Управление финансовыми рисками

5. Установление  системы критериев принятия рисковых решений. Формирование системы таких критериев базируется на финансовой философии предприятия и конкретизируется с учетом политики осуществления управления различными аспектами его финансовой деятельности (политики формирования финансовых ресурсов, политики формирования активов, политики реального и финансового инвестирования, политики управления денежными потоками).

6. Принятие  рисковых решений. На основе оценки исходного уровня финансового риска, возможностей его снижения и установленных значений предельно допустимого их уровня процедура принятия рисковых решений сводится к двум альтернативам – принятию финансового риска или его избежанию.

7. Выбор и  реализация методов нейтрализации  возможных негативных последствий  финансовых рисков. Процесс нейтрализации возможных негативных последствий финансовых рисков заключается в разработке и осуществлении конкретных мероприятий по уменьшению вероятности возникновения отдельных видов рисков и снижению размера связанных с ними ожидаемых финансовых потерь.

8. Мониторинг  и контроль финансовых рисков. Мониторинг состоит в разрезе основных блоков: мониторинг факторов, генерирующих финансовые риски; мониторинг реализации мер по нейтрализации возможных негативных последствий финансовых рисков; мониторинг бюджета затрат, связанных с управлением финансовыми рисками; мониторинг результатов осуществления рисковых финансовых операций и видов финансовой деятельности.

В процессе контроля на основе их мониторинга и результатов  анализа обеспечивается корректировка ранее принятых управленческих решений, направленная на достижение предусмотренного уровня финансовой безопасности предприятия.

По результатам исследования,проведенного в 1 главе курсовой работы, о сущности финансовых рисков и системе управления ими, автору представляется возможным сделать следующие выводы:

1) На сегодняшний день нет однозначной трактовки понятия риска. Это связано с многогранностью и сложной природой данного явления, а так же с его широкой классификацией.

В контексте данной работы наиболее полным и четким представляется определение риска как возможности потери части своих активов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления предпринимательской деятельности, что соответствует понятию чистой неопределенности.

2) Для снижения степени риска применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются: уклонение от риска; принятие риска на себя; передача риска; страхование риска; объединение риска; диверсификация; хеджирование; использование внутренних финансовых нормативов; лимитирование; другие методы

3) Основным средством минимизации риска должны стать разработка и внедрение в деятельность компаний четкой и эффективной системы управления рисками, т.е. риск-менеджмент. Только при таком подходе к решению данной проблемы можно говорить о ее комплексном решении, а не о спасении отдельных предприятий и ситуаций.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Система управления финансовыми рисками ООО «Терминал»

2.1. Краткая характеристика, оценка финансовой устойчивости 
ООО «Терминал»

Сеть магазинов отделочных материалов «Терминал» работает на строительном рынке в Сызрани с 2001 года. За это время был приобретен опыт в поставке строительных и отделочных материалов. Сеть магазинов расположена так, что позволяет покупателям приобретать материалы в удобных для них местах. Большой ассортимент товаров, представленный фирмой, привлекает внимание покупателей не только Сызрани и Сызранского района, но и близлежащих областей. В магазинах можно найти сайдинг, пластиковые и МДФ панели, уголки пластиковые, керамогранит, светильники растровые, ламинированный паркет, краски, обои, а также гипсокартон, ксиловолокнистый лист и комплектующие для монтажа стен, перегородок, потолков и полов, ДСП, ДВП, ЦСП и другие листовые материалы, большой выбор лакокрасочных материалов производства ведущих российских и зарубежных заводов-изготовителей; межкомнатные и входные двери, фурнитуру; обои под окраску, покрытия для бытового и коммерческого использования; сантехнику и керамическую плитку и много других материалов для ремонта дома, квартиры или офиса.

Наработанные партнерские  отношения с ведущими производителями  и импортерами строительных и  отделочных материалов позволяют устанавливать  низкие цены и осуществлять бесперебойные  поставки необходимых материалов.

Для частных покупателей  существует накопительная система, действующая во всех магазинах сети «Терминал». Компьютерная система обеспечивает мгновенную связь со всеми магазинами сети и помогает экономить значительные средства при ремонте и отделке помещений.

Удобный подъезд ко всем магазинам и складской базе, бесплатная погрузка, услуги по доставке позволяют  свести время оформления и получения  товаров к минимуму. Возможно приобретение товаров по каталогам. Доставка товаров составит от 3-х дней до двух недель.

Сеть магазинов:

г. Сызрань ул. 50 лет октября 92 магазин, склад, офис.  
тел\факс: (8464)916-300

г. Сызрань, ул. Смирницкой 27 тел\факс: (8464)332-330; 902-333

г. Сызрань, ул. Каменоломная 11 тел\факс: (8464)910-074

Директор: тел: (8464)916-300; e-mail: boss@terminal-s.ru

Исполнительный директор: тел: (8464)916-300; e-mail: boss2@terminal-s.ru

коммерческий отдел: тел: (8464)916-300; e-mail: snab2@terminal-s.ru

Условиями абсолютной ликвидности  баланса являются следующие условия: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4. Проверим, являются ли балансы ООО «Терминал» ликвидными.

Активы предприятия  в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы:

А1 – наиболее ликвидные  активы – денежные средства предприятия  и краткосрочные финансовые вложения. А1 = с.250 + с.260.

А2 – быстро реализуемые  активы – дебиторская задолженность  и прочие активы. А2 = с.230 + с.240 + с.270.

А3 – медленно реализуемые  активы – запасы, а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные  финансовые вложения». А3 = с.210 +с.220+с.140.

А4 – труднореализуемые  активы – итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу. А4 = с.190 – с.140.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные  обязательства – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок. П1 = с.620.

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства. П2 = с.610 + с.660.

П3 – долгосрочные пассивы  – долгосрочные кредиты и заемные  средства. П3 = с.590.

П4 – постоянные пассивы  – собственный капитал, находящийся  постоянно в распоряжении предприятия. П4 = с.490 + с.630 + с.640 + с.650

Таблица 2

Абсолютные показатели ликвидности баланса  
ООО «Терминал» 2008-2009 гг, (тыс. руб.)

Активы	2008	2009	Пассивы	2008	2009	Платежный излишек (+), недостаток (-)
						2008	2009
1. Быстро реализуемые активы (А1)	793233	729602	1. Наиболее срочные обязательства  (П1)	327728	477770	63631	251832
2. Средне реализуемые активы (А2)	369268	518689	2. Краткосрочные обязательства  (П2)	343	107960	368925	410729
3. Медлен-нореализуемые активы (А3)	638251	1221738	3.Долгосрочные обязательства (П3)	41980	430699	596271	791039
4. Труднореализ уемые активы (А4)	622475	1086753	4. Постоянные пассивы (П4)	2053176	2540352	–1430701	–1453599

 

Таблица 3

Абсолютные показатели ликвидности баланса ООО «Терминал»,  
2009-2010 гг. (тыс. руб.)

Активы	2008	2009	Пассивы	2008	2009	Платежный излишек (+), недостаток (-)
						2008	2009
1. Быстро реализуемые активы (А1)	729602	514749	1. Наиболее срочные обязательства  (П1)	477770	446657	251832	68092
2. Средне реализуемые активы (А2)	518689	576465	2. Краткосрочные обязательства  (П2)	107960	60194	410729	516271
3. Медлен-нореализуемые активы (А3)	1221738	977358	3.Долгосрочные обязательства (П3)	430699	483140	791039	494218
4. Труднореализ уемые активы (А4)	1086753	1976738	4. Постоянные пассивы (П4)	2540352	3055321	–1453599	–1078583

 

Как видно из таблиц 2 и 3, балансы за весь анализируемый период являются абсолютно ликвидными, т.к. все необходимые неравенства соблюдены. Отметим, что в 2010 году платежный излишек по первому и третьему неравенству значительно снизился, однако все требования к ликвидности баланса полностью соблюдены.

Теперь определим текущую  ликвидность. Для этого сравнивают показатели А1 с П1 и А1+ А2 с П2. Из этого соотношения видно, что в 2008 году текущая ликвидность была положительной: А1 > П1 на 63631тыс. руб. В 2009 году текущая ликвидность также осталась положительной А1 > П1 и А2 > П2 и составила 251832 и 410729 тыс. руб. соответственно. К концу 2010 года текущая ликвидность также положительная: А1 > П1 и А2 > П2 и стала составлять 68092 и 516271 тыс. руб. соответственно.

Из этого можно сделать  вывод, что предприятие является платежеспособным и данная тенденция  стабильна.

Таблица 4

Коэффициенты ликвидности  и платежеспособности  
ООО «Терминал» (тыс. руб.)

Наименование показателя	Расчет	Значение
Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал)	Кал = (ДС + КФВ) / КО; ((стр. 260 б. + 250 б) / итог раздела V б.)	Кал2008 = 793233 / 328071 = 2,42; Кал2009 = 729602 / 585730 = 1,25; Кал2010 = 514749 / 506851 = 1,02.
Коэффициент срочной ликвидности (уточненной) ликвидности (Ксл)	Ксл = (ДС + КФВ + ДЗ) / КО; ((стр.260 б. + стр. 250 б. + стр. 240 б.) / итог  раздела V б.)	Ксл2008 = 1431484 / 328071 = 4,36; Ксл2009 = 1951340 / 585730 = 3,33; Ксл2010 = 1492107 / 506851 = 2,94.
Коэффициент общей (текущей) ликвидности (Кол)	Кол =(ДС + КФВ + ДЗ + З)/КО ((стр.260 б. + стр. 250 б. + стр. 241 б. + стр. 210 б.) / итог раздела V б.)	Кол2008 = 1754569 / 328071 = 5,34; Кол2009 = 2433600 / 585730 = 4,15; Кол2010 = 2064685 / 506851 = 4,07.

 

Рекомендуемое значение коэффициента абсолютной ликвидности Кал > 0,2. Кал2008 = 2,42; Кал2009 = 1,25; Кал2010 = 1,02. Значение данного показателя показывает высокую платежеспособность организации. При этом столь значительное превышение над рекомендуемым показателем показывает излишнюю осторожность в привлечении заемных средств и неэффективность структуры актива баланса.

Рекомендуемое значение коэффициента срочной ликвидности Ксл = (0,7;0,8). Ксл2008 = 4,36; Ксл2009 = 3,33; Ксл2010 = 2,94. Можно говорить о том, что в ближайшей перспективе баланс предприятия также будет ликвиден.

Рекомендуемое значение коэффициента общей ликвидности  Кол = (1; 2). Нижняя граница указывает  на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Кол2008 = 5,34; Кол2009 = 4,15; Кол 201 = 4,07. Видно, что за анализируемые года оборотных средств достаточно для покрытия краткосрочных обязательств и даже наблюдается их излишек. Это говорит о том, что баланс предприятия ликвиден.

Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет установить, насколько рационально предприятие управляло собственными и заемными средствами.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия

1. Наличие собственных оборотных средств.

СОС_год = СК – ВОА (тыс. руб.),

где: СОС_год - собственные оборотные средства;

СК – собственный капитал;

ВОА – внеоборотные активы.

СОС₂₀₀₈ =2053176 – 622475 = 1430701;