Управление финансовым механизмом предприятия (организации)

17. Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает размер чистой  прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала предприятии, организации (К₁₇):

К₁₇ = П_ч  / СК, доли ед.

где     П_ч – чистая прибыль предприятия (стр.190);

         СК– собственный капитал (стр.490). 

К₁₇ = 35 543  / 86 213 = 0,41 доли ед. 

    Итак, полученный коэффициент рентабельности собственного капитала соответствует нормативному значению (К₁₇≥ 0,1) . 

18. Коэффициент рентабельности активов показывает размер чистой  прибыли, приходящейся на рубль активов предприятии, организации (К₁₈):

К₁₈ = П_ч  / В_б, доли ед.

где     В_б – валюта баланса (стр.300);

К₁₈ = 35 543  / 505 482 = 0,07 доли ед. 

    Итак, полученный коэффициент рентабельности активов соответствует нормативному значению (К₁₈≥ 0,05) .

   Рассчитанные коэффициенты позволяют сделать следующие выводы:

рентабельность  продаж  соответствует нормативному значению, что свидетельствует об эффективности производственной и  сбытовой деятельности предприятия.

      Рентабельность  собственного  капитала и активов  предприятия соответствуют нормативному значению, что свидетельствует об эффективности использования имущества предприятия. 

3.2.5.Оценка влияния операционного и финансового рычага

     Для оценки влияния операционного и финансового рычага, делаем  следующие расчеты:

          Постоянные расходы  в отчетном периоде определяются как произведение полной себестоимости на удельную величину постоянных затрат.

          Полная себестоимость  складывается из себестоимости продаж (ф.№2 Стр.020) + Коммерческие расходы (ф.№2 Стр.030) + Управленческие расходы (ф.№2 Стр.040).

          Полная себестоимость = 323234 + 120173 = 443407 тыс. руб.

          Постоянные затраты = = 243874 тыс. руб.

          Переменные затраты = Полная себестоимость – Постоянные затраты   = =443407 – 243874 = 199533 тыс. руб.

          Переменные затраты (удельные) = Переменные затраты / Объем добычи угля = 199533 / 1251 = 159,5  руб.

    Эффект  операционного рычага:

    

где   ВМ – валовая маржа, как разница между выручкой от реализации продукции           

         (В) и переменными расходами (Рпер), тыс. руб.;

      Пр. – прибыль от реализации продукции, тыс. руб.

    Эффект  финансового рычага:

где   СНП – действующая ставка налога на прибыль, доли ед.;

         Rа – рентабельность активов, %;

         СПС – средняя процентная ставка по заемным средствам, %;

        ЗС –  заемные  средства  организации,  включающие  долгосрочные  (ф.№1     

        Стр.590)  и  краткосрочные  обязательства  (ф.№1 Стр.690 – стр.640 –стр.650),                          

        тыс. руб.;

         СС – собственные средства организации (ф.№1 Стр.490), тыс. руб. 

      Основные  параметры безубыточности:

1. критический или минимальный безубыточный размер производства продукции в стоимостном выражении (порог рентабельности):

тыс. руб.

где Рпос – постоянные расходы, тыс. руб.;

        Рпер – переменные расходы, тыс. руб.;

        В – выручка предприятия, тыс. руб.

2. критический или минимальный безубыточный размер производства продукции в натуральном выражении:

тыс. т.

где   Ц – цена единицы продукции, руб.;

        Рперуд – переменные удельные расходы, т.е. переменные расходы в расчете на          

         единицу продукции, руб. 

      Запас финансовой прочности:

ЗФП₁ = В – ПР = 519109 – 396141 = 122968 тыс. руб.

где   ЗФП1  –  запас финансовой прочности  в стоимостном выражении, тыс. руб.;

         ЗФП2 – запас финансовой прочности в процентом выражении, %. 

       Таким образом, отрицательное значение эффекта финансового рычага       (-18,4) позволяет сделать вывод о том, что такое заимствование не выгодно. При наращивании заемных средств издержки по обслуживанию долга «утяжеляют» среднюю расчетную ставку процента, что приводит к сокращению дифференциала. Операционный анализ показал, что с изменением выручки от реализации прибыль изменится в 4,22 раза.  При пороге рентабельности 396141 тыс. руб. объем производства равен 954,5 тыс. тонн и предприятие  не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли.

   В  случае   изменения   ситуации  на  рынке,  предприятие  может уменьшить размер  производства  продукции  до  критического  выпуска  на   122968 тыс. руб.

3. Финансово – экономические  расчеты по плановому  периоду

1. Исходные  плановые показатели

      Для заполнения табл. 1 (приложение 1) рассчитываются следующие показатели:

Плановый объем  производства 1126

Темп  прироста 4,2 %;

Коммерческие  расходы снизились на 3 %;

Внереализационные (операционные) расходы снизились  на 10%;

Постоянные  затраты составляют 55 % общих затрат.

а) исходное значение цены реализации одной тонны угля (Ц₀):

 руб.

где В₀ - исходное значение выручки от продажи продукции (ф.№2 Стр.010), тыс. р.;

       Д₀ - исходное значение добычи угля в натуральном выражении, тыс. т.

б) плановое значение добычи угля в натуральном выражении (Д₁):                    

 тыс. т.

где Тпр – темп прироста добычи угля, доли ед.

в) плановое значение выручки от продажи продукции (В₁):

В₁ =

= = 54089 тыс. руб.

г) плановое значение постоянных расходов (Рпос0):

Р_{пос п} =

=  = 177779 тыс. руб.

д) абсолютное изменение (снижение) расчетного значения коммерческих        расходов по сравнению с их исходным значением:

Рк =   = =3605 тыс. руб.

е) абсолютное изменение (снижение)  расчетного значения внереализационных  расходов по сравнению с их исходным значением:

Рв= = =3676,1 тыс. руб.

ж) плановое значение переменных расходов (Р_пер0):

Р_пер0 =

= = 151564 тыс. руб.

Р_пер1 =Себестоимость (отч) – Рпос п =  323234 – 177779 = 145455 тыс.руб.

з) плановое значение себестоимости:

С_о =  Р_{пос п} +  Р_пер0 = 177779 + 151564 = 329343 тыс. руб. 
 

3.3.2. Коэффициенты ликвидности

1) Коэффициент абсолютной  ликвидности (К₁) рассчитывается по формуле:

    Нормативное значение К₁ 0,2. Для того, чтобы К₁ соответствовал  нормативу, необходимо:

1. увеличить  денежные средства предприятия на 70 894 тыс. руб. или в 6,6 раз:

= 83 535 тыс. руб. 

83 535 – 12 641 = 70 894 тыс. руб. или в 6,6 раз 
2. или уменьшить краткосрочные обязательства на 354 651 тыс.руб. или на 15,1%:

12 641 / 0,2 = 63 205  тыс. руб.

417676 – 63205 = 354 651 тыс. руб. или на 15,1% 

2) Коэффициент быстрой  ликвидности (К₂) рассчитывается по формуле:

    Нормативное значение К₂ 0,8. Для того, чтобы К₂ соответствовал  нормативу, необходимо:

1. увеличить  денежные средства предприятия на 232 175,8 тыс.руб. или в 19,37 раза:

= 244 816,8 тыс. руб.

244 816,8 – 12 641 = 232 175,8 тыс. руб. или 244 816,8 /12 641= 19,37 раза.

2. или уменьшить  краткосрочные обязательства на 290 219,75 тыс.руб. или на 30,5%:

(12 641 + 111 655 * 0,8 )  / 0,8  = 127 456,25 тыс.руб.

417 676 – 127 456,25 = 290 219,75 тыс. руб. 127 456,25 / 417 676 *100% = 30,5%.

3. увеличить дебиторскую задолженность на 290 219,75 тыс.руб. или в 3,6 раза:

( 0,8 * 417 676 – 12 641 )  /  0,8  = 401 874 ,75 тыс.руб.

401 874,75 – 111 655 = 290 219,75 тыс. руб.  или 401 874,75 / 111 655 = 3,6 раза. 

3) Коэффициент текущей ликвидности (К₃) рассчитывается по формуле:

    Нормативное значение К₃ 2. Для того, чтобы К₃ соответствовал  нормативу, необходимо:

1. увеличить  оборотные активы предприятия на 681 292 тыс. руб. или в 5,4 раза:

= 835 352 тыс. руб.

835 352 – 154060 = 681 292 тыс. руб. или 835 352 / 154 060 = 5,4 раза.

2. или уменьшить  краткосрочные обязательства  на 340 646 тыс.руб. или на 18,44%:

154 060 / 2 = 77 030 тыс. руб.

417 676 – 77 030 = 340 646 тыс. руб. или 77 030 / 417 676 *100% = 18,44%. 

4) Коэффициент покрытия  запасов краткосрочными  обязательствами  (К₄) рассчитывается по формуле:

    Нормативное значение К₄ 0,7. Для того, чтобы К₄ соответствовал  нормативу, необходимо:

1. увеличить  запасы предприятия на 267 373,2 тыс.руб. или в 11,62 раза:

= 292 373,2 тыс. руб.

292 373,2 – 25 162 = 267 211,2 тыс. руб. или 292 373,2 / 25 162 = 11,62 раза.

2. или уменьшить  краткосрочные обязательства на 381 730,29 тыс.руб. или на 8,6%.