Краткосрочные кредиты и займы также как  и долгосрочные компания перестала  привлекать с 2009 года. Самым значительным изменением за анализируемый период был рост торговой кредиторской задолженности  на 10168 млн. руб. или на 23% в структуре  КЗК. Также произошел рост таких  показателей, как авансы, полученные от покупателей (темп прироста 181%), кредиторская задолженность по налогу на прибыль (113%), отложенная выручка (234%). Наибольшую долю в структуре краткосрочного заемного капитала занимает торговая кредиторская задолженность (82%).

     Структура собственного и заемного капитала компании за три года изменилась незначительно  и по состоянию на 2010 год собственный  капитал составляет 25%, а заемный – 75% от всего капитала. При этом капитал компании прирос на 23% за счет прироста собственного (на 26%) и заемного (на 22%). Таким образом, существует риск финансовой неустойчивости из-за большой доли заемного капитала предприятия.

     Поскольку ОАО "Компания "М.видео" – это  торговая организация, то оборотный  капитал представлен в виде фондов обращения и включает в себя товарно-материальные запасы, дебиторскую задолженность, расходы будущих периодов и денежные средства.

     Оценивая  динамику в структуре оборотного капитала, можно заметить, что выросли  только три показателя. Наиболее значительный рост среди них наблюдается по показателю товарно-материальных запасов, который вырос за анализируемый  период почти на 8 процентных пунктов. Незначительно увеличение денежных средств и прочих оборотных активов  на 1 процентный пункт. Прочие оборотные  активы состоят из выданных краткосрочных  займов и краткосрочной части  гарантийного актива – в отношении  договоров на предоставление ПДО. Положительным  моментом является снижение дебиторской  задолженности, среди которой наиболее сильно снизилась торговая дебиторская  задолженность: практически на 6 процентных пунктов. Наиболее весомой статьей  в структуре оборотного капитала предприятия, как и положено, являются товарно-материальные запасы (68% в 2010 году). Далее следуют денежные средства (24%) и дебиторская задолженность  по прочим налогам (4%).

     Предприятие недостаточно эффективно управляет  оборотными активами, поскольку показатель оборачиваемость постепенно снижается, а это означает замедление генерации  выручки оборотным капиталом. Аналогично увеличивается закрепление оборотных  средств, как следствие оборотные  активы омертвляются в товарных запасах, и увеличение длительности одного оборота  на 6 дней, что также свидетельствует  о снижении оборачиваемости.

     Стоимость основных средств за рассматриваемый  период (год) возросла на 2417 млн. руб., или  на 28%. Возросли доли в общей структуре  всех групп основных средств, помимо незавершенного строительства, торгового оборудования и прочих основных средств, снижение которых незначительно. Наибольшую долю в структуре основных средств занимают здания (почти 39%), капитальные вложения (30%) и торговое оборудование (около 15%).

     Предприятие недостаточно эффективно использует основные фонды, о чем свидетельствует  нежелательные результаты изменения  показателей в динамике, такие  как снижение обновления, прироста, фондоотдачи, увеличение фондоемкости. Благоприятным фактором является увеличение рентабельности, что соответствует цели компании – наращивание прибыльности. Для более эффективного использования основных средств предприятию следует сконцентрировать внимание на оптимизации использования основных фондов, например, на повышении интенсивности его использования.

     Оценивая  состав, структуру и динамику прибыли  организации, можно отметить увеличение чистой прибыли в отчетном году на 965 млн.руб., или на 23%. В 2008 году на долю прибыли от реализации приходилось 1423% чистой прибыли, 69% чистой прибыли составляло сальдо операционных доходов/расходов. В отчетном году доля прибыли от реализации несколько снизилась (на 416 процентных пункта). Также снизилась доля сальдо операционных доходов/расходов (на 31 процентный пункт). Однако увеличилась доля финансовых расходов до 1%. Позитивным фактором является положительный прирост прибыли от реализации (на 25%), снижение финансовых расходов (на 108%), расходов по налогу на прибыль (на 6%) и, соответственно, прирост чистой прибыли на 76%.

     Рассчитанные  показатели рентабельности деятельности компании раскрывают положительную динамику всех показателей рентабельности, а это означает, что заявленная компанией цель наращивания рентабельности достигается успешно.

     Анализируя финансовую устойчивость предприятия, можно отметить недостаточно оптимальное сочетание отдельных видов активов баланса и, в частности, основного и оборотного капитала, а также постоянных и переменных затрат предприятия. На исследуемом предприятии наблюдается неустойчивое финансовое состояние, но в большей мере оно ближе к устойчивому, нежели к кризисному состоянию.

     Проведя анализ коэффициентов ликвидности  и платежеспособности, можно отметить низкую платежеспособность и недостаточную ликвидность баланса предприятия в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Тот факт, что у предприятия накоплены значительные средства на расчетных счетах обуславливает высокую ликвидность его баланса лишь в краткосрочном периоде.

     Деловую активность предприятия можно охарактеризовать как недостаточно эффективную, особенно в части эффективности использования активов организации, а особенно товарно-материальных запасов.

     По  рассчитанным коэффициентам невозможно однозначно оценить рыночную активность компании. С одной стороны, существенно возросла прибыльность и балансовая стоимость акций предприятия соответственно на 77,8% и на 27,9%. Но, с другой стороны, отношение инвесторов к предприятию изменилось не в лучшую сторону, поскольку инвесторы согласны заплатить за единицу прибыли все меньшую сумму (отрицательная динамика показателей P/E и P/BV), что связано, во-первых, с непрозрачной системой корпоративного управления компании и возможности оценки рисков инвесторами, а, во-вторых, с фактами невыплаты дивидендов на протяжении нескольких лет. Положительным фактором для увеличения эффективности рыночной активности компании в будущем является выплата дивидендов в 2010 году, что свидетельствует о наличии возможностей и появлении готовности компании повысить свою инвестиционную привлекательность.

Список  использованной литературы и внутренней документации предприятия

1. Богаров В.В. Монтьев В.Е. Корпоративные финансы – СПБ.: Питер, 2004 – 592с.;
2. Боди З., Кейн А., Маркус А. Принципы инвестиций. – М.: Вильямс, 2002.;
3. Боди З., Мертон Р. Финансы: Учебное пособие. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2000.;
4. Брейли Р. Майерс. Принципы корпоративных финансов. – М.: Олимп-бизнес, 1997.;
5. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т.: Пер. с англ./ Под ред. В.В. Ковалева.-СПб.: Экономическая школа, 2005;
6. Ван Хорн, Джеймс, К., Вахович, мл., Джон, М. Основы финансового менеджмента, 11-е издание.: Пер. с англ. – М.: Издательский дом «Вильямс», 2005;
7. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник. – М.: Изд. – торг. Корпорация «Дашков и К», 2005.;
8. Ендовицкий Д.А., Коробейников Л.С., Сысоева Е.Ф. Практикум по инвестиционному анализу. – М.: Финансы и стаистика, 2001.;
9. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: «Финансы и статистика», 2006;
10. Ковалёв В.В., Иванов В.В., Лялин В.А. Инвестиции. – М.: Проспект, 2003.;
11. Кошкина Г.М. Финансы предприятия: Тексты лекций/НГАЭиУ. - Новосибирск: НГАЭиУ, 1998. - 150с.;
12. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты. – СПб: Питер, 2001.;
13. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций. – М.: ИНФРА-М, 2002.;
14. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учеб. для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. - 399с.;
15. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для вузов. - М.: ЮНИТИ, 1998. - 639с.;
16. Сергеев И.В. Организация и финансирование инвестиций. Учебное пособие для вузов по экономическим специальностям и направлениям. - М.: Финансы и статистика, 2001.;
17. Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Яновский В.В.  Организация и финансирование инвестиций. – М.: Финансы и статистика, 2002.;                                                                                                                                                              
18. Финансы предприятий: Учеб. для вузов/(Колчина Н.В., Поляк Г.Б., Павлова Л.П. и др.); Под ред. Н.В.Колчиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998. - 413с.;
19. Финансы. Учебник для вузов. Под ред. Романовского М.В., Врублевской О.В. Сабанти Б.М.: Юрайт, - 2004. – 504 с.;
20. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 1999. - 342с.: ил.табл.;
21. Годовой отчет ОАО "Компания "М.видео" за 2010 год. – М., 2011.;
22. Консолидированная финансовая отчетность за год, закончившийся 31 декабря 2010 года «Открытое акционерное общество «Компания «М.видео» и дочерние предприятия»;
23. Консолидированная финансовая отчетность за год, закончившийся 31 декабря 2009 года «Открытое акционерное общество «Компания «М.видео» и дочерние предприятия»;
24. Консолидированная финансовая отчетность за год, закончившийся 31 декабря 2009 года «Открытое акционерное общество «Компания «М.видео» и дочерние предприятия».