Управление капиталом

 

В структуре заемных источников финансовых ресурсов предприятия ОАО  «МРСК СЕВЕРО-ЗАПАД» за 2008 год доля долгосрочных обязательств занимает 7,99 % , а краткосрочных обязательств – 15,38 % .

В структуре долгосрочных обязательств имеются отложенные налоговые  обязательства, составляющие 928,018 рублей (2,55 %). В 2009 году по сравнению с 2008 годом  отложенные налоговые обязательства  увеличились на 943245 рублей (2,47 %). В 2010 году по сравнению с 2009 годом доля отложенных налоговых обязательств выросла на 2,71 % и составила 1038979 рублей.

Также в структуре долгосрочных обязательств имеются займы и кредиты в 2008 году составляют 1969186 рублей (5,41 %). В 2009 году по сравнению с 2008 годом доля займов и кредитов значительно увеличивалась до 4083272 рублей (10,71 %), а в 2010 – по сравнению с 2009 годом они также возрастали до 4372530 рублей (11,41 %).

По статье прочие долгосрочные обязательства в период с 2008 – 2010 гг. наблюдается увеличение их доли соответственно – с 12029 рублей (2008г.) – 0,03 % , 40366 рублей (2009г.) – 0,11 % , в 2010 году составили 300989 рублей – 0,79 % .

В 2008 году в структуре  краткосрочных обязательств, займы  и кредиты составили 2731751 рублей. В 2009 году по сравнению с 2008 годом  доля краткосрочных займов и кредитов уменьшилась на 13,16%. В 2010 году по сравнению  с 2009 годом доля краткосрочных займов и кредитов уменьшилась до 0,73 % .

В 2008 году краткосрочная  кредиторская задолженность предприятия  ОАО «МРСК СЕВЕРО-ЗАПАД»   составила 2763244 рублей. В 2009 году по сравнению с 2008 годом наблюдается рост краткосрочной кредиторской задолженности до 11,16 %.В 2010 году по сравнению с 2009 годом краткосрочная кредиторская задолженность еще увеличилась до 12,72 %.

В 2008 году наибольший размер в структуре краткосрочной кредиторской задолженности составляли долги  поставщикам и подрядчикам в  размере 1420702 рублей, в 2009 году - 2263035 рублей, а в 2010 году размер долгов поставщикам  и подрядчикам составил 2062785 рублей.

Структура долгосрочных и  краткосрочных обязательств баланса  предприятия ОАО «МРСК СЕВЕРО-ЗАПАД» за 2008 - 2010 годы представлена на рисунке 4.

 

 

Рисунок 4 - Структура долгосрочных и краткосрочных обязательств баланса  предприятия ОАО «МРСК СЕВЕРО-ЗАПАД» за 2008 - 2010 годы

 

Теперь проведем анализ согласно форме №2 «Отчет о прибылях и убытках» (ПРИЛОЖЕНИЕ В).

Выручка, как основной финансовый результат предприятия, в 2008 году составила 258347  рублей. В 2009 году по сравнению  с 2008 годом выручка увеличилась  и составила 15954203 рублей. В 2010 году она  значительно возросла до 25040976 рублей.

В 2008 году себестоимость  проданных товаров, работ, услуг  составила 233832 рублей (110,484%) в структуре  выручки. В динамики по годам удельный вес менялся следующим образом: в 2009 году доля себестоимости в выручки снизилась 106,859 % , в 2010 году – увеличилась до 109,323%.

Динамика выручки и  себестоимости предприятия ОАО  «МРСК СЕВЕРО-ЗАПАД»   представлена на рисунки 5.

 

 

Рисунок 5 - Динамика выручки  и себестоимости предприятия  ОАО «МРСК СЕВЕРО-ЗАПАД»   за 2008 - 2010 годы

 

Коммерческие и управленческие расходы появились в 2009 году и  составили 6464 рублей и 345032 рублей соответственно. За анализируемый период коммерческие расходы изменились следующим образом: в 2010 году по сравнению с 2009 годом  они увеличились до 21584 рублей. Управленческие расходы в 2010 году по сравнению с 2009 годом резко возросли до 744586 рублей.

Проведя анализ динамики прибыли  от продаж можно сделать вывод  о повышении показателя с каждым годом. В 2008 году прибыль от продаж составила 24515 рублей. В 2009 году по сравнению с 2010 годом прибыль выросла до 672523 рублей, а в 2010 по сравнению с 2009 годом  произошло увеличение прибыли до 1369315 рублей.

Динамика выручки и  прибыли предприятия ОАО «МРСК  СЕВЕРО-ЗАПАД»   представлена на рисунки 6

Рисунок 6 - Динамика выручки и прибыли предприятия ОАО «МРСК СЕВЕРО-ЗАПАД»

Согласно построенной  линии тренда на ближайшие 3 года ожидается  прогнозируемый рост прибыли на основе метода экстраполяции (с учетом изменений  показателей за 3 предыдущие годы).

В 2010 году по сравнению с 2009 годом проценты к получению  увеличились с 2235 рублей до 9359 рублей.

Анализируя проценты к  уплате имеем следующее: в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличивались с 234789 рублей до 652862 рублей.

Помимо этого предприятие  ОАО «МРСК СЕВЕРО-ЗАПАД» за 2009-2010 года имеет доход от участия в  других организациях, который также  изменялся с 116 рублей до 35211 рублей соответственно.

Помимо выручки от продаж в 2008 году предприятие ОАО «МРСК  СЕВЕРО-ЗАПАД»   имеет доход от прочих операций равный 8494 рублей, который значительно увеличился в 2009 году до 1965685 рублей, а в 2010 году уменьшился до 922769 рублей.

Прочие расходы предприятие  ОАО «МРСК СЕВЕРО-ЗАПАД» в 2008 году составили 27435 рублей. В 2009 году этот показатель увеличился до

1340310 рублей, в 2010 году  еще до 1526202 рублей.

Следовательно, прочие расходы  превышают доходы от прочих операций.

Прибыль до налогообложения  в 2008 году составила 5574 рублей, в 2010 по сравнению с 2009 годом уменьшилась  с 1065460 рублей до 157590 рублей соответственно.

Отложенные налоговые  активы за анализируемый период 2008-2010 года увеличивались с 2102 рублей до 145008 рублей.

По статье отложенные налоговые  обязательства значительных изменений  не произошло: 2009 год – 168383 рублей, 2010 год – 169897 рублей.

Текущий налог на прибыль  за 2008-2009 года значительно увеличился с 6152 рублей до 145041 рублей.

В 2009 году по сравнению с 2010 годом налог на прибыль за предыдущие периоды уменьшился с 25686 рублей до 20319 рублей.

В структуре прибыли до налогообложения иные аналогичные  обязательные платежи наибольшего  размера достигли в 2009 году – 24909 рублей.

Размер чистой прибыли  в 2008 году составил 1162 рублей. В течении 2009 года чистая прибыль выросла до 598241 рублей , в 2010 году размер чистой прибыли составил 150430 рублей.

В статье постоянные налоговые  обязательства (активы) происходили  следующие изменения: 2008 год – 2713 рублей, 2009 год – 186600 рублей, 2010 год  – 26498 рублей.

Теперь проведем анализ ликвидности  баланса. Для его проведения необходимо сгруппировать все статьи по степени  ликвидности.

Таблица 1 – Анализ ликвидности  бухгалтерского баланса ОАО «МРСК  СЕВЕРО-ЗАПАД»

                 

А1	631931	539133	1132264
А2	152020	155974	252724
А3	1202850	1404206	1619384
А4	30857572	31216398	31090093
П1	2763244	4252568	4874356
П2	2749039	580139	280031
П3	2996584	5117974	5823110
П4	27906912	28166792	27348782

 

В зависимости от степени  ликвидности, т.е. скорости превращения  в денежные средства, активы предприятия  разделяются на следующие группы.

В группу А1 были включены денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Размер А1 в 2008 году составил 631931. В 2009 году наблюдалось снижение  и величина наиболее ликвидных активов составила 539133.В 2010 году наиболее ликвидные активы увеличились до1132264.

В группу А2 была включена краткосрочная дебиторская задолженность. В 2008 году быстро доля быстро реализуемых активов составила152020. В 2009 и 2010 годах наблюдается рост быстро реализуемых активов.

В группу А3 были включены статьи раздела 2 актива баланса, а именно запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются более чем  через 12 месяцев) В 2008 году размер медленно реализуемых активов составил 1202850. Рассматривая динамику медленно реализуемых  активов по годам, следует что увеличение активов приходится на 2009 год до 1404206, а в 2010 году до 1619384.

В группу А4 были включены статьи первого раздела актива баланса. Эти статьи относятся к трудно реализуемым активам. В 2008 году на предприятии ОАО «МРСК СЕВЕРО-ЗАПАД» размер труднореализуемых активов составила 30857572. В 2009 году  доля труднореализуемых активов увеличилась до 31216398, в 2010 году уменьшилась до 31090093.

Пассивы баланса сгруппированы  по степени срочности их оплаты.

В группу П1 была включена статья кредиторская задолженность. В 2008 году доля наиболее срочных обязательств составила 2763244. В 2009 году наблюдался рост и размер наиболее срочных обязательств составил 4252568.  В 2010 произошло также увеличение наиболее срочных обязательств до 4874356.

В группу П2 были включены краткосрочные заемные средства, задолженность участников по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы. В 2008 году краткосрочные пассивы были равны 2749039. В 2009 и 2010 годах наблюдается уменьшение краткосрочных пассивов с 580139 до 280031 соответственно.

В группу П3 были включены статьи баланса 4 и 5 раздела. В 2008 году доля долгосрочных пассивов составляла 2996584. В 2009 году размер долгосрочных пассивов уменьшился до 5117974. В 2010 году наблюдается рост долгосрочных пассивов до 5823110.

В группу П4 были включены статьи 3 раздела баланса. Доля постоянных пассивов в 2008 году составила 27906912, в 2009 они увеличились до 28166792, в 2010 произошло снова уменьшение постоянных пассивов до 27348782.

При анализе ликвидности  баланса было установлено, что в 2008,2009,2010 годах балансы абсолютны  ликвидны, следовательно предприятие ОАО «МРСК СЕВЕРО-ЗАПАД» в силах погасить свои обязательства за счет наиболее ликвидных активов.

Платежеспособность, характеризуется  набором показателей представленных в таблице 2

Таблица 2- Финансовые коэффициенты платежеспособности предприятия ОАО  «МРСК СЕВЕРО-ЗАПАД»

 

 

 

 

 

Общий показатель платежеспособности	L1	1,82	1,5	1,55
Коэффициент абсолютной ликвидности	L2	0,114640522	0,11155922	0,21967
Коэффициент «критической оценки»	L3	0,790118541	1,13743064	1,089713
Коэффициент текущей ликвидности	L4	1,008331212	1,42799367	1,39151
Коэффициент маневренности  функционирующего капитала	L5	26,14763522	0,54081866	0,569072
Доля оборотных средств  активов	L6	0,15263183	0,18104755	0,188805
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	L7	-0,53086544	-0,44190304	-0,51703

 

 

Согласно данным таблицы 2 общий показатель платежеспособности в 2008 году составил 1,82, что означает, что на 1 рубль обязательств предприятия приходится 1,82 рубля его активов. В 2009 и 2010 годах произошло уменьшение данного показателя, что свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия ОАО «МРСК СЕВЕРО-ЗАПАД».

Коэффициент абсолютной ликвидности  в 2008 году составил 0,1144 что означает, что на 1 рубль текущих обязательств в виде кредиторской задолженности  приходится 0,1144 денежных средств.

Согласно таблицы 2, коэффициент  критической оценки в 2008 году составляет 0,79, что означает, что на 1 рубль  краткосрочных обязательств предприятия  ОАО «МРСК СЕВЕРО-ЗАПАД» может быть погашена 79 копеек. В 2009 году наблюдался рост коэффициента критической оценки за счет увеличения денежных средств предприятия. В 2010 году на 1 рубль краткосрочных обязательств стало приходится 1,09 рублей, что говорит о увеличении данного показателя.

Согласно данным таблицы 2, коэффициент текущий ликвидности в 2008 году составил 1,0083 , что показывает, что на 1 рубль текущих обязательств по кредитам и расчетом приходится 1,0083 рублей всех оборотных средств предприятия. За 2009 и 2010 годы происходит рост, так и снижение данного показателя, что свидетельствует о изменении уровня платежеспособности предприятия ОАО «МРСК СЕВЕРО-ЗАПАД».

В 2008 году коэффициент маневренности  функционирующего капитала составил 26,15, что говорит о 26 % обездвиживании капитала в производственных запасах  и долгосрочной дебиторской задолженности. В 2009 и 2010 показатель маневренности  функционирующего капитала значительно  уменьшился, что свидетельствует  о положительной тенденции.

Согласно данным таблицы 2, доля оборотных средств в активах  предприятия ОАО «МРСК СЕВЕРО-ЗАПАД» в 2008 году составила 0,15. Данный показатель свидетельствует о том, что на 1 рубль активов предприятия приходится 15 копеек оборотных средств. Просматривая динамику за 2009 и 2010 годы, наблюдается рост доли оборотных средств в составе активов, что свидетельствует о растущей платежеспособности предприятия.

В 2008 году коэффициент обеспеченности собственными средствами составил – 0,53, что говорит о том, что на 1 рубль  заемных средств приходится 53 копейки собственных средств. В 2009 году показатель увеличился до 44 копеек, в 2010 году наблюдалось снижение коэффициента обеспеченности собственными средствами до - 52 копейки.

 

Таблица 3 – Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия  ОАО «МРСК СЕВЕРО-ЗАПАД»

 

 

 

Название	2008	2009	2010
Коэффициент капитализации	2909233	5066883	5712498
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	27906906	28166787	27348778
Коэффициент финансовой независимости	0,77	0,74	0,71
Коэффициент финансирования	5599644	4883803	5265004
Коэффициент финансовой устойчивости	27906912,08	28166792	27348782