Управление оборотным капиталом на примере ООО «Гидропресс»

Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Концу отчетного периода коэффициент маневренности резко снизился, что можно оценить положительно.

Доля оборотных средств в активах зависит от отраслевой принадлежности организации. Концу периода она увеличивается, что является хорошим показателем.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами значительно ниже допустимого  значения, а к концу отчетного  периода имеет отрицательный результат. Значит, предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

Внутренний анализ краткосрочной  задолженности

Анализ краткосрочной задолженности  проводится на основании данных аналитического учета расчетов с поставщиками. полученных кредитов банка. расчетов с прочими кредиторами (журналов-ордеров № 4, 6, 8, 10, ведомостей и др.). В ходе анализа производится выборка обязательств, сроки погашения которых наступают в отчетном периоде. а также отсроченных и просроченных обязательств.

Результаты анализа могут быть представлены в виде табл. 6.

 

Таблица 6

Анализ состояния краткосрочной  задолженности

Показатели	начало года, тыс. руб.	конец года тыс. руб.	В том числе просроченная (на конец года), (по поставщикам и покупателям свыше 8 месяцев), тыс. руб.	просроченная задолженность в %	Доля просроченной задолженности в общем объеме, %
1. Краткосрочные кредиты банка	474 626,0	389 800,0	0,0
2. Кредиторская задолженность Всего:	661 669,0	1064115,0	673 752,4	63,32	100,00
в том числе:
перед поставщикам		94 812,1	14 638,3	15,44	2,17
перед покупателями		367 845,9	135 926,1	36,95	20,17
перед персоналом	28 885,0	36 450,0	0,0	0,00
перед внебюджетными фондами	82 044,0	96 146,0	88 492,0	92,04	13,13
по налогам и сборам	408 155,0	468 861,0	434 696,0	92,71	64,52
3. Краткосрочная задолженность	1136295	1453915	673752,4	46,3

 

Как следует из данных табл. 6, по ряду статей на конец года имеется просроченная задолженность. При этом просроченная задолженность к общей величине краткосрочных обязательств за отчетный период оставляет 46,3%. А доля просроченной задолженности по статье краткосрочная задолженность составляет 63,32%. Наибольшая доля просроченной задолженности 92,71% по налогам и сборам. Безусловно, любой факт просроченной задолженности следует рассматривать как отрицательное явление. Все это подтверждает выводы о наличии у предприятия серьезных финансовых затруднений.

Оценка структуры средств проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации.

Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия.

В целом информация о величине собственных  источников представлена в IV разделе баланса. К ним, в первую очередь, относятся: уставный капитал, резервный фонд, фонды специального назначения, нераспределенная прибыль.

Данные о составе и динамике заемных средств отражаются в V и VI разделах баланса. К ним относятся: краткосрочные кредиты банков, долгосрочные кредиты банков, краткосрочные займы, долгосрочные займы, кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, задолженность по расчетам с бюджетом, долговые обязательства предприятия, задолженность органам социального страхования и обеспечения, задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам.

2.3 Анализ оборачиваемости оборотных средств

 

Общая оценка оборачиваемости активов предприятия

Финансовое положение предприятия  находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Длительность нахождения средств  в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных факторов внешнего в внутреннего характера.

Следует иметь в виду, что на величину коэффициента оборачиваемости текущих активов оказывает влияние не только способ расчета их средней величины, но не в меньшей степени и принятая на предприятии методика их оценки. В учетной политике ООО «Гидропресс» определен способ оценки материалов – методом ЛИФО т.е. по стоимости последних закупок.

Использование метода оценки материалов по стоимости последних закупок, хотя и является весьма привлекательным  в условиях инфляции с позиции  налогообложения (поскольку он максимизирует  себестоимость реализованной продукции), в то же время приводит к искажению величины остатков материалов в сторону их уменьшения. В результате достоверность показателя оборачиваемости активов снижается.

Рассмотрим динамику и структуру  оборотных активов (таблица 7)

 

Таблица 7

Динамика и  структура оборотных активов ООО «Гидропресс» за 2008 год

Наименование	2006г.	2007г.	2008г.	Отклонения в %
Оборотные активы (тыс. руб.)	952434	1217248	1281494	105,3
в % к итогу баланса	45%	52%	55%
Запасы и прочие оборотные  активы	506144	836021	952821	114,0
в % к оборотным активам	81%	88%	74%
сырье и материалы	274424	392888	174386	44,4
в % к запасам	33%	36%	18%
незавершенное производство	376371	475293	729762	153,5
в % к запасам	45%	43%	77%
готовая продукция	148439	181015	61618	34,0
в % к запасам	18%	17%	6%
товары отгруженные	13933	5520	429	7,8
в % к запасам	2%	1%	0
прочие запасы и оборотные активы	22854	42037	0
в % к запасам	3%	4%	0
Краткосрочные дебиторы	115018	113382	258824	228,3
в % к оборотным активам	12%	9%	20%
Краткосрочные финансовые вложения	170	1721	532	30,9
в % к оборотным активам	0%	0%	0
Денежные средства	1225	5392	41605	771,6
в % к оборотным активам	0%	0%	3%

 

За отчетный период оборотные активы увеличились на 5,3%. Рост оборотного капитала произошел за счет увеличения дебиторской задолженности и денежных средств на фоне снижения запасов.

В структуре запасов наибольший удельный вес занимает незавершенное производство (77%) и дебиторская задолженность 20%. Рост по этим статьям сопровождается сокращением объемов продаж (94,2%). Рост дебиторской задолженности объясняется несвоевременной оплатой покупателей нашей продукции. Увеличение незавершенного производства на 53,5% могло произойти за счет увеличения заказов авиационной продукции с большим производственным циклом. Запасы готовой продукции снизились на 34%. Стоимость товаров отгруженных сократилось за период анализа в 12,9 раз. Доля их в величине запасов менее 1%, поэтому их изменения не оказывали существенного влияния на структуру и величину оборотных активов.

Основные показатели, используемые в оценке оборачиваемости оборотных  средств приведены в табл.8.

 

Таблица 8

Оборачиваемость элементов  оборотного капитала

Наименование	2006г.	2007г.	2008г.
Оборачиваемость производственных оборотных активов	1,018	0,836	0,6810
длительность оборота, дни	353,7	430,7	528,6
В том числе:
1. Оборачиваемость запасов  и прочих оборотных активов	1,187	0,935	0,8607
длительность оборота, дни	303,2	385,2	418,3
1.1 оборачиваемость сырья  и материалов	3,597	2,707	3,0
длительность оборота, дни	100,1	133,0	120,0
1.2оборачиваемость незавершенного  производства	2,677	2,121	1,412
длительность оборота, дни	134,5	169,7	254,9
1.3оборачиваемость готовой  продукции и товаров	6,811	5,484	7,013
длительность оборота, дни	52,9	65,7	51,3
1.4 оборачиваемость товаров  отгруженных	36,767	92,868	286,053
длительность оборота, дни	9,8	3,9	1,2
1.5 оборачиваемость прочих  оборотных активов	60,306	27,84	0
длительность оборота, дни	6,0	12,9	0
2. оборачиваемость краткосрочной  дебиторской задолженности	7,13	7,91	4,572
длительность оборота, дни	50,5	45,5	78,7

 

Оборачиваемость производственных оборотных  активов показывает, сколько раз  за период совершается полный оборот запасов и краткосрочной дебиторской задолженности. Рассчитывается как чистая выручка, деленная на среднюю за период величину производственных оборотных активов.

Длительность оборота производственных оборотных активов за анализируемый период увеличилась на 97,9 дней (с 430,7 дней до 528,6 дней (122,7%)). Исходя из существенного роста оборотных активов и увеличения длительности их оборота на фоне снижения выручки предприятия, можно сделать вывод, что управление оборотным капиталом осуществляется крайне нерационально.

Увеличение длительности оборота  активов обусловлено увеличением длительности оборота запасов в целом, которое составило 33,1 дня (с 385,2 до 418,3). Такую высокую длительность оборота можно объяснить в большей степени неэффективным использованием оборотных средств.

В составе запасов увеличение длительности оборота произошло по статье затраты  в незавершенном производстве на 85,2 дней, что можно объяснить продолжительным производственным циклом некоторой продукции. По остальным статьям произошло незначительное снижение оборачиваемости запасов, что оценивается положительно. Для дальнейшего увеличения оборачиваемости руководству предприятия рекомендуется провести инвентаризацию имущества, в частности запасов, с целью определения их фактического наличия, ликвидности остатков и их целесообразности.

Особое значение для стабильной деятельности предприятия имеет  скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств. Следовательно, отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о наличии финансовых затруднений у предприятия. В то же время, чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки. связанные с инфляцией и обесценением денег. В этой связи возникает необходимость оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии.

Существуют различные способы  такого анализа. В частности, барометром возникновения финансовых затруднений является тенденция сокращения доли денежных средств в составе текущих активов предприятия при возрастающем объеме его текущих обязательств. Поэтому ежемесячный анализ соотношения денежных средств и наиболее срочных обязательств (срок которых истекает в текущем месяце) может дать достаточно красноречивую картину избытка (недостатка) денежных средств на предприятии.