Инвестиционная деятельность предприятияи

 

Под структурой инвестиций  по источникам финансирования  соответственно понимаются их распределение и соотношение в разрезе источников финансирования. Совершенствование этой структуры инвестиций заключается в повышении доли внебюджетных средств до оптимального уровня. На основе динамики изменений по годам можно представить и проанализировать те изменения, которые произошли под влиянием  таких факторов, как в негативных так и в позитивных отношениях. (Например, все большую роль, как источник финансирования стали играть амортизационные отчисления).

 

Эффективность использования инвестиций на предприятии, его финансовое положение также в значительной  мере зависят от их структуры на предприятии. Под общей структурой инвестиций на предприятии понимается соотношение между реальными и портфельными инвестициями в их общей сумме. Ее  совершенствование заключается в том, чтобы получить максимум отдачи как от портфельных, так и реальных инвестиций. Это означает, что доля инвестиций в наиболее эффективные проекты должна стремиться к максимуму. В современных условиях важное значение для предприятий имеет как структура реальных, так и структура портфельных инвестиций. Под структурой портфельных инвестиций понимаются их распределение и соотношение по видам ценных бумаг, приобретаемых предприятием, а также по вложениям в активы других предприятий.

 

В данный момент, когда  доля государственных инвестиций резко  снижается, а доля инвестиций предприятий  в общей их величине увеличивается, общая эффективность инвестиций все в большей мере зависит  от эффективности их использования непосредственно на предприятии, а, по сути, от общей структуры инвестиций на предприятии.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ  ПОЛИТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

 

2.1 Инвестиционная  политика предприятия в РК, ее  сущность и роль

 

 

Инвестиционная деятельность предприятия находится в прямой зависимости от экономической, в том числе и инвестиционной политики. С ее помощью государство непосредственно может воздействовать на темпы объема производства, на ускорение НТП, на изменение структуры общественного производства и решения многих социальных проблем.

 

Инвестиционная политика – это комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством по созданию благоприятных условий  для всех объектов хозяйствования с  целью оживления инвестиционной деятельности.

 

В общем плане государство может влиять на инвестиционную активность при помощи самых различных рычагов:

 

·    кредитно – финансовой и налоговой политики;

 

· предоставления самых различных налоговых льгот предприятиям, вкладывающим инвестиции на развитие производства и техническое перевооружение;

 

·    амортизационной политики;

 

·  путем создания благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций;

 

·     научно – технической политики и другое.

 

Целью инвестиционной политики является реализация стратегического  плана экономического и социального развития РК, направленная на оживление инвестиционной деятельности, а также на подъем отечественной экономики и эффективности общественного производства.

 

Кроме  общей государственной  инвестиционной политики различают  отраслевую, региональную и инвестиционную политику отдельных субъектов хозяйствования. Все они находятся в тесной взаимосвязи между собой, но определяющей является общая государственная инвестиционная политика.[8]

Структура инвестиционной политики

 

 

 

 

Инвестиционная политика на предприятии должна вытекать из стратегических целей его бизнес – плана. И если этого плана  нет, то ни о какой инвестиционной деятельности не может быть и речи. Кроме этого необходимо придерживаться и определенных принципов, учет которых позволит избежать многих ошибок и просчетов при разработке инвестиционной политики на предприятии.

 

Наиболее важными принципами инвестиционной политики на предприятии  являются:

 

·  нацеленность инвестиционной политики на достижение стратегических планов предприятия и его финансовую устойчивость;

 

·  учет инфляции и  фактора риска;

 

·  экономическое обоснование  инвестиций (бизнес - план);

 

·  ранжирование проектов и инвестиций по их важности и последовательности реализации, исходя из имеющихся ресурсов;

 

·  выборы надежных и  более дешевых источников и методов  финансирования инвестиций и другое.

 

 

2.2 Планирование  инвестиций на предприятии

 

 

План инвестиций является одним из разделов плана экономического и социального развития предприятия, поэтому этот план в первую очередь зависит от запланированной производственной программы предприятия, от научно-технической и ин­вестиционной политики предприятия.

 

Таким образом, план инвестиций должен вытекать из стратегии предприятия на будущее, из научно-технической и инвести­ционной политики на предприятии (рис. 2).

 

 

Стратегия           Научно-техн-кая     Инвестиционная      План           План

предприятия       полит. Пред-тия      полит. Пред-тия    пред-тия    инвестиций

на будущее 

 

 

Рис. 2. Взаимосвязь стратегии  предприятия с планом инвестиций

В современных условиях методика планирования вложений на предприятии  должна быть существенно изменена по следующим причинам. Во-первых, в связи с переходом на рыночные отношения. И, во-вторых, предприятия в настоящее время должны планировать не только капитальные вложения, реальные инвестиции, но и финансовые (портфельные) инвестиции. Планирование инвестиций на предприятии - очень важный и сложный процесс. Его сложность заключается в том, что необходимо учитывать многие факторы, в том числе и непредвиденные, а также степень риска вложения инвестиций.

 

Важность этого процесса для предприятия заключается  в том, что, планируя инвестиции, тем  самым закладывается основа его работы на будущее. Если хорошо спланирован и организован план инвестиций, предприятие будет работать хорошо, плохо - в бу­дущем оно может стать банкротом. В общем виде план инвестиций на предприятии должен состоять из двух разделов: плана портфельных инвестиций и плана реальных инвестиций.

 

План портфельных инвестиций - план покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке, а также  вложение средств в активы других предприятий.

 

План реальных инвестиций - план инвестиций на производственное и непроизводственное развитие предприятия, хотя на практике план инвестиций может состоять из какого-либо одного раздела.

 

Известны следующие  правила, которыми следует руководствоваться  при планировании инвестиций:

 

Правило 1. План инвестиций на предприятии должен вытекать из долгосрочной стратегии его развития.

 

Правило  2. Инвестировать средства в производство, в ценные бумаги имеет смысл только в том случае, если предприятие получит большую выгоду, чем от хранения денег в банке.

 

Правило 3. Инвестировать средства имеет смысл только в наиболее рентабельные, с учетом фактора времени, проекты.

 

Правило  4. Инвестировать средства имеет смысл только в том случае, если рентабельность инвестиций превышает темпы инфляции.

 

Правило  5. Принимать окончательные решения по инвестированию только в том случае, если обеспечивается наибольшая экономическая выгода с наименьшей степенью риска.

 

Большинство из этих правил подтверждает мысль о насущной необходимости  экономического обоснования инвестиций. Для этого сравниваются следующие критерии: процентная ставка банковского кредита, индекс инфляции, ставка дивиденда, индекс доходности, внутренняя норма рентабельности, чистая дисконтированная стоимость и др. Кроме того, необходимо учитывать вероятность наступления события и математическое ожидание.

 

Если на основе анализа  пришли к выводу, что наиболее целесообразно  вкладывать свободные средства на развитие собственного предприятия, то разрабатываются  бизнес-план и план капитального строительства. План капитального строительства состоит из следующих разделов:

 

1. Плановое задание  по вводу в действие производственных  мощностей и основных фондов.

 

2. Объем капитальных  вложений и их структура.

 

3. Титульные списки  строек и объектов.

 

4. План проектно-изыскательских работ.

 

5. Программа строительно-монтажных  работ.

 

6. Экономическая эффективность  капитальных вложений. Важнейшими  показателями плана капитального  строительства являются: ввод в  действие производственных мощностей  и основных фондов, сметная стоимость,  рентабельность проекта, срок строительства и срок окупаемости.

 

План инвестиций должен быть тесно связан с основными  разделами плана экономического и социального развития предприятия.

 

 

2.3 Эффективное  управление инвестициями предприятия

 

 

Правильное экономическое обоснование инвестиций и разработка на этой основе оптимального плана инвестиций на предприятии являются необходимым, но недостаточным условием для их рационального использования, так как после этого идет процесс осуществления плана инвестиций, и от того, как он будет реализован на предприятии, будет зависеть эффективность использования инвестиций.

 

Реальные инвестиции на предприятии в основном направляются на:

 

реконструкцию и техническое  перевооружение производства;

 

расширение действующего предприятия;

 

модернизацию выпускаемой  продукции и выпуск новой продукции;

 

решение социальных проблем (природоохранные мероприятия, повышение  уровня техники безопасности, улучшение  условий труда и др.);

 

освоение новых рынков сбыта и др.

 

В конечном итоге реальные инвестиции на предприятии вкладываются для достижения следующих целей:

 

снижения издержек производства и реализации продукции;

 

улучшения качества продукции  и обеспечения ее конкурентоспособности;

 

увеличения объема реализации продукции;

 

решения социальных проблем;

 

повышения технического уровня производства и др. Конечной целью вложения реальных инвестиций на предприятии, естественно, является получение максимальной прибыли, а  на ее основе - достижение финансовой устойчивости предприятия на данный момент и на перспективу[16].

 

Уровень использования  реальных инвестиций на предприятии  характеризуют количественные (абсолютные) и качественные (относительные) показатели. Количественные показатели - эффекты, достигаемые на предприятии от реализации инвестиций.

 

К ним относятся:

 

прирост объема реализации продукции (DY);

 

снижение издержек производства и реализации продукции (DС);

 

прирост прибыли (DП) за счет снижения издержек, улучшения качества, увеличения объема реализации продукции  и продажных цен;

 

высвобождение ресурсов (материальных, трудовых, финансовых) и др.

 

Также эффекты могут  быть технического и социального  плана.[11]

 

Количественные (абсолютные) показатели или величина экономического эффекта свидетельствуют лишь о  том, что имеется определенный положительный экономический результат и не больше, т. е. они не свидетельствуют об экономической эффек­тивности использования инвестиций. Для этого необходимо сравнить результат (эффект) с затратами или ресурсами, которые его обеспечили.

 

Экономическую эффективность использования реальных инвестиций характеризуют следующие показатели:

 

1. Рост (прирост) производительности  труда на предприятии за счет  увеличения объема реализации  продукции. Его можно определить  из выражения

 

D Yp

 

D ПТ = -------- (1)

 

N

 

где D Yp  - прирост объема реализации продукции в абсолютном выражении;

 

N - среднесписочная численность  работающих, чел.

 

Эта формула предполагает, что численность работающих после  реализации какого-либо проекта не изменится. Если с реализацией какого-либо проекта предполагается сокращение (условное или реальное) численности работающих, то прирост производительности труда (выработки) на предприятии можно определить из выражения

D Yp

 

D ПТ% = ---------  100 (2) ,

 

N-DN

где DN - условное высвобождение  численности работающих на предприятии после реализации какого-либо объекта, чел.;

 

N - численность работающих, которая определяется отношением  объема реализации продукции  после реализации проекта (Yp) к  выработке продукции (ПТ) до реализации  проекта, т. е. из выражения

 

Yp

 

N= ------- (3),

 

ПТ

 

Прирост производительности труда (DПТ) в абсолютном выражении  можно определить и через изменение  фондоотдачи и фондовооруженности труда, т. е. из выражения