Кредиты в банках

 

8 928,9

 

1,9

 

-8,6

 

01.06.2009

 

12 861,1

 

3 461,9

 

9 399,3

 

4,2

 

-4,7

3. Участники создания денежной массы 

 

• Денежная база (условно: деньги, созданные государством) – обязательства ЦБ перед населением и коммерческими банками
• MB=H+RR

Обязательное резервирование

 

• Современная банковская система построена на принципе частичного резервирования:
• ЦБ устанавливает долю (rr)  от любого депозита принятого коммерческим банком, которая не может быть использована для проведения активных операций.
• Сумма обязательного резерва:RR=rr*D

 

Создание денежной базы

 

• Денежная база – прямо подконтрольна ЦБ
• Теоретически MB=H+RR
• Эмиссией наличность ЦБ занимается монопольно
• Норма обязательного резервирования устанавливается также ЦБ.

 

Величина денежной базы (в широком определении)   
в 2008 и 2009 годах (млрд. руб.)

 

на 1 октября

2008

 

  на 1 января

2009

 

на 1 апреля

2009

 

на 1 мая 2009

 

На 1 июня 2009

 

Денежная база

 

5 317,8

 

5 578,7

 

4 298,8

 

4 483,5

 

4 712,3

 

- наличные деньги в обращении  с учетом остатков в кассах  КБ

 

4 285,3

 

4 372,1

 

3 658,0

 

3 804,6

 

3 841,5

 

-корр. счета кредитных организаций  в ЦБ

 

702,9

 

1 027,6

 

431,7

 

471,5

 

414,6

 

 -обязательные резервы³

 

152,1

 

29,9

 

33,3

 

32,5

 

31,5

 

 -  депозиты КБ в ЦБ 

 

154,0

 

136,6

 

163,4

 

159,6

 

407,4

 

 -  облигации ЦБ у кредитных  организаций

 

23,5

 

12,5

 

 

12,4

 

15,3

 

17,3

Создание денег коммерческими банками

 

• Коммерческие банки создают безналичные деньги.
• Создание денег осуществляется в процессе кредитования
• Коммерческий банк может выдать кредит в размере не превышающем величину его избыточных резервов

Избыточный резерв (ER)

 

• Избыточные резервы – средства коммерческих банков, которые еще могут быть использованы на проведение активных операций
• ER= D-RR
• Пример, получен новый депозит в размере D=1000 д.е., норма обязательного резервирования rr=10%
• Какова сумма избыточного резерва?

Схема баланса коммерческого банка

 

АКТИВ

 

ПАССИВ

 

Обязательный резерв                      100

 

Депозит                                            1000

 

Кредит выданный                              800

 

Ценные бумаги                                    100

 

ИТОГО                                                   1000

 

ИТОГО                                                   1000

Институциональные субъекты, влияющие на величину денежной массы 

 

• ЦБ – задает денежную базу( прямое влияние) и косвенно влияет на величину денежной массы через установление нормы обязательного резервирования
• КБ – мультиплицируют попавшие в ним резервы и определяют депозитную составляющую денежной массы (прямое влияние) Косвенно влияют на силу мультипликации через установление нормы собственного резервирования
• Домохозяйства – прямо влияют на величину активных денег (М1) через изменение предпочтений по форме хранения сбережений. Косвенно влияют на силу мультипликации через коэффициент склонности к наличности

Создание денег центральным банком

 

• Денежная база изменяется в результате проведения ЦБ активных операций:
• 1) купля-продажа золотовалютных резервов;
• 2) кредитование коммерческих банков
• 3) проведение операций на открытом рынке
• 4) выполнение функций финансового агента правительства

пример

 

Отразите следующие операции в балансе ЦБ:

• ЦБ покупает иностранную валюту у КБ на сумму 100 д.е.
• ЦБ предоставляет кредит КБ:

а) в виде учета коммерческих векселей на сумму 200 д.е.;

б) в виде ломбардного кредита на сумму 300 д.е.

3)     Осуществление первичного размещения государственных облигаций на сумму 400 д.е.

Баланс центрального банка

 

АКТИВ

 

ПАССИВ

 

Золотовалютные резервы

 

Банкноты

 

Кредиты, предоставленные КБ

 

Депозиты КБ

 

Ценные бумаги:

• государственные
• корпоративные

 

Депозиты Правительства

 

Кредиты Правительству

Мультипликация депозитов КБ

 

Условия модели:

• Существует замкнутая система коммерческих банков;
• Норма rr=10%
• При совершении сделок отсутствуют утечки в наличные ( cr=0 )
• Все избыточные резервы КБ используют для выдачи кредитов
• Первоначальный резерв R=1000

Схема банковской мультипликации

 

R = 1000

 

деньги

 

товар

 

В

 

С

 

D

 

F

 

деньги

 

товар

 

А

Расчет количества денег, созданного системой КБ

 

• В данной модели вся денежная масса представлена безналичными деньгами:
• М = D_^A+ D_^C+D_^F+…
• M=1000+900+810+…
• M=R +R (1-rr) + R(1-rr)²+…=

=R (1+(1-rr)+(1-rr)²+…)=R * 1/rr

 

Мультипликатор банковских резервов

 

• Kб.р.=1/rr
• Показывает во сколько раз созданная денежная массы больше резерва, попавшего в банковскую систему
• В нашем примере
• Kб.р.=____
• M= ______

 

Вклад коммерческих банков в создание денежной массы

 

• Из получавшейся суммы для определения вклада коммерческих банков (ΔМ) необходимо вычесть величину первоначального резерва, т.к. эта сумма (R=1000) ,была эмитирована ЦБ
• ΔM=M-R
• ΔM=________=____

Мультипликация избыточных резервов коммерческими банками

 

Для определения приращения денежной массы произведем преобразования:

 

 

 

ER – первоначальный избыточный резерв, образовавшийся в банковской системе

Мультипликатор денежного предложения

 

• При снятии ограничения об отсутствии утечек в наличные, используется мультипликатор денежного предложения  (Милтона Фридмена)
• M1=H+D
• MB = H+RR
• Найдем во сколько раз денежная масса превышает денежную базу:

 

 

 

где    cr= H/D – коэффициент склонности к наличности

 

Мультипликатор денежного предложения

 

• Определяется по формуле:

 

 

• M1=MB*k_^д.п.                    ΔM1=ΔMB*k_^д.п.     
• Показывает во сколько раз денежная масса превышает денежную базы, т.е. сколько дополнительных безналичных денег способны создать коммерческие банки

Значения мультипликатора денежного предложения

задача

 

• В модели мультипликации банковских резервов снять ограничение по утечке в наличные:
• При каждой сделке 20% суммы продавец  переводит в наличные и только 80% зачисляет себе на счет
• Найти:
• 1) коэффициент склонности к наличности
• 2) суммы зачисляемые в каждый банк в цепочке мультипликации
• 3) Величину созданной денежной массы

Новая модель мультипликации

 

H=180

Сложный мультипликатор

 

• Снимем второе ограничение модели.
• КБ хранят собственные резервы
• er – норма собственного резервирования
• er = ER/D

 

 

 

Факторы, влияющие на компоненты мультипликатора

 

1) rr – политика ЦБ

2) cr – уровень благосостояния населения _____,

• налоговая нагрузка __________,
• процентные ставки по вкладам_____,
• доверие к банковской системе

3) er – процентные ставки по кредитам,

прогнозируемый отток депозитов 

Влияние денежного сектора на развитие экономики 

 

• Денежный рынок оказывает влияние на макроэкономическую ситуацию посредством изменения процентной ставки
• Процентная ставка (r) – выступает в роли цены денег, т.к. является альтернативной стоимостью хранения денег в наличных

Денежный рынок

 

.M

 

r

 

M

 

M^S/

 

M^S

 

r

 

r^/

 

Md

Влияние изменений на денежном рынке на макроэкономические показатели

 

• Построим логические цепочки: