Концепция риска и дохода в финансовом менеджменте

 

Министерство  образования и науки российской федерации

Уральский государственный экономический  университет

Специальность: Бухгалтерский учет, анализ и аудит 
 
 
 
 
 
 
 
 

Контрольная работа

По дисциплине: Финансовый менеджмент

Тема: Концепция риска и дохода в  финансовом менеджменте 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                                      Исполнитель:

                                  Студентка гр. 2БУАЗ-09-1 

                                                                      Никитина Н.В.

                                                                                                                        

                                                                         Руководитель:

                                                                       М.В.Логинова

                                                                                                                          
 
 
 

Н.Тагил

2011

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. Теоретико-методологические основы финансового менеджмента
1. Понятие, задачи, функции, принципы финансового менеджмента
2. Концепция риска и дохода в финансовом менеджменте
1. Концепция риска, дохода и доходности
2. Виды рисков, и их влияние на формирование финансовых ресурсов и деятельность организаций
3. Инвестиционный риск и методы их минимизации

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

         Жизнь вокруг нас  меняется очень быстро, изменяется она и в финансовой сфере: бизнес приобретает глобальный характер, что  ведет как к положительным, так  и к отрицательным последствиям. От руководителей финансовых служб российских компаний требуется не только грамотное решение тактических, текущих задач, но и разработка финансовой стратегии, создание мер по защите бизнеса от возникающих рисков. И, к сожалению, все меньше и меньше времени остается на осмысление новых наработок, методов и подходов, предоставляемых динамично развивающимися финансовой наукой и практикой.

         Вопросами управления системой денежных отношений занимается отрасль экономической науки, называемая финансовый менеджмент. Данная наука предоставляет фундаментальные знания по управлению источниками финансирования, инвестициям, минимизации рисков финансовых операций. 

         Финансовый менеджмент - это управление формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов любых хозяйствующих субъектов.

         Финансовый менеджмент имеет большое значение в предпринимательстве, так как даже не занимаясь чисто финансовыми проблемами, руководители предприятий и организаций должны иметь достаточно полное представление об управлении финансами, - ведь именно на этой основе и можно принять правильное и реалистичное управленческое решение.

         Прибыль и риск представляет собой два ключевых звена финансового  менеджмента. Поэтому суть финансового  менеджмента можно свести к увеличению прибыли при сохранении ликвидности (платежеспособности) компании. Причем первостепенной задачей является не максимизация дохода по каждой отдельной сделке (статический аспект прибыли), а максимизация благополучия держателя акции (динамический аспект прибыли), т.е. стабильность дивидендов, оборачиваемость капитала фирмы, защищенность от риска.

         Цель финансового  менеджмента - максимизация прибыли  и благосостояния предприятия с  помощью финансовой политики. Финансовый менеджмент постоянно разрешает  противоречия между целями предприятия и финансовыми возможностями их реализации.

         Цель данной работы изучить основные задачи, принципы, функции финансового менеджмента, проанализировать виды рисков и их влияние на формирование финансовых ресурсов и деятельность организаций, понять концепции риска, дохода и доходности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Теоретико-методологические основы финансового менеджмента
1. . Понятие, задачи, функции, принципы финансового менеджмента

          Финансовый менеджмент - управление финансами. Финансы - это система денежных отношений, которая связана с формированием, использованием и регулированием ресурсов организации. 

         Финансовый менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов. Вопрос, как искусно руководить этими движением и отношениями, составляет содержание финансового менеджмента. Финансовый менеджмент представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществление воздействия на финансы с помощью методов и рычагов финансового механизма для достижения поставленной цели. Один из эффективных методов является применение теста Хаскеля, позволяющего в короткие сроки выявить слабые стороны в финансовом менеджменте.

         Таким образом, финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления. Под стратегией в данном случае понимаются общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решений. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое существование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии. Тактика - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

         Целью финансового менеджмента является максимизация прибыли, благосостояния предприятия с помощью рациональной финансовой политики.

         Задачи финансового менеджмента:

1. Обеспечение наиболее эффективного использования финансовых ресурсов;
2. Оптимизация денежного оборота;
3. Оптимизация расходов;
4. Обеспечение минимизации финансового риска на предприятии;
5. Оценка потенциальных финансовых возможностей предприятия;
6. Обеспечение рентабельности предприятия;
7. Задачи в области антикризисного управления;
8. Обеспечение текущей финансовой устойчивости предприятия.

Основными принципами финансового менеджмента являются:

1. Финансовая самостоятельность предприятия;
2. Самофинансирование предприятия;
3. Материальная заинтересованность предприятия;
4. Материальная ответственность;
5. Обеспечение рисков финансовыми резервами.

Управление  финансовыми потоками осуществляется с помощью разных приёмов. Общим  содержанием всех приемов финансового  менеджмента является воздействие финансовых отношений на величину финансовых ресурсов. К приёмам управления движением финансовых ресурсов и капитала относятся:

• системы расчетов и их формы;
• кредитование и его формы;
• депозиты и вклады (в том числе в драгоценные металлы и за рубежом);
• операции с валютой;
• страхование (включая хеджирование);
• залоговые операции;
• трансферт;
• трастовые операции;
• текущая аренда;
• лизинг;
• селенг;
• транстинг;
• франчайзинг;
• эккаунтинг.

Существуют  различные стратегии финансового менеджмента:

• Критерий Келли
• Финансовый менеджмент Miller’a
• Мартингейл
• Оскар Грайнд

         В процессе финансового  менеджмента кругооборот финансовых средств планируется, организуется и контролируется, а при необходимости  этот кругооборот максимизируется, минимизируется или оптимизируется по конкретным промежуточным и конечным показателям.

         Финансовый менеджмент как особая подсистема общей системы управления в любой сфере предпринимательства тесно переплетается с другими сферами управленческой деятельности: кадровым менеджментом, прогнозированием и планированием, управлением качеством продукции и услуг, маркетинговыми исследованиями и т.д.

         На основе финансового менеджмента можно развивать самофинансирование любого бизнеса.

 

2. Концепция риска и дохода в финансовом менеджменте
1. Концепция риска, дохода и доходности

         Методологический  фундамент корпоративных финансов составляют несколько базовых концепций, характеризующих наиболее важные и существенные закономерности, возникающие в процессе создания бизнесом новой стоимости и ее распределения между основными заинтересованными группами экономических субъектов, принимающими участие в распределении вновь созданной стоимости (Stakeholders). Ниже приведен список этих концепций.

1.         Риск и доходность;

2.         Стоимость, капитал и прибыль;

3.         Денежные потоки;

4.         Временная стоимость денег;

5.         Доходно-расходный метод;

6.         Альтернативные издержки;

7.         Цена (себестоимость) капитала;

8.         Гипотеза эффективности финансовых рынков;

9.         Акционерная стоимость;

10.       Агентские отношения и агентские издержки.

Рассмотрим более подробно каждую из этих концепций.

         Первой в списке следует поставить концепцию риска и доходности, утверждающую, что конечной целью деятельности любого экономического субъекта является увеличение богатства. Величина прироста богатства за период времени формирует доход экономического субъекта, который может состоять из двух частей – текущего дохода и дохода от прироста стоимости. Оба этих вида дохода равноценны для инвестора – теоретически у него нет причин предпочитать текущий доход капитальному и наоборот. Отношение совокупного дохода к величине богатства экономического субъекта на начало периода называется доходностью, которая обычно измеряется в годовых процентах и характеризует темп прироста богатства за период.