Формирование инвестиционной стратегии предприятия отрасли производства строительных материалов

5. Положительные финансовые результаты  деятельности фирмы за прошедший  период. Для проведения изменений,  носящих стратегиче- ский характер, необходим финансовый потенциал,  который едва ли возможен для предприятия несущего убытки.

6. Доступ к организационным нововведениям,  технологиям, ноу-хау также может  стать фактором, способствующим  переходу фирмы на но- вый этап  в развитии.

Несомненно, выявление одного из этих критериев не может сви- детельствовать о готовности организации совершить квантовый пере- ход. Однако наличие всех их говорит о существующей возможности для смены уровня. Кроме того, имеется дополнительный, системообразую- щий фактор, позволяющий объединить все возможности и дать им пер- воначальный толчок, и им может выступить, по мнению автора, пред- принимательская инициатива высшего менеджмента компании. Так це- лый ряд фирм, задействованных на настоящий момент на рынке строи- тельных отделочных материалов, обладают в настоящий момент всеми выше названными критериями, однако только единицы (в качестве при- меров можно назвать запуск компанией «Технониколь» производства битумно-полимерных кровельных материалов в г.Воскресенск Москов- ской области; ввод в действие фирмой «Урса» мощностей по выпуску минераловатных изделий в г.Серпухов Московской области, строитель- ство фирмой «Главербель» в Клинском районе Московской области комбината по производству термополированного стекла и продукции его переработки, строительство фирмой «ТСМ» совместно с немецким заводом «Bolta» производства пластиковых профилей в Санкт - Петербурге) взялись за реализацию производственных проектов рас- сматриваемого типа..

Помимо анализа соответствия инвестиционных возможностей и потребностей предприятия  при формировании инвестиционной страте- гии необходимо учитывать факторы воздействия внешней среды. Спе- цифика инвестиционных процессов в отрасли заключается в динамич- ности развития рыночной ситуации и необходимости оперативной ре- акции на происходящие изменения. Одним из важнейших аспектов формирования инвестиционной стратегии   является ее соотнесение   с 

 

динамикой среды реализации проекта. С точки зрения автора диссерта- ции оптимальным является  метод моделирования ситуации с построе- нием всех возможных сценариев развития и учетом максимально воз- можного числа факторов. Этот метод достаточно затратный и по време- ни и по стоимости для предприятия. Необходимо искать более простые и универсальные пути оценки и учета рисков. Однако не следует забы- вать, что при развитии экономического потенциала предприятий состав анализируемых   рисков   должен   быть   не выборочным,   а полным — по всем граням инвестиционного проекта  — технической, организаци- онной и финансовой.

В настоящее время «Методическими рекомендациями» Минэко- номики определен официальный список рисков: риск, связанный с не- стабильностью  экономического  законодательства  и текущей  экономи- ческой ситуацией, условиями инвестирования и использования прибы- ли; внешнеэкономический риск; риск неопределенности политической ситуации и неблагоприятных социально-политических изменений; риск неполноты или неточности информации о динамике технико- экономических показателей, параметрах новой техники и технологии; риск колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.п.; неопределенность природно-климатических условий, возможность сти- хийных бедствий; производственно-технологический риск (аварии и отказы оборудования, производственный брак и т.п.); неопределенность целей, интересов и поведения участников; неполнота или неточность информации о финансовом положении и деловой репутации предпри- ятий-участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов дого- ворных обязательств).  Этот список необходимо дополнить риском не- завершения развития по проекту и  риском реализации, а также риском изменения конкурентной среды.

Все упомянутые выше виды рисков, за исключением  риска неза- вершения развития по проекту, относятся к рискам внешней среды. Од- нако следует иметь в виду и внутренние риски. Одной из наиболее зна-

чимых групп внутренних рисков является риск управленческих реше-

ний. Рисковые области при реализации управленческих функций опре- деляются наличием таких показателей, как: несоответствие финансовых ресурсов задачам подразделений, нерациональное использование рабо- чего времени сотрудниками подразделений, незапланированные финан- совые и материальные затраты, конфликты между сотрудниками и др.

После распределения возможных  рисков по источнику их воз- никновения необходимо выяснить, может ли предприятие влиять на те или иные группы рисков с целью их снижения. Часть рисков попадет в

зону влияния предприятия, и  при условии постоянного мониторинга  и

координации действий по проекту эти  риски могут быть значительно  снижены и даже устранены. В каждом конкретном случае в контроли- 

 

руемую зону могут попадать или  не попадать различные виды риска. Это  будет зависеть от размеров предприятия, степени его влиятельности в  регионе, исторических особенностей самого региона и его экономиче- ских связей, даже  личных качеств организаторов проекта. Проведение постоянной диагностики рисков контролируемой зоны позволяет пред- приятию выявлять их на ранней стадии, применять необходимые меры для их снижения и ликвидации и тем самым увеличивать жизнеспособ- ность проекта.

Результаты диагностики позволяют  определить источник риска, причины  негативных процессов и на основе полученной информации осуществить  адекватное противодействие. Эта сложная  и кропотливая

работа, требующая пристального  внимания всей проектной команды,

дает предприятию возможность  максимально влиять на условия реали- зации проекта в направлении  их оптимизации и максимально  сосредо- точить усилия (в том числе  и необходимые финансовые ресурсы) на обеспечение устойчивости по отношению  к рискам, оказать влияние на которые предприятие не в силах.

Риск представляет собой неотъемлемую часть любого новатор- ского процесса. Проектный риск можно оценивать  как фактор- ограничитель, определяющий какие из проектов возможно и целесооб-

разно реализовать. Готовность руководства предприятия идти на этот

риск, можно назвать предпринимательским  духом владельцев, без кото- рого новое в экономике не могло  бы появляться и развиваться. Учет факторов риска необходим для принятия правильного решения в рамках рисковой политики предприятия и принятой стратегии развития.

При определении сущности и степени  риска, угрожающего проекту, реализуемому в отрасли строительных материалов, возможно также использование таблицы  риска (табл.3). Из таблицы следует, что  если

результат рассматриваемого проекта таков, что его уже успешно удава-

лось достичь в прошлом («достигался  в прошлом»), и если средства его  достижения уже апробированы («использовались»), то проект сопряжен с незначительным риском. Однако если речь идет о реализации принци- пиально нового проекта с  использованием «высоких технологий», а так же новых непроверенных методов («не использовались»), то степень риска, сопряженного с проектом возрастает.

Выявление риска, угрожающего проекту  Табл.3.

Результат проек- та	Новые методы
	Использовались	Не использовались
Достигался  в  про- шлом	Незначительный риск	Средняя степень риска
Не   достигался   в прошлом	Средняя степень риска	Высокая степень риска

 

  

 

Необходимо обратить здесь внимание и на следующие, характер- ные для  российской действительности, негативные факторы внешней среды, которые необходимо принимать во внимание как при формиро- вании инвестиционной стратегии предприятия отрасли, так и при при- нятии решения по конкретному инвестиционному проекту:

1. Несовершенство законодательства  – в первую очередь в части,  касающейся права собственности на земельные участки, при оформлении которых могут возникнуть наибольшие сложности.

2. Дефицит квалифицированного инженерного  персонала в области производства  технологичных строительных материалов.

Как правило, одновременно предприятием отрасли осуществляет- ся несколько инвестиционных  проектов. При формировании инвести- ционной стратегии не подлежит сомнению необходимость согласования

реализуемых проектов, всех этапов реализации, а также всех структур-

ных компонентов каждого инвестиционного проекта, начиная с момента формирования идеи проекта и вплоть до момента выхода проектируе- мого объекта на заданную мощность.

Недопустимой является ситуация, когда  один из компонентов проекта вступает в противоречия с другим (например, несогласованны технические и организационные компоненты; экономические и произ- водственные  или юридические), а проекты несогласованны в рамках инвестиционной стратегии. Необходимо помнить о недопустимости рассогласования целей проектов, различных компонентов проекта, т.е. о принципе их подчиненности единой цели, сформированной в виде ос- новной идеи. Так характерные для отрасли постоянные изменения пред- ложений конкурентов, массовое снижение цен для крупных региональ- ных клиентов наряду с увеличением требований к качеству продукции и сопутствующего сервиса, ставят отраслевые предприятия перед необхо- димостью постоянного расширения ассортимента и поиска путей сни- жения издержек. Одновременно с тем, ситуация на рынке требует мо- ментальной реакции на изменения клиентских предпочтений и предло- жения конкурентов. В такой ситуации часть усилий фирмы растрачива- ется на поиск новых направлений деятельности, альтернативных по- ставщиков, открытие сервисных проектов. Все эти цели относятся к целям тактического горизонта планирования, в то время как создание производства является целью стратегической. В условиях же ограни- ченных ресурсных возможностей предприятие стоит перед необходимо- стью постоянного выбора в пользу распределения ресурсов для осуще- ствления наиболее важных в конкретный момент задач. Возможно воз- никновение ситуаций, при которых фирма вынуждена на время отвле- кать некоторые средства от реализации долгосрочного проекта с целью решения тактических проблем.  

 

На протяжении всей реализации инвестиционной стратегии и ре- ализуемых в  ее рамках проектов необходимо проведения контроля, осуществить который возможно путем выделения ряда контрольных  точек (на рис.3. представлены контрольные точки инвестиционного проекта), позволяющих оценить соответствие хода реализации страте- гии плану. Первой контрольной точкой служит начало осуществления инвестиций. Второй контрольной точкой должен быть момент времени, в котором заканчивается период осуществления инвестиций; таким об- разом, разделяется инвестиционная и эксплуатационная стадии. Третьей контрольной точкой служит момент времени, в котором проводится анализ реализации инвестиционного проекта либо анализ достижения целей инвестиционной стратегии; данная точка является «плавающей», так как может оказаться в любом периоде реализации от начала инве- стирования до окончания производства. Четвёртой контрольной точкой служит окончание реализации стратегии либо конкретного инвестици- онного проекта.  

 

Рис.3. Контрольные точки инвестиционного  проекта. 

 

Таким образом, для контроля реализации инвестиционной страте- гии существует не менее двух вариантов расчёта  эффективности инве- стиций:

• базовый вариант (расчёт в контрольной точке 1),

• промежуточный вариант (расчёт в  контрольной точке 3).

Сравнивая эти варианты реализации инвестиционной стратегии руководитель может принять управленческое решение  по дальнейшей реализации стратегии  либо конкретного проекта, определить степень влияния определённых внешних или внутренних параметров, а также степень влияния данного проекта на другой, осуществляемый предпри- ятием и т.д.

3.Вклад автора  в проведенное исследование.

Теоретические  положения,  выводы  и  практические  рекоменда-

ции, содержащиеся в диссертации, являются результатом исследований автора. Личный вклад автора в получение научных  результатов заклю- чается:

•           в постановке цели исследования, выборе объекта исследова- ния, определении совокупности взаимосвязанных задач ис- следования и их решении; 

 

•           в анализе состояния, динамики изменений и тенденций раз-

вития отрасли производства строительных материалов;

•           в  выявлении  признаков,  свидетельствующих  о  готовности предприятия к смене своего статуса, переходе на производст- венную ступень развития, готовности к осуществлению про- изводственных инвестиций;

•           в определении основных принципов и подходов к формиро- ванию инвестиционной стратегии предприятием отрасли строительных материалов;

•           в выявлении основных проблем реализации инвестиционных проектов предприятиями отрасли производства строительных материалов;

•           в выработке рекомендаций по достижению сбалансированно- сти проектов, осуществляемых в рамках инвестиционной стратегии, а также по текущей корректировке проекта на ста- диях его реализации.

4.Степень  новизны  и практическая значимость результатов исследования.

Научная новизна заключается в  том, что в диссертационной ра-

боте разработаны теоретические и методические основы формирования инвестиционной стратегии предприятия отрасли производства строи- тельных материалов с учетом специфики исследуемой сферы.

К  основным  результатам,  определяющим  научную  новизну

можно отнести:

• выявлены критерии готовности предприятия отрасли к началу производственной деятельности, как новому этапу стратегиче- ского развития предприятия, т.н. квантовому скачку;

• сформирована  матрица  оценки  реализации  проекта,  которую предлагается использовать  для оценки инвестиционной при- влекательности проекта, а также при формировании инвестици- онной стратегии предприятия;