Финансовый менеджмент.Эффект операционного рычага

2. Сравнение динамики вклада предприятия в создание национального богатства с динамикой его расходов на оплату труда

а) Динамика вклада предприятия в создание национального  богатства = 105,8%

б) Динамика расходов на оплату труда = 3,5 /3×100% = 116,7%

Вывод: темпы роста расходов на оплату труда  на данном предприятии опережают  рост его вклада в создание национального  богатства.

3. Оценка эффективности управления предприятием

Вывод: эффективность управления предприятием в отчетном периоде по сравнению  с базовым снизилась на 3,1 п.п. или на 4%.

4. а)

б)   
 

в)  
 

Вывод: в (0) периоде выручка от реализации равна 38,9, это означает что при  такой выручке предприятие не имеет убытков; в (1) периоде выручка  от реализации равна 39,2, это означает что при такой выручке предприятие  не имеет убытков, но еще не имеет  прибыли.

г)  
 

Вывод: это означает, что предприятие  способно выдержать снижение

выручки от реализации без серьезной угрозы для своего финансового положения.

5. Определение доли каждого фактора в показателе эффективности предприятия

а)  
 

б) Капитал (0) = 448

    Капитал (1) = 520

в) выручка (0) =56

    выручка (1) = 75

Т.О. (0)

        (0) 2,098%=16,79%×0,125

        (1)

        (1) 3,35%=23,2%×0,144 
 
 
 
 
 

4. Заключение

     Подводя итог проделанной работе, в соответствии с поставленными задачами можно  сделать следующие выводы:

     1) Операционный левередж — это  показатель, отвечающий на вопрос, во сколько раз темпы изменения  прибыли от продаж превышают  темпы изменения выручки от  продаж. Иными словами, при планировании  прироста или снижения выручки  от продаж использование показателя  операционного левереджа позволяет  одновременно определить прирост  или уменьшение прибыли. И наоборот, если в плановом периоде предприятию  необходима определенная величина  прибыли от продаж, с помощью  операционного левереджа можно  установить, какая выручка от  продаж обеспечит нужную прибыль. 

     Действие  операционного (производственного, хозяйственного) рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли.  Иными словами, постоянные затраты вызывают более высокое изменение суммы прибыли предприятия при любом изменении объема реализации продукции.

     Эффект  операционного рычага: чем больше постоянные затраты и чем меньше прибыль, тем сильнее действует операционный рычаг, и наоборот.

     2) Порог рентабельности - это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибылей. Валовой маржи в точности хватает на покрытие постоянных затрат, и прибыль равна нулю. 

     3) Разница между достигнутой фактической  выручкой от реализации и порогом  рентабельности и составляет  запас финансовой прочности предприятия. Расчет этого показателя позволяет оценить возможность дополнительного снижения выручки от реализации продукции в границах точки безубыточности. Если выручка от реализации опускается ниже порога рентабельности, то финансовое состояние предприятия ухудшается, образуется дефицит ликвидных средств.

     4) Предпринимательский риск — деятельности субъектов хозяйственной жизни, связанной с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность оценить вероятности достижения желаемого результата, неудачи и отклонения от цели, содержащиеся в выбираемых альтернативах.

     Видом предпринимательского риска называется группировка ситуаций, близких по осознанию риска и поведения  в рисковых ситуациях. Существуют различные  классификации рисков. При всем многообразии классификаций можно выделить несколько  основных видов риска: производственные (чистые) – риски остановки производства и неритмичности работы предприятия; инвестиционные и инновационные  риски для предприятий-производителей проявляются в основном на стадиях  подготовки проекта и его реализации; финансовые – угроза банкротства; товарные – для предприятий-производителей проявляются в дефиците товара или  в отсутствии спроса на него; комплексные  – риск инфляции; банковские.

     В финансовом менеджменте используются такие показатели, как добавленная стоимость. С экономической точки зрения – это стоимость, созданная на предприятии за определенный период времени, это вклад каждого экономического субъекта в валовой внутренний продукт как результат общественного производства за определенный период времени. С бухгалтерской точки зрения добавленная стоимость – это разница между произведенной (реализованной) продукцией и затратами (внешними издержками), которые несет фирма.

     Брутто-результат  эксплуатации инвестиций. С экономической точки зрения – это та часть стоимости, созданной предприятием, которую по аналогии с марксистской интерпретацией можно назвать прибавочным продуктом (предприятия), правда, содержащим и стоимость потребленных

средств труда. С бухгалтерской точки  зрения – это добавленная стоимость за вычетом всех затрат (издержек) на труд.

     Нетто-результат  эксплуатации инвестиций. С экономической точки зрения – это показатель, наиболее близкий к прибавочному продукту предприятия. Иногда говорят еще о нетто-результате эксплуатации инвестиций как о прибыли до уплаты процентов за кредит и налогов на прибыль. С бухгалтерской точки зрения – это брутто-результат эксплуатации

инвестиций  за вычетом затрат на восстановление основных средств предприятия (средств труда). Нетто-результатом эксплуатации инвестиций

можно считать балансовую прибыль, восстановленную  до нетто-результат

эксплуатации  инвестиций за счет прибавления процентов  за кредит, относимых на себестоимость.

     Экономическая рентабельность активов. С экономической точки зрения – это показатель эффективности функционирования предприятия, позволяющий сопоставлять результат (эффект) с затратами. Понятно, что экономическую рентабельность активов нельзя путать с рентабельностью производства и рентабельностью продукции. С бухгалтерской точки зрения – это соотношение нетто-результат эксплуатации инвестиций и актива баланса предприятия или соотношение балансовой прибыли и процентов за кредит, относимых на себестоимость, и актива баланса предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

5. Список  используемой литературы
1. Арутюнов, Ю. А. Финансовый менеджмент: учебное пособие/ Ю. А. Арутюнов. – М.: Кнорус, 2008. – 312 с.
2. Барабанов, А. И. Финансовый менеджмент: учеб. пособие/А. И. Барабанов, Е. Ф. Сысоева, А. Н. Гаврилова. – М.: : Кнорус, 2010. – 432 с.
3. Басовский, Л. Е. Финансовый менеджмент: Учебник/ Л. Е. Басовский. – М.: Инфра-М, 2008. – 240 с.
4. Гаврилова, А. Н. Финансовый менеджмент: учебник/А. Н. Гаврилова. -  М.: Кнорус, 2008. – 432 с.
5. Кирпиченко, Т. В. Финансовый менеджмент:  учебник/ Т. В. Кирпиченко. – М.: Дашков и К, 2010. – 484 с.
6. Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент.  Теория и практика: учеб. пособие/ В.В. Ковалев. – М.: Проспект, 2010. – 1024 с.
7. Колчина, Н. В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ Н. В. Колчина. – М.: Юнити-Дана, 2007. – 464 с.
8. Кудина, М.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие/ М. В. Кудина. – М.: : ИНФРА-М, 2010. – 256 с.
9. Лукасевич, И. Я. Финансовый менеджмент: учебник/И. Я. Лукасевич. – М.: Эксмо, 2010. – 768 с.
10. Миронов, М. Г. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ М. Г. Миронов. – М.: Экзамен, 2007. – 224 с.
11. Никитина, Н. В. Финансовый менеджмент: учебное пособие/ Н. В. Никитина. – М.: КноРус , 2005. – 336 с.
12. Поляк, Г.Б. Финансовый менеджмент.: учебное пособие/ Г. Б. Поляк. – М.: Юнити, 2007. – 527 с.
13. Стоянова, Е. С. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/ Е.С. Стоянова. — 6-е изд. — М.:  Перспектива, 2008. — 656 с.
14. Филатова, Т. В. Финансовый менеджмент: учебное пособие/ Т.В. Филатова. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 236 с.
15. Чараева, М. В. Финансовый менеджмент: учебное пособие/ М.В. Чараева. – М.: Феникс, 2010. – 336 с.
16. Шохин, Е. И. Финансовый менеджмент: учебник/ Е. И. Шохин. – М.:  Кнорус, 2010. – 480 с.