует планы, с учетом предложенных поправок.

В зависимости от поставленных задач различают следующие виды бюджетов, которые классифицируются по срокам на: краткосрочные (год, квартал); долгосрочные, связанные с капитальными вложениями (составляются на более  длительный период).

Этапы финансового планирования

Основные этапы процесса финансового планирования:

  1. Анализ финансового положения компании.
  2. Составление прогнозных смет и бюджетов.
  3. Определение общей потребности компании в финансовых ресурсах.
  4. Прогнозирование структуры источников финансирования.
  5. Разработка действенной системы контроля и управления.
  6. Разработка процедуры корректировки составленных планов

 

 

1.2 Финансовое прогнозирование

 

Расчет потребности в  дополнительном внешнем финансировании.

Основой финансового планирования является финансовое прогнозирование, т. е. оценка возможных финансовых последствий принимаемых решений и внешних факторов, влияющих на результаты деятельности компании. Отправной точкой финансового прогнозирования является прогноз продаж и соответствующих им расходов; конечной точкой и целью — расчет потребностей в дополнительном финансировании.

Главная задача финансового  прогнозирования состоит в определении дополнительных потребностей финансирования, которые появляются вследствие увеличения объемов реализации товаров или предоставления услуг.

Прогнозирование дополнительных финансовых потребностей.

Расширение деятельности предприятия (увеличение объемов продаж) неизбежно приводит к необходимости  увеличения его активов (основных и оборотных средств). Сообразно этому увеличению активов должны появиться дополнительные источники финансирования. Часть этих источников (например, кредиторская задолженность и начисленные обязательства) увеличиваются в соответствии с наращиванием объемов реализации предприятия. Разница между увеличением активов и пассивов и составляет потребность в дополнительном финансировании.

Таким образом, потребность  во внешнем финансировании будет  тем больше, чем больше существующие активы, темп прироста выручки и  норма распределения чистой прибыли  на дивиденды, и тем меньше, чем  больше краткосрочные пассивы и  чистая рентабельность реализованной  продукции.

В процессе принятия решения  о дополнительном финансировании выделяют основные этапы прогнозирования потребностей финансирования:

  • составление прогноза продаж на основе статистических методов с использованием экономико-математических моделей, а также на основе экспертных оценок;
  • составление прогноза переменных затрат;
  • составление прогноза финансирования основных и оборотных активов, требуемых для достижения необходимого объема продаж;
  • расчет потребностей во внешнем финансировании и изыскание соответствующих источников.

Расчет потребности во внешнем финансировании осуществляется с помощью метода процента от продаж.

В основе данного метода лежат следующие предположения:

  • переменные затраты, текущие активы и текущие обязательства увеличиваются пропорционально увеличению объема продаж;
  • изменение постоянных затрат 
    связано с максимальной величиной и фактической степенью загрузки мощностей;
  • процент увеличения стоимости основных средств рассчитывается под заданный процент наращивания оборота в соответствии с технологическими условиями бизнеса и с учетом наличных недогруженных основных средств на начало периода прогнозирования, степенью материального 
    и морального износа наличных средств производства и т. п.;
  • долгосрочные обязательства и акционерный капитал берутся в прогноз неизменными;
  • нераспределенная прибыль прогнозируется с учетом нормы распределения чистой прибыли на дивиденды и чистой рентабельности реализованной продукции: к нераспределенной прибыли базового периода прибавляется прогнозируемая чистая прибыль и вычитаются дивиденды.

Если у предприятия  нет возможностей или желания  привлекать дополнительные источники  средств, возможными путями решения  проблемы являются снижение нормы распределения прибыли на дивиденды и увеличение показателя чистой рентабельности продаж.

Проведя необходимые корректировки рассчитывают, сколько пассивов не хватает, чтобы покрыть необходимые активы. Это и будет необходимая сумма дополнительного внешнего финансирования.

Данной методике соответствует  следующая формула для расчета  потребности в дополнительном финансировании:

Дополнительное финансирование = Аф α — Пф α- Рп Вф ( 1 + α) ( 1 — ∂) ,

  • Аф — изменяемые активы отчетного баланса;
  • α- прогнозируемый темп роста объема продаж;
  • Пф — изменяемые пассивы отчетного баланса;
  • Рп — чистая рентабельность продаж;
  • Вф — выручка отчетного периода;
  • ∂- норма распределения чистой прибыли на дивиденды.

Из формулы видно, что  потребность во внешнем финансировании тем больше, чем больше нынешние активы и темп роста выручки и  норма распределения чистой прибыли  на дивиденды, и тем меньше, чем  больше нынешние пассивы и чистая рентабельность реализованной продукции.

Точные данные о необходимых  объемах внешнего финансирования формула  дает в случае, когда предприятие  работает с полной загрузкой мощностей  и процент увеличения стоимости  основных средств совпадает с  процентом увеличения объемов производства и реализации продукции.

В данную формулу могут  быть заложены и будущие планируемые  значения рентабельности продаж и нормы  распределения прибыли на дивиденды.

Цель экспресс-методов финансового прогнозирования — расчет объемов дополнительного финансирования (или величины средств, требующих размещения) при выполнении запланированного изменения объемов деятельности.

Просчитав все это, выясняют, сколько пассивов не хватает, чтобы  покрыть необходимые активы. Это  и будет потребность в дополнительном внешнем финансировании. Рассчитать эту сумму можно также по формуле:

EFN = (A/S) · DS — (L/ S) · DS — (PM) · (PS) · (1 — d),

  • A/S — изменяемые активы отчетного баланса, выраженные в процентах от продаж;
  • DS — темп роста выручки или изменение объемов продаж;
  • L/S — изменяемые пассивы отчетного баланса, выраженные в процентах от продаж;
  • PM — рентабельность реализации фактическая (чистая прибыль фактическая / выручка фактическая);
  • PS — планируемый объем реализации или прогнозная выручка;
  • d — доля выплаченных дивидендов (дивиденды фактические / чистая прибыль фактическая).

 

 

II раздел. Практическая часть

 

5. Оценить финансовую устойчивость предприятия по состоянию на 1. 01.  г. Определить тип финансовой ситуации.

Исходные данные:

N

Показатели

Сумма, тыс. руб.

1

Капитал и резервы

8431,6

2

Внеоборотные активы

4998,4

3

Долгосрочные пассивы

546,8

4

Краткосрочные займы

43,6

5

Запасы

3260,1




 

Условные обозначения:

∆ЕС излишек (недостаток) собственных оборотных средств;

∆ЕТ излишек (недостаток) собственных и долгосрочных источников формирования запасов;

∆Е излишек (недостаток) общей величины источников формирования запасов;

Последовательность  расчетов:

  1. Рассчитать  ∆ЕС = п.1 – п.2 – п.5.
  2. Рассчитать  ∆ЕТ = п.1 – п.2 + п.3 - п.5.
  3. Рассчитать  ∆Е = п.1 – п.2 + п.3 + п.4 – п.5.
  4. Присвоить финансовой ситуации одно из определений (абсолютная устойчивость, нормальная устойчивость, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние).

 

Решение:

1. ∆ЕС = 8431,6 – 4998,4 – 3260,1 = 173,1

2. ∆ЕТ = 8431,6 – 4998,4 +546,8 -3260,1 = 719,9

3. ∆Е∑  = 8431,6 – 4998,4 +546,8 + 43,6 – 3260,1 = 763,5

4. Абсолютная устойчивость.

7. Оценить платежеспособность предприятия, используя показатели: общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) и его расчетный норматив.

Исходные данные:

N

Актив

тыс. руб.

N

Пассив

тыс. руб.

1

Внеоборотные активы

642321

5

Собственный капитал

673182

2

Запасы

87267

6

Долгосрочные пассивы

20800

3

Дебиторская задолженность

115439

7

Краткосрочные заемные средства

21533

4

Денежные средства и краткосрочные

финансовые вложения

11519

8

Кредиторы

131031





Объективно необходимая  норма материальных оборотных средств (показатель 9) составляет 57520 тыс. руб.

Условные обозначения:

КТЛ - коэффициент текущей ликвидности;

НЛ - норма ликвидности.

Последовательность  расчетов:

  1. КТЛ = (п.2 + п.3 + п.4) / (п.7 + п.8).
  2. НЛ = (п.9 + п.7 + п.8) / (п.7 + п.8).
  3. Сделать вывод.

 

Решение:

1.  КТЛ = (87267 + 115439 + 11519) / (21533 + 131031) = 214225 / 152564 =  1,4

2. НЛ = (57520 + 21533 + 131031) / (21533 + 131031) = 210084 / 152564 = 1,38

3. Коэффициент текущей ликвидности на данном предприятии чуть выше нормы, что говорит о том, что платежеспособность на данном предприятий находится в хорошем состоянии. Данное предприятие может погашать текущие обязательства. 

9. На основании данных баланса предприятия произвести расчет показателей.

1. Коэффициент автономии  (КАВ).

2. Коэффициент маневренности  (КМ).

3. Коэффициент обеспеченности  запасов собственными средствами (КОЗ).

4. Коэффициент абсолютной  ликвидности (КАЛ).

5. Общий коэффициент покрытия (КОП).

Исходные данные:

 

N

Актив

тыс. руб.

N

Пассив

тыс. руб.

1

Внеоборотные активы

5216

6

Собственный капитал

7620

2

Запасы

4151

7

Долгосрочные пассивы

3778

3

Дебиторская задолженность

5704

8

Краткосрочные заемные средства

3600

4

Денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения

775

9

Кредиторы

848

5

Убытки

-

 

15846

 




Формулы для расчетов:

Информация о работе Финансовое планирование и прогнозирование на предприятии