Финансовые риски предприятия и возможные пути их минимизации

Для снижения степени риска  применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются: диверсификация; приобретение дополнительной информации о выборе и результатах; лимитирование; самострахование; страхование.

Диверсификация представляет собой процесс распределения  инвестируемых средств между  различными объектами вложения капитала, которые непосредственно не связаны  между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов. Диверсификация позволяет избежать часть риска при распределении капитала между разнообразными видами деятельности.

Лимитирование – это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Хозяйствующими субъектами применяется при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала и т.п.

Самострахование означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании. Тем самым он экономит на затратах капитала по страхованию.

Каждый из перечисленных  инструментов снижения риска имеет  как определенные преимущества, так  и недостатки. Поэтому обычно используют определенные комбинации этих инструментов «подавления» рисков. Завершающим этапом в анализе средств снижения риска  является формулировка общего плана  управления рисками предприятия. Этот план должен включать: результаты идентификации  всех областей риска для предприятия, перечень основных идентификаторов риска в каждой области; результаты рейтинговой оценки индикаторов риска; результаты статистического анализа риска, рекомендуемые стратегии снижения риска в каждой сфере деятельности предприятия.

 

1.3. Классификация и методы оценки рисков в деятельности предприятия

К настоящему времени в  финансовой теории еще не разработано  общепринятой и одновременно исчерпывающей  классификации рисков. Это связано  с тем, что на практике существует очень большое число различных  проявлений риска, при этом в силу традиции один и тот же вид риска  может обозначаться разными терминами.

Тем не менее, определенный отраслевой консенсус в отношении  основных типов или классов риска, которым подвержены финансовые посредники, все же достигнут.

Классифицировать риски  можно по разным критериям: причинам возникновения; функциональным видам  и отраслям предпринимательства, ареалу и масштабам последнего; этапам решения  проблем; длительности воздействия, возможности  страхования, уровню допустимости и  т. д.

Виды предпринимательских  рисков представлены в Приложении А.

Научно обоснованная классификация  рисков позволяет четко определить место каждого из них в общей  системе. Каждому риску соответствует  система приемов управления. В  зависимости от возможного результата (рискового события) риски можно  подразделить на две большие группы: чистые и спекулятивные.

Чистые риски означают возможность получения отрицательного или нулевого результата. К ним относятся риски: природно-естественные, экологические, политические, транспортные и часть коммерческих рисков (имущественные, производственные, торговые).

Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как  положительного, так и отрицательного результата. Данная группа включает финансовые риски, являющиеся частью коммерческих рисков.

В зависимости от основной причины возникновения (базисный или  природный риск) риски делятся  на: природно-естественные, экологические, политические, транспортные, коммерческие.

К природно-естественным относятся  риски, связанные с проявлением  стихийных сил природы (землетрясения, наводнения, бури, пожары, эпидемии).

Экологические риски - риски, связанные с загрязнением окружающей среды.

Политические риски определяются политической ситуацией в стране и деятельностью государства. Они  возникают при нарушении условий  производственно-торгового процесса по причинам, непосредственно не зависящим  от хозяйствующего субъекта.

Транспортные риски - риски, связанные с перевозкой грузов транспортом (автомобильным, морским, речным, железнодорожным, самолетами и т. д.).

Коммерческие риски представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результатов  от данной коммерческой деятельности. По структурному признаку коммерческие риски делятся на имущественные, производственные, торговые, финансовые.

Имущественные риски связаны  с вероятностью потерь имущества  предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической  систем и т. п.

Производственные риски - риски, связанные с убытком от остановки производства, прежде всего  с гибелью или повреждением основных или оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т. д.), а также  риски, связанные с внедрением в  производство новой техники и  технологии.

Торговые риски возникают  вследствие задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки  товара, непоставки товара и т. п.

Финансовые риски обусловлены  вероятностью потерь финансовых ресурсов, т. е. денежных средств. Эти риски  подразделяются на два вида: риски, связанные с покупательской способностью денег, и инвестиционные риски. К  первым относятся следующие инфляционные и дефляционные риски, валютные риски  и риски ликвидности.

Инфляционный риск - риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких случаях предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный риск -риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.

Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса  одной иностранной валюты по отношению  к другой, при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Риски ликвидности - это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или  других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительской стоимости.

Инвестиционные риски  включают: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности и риск прямых финансовых потерь.

Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления  какого-либо мероприятия (например, страхование, инвестирование и т. п.).

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения процента и дивидендов по портфельным  инвестициям, по вкладам и кредитам.

Риск снижения доходности включает процентные и кредитные  риски. К процентным рискам относятся: опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, лизинговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам. Кредитный риск - опасность неуплаты заемщиком основного долга и процента, причитающегося кредитору. К кредитному риску относится также риск события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.

В качестве самостоятельного вида иногда выделяют также проектный  риск - сложный риск, включающий следующие  разновидности:

- отдельно стоящий риск, т. е. риск, исключительно связанный  с самим проектом;

- внутрифирменный риск;

- рыночный или портфельный  риск, определяемый тем, насколько  хорошо (или плохо) «укладывается»  тот или иной проект в кредитный портфель данного предприятия.

Как правило, многие риски  взаимосвязаны, и изменения в  одном из них вызывают изменения  в другом, но все они влияют на экономические результаты предприятия  в целом.

Внутренние риски связаны  с технико-организационной сферой деятельности фирмы. Эти риски не обусловлены чисто денежными  факторами и имеют персональное, а также вещественно-техническое  значение. Они могут вызываться и  различными преступными действиями. Выделяются три вида внутренних рисков: персональные, материально-технические  и структурно-процессуальные.

Персональные риски (риски  сотрудников, или кадровые риски) разделяются  на количественные и качественные. К количественным относятся риски, связанные с поиском и включением сотрудников в работу. Качественные риски связаны с профессиональным уровнем и чертами характера сотрудников.

Материально-технические  риски обусловлены материально-технической  базой предприятия и ее уровнем.

Структурно-процессуальные риски вызываются взаимодействием  предыдущих двух типов рисков.

Классификация по роду опасности  выделяет техногенные (или антропогенные), природные и смешанные риски.

Техногенные риски порождены  хозяйственной деятельностью человека. Примером таких рисков могут служить  огневые риски, связанные с воздействием огня на различные объекты.

Природные риски не зависят  от деятельности человека - это в  основном риски стихийных бедствий: землетрясения, наводнения, урагана, тайфуна, удара молнии, извержения вулкана  и т. п.

Смешанные риски - это события  природного характера, инициированные хозяйственной деятельностью человека, например оползень, вызванный проведением  строительных работ.

Из этой классификации  несколько выпадают риски, связанные  с финансовой деятельностью. Условно  их также можно причислить к антропогенным.

Под промышленными рисками  понимают опасность нанесения ущерба предприятию и третьим лицам  вследствие нарушения нормального  хода производственного процесса. Такие  события вызывают несколько групп  неблагоприятных последствий, перечисленных  и кратко охарактеризованных ниже.

Страховые риски могут быть трех типов:

- социально-политические;

- макроэкономические;

- микроэкономические.

Политические риски являются важнейшей составной частью страховых рисков. Суть их заключается в возможности недополучения дохода или потери собственности иностранного предпринимателя или инвестора вследствие изменения социально-политической ситуации в стране.

Сложность классификации  предпринимательских рисков заключается  в их многообразии. С риском предпринимательские  фирмы сталкиваются всегда при решении  как текущих, так и долгосрочных задач. Существуют определенные виды рисков, действию которых подвержены все  без исключения предпринимательские  организации. Однако наряду с общими есть специфические виды риска, характерные для определенных видов деятельности. Так, банковские риски отличаются от рисков в страховой деятельности, а последние - от рисков в производственном предпринимательстве.

По сфере возникновения  предпринимательские риски можно  подразделить на внешние и внутренние. К внешним относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью предпринимателя. Речь идет о непредвиденных изменениях законодательства, регулирующего предпринимательскую деятельность; неустойчивости политического режима в стране деятельности и о других ситуациях. Источником внутренних рисков является сама предпринимательская фирма. Эти риски возникают в случае неэффективного менеджмента, ошибочной маркетинговой политики, а также в результате внутрифирменных злоупотреблений. Основными среди внутренних рисков являются кадровые риски, связанные с профессиональным уровнем и чертами характера сотрудников предпринимательской фирмы.

С точки зрения длительности во времени предпринимательские  риски можно разделить на кратковременные и постоянные. К кратковременным относятся риски, угрожающие предпринимателю в течение известного отрезка времени. К постоянным рискам относятся те, которые непрерывно угрожают предпринимательской деятельности в данном географическом районе или в определенной отрасли экономики.

Все предпринимательские  риски с учетом возможности страхования  можно также разделить на страхуемые и нестрахуемые. Предприниматель может частично переложить риск на другие субъекты экономики, в частности обезопасить себя, осуществив определенные затраты в виде страховых взносов. Таким образом, некоторые виды риска, такие, как риск гибели имущества, риск возникновения пожара, аварий и др., предприниматель может застраховать.

Риск страховой - вероятное  событие или совокупность событий, на случай наступления которых проводится страхование. В зависимости от источника опасности страховые риски подразделяются на: риски, связанные с проявлением стихийных сил природы и риски, связанные с целенаправленными действиями человека.