Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности  общее:

       1,03 – 1,07 = -0,04

в том  числе за счет изменения:

       суммы оборотных активов 1,29 – 1,07= 0,21

       суммы текущих обязательств 1,03 – 1,29 = -0,25.

       Таким образом, снижение коэффициента текущей  ликвидности произошло за счет изменения суммы текущих обязательств. Рассмотрим более подробно влияние каждой статьи текущих пассивов на изменение величины коэффициента текущей ликвидности. Для этого долю каждой статьи краткосрочных обязательств нужно умножить на прирост коэффициента текущей ликвидности за счет данного фактора. Результаты расчетов представлены в таблице 8.

       Таблица 8

Расчет  влияния краткосрочных  обязательств на изменение  величины

коэффициента  текущей ликвидности

 

       Таким образом, наибольшее влияние на уменьшение коэффициента текущей ликвидности  оказало увеличение краткосрочных  заемных средств и краткосрочной  кредиторской задолженности.

       Для повышения эффективности использования  активов, предприятию можно посоветовать больше внимания уделять кредитной  политике, используя оперативный механизм финансовой стабилизации: систему мер, направленную, с одной стороны, на уменьшение размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде, а, с другой стороны, - на увеличение суммы денежных активов, обеспечивающих срочное погашение этих обязательств. Необходимо сократить размеры как текущих потребностей (вызывающих соответственные финансовые обязательства), так и отдельных видов ликвидных активов (с целью их срочной конверсии в денежную форму).

       Обеспечение сбалансирования денежных активов  и краткосрочных финансовых обязательств предприятия достигается различными методами.

       Ускорение конверсии в денежные средства части  ликвидных оборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается  за счет следующих основных мероприятий:

       - ликвидации портфеля краткосрочных  финансовых инвестиций;

       - ускорения инкассации текущей  дебиторской задолженности;

       - снижения периода предоставления  покупателям товарного (коммерческого)  кредита;

       - увеличение размера ценовой скидки  при осуществлении наличного  расчета за реализуемую продукцию;

       - снижение размера страховых запасов  товарно-материальных ценностей;

       - уценки трудноликвидных видов  запасов товарно-материальных ценностей  до уровня цены спроса с  обеспечением последующей их  реализации.

       Ускоренное  частичное дезинвестирование внеоборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном  периоде, достигается за счет следующих  основных мероприятий:

       - реализации высоколиквидной части  долгосрочных финансовых инструментов  инвестиционного портфеля;

       - проведения операций возвратного  лизинга, в процессе которых  ранее приобретенные в собственность  основные средства продаются  лизингодателю с одновременным  оформлением договора их финансового  лизинга;

       - ускоренной продажи неиспользуемого  оборудования по ценам спроса  на соответствующем рынке;

       - аренды оборудования, ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления основных средств.

       Ускоренное  сокращение размера краткосрочных  финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного  потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:

       - выдачи векселей по отдельным  видам краткосрочной задолженности,  требующей погашения в текущем  периоде;

       - увеличения периода предоставляемого  поставщиками товарного (коммерческого)  кредита;

       - отсрочки расчетов по отдельным  формам внутренних текущих обязательств  по расчетам предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

       За 2008 г. величина активов ОАО «Брянская сбытовая компания» увеличилась на 692532 тыс. рублей, составив в конце периода 17921071 тыс. рублей. Наибольший удельный вес (77,8%) в общей сумме активов компании приходится на внеоборотные активы, что характерно для большинства предприятий электроэнергетического комплекса, учитывая высокую фондоемкость производства. В сравнении с 2007 годом отмечается снижение их доли на 2,8 процентных пункта, и соответственное увеличение доли оборотных активов. Данные изменения объясняются превышением роста суммы текущих (оборотных) активов в абсолютном выражении над незначительным увеличением суммы внеоборотных активов.

       Оценка  эффективности использования активов  заключалась в определении влияния  активов на финансовые результаты компании по трем группам: рентабельности, ликвидности  и оборачиваемости на основе расчета  коэффициентов.

       Коэффициенты  рентабельности показывают соотношение  между затратами компании на активы и отдачей от них в виде прибыли. Динамика значений показателей рентабельности активов свидетельствует о повышении  эффективности их использования. Произошло  увеличение как рентабельности активов  в целом, так и отдельных их частей: основных и оборотных средств. Таким образом, темпы роста прибыли  от продаж превышают темпы роста  активов организации. 

       Коэффициенты  ликвидности показывают, достаточно ли компания обеспечена ликвидными активами, необходимыми для расчета по текущим  обязательствам. Положительным фактором является резкий рост коэффициента абсолютной ликвидности в 2008 г.: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 38% покрываю краткосрочные обязательства организации при рекомендуемых значениях 20-50%. Но произошло снижение коэффициентов быстрой и текущей ликвидности, хотя они находятся в пределах допустимых значений. Также анализ показал, что баланс анализируемого предприятия не является абсолютно ликвидным, но появилась тенденция к снижению недостатка активов для покрытия обязательств.

       Коэффициентами  оборачиваемости определяется, насколько  интенсивно способна компания использовать свои активы. Динамика значений показателей  оборачиваемости свидетельствует  о повышении эффективности использования предприятием ресурсов, увеличении скорости их оборачиваемости.

       Таким образом, наметилась тенденция к  понижению ликвидности активов  предприятия. В процессе анализа  было выявлено, что снижение коэффициентов  ликвидности произошло за счет изменения суммы текущих обязательств.

       Для повышения эффективности использования  активов предприятия была предложена система мер, направленная, с одной  стороны, на уменьшение размера текущих  внешних и внутренних финансовых обязательств предприятия в краткосрочном  периоде, а, с другой стороны, - на увеличение суммы денежных активов, обеспечивающих срочное погашение этих обязательств.

       Обеспечение сбалансирования денежных активов  и краткосрочных финансовых обязательств предприятия достигается следующими методами:

• Ускорение конверсии в денежные средства части ликвидных оборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде.
• Ускоренное частичное дезинвестирование внеоборотных активов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде.
• Ускоренное сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СПИСОК   ИСПОЛЬЗОВАННОЙ  ЛИТЕРАТУРЫ 

1. «Концепция  бухгалтерского учета в рыночной экономике России» от 29 декабря 1997г.
2. Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству «Об утверждении Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций» от 23 января 2001 г. N 16.
3. Абрютина  А.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. -М.: Дело и сервис,2000г.-256с.
4. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Уч. пособие для вузов/ под ред. П.П. Табурчака, В.М. Тумина и М.С. Сапрыкина – Ростов на Дону: Феликс, 2002 – 352с.
5. Антикризисное управление: Уч. Пособие для технических вузов/ под ред. Э.С. Минаева, В.П.Панагушина – М.: Издательство ПРИОР – 1999 – 432 с.
6. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2001. – 215С.
7. Бланк И.А. Управление активами. – Киев: Ника-Центр, 2000. – 720 с.
8. Верстина Н., Еленева Ю., Парышева Т.  Объект управления – активы компании // Оборудование (рынок, предложение, цены). – 1999. - №11. (Специальное приложение к журналу Эксперт).
9. Гиляровская Л.Т., Соболев А.В. Факторный анализ показателей рентабельности активов коммерческих организаций // Аудит и финансовый анализ. – 2000. - №4.
10. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2001. - 304с.
11. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 560 с.: ил.
12. Крутик А.Б., Хайкин М.М. Основы финансовой деятельности предприятия: Учебное пособие. – СПб.: Бизнес-пресса, 1999. – 448 с.
13. Любушин Н. П….Анализ финансово – экономической деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2000
14. Малеева А.В., Харченко Е.В. Экономическая сущность активов как объекта управления // Вестник СевКавГТУ. Серия «Экономика». – 2003. - №3.
15. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. Грязновой А.Г., Федотовой М.А. М.: Финансы и статистика, 2000. – 768 с.
16. Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2000. - 360с.
17. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск., 2000 – 686 с.
18. Сажин А.В. Принцип справедливой оценки объектов бухгалтерского учета.