Управление собственным и заёмным капиталом организации

      Главная цель финансовой деятельности предприятия  сводится к одной стратегической задаче – наращиванию собственного капитала и укреплению рыночных позиций. Для этого ого должно постоянно  наращивать объем продаж и прибыль, поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

      Финансы организации – это система  денежных отношений в сфере обращения, посредством которых происходит образование и использование целевых фондов денежных средств. Финансовое состояние фирмы – это характеристика ее финансовой состоятельности и конкурентоспособности, эффективности использования финансовых ресурсов (капитала), гарантия выполнения обязательств перед государством и партнерами, т.е. отражение всех сторон ее предпринимательской деятельности [12, C.253]. Методика оценки финансового состояния зависит от поставленных целей, а также от различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Источниками информации для анализа финансового состояния служат бухгалтерский баланс и приложения к нему, данные статистической и оперативной отчетности.

      Анализ  основных технико-экономических показателей  представляет собой комплексное изучение показателей производственной и хозяйственно-финансовой деятельности предприятия с целью выявления возможностей для повышения эффективности производства и качества работы.

      В таблице 2.2 приведены основные технико-экономические показатели деятельности предприятия.

Таблица 2.2 - Основные технико-экономические показатели  ООО «СКВИД»

      За 2 года  выручка ООО «СКВИД»  увеличилась в 1,5 раза. Увеличивается среднегодовой уровень оплаты труда в 2008 году на 49%, в 2009 году почти на 25%.  В 2009 году снижается уровень рентабельности, но значительно увеличивается в 2010 году.

      Мы  видим, что в 2009 году значительно увеличилась среднесписочная численность, причем в основном  рабочих, хотя выработка 1 работающего – уменьшилась. Это объясняется «сезонностью» производства. Летом увеличиваются заявки на продажи и, соответственно, увеличивается объем производства. Отдел кадров набрал большее количество рабочих, чем требовалось для данных объемов, а также летом были сбои по поставке сырья, что и привело к нецелесообразному увеличению среднесписочной численности. Это одна из причин уменьшения прибыли и рентабельности в 2009

2.2. Анализ динамики, состава и структуры  источников формирования   
капитала предприятия

      Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия.

      Далее проведем горизонтальный анализ баланса пассивов ООО «Сквид» (см. табл. 2.3).

Таблица 2.3  - Горизонтальный анализ капитала ООО «СКВИД»

      В 2009 и в 2010 годах увеличение пассива происходит как за счет роста собственного, так и за счет роста заемного капитала, но в разные года в разных соотношениях. В 2009 году темп роста собственного капитала значительно выше. Мы видим, что рост собственного капитала происходит за счет увеличения нераспределенной прибыли. Рост заемного капитала в 2009 году происходит за счет увеличения кредиторской задолженности (на 40%). Значительно увеличивается задолженность перед персоналом по оплате труда, перед внебюджетными фондами, а также по налогам и сборам. А краткосрочные займы и кредиты сокращаются на 65%. В 2010 году ситуация кардинально меняется: незначительно растет собственный капитал (на 11%), но очень сильно увеличиваются краткосрочные обязательства (на 135%). Но в этом году  темп роста обязательств растет за счет займов и кредитов, а также за счет задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Долги по оплате труда оплачены, уменьшается долг перед внебюджетными фондами (на 22%), но долг по налогам и сборам увеличился на 35%.

      Вертикальный  анализ показывает структуру средств  предприятия и их источники. Он применяется  к исходному балансу, к трансформированному, либо к модифицированному (укрупненному по статьям). При проведении вертикального анализа расчет ведется в условных единицах, то есть Итог баланса на начало (на конец) года принимается за 100 ед. и все статьи Актива (Пассива) пересчитывается с учетом доли процентов в общей сумме. Вертикальный анализ позволяет не учитывать инфляцию, а анализировать лишь структуру баланса. Вертикальный анализ бухгалтерского баланса представлен в таблице 2.4.

Таблица 2.4 - Вертикальный анализ капитала ООО «СКВИД»

      Предприятию следует обратить внимание на свое финансово-экономическое состояние  и принять ряд мер по повышению  эффективности его работы. Обращает на себя внимание объем и рост дебиторской задолженности, такая ситуация крайне неблагоприятна для предприятия, она может вызвать задержки по оплате по собственным обязательствам, что мы и можем наблюдать по росту кредиторской задолженности. Необходимо постоянно работать с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками. Также необходимо обратить внимание на МПЗ, ускорить их оборачиваемость, так как это повысит эффективность работы предприятия.

      При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей.

      Собственный капитал характеризуется простотой  привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижением риска банкротства. Необходимость  в нем обусловлена требования самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск финансовых потерь.

      Однако  нужно учитывать, что собственный  капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет доставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного капитала).

      В то же время если предприятия созданы  в основном за счет краткосрочных обязательств, то их финансовое положение будет неустойчивым, т.к. с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

      Проанализируем  динамику и структуру источников капитала (см. табл. 2.5).

Таблица 2.5 - Анализ динамики и структуры источников капитала

      Как видно из таблицы, в структуре капитала предприятия как в 2009, так и в 2010 году преобладают заемные средства. Доля заемных средств за анализируемый период возросла на 9,17% и составила на конец 2010 года 89,92%. В абсолютном исчислении сумма заемных средств увеличилась на 29567 тыс.руб., при этом сумма собственных средств возросла лишь на 551 тыс.руб.

      В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения  отдельных его слагаемых и дать оценку этих изменений.

      Далее проанализируем динамику и структуру  собственного капитала предприятия на основе данных табл. 2.6.

Таблица 2.6 - Динамика структуры собственного капитала за 2009-2010гг.