Разработка проекта интернет-кафе

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение……………………………………………………………………...…...3

Глава 1. Теоретические основы разработки и обоснования инвестиционного проекта……………………………………………….……...5

1.1. Понятие  инвестиционного проекта………..…...…………………....5

1.2. Стадии инвестиционного проекта…………………...……………….8

1.3. Разработка и реализация инвестиционного проекта……………….11

Глава 2. Проект создания функционирования интернет-кафе «Империя» и оценка его коммерческой эффективности………………………………..17

2.1. Анализ конъюнктуры рынка интернет-кафе «Империя» Жуковского района…………………………………………………………….17

2.2. Обоснование капитальных и текущих затрат по проекту и доходов от его реализации……………………………..…………………………………19

2.3. Оценка коммерческой эффективности реализации проекта………22

Заключение………………………………………………………………….…..29

Список использованных источников………………………………………..31

29

ВВЕДЕНИЕ

В современных условиях рыночной экономики инвестиционная деятельность принимает все более распространенный характер, как альтернатива вложения капитала для увеличения его доходности. Вместе с тем любое предприятие имеет, как правило, ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования, что говорит о необходимости выбора надежного капиталовложения.

Поэтому, значение экономического и финансового анализа  для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений. Анализ эффективности намечаемых капиталовложений — это процесс анализа потенциальных расходов на финансирование активов и решений, следует ли фирме делать такие капиталовложения.

Процесс анализа эффективности намечаемых капиталовложений требует, чтобы фирма: определила издержки проекта; оценила ожидаемые потоки денежных средств от проекта и рискованность этих потоков денежных средств; определила соответствующую стоимость капитала, по которой дисконтируются потоки денежных средств; определила дисконтированную стоимость ожидаемых потоков денежных средств и этого проекта.

Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных  вложений, которые предусмотрены по проекту и учтены в финансовой политике предприятия. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег, но главное систематизировано оценить взаимодействия всех факторов, как внутренних и внешних по раздельности, так и их взаимодействие.

Выше изложенное определяет актуальность рассматриваемой темы.

Реализация целей инвестирования предполагает формирование инвестиционных проектов, которые обеспечивают инвесторов и других участников проектов необходимой информацией для принятия решения об инвестировании.

Цель работы рассмотреть теоретические аспекты инвестиционного проекта и на основе этих аспектов рассмотреть эффективность анализируемого проекта.

В соответствии с указанными целями в работе были поставлены следующие задачи:

      исследовать сущность и структуру инвестиционного проекта;

      рассмотреть систему показателей и критериев характеризующих    эффективность вложения инвестиционных ресурсов;

      сделать выводы о перспективах развития предприятия.

Объектом исследования является интернет-кафе «Империя».

Предмет исследования – методика оценки инвестиционных проектов.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РАЗРАБОТКИ И ОБОСНОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

1.1. Понятие инвестиционного проекта

Реализация целей инвестирования предполагает формирование инвестиционных проектов, которые обеспечивают инвесторов и других участников проектов необходимой информацией для принятия решений об инвестировании. Понятие инвестиционного проекта трактуется двояко: как деятельность (мероприятие), предполагающая осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей; как система, включающая определённый набор организационно-правовых и расчетно-финансовых документов внутренней и внешней отчетности, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих эти действия [3, стр. 98-102 ].

В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» дано такое определение инвестиционного проекта: «Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и установленными в установленном порядке стандартами (нормами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)» [1, стр. 39].

В.В. Бочаров предлагает ещё такое определение: «инвестиционный проект – основной документ, определяющий необходимость проведении капитального инвестирования, в котором в общепринятой последовательности разделов излагают ключевые характеристики проекта и финансово-экономические показатели, связанные с его реализацией» [2,стр. 21 - 23].

Предприятия, являясь объектами инвестирования, могут развиваться по различным направлениям: одни из них планируют разработать и организовать производство новой продукции, другие – приобрести новое технологическое оборудование и тем самым сократить текущие издержки производства, третьи – создать новую структуру сбыта продукции и построить сеть обслуживания потребителей. Несмотря на все их различия, общим для них является потребность в инвестиционном проекте.

Таким образом, инвестиционный проект – это прежде всего комплексный план мероприятий, включающий проектирование, строительство, приобретение технологий и оборудования, подготовку кадров и т.д., направленных на создание нового или модернизацию действующего производства товаров (продукции, работ, услуг) с целью получения экономической выгоды. Это не только система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий, но и мероприятия (деятельность), предполагающие их выполнение для достижения конкретных целей.

Реализация любого инвестиционного проекта преследует определенную цель. Для разных проектов эти цели могут быть различными, однако в целом их можно объединить в четыре группы [4, стр. 113-118]:

      Сохранение продукции на рынке;

      Расширение объёмов производства и улучшение качества продукции;

      Выпуск новой продукции;

      Решение социальных и экономических задач.

Эффективность инвестиционного проекта - категория, отражающая соответствие проекта, порождающего данный инвестиционный проект, целям и интересам его участников.

Осуществление эффективных проектов увеличивает поступающий в распоряжение общества внутренний валовой продукт (ВВП), который затем делится между участвующими в проекте субъектами (фирмами (акционерами и работниками), банками, бюджетами разных уровней и пр.). Поступлениями и затратами этих субъектов определяются различные виды эффективности инвестиционного проекта.

В ходе постановки и решения комплекса задач, относящихся к проблемам реализации долговременных капиталовложений, возникает необходимость аналитического обоснования одновременно финансовых (из каких источников, в каком объеме, на каких условиях и в какой пропорции можно осуществить финансирование долгосрочных инвестиций), инвестиционных (как оптимально распределить собственные и привлеченные ресурсы среди возможных направлений хозяйственной деятельности, отдельных видов активов, какова их структура, период оборачиваемости, уровень риска и т.д.) и операционных решений (какова величина и оптимальная структура расходов организации, как влияет на ход реализации проекта ритмичность поставок сырья и сбыта продукции, достаточен ли профессиональный и квалификационный уровень персонала, задействованного в проекте, и т.д.).

Такое понимание содержания анализа инвестиций, по мнению А.С. Нешитой, позволяет четко сформулировать его цель. Цель анализа инвестиций состоит в объективной оценке потребности, возможности, масштабности, целесообразности, доходности и безопасности осуществления краткосрочных и долгосрочных инвестиций; определении направлений инвестиционного развития компании и приоритетных областей эффективного вложения капитала; разработке приемлемых условий и базовых ориентиров инвестиционной политики; оперативном выявлении факторов (объективных и субъективных, внутренних и внешних), влияющих на появление отклонений фактических результатов инвестирования от запланированных ранее, и, наконец, в обосновании оптимальных инвестиционных решений, укрепляющих конкурентные преимущества фирмы и согласующихся с ее тактическими и стратегическими целями [7, стр. 33 - 40].

При выборе инвестиционного проекта, из вывода А.С. Нешитой, следует также учитывать факторы, которые не поддаются количественной оценке: геополитические, социальные. Влияние качественных факторов может быть столь существенным, что проект будет отклонен [1, стр. 45 - 48].

Завершающей стадией выбора инвестиционного проекта является оценка чувствительности оцениваемых проектов.

Выбор инвестиционного проекта не зависит от источников финансирования, так как используется предположение о возможности изыскания адекватных источников финансирования. Однако из этого правила могут быть исключения: льготное государственное финансирование, использование финансового лизинга.

1.2. Стадии инвестиционного проекта

Любой инвестиционный проект в ходе своей реализации будет последовательно проходить через четыре фазы – подготовительную, строительную, эксплуатационную и ликвидационную. Назначение этих фаз инвестиционного проекта состоит в следующем.

Подготовительная фаза. Как следует из самого названия, в эту фазу проект вступает в момент появления замысла о нем. Процесс созревания замысла, сопровождающийся налаживанием необходимой для его реализации связи, и составляет существо данной стадии. Из ключевых моментов, от которых в конечном счете зависит успех дела, важно отметить следующие.

1.      Оценка района, в котором предполагается основать предприятие с точки зрения того, каким образом конкретные особенности рассматриваемого места будут содействовать или, наоборот, противодействовать успеху задуманного дела.

2.              Налаживание отношений с местной администрацией (если они еще не сложились). Палитра отношений между местными администрациями и предпринимателями, которую приходится наблюдать в России, весьма широка: от всемерной поддержки бизнеса со стороны властей (включая освобождение от налогов, поступающих в местный бюджет) до стремления превратить его в безропотную дойную корову. Эти отношения необходимо сделать предельно прозрачными, что позволит в значительной мере обеспечить последующую защиту от криминального мира. Как правило, у криминальных структур хорошо поставлена разведка, выясняющая наличие нелегальных оборотов у фирмы. Именно такой фирме полагается делиться тем, что получено в обход закона. Прозрачность отношений предпринимателей и властей является своего рода зонтиком, поскольку криминальные структуры, как правило, на государственные структуры не «наезжают». Если отношения с местной администрацией наладить не удается, то лучше всего оставить затею с проектом. Это направление работы на подготовительной стадии проекта венчает отвод земли под строительство будущего предприятия. В этот момент уже начинаются связанные с проектом денежные затраты.

3.              Организация проектных работ. Она начинается с продумывания ответа на вопрос о размещении производства – в одном или нескольких зданиях. При размещении производства в нескольких зданиях начинается движение полуфабрикатов между различными зданиями, что влечет за собой дополнительные затраты. Поэтому в данном случае целесообразно представить графический план предприятия, на котором будет схематически показано расположение его основных цехов, складов и элементов инфраструктуры.

Перед тем как заказывать проект, что стоит довольно дорого, необходимо сделать хотя бы самую общую оценку выгодности проекта. Бизнес-план является лучшим документом, но ему, как правило, предшествует более грубые предварительные расчеты. Только после того, как становится ясно, что с финансированием работ особых проблем не будет, имеет смысл заказывать проект и искать подрядчика.

4.              Выбор подрядчика. Настоящее время разительно отличается от совсем недавнего прошлого: сегодня подрядчик ищет для себя работу. Однако не смотря на это радикальное изменение условий работы строителей, их отношение к работе таких же радикальных изменений не претерпело – в подавляющем большинстве случаев, как показывает практика, необязательность и невысокое качество по-прежнему имеют место на фоне запрашиваемых высоких цен [6,стр.478].

И все же конкуренция заставит российских строителей подтянуться до требований рынка, а потому предпринимателю крайне важно грамотно составить со строителями договор, оговорив все необходимые условия, гарантирующие своевременное и качественное выполнение работ.

Строительная фаза начинается с отвода земли под строительство будущего предприятия и завершается сдачей предприятия «под ключ». Главной проблемой для предпринимателя на этой стадии является необходимость непрерывного финансирования работ. Действующий в России механизм финансирования, при котором «живые» деньги застройщику не выделяются, а по его поручению оплачивается только то, что предусмотрено сметой для данного этапа работ, призван защищать строительство от расхищения. Но деньги, между тем, должны быть на счете [8,стр.368].

Для контроля за качеством работ предприниматель должен иметь своих людей на строительной площадке. В нормальных условиях для этих целей создается дирекция строящегося предприятия, которая и представляет интересы заказчика. По существу, судьба проекта во многом связана со строительной стадией, что отмечается почти во всех работах по этой теме. Слабым утешением является то, что необязательность строителей не является чисто российским явлением.

Эксплуатационная фаза начинается с приемки запущенного предприятия у исполнителя работ, обычно оформляемой специальным актом, и завершается его закрытием. В бизнес-плане подробно рассматриваются все важные стороны эксплуатационной стадии.

Ликвидационная фаза начинается с демонтажа оборудования и завершается устранением видимых следов существования данного предприятия. Главная особенность этой стадии, роднящая ее со строительной, заключается в необходимости предварительного накопления средств. Скажем, если предприниматель решает закрыть рудник, то ликвидация проекта как такового в данном случае означает, что на месте бывшего рудника должна быть проведена полная рекультивация земли с восстановлением природного ландшафта. Это стоит немалых денег, их зарабатывание и накопление должно быть предусмотрено в ходе реализации проекта [9,стр.160].

1.3. Разработка и реализация инвестиционного проекта

Инвестиционный проект представляет собой обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимую проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке  стандартами (нормами, правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). В зависимости от конкретного вида реального инвестирования фирма формулирует требования, предъявляемые к разрабатываемому инвестиционному проекту. Для таких форм инвестирования, как замена оборудования или приобретение отдельных видов нематериальных активов, т.е. для форм инвестирования, которые не требуют больших финансовых вложений и финансируются только за счет собственных средств фирмы, инвестиционный проект является внутренним документом. Такой проект, как правило включает в себя сокращенный перечень разделов и показателей, при этом в обязательном порядке рассматривается цель осуществления инвестиционного проекта, его основные параметры, объем необходимость финансовых ресурсов, а также показатели эффективности данного инвестиционного проекта  и календарный план его осуществления. В случае осуществления таких форм реального инвестирования, как новое строительство, реконструкция, которые требуют большого объема финансирования и для осуществления которых привлекают внешние источники финансирования, перечень требований к инвестиционному проекту значительно возрастает. Поскольку это связано с привлечением внешнего финансирования, инвестор или кредитор должен иметь полное представление об инвестиционном проекте, в финансировании которого он принимает непосредственное участие. В этом случае инвестиционный проект включает в себя стратегическую концепцию инвестирования, основные показатели маркетинговой, экономической и финансовой результативности, объемы необходимых финансовых ресурсов, сроки возвратности средств, дополнительно привлеченных из внешних источников [10, стр.950].

Основные разделы инвестиционного проекта:

1.      краткая характеристика инвестиционного проекта;

2.      основная идея проекта;

3.      анализ рынка и концепции маркетинга;

4.      месторасположение проекта;

5.      обоснование объемов материальных ресурсов, необходимых в процессе реализации инвестиционного проекта;

6.      характеристика технических основ реализации проекта;

7.      организация управления;

8.      необходимые трудовые ресурсы;

9.      график реализации проекта;

10.  характеристика финансового обеспечения проекта и оценка его эффективности.

Таким образом, инвестиционный проект позволяет в первую очередь предпринимательской фирме, а затем и внешним инвесторам всесторонне оценить ожидаемую эффективность и целесообразность осуществления конкретных реальных инвестиций. В соответствии с рекомендациями ЮНИДО инвестиционный проект должен содержать определенный перечень основных разделов.

Краткая характеристика этапов инвестиционного проекта позволит проанализировать и выявить основные этапы выполнения в зависимости от финансовой политики фирмы.

Любой инвестиционный проект начинается с краткой его характеристики, фактически данный раздел является обобщающим и разрабатывается, как правило в последнюю очередь, после того как подготовлены все остальные разделы. Характеристика проекта включает в себя перечень всех ресурсов, в том числе финансовых, необходимых для реализации проекта, сроки реализации проекта и возврата денежных средств, а также оценку экономической и финансовой эффективности проекта и его социальной значимости. Основным аспектом в этом пункте инвестиционного проекта является то, что в финансовая политика фирмы заключается прежде всего в собственном развитии, расширении производственной, либо другой сферы своей деятельности. Конечно этот этап самый важный и включает в себя все существующие расходы, затраты, также прогнозируемые доходы и возможность окупить расходные статьи проекта.

Второй пункт инвестиционного проекта рассматривает наиболее важные параметры анализируемого проекта, которые служат определяющими показателями для его реализации, как правило здесь же приводится характеристика инициатора инвестиционного проекта.

В следующем разделе инвестиционного проекта отведенному анализу рынка и концепции маркетинга, приводятся результаты анализа потенциала рынка, а также результаты маркетинговых исследований, предметами которых служат: спрос и предложение, существующие цены, сегментация рынка, эластичность спроса, основные конкуренты. Рассматривается выбранная концепция маркетинга, которая будет использоваться при реализации данного инвестиционного проекта, т.е. фактически программа удержания продукции или услуги на рынке. Обеспечение объемов материальных ресурсов, необходимых в процессе реализации инвестиционного проекта, включает  в себя классификацию используемых видов сырья и материалов, объем потребности в них на всех этапах и стадиях реализации инвестиционного проекта. Анализируя также наличие основного сырья в регионе осуществления проекта. Разрабатывается программа поставок сырья и материалов, оцениваются связанные с ними затраты. Финансовая политика фирмы прежде всего должна быть направлена на моменты рационального и экономного использования  ресурсов необходимых для реализации проекта.

Раздел «характеристика технических основ реализации проекта» должен содержать производственную программу и анализ производственной мощности предприятия. В этом разделе приводится обоснование  будущей технологии, и рассматривается парк оборудования, необходимого для ее реализации. Данный раздел в наименьшей степени задействует финансовую политику фирмы, так как характеристика проводится на основе существующего производства, либо деятельности организации.

Раздел «месторасположение проекта» содержит обоснование выбора  конкретного региона для реализации проекта, анализ производственной и коммерческой инфраструктуры, рыночной и ресурсной среды; описание социально-экономических условий в регионе и инвестиционного климата. Здесь же приводится характеристика окружающей среды и оценивается возможность возникновения экологических проблем при реализации инвестиционного проекта.

«Организация управления» включает в себя характеристику организационной структуры фирмы с обоснованием ее конкретной формы управления. В этом разделе рассматривается организация трудовой деятельности производственного и управленческого персонала. В разделе «Необходимые трудовые ресурсы» приводятся требования к основным категориям персонала фирмы, указывается система формирования персонала и возможности поиска в регионе наиболее важных для производства специалистов. График реализации проекта является достаточно важным разделом, так как здесь осуществляется обоснование отдельных стадий реализации инвестиционного проекта и рассматривается  потребность в финансовых, материальных и трудовых ресурсах на каждой стадии. Финансовая политика фирмы просматривается в данном аспекте инвестиционного проекта с точки зрения затрат на оплату труда персонала и возможностей организации обеспечить выполнение инвестиционного проекта руками высококвалифицированного персонала, в свою очередь обеспечить достойную и своевременную оплату их труда. Заключительным разделом является характеристика финансового обеспечения проекта и оценка его эффективности. Этот раздел одержит оценку необходимых сумм инвестиций, возможных производственных затрат, а также обоснование способов получения инвестиционных ресурсов и расчет эффективности инвестиций и является одним из важных моментов в финансовой политике фирмы, которая направлена на свое развитие и расширение деятельности, также производства совершенно новой продукции необходимой потребительскому рынку. В перспективе реализация инвестиционного проекта дает всей фирме возможность получения дополнительной прибыли, что является основой в организации любого  предприятия имеющего коммерческую направленность.

Из всего изложенного выше становиться ясно, что создание, разработка, реализация и вложение средств в инвестиционный проект на предприятии на прямую зависит от финансовой политики фирмы (политика развития производства, изготовление нового вида продукции, либо создание дополнительного производства и т.п.). Особенно важно с финансовой точки зрения оценить инвестиционный проект. Финансовая оценка инвестиционного проекта заключается в следующем:

Из большего количества финансово-экономических показателей необходимо выбрать основные и сравнить их с оптимальными величинами [5, стр. 82 - 85].

1.      Рентабельность капитала должна быть выше, чем аналогичный показатель по предприятию за прошлый год.

2.      Прибыльность продаж должна быть больше, чем у конкурентов.

3.      Эффективность проекта, т.е. рентабельность собственного капитала должна быть выше, чем процентная ставка банка по долгосрочным кредитам.

4.      Финансовая независимость должна быть выше, чем 0,5, т.е. собственных средств должно быть больше, чем заемных.

5.      Срок возврата капитала, рассчитанный по чистой текущей стоимости должен быть меньше нормативного срока, при высокой внутренней нормы рентабельности.

6.      Поток наличности по периодам (месяцам, кварталам) должен иметь положительное сальдо.

Точка безубыточности должна быть меньше производственной программы.

ГЛАВА 2. ПРОЕКТ СОЗДАНИЯ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ИНТЕРНЕТ-КАФЕ «ИМПЕРИЯ» И ОЦЕНКА ЕГО КОММЕРЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ

2.1. Анализ конъюнктуры рынка интернет-кафе «Империя» Жуковского района

В современных условия рыночной экономики, открытию любого бизнеса должны предшествовать исследовательски-аналитические действие. То есть предприниматель, прежде чем сделать капитальные вложения в новый бизнес должен быть уверен в правильности своих действий. В данном случае рассматривается не только нормативно-правовой аспект, но и экономическая выгода действующего предпринимателя. Поэтому, чтобы успешно функционировать, участники рынка (продавцы и покупатели) стремятся иметь наиболее точное представление о его конъюнктуре.

Анализ конъюнктуры рынка позволяет адекватно оценить совокупность складывающихся в каждый данный момент условии, при которых происходит процесс продажи и покупки товаров. В данном случае – это взаимодействие трех факторов: спрос, предложение и цена.

На данный момент в г. Жукове открыт один небольшой  подобный клуб, который не совсем удовлетворяет всех нужд населения. Свое интернет-кафе я собираюсь открыть в центре города, где находится больше всего народу. Для открытия моего проекта арендуется здание. Отличие моего интернет-кафе от единственного конкурента это большее количество компьютеров, большее разнообразие предоставляемых услуг, подключение к сети интернет, более быстрый доступ по сети, приемлемые цены.  Так же посетителями интернет-кафе будут входящие в Жуковский район города и поселки. Основными потребителями будут являться выходцы из среднеобеспеченных слоев населения.

В Жукове проживает много молодежи которые не имеют своих компьютеров, что еще больше выгодно для открытия интернет-кафе. Таким образом можно говорить о том, что рынок я является свободным для завоевания в своей сфере.

Вся техника будет объединена в сеть «звездочка» (снежинка). В центре будет находиться сервер, который будет связан через модем с провайдером по выделенной линии. Работа с клиентами будет осуществляться администраторами через сервер. Работа интернет-кафе рассчитана на круглосуточный режим. В начале дня на 1 час будет закрываться для уборки, проветривания, пересменки, сдачи кассы, проверки оборудования на работоспособность и прочее. 1раз в 2 месяца интернет будет закрываться на профилактику и чистку техники, переустановку и восстановление программного обеспечения. Работать в интернет-кафе будут 2 администратора, 2 охранника посменно и один уборщик.

Предполагается что интернет-кафе «Империя» будет работать круглосуточно 23 часа, за исключением 1 часа в день. Так же предполагается, что 80% компьютеров будут заняты играми, а 20% посетителей будут заняты интернетом. Стоимость 1 часа игры будет стоить – 20 рублей, а 1 часа в интернете – 40 рублей.

Интернет-кафе будет представлять следующие виды услуг:

      Компьютерные игры по локальной сети и сети интернет;

      Интернет без трафика;

      Работа с прикладными программами типа Word , Exel и пр.;

      Распечатка цветная и черно-белая с простым и фото-качеством;

      Сканирование;

      Запись CD / DVD-дисков;

      Составление фотоальбомов на CD/DVD;

      Обучение работе с прикладными программами и интернет;

      Консультационные услуги;

      Изготовление визиток, открыток, виньеток, бэджей, буклетов и пр.;

      Изготовление дружеских фото шаржей;

      Набор и редактирование текста;

      Поиск любой информации на основе объединенного поискового сервера и по сети Интернет.

С течением времени будут создаваться дополнительные услуги по появления спроса на них.  

Качество работы будет обуславливаться несколькими факторами:

      Качество и уровень оборудования;

      Качество и уровень подсоединения к провайдеру;

      Качество и уровень программного обеспечения;

      Уровень и квалификация кадров. 

   Таким образом я делаю вывод, интернет-кафе «Империя» с легкостью вытеснит существующих конкурентов и займет лидирующую позицию в своей нише.

2.2. Обоснование капитальных и текущих затрат по проекту и доходов от его реализации

В инвестиционном проекте немаловажную роль играет выбор срока реализации проекта и его шага. Для интернет-кафе будет уместно выбрать срок реализации равного году, следовательно берем шаг равный месяцу.

Шагом расчета может быть год, квартал или месяц. Шаг расчета выбирается таким образом, чтобы срок реализации включал не менее пяти и не более шестнадцати шагов.

Расходы по проекту принято подразделять на капитальные и текущие. Капитальные затраты несут единовременный характер, то есть создание основных фондов – базы необходимой для деятельности организаций.

К капитальным затратам (вложениям) относятся расходы, которые направлены на создание (приобретение) основных фондов и разработку продукции. Капитальные затраты носят единовременный характер и производятся, как правило, на начальном этапе реализации проекта, который принято считать нулевым шагом.

К капитальным затратам для интернет-кафе относится покупка оборудования, материалов, затраты на регистрацию, затраты на установку оборудования, аренда помещения.

Капитальные затраты по проекту приведены в таблице 2.1.

                                                                                                            Табл. 2.1

Обоснование капитальных затрат, в тыс. руб.

Текущие затраты – это расходы, осуществляемые регулярно в течение всего срока реализации проекта (возможно кроме нулевого шага):

а) на покупку сырья и материалов;

б) расходы на оплату труда;

в) отчисления на социальные нужды;

д) прочие расходы.

Текущие затраты определяются для одного шага расчета.

Перечень необходимых затрат для интернет-кафе «Империя» в таблице 2.2.

                                                                                                            Табл. 2.2

Обоснование текущих затрат, в тыс. руб.

Окончательно, после рассмотрения расходной части, необходимо рассмотреть доходную.

Максимальная доходность по проекту рассчитывается по следующей формуле:

МД = 23ч*15комп*20руб*0,8 + 23ч*15комп*40руб*0,2

15комп. – 15 рабочих компьютеров,

20 руб. – стоимость 1 часа игр

0,8 – играми будут заняты 80%

40 руб. – стоимость 1 часа интернета

0,2 – интернетом будут заняты 20% посетителей.

Доходы по проекту приведены в таблице 2.3.

                                                                                                            Табл. 2.3

Обоснование доходов от реализации проекта, в тыс. руб.

2.3. Оценка коммерческой эффективности реализации проекта

1) Как уже известно с начальных курсов экономики, любой субъект рынка заинтересован лишь в одном – в максимизации прибыли. А следовательно при оценке эффективности своего проекта инвестор первоочередно будет смотреть на показатель чистой доходности проекта. Чистый доход (ЧД), или текущий эффект (Эt) представляют собой разницу между поступлениями и выплатами в процессе реализации проекта применительно к какому либо шагу реализации. Формула имеет вид:

,                                                        (2.1)

где - поступления по проекту;

      - выплаты по проекту.

Расчет ЧД приведен в таблице 2.4.

                                                                                                            Табл. 2.4

Расчет ЧД по проекту, в тыс. руб.

Однако недостаток этого показателя в том, что он не учитывает неравноценность для инвестора сегодняшних и будущих доходов.

Для этого, чтобы отразить уменьшение абсолютной величины чистого дохода от реализации проекта в результате снижения ценности денег с течением времени используется коэффициент дисконтирования, который рассчитывается по формулам:

1)     При постоянной норме дисконта:

,                                                                          (2.2)

где Е – норма дисконтирования.

2)     При изменяющейся со временем норме дисконта:

,                                                        (2.3)

где - норма дисконта на t-ом шаге реализации проекта.

Таким образом величина коэффициента дисконтирования целиком определяется величиной нормы дисконтирования, которая рассчитывается по формуле:

,                                                                         (2.4)

где a – принимаемая цена капитала, или чистая доходность альтернативных проектов вложения денежных средств;

b – уровень премии за риск для проектов данного типа;

с – уровень инфляции.

Для интернет-кафе «Империя» величина нормы дисконтирования определяется исходя из данных, где: а – ставка депозита Сбербанка России по Калужской области, которая составляет 6% годовых; b – уровень премии за риск нашего проекта, который составляет 5%; с – уровень инфляции за год, который составляет 9%.При расчете премии за риск воспользуемся методикой, по которой определяется премия за риск при осуществлении инновационной деятельности, так как в каждом инвестиционном проекте есть тот или иной элемент инноваций. Сущность данного метода заключается в классификации проекта по функциональным признакам и выборе класса сложности по каждому из подходящих признаков.

Результат данной классификации выведен в таблице 2.5.

                                                                                                            Табл. 2.5

Классификация нововведений и инновационных процессов по группам сложности по проекту

b = 43 / 8 = 5,4. отсюда следует, что средний класс сложности 5, которому соответствует премия за риск, равная 5%.

Величина нормы дисконтирования, рассчитанная по формуле, для интернет-кафе «Империя» составляет 20 % (0,017).

Затем необходимо рассчитать средний класс сложности по формуле средней арифметической. Премия за риск устанавливается исходя из соотношения среднего класса сложности инноваций и средней премии за риск, устанавливаемой для инноваций данного класса. Ниже приведена подобная таблица

Соотношение среднего класса сложности инноваций и средней премии за риск приведены в таблице 2.6.

                                                                                                            Табл. 2.6

Соотношение среднего класса сложности и средней премии за риск

В результате вычитания из дисконтированных поступлений суммы дисконтированных текущих затрат и дисконтированных капитальных вложений получаем чистый дисконтированный доход от проекта.

2) чистый дисконтированный доход (ЧДД): с помощью этого показателя определяется сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенный к начальному шагу, или превышении интегральных эффектов над интегральными затратами.

Критерий эффективности инвестиционного проекта выражается следующем образом: ЧДД>0:

а) если чистый дисконтированный доход инвестиционного проекта положительный – проект является эффективным (при данной норме дисконта) и может рассматриваться вопрос о его принятии;

б) чем больше чистый дисконтированный доход, тем эффективнее проект;

в) если инвестиционный проект будет осуществлен при отрицательном чистым дисконтированным доходом, инвестор понесет убытки.

Рассчитаем величину чистого дисконтированного дохода для нашего проекта, приняв значение ставки дисконта равным 20%. Дисконтированные показатели в соответствующих графах новой таблицы получаются умножением аналогичных показателей таблицы 2.6 на коэффициент дисконтирования.

3) индекс доходности (ИД) – представляет собой отношение приведенных эффектов к определенным капиталовложениям.

Индекс доходности строится из тех же элементов, что и чистый дисконтированный доход и тесно с ним взаимосвязан :

а) если чистый дисконтированный доход положительный ,то индекс доходности больше единицы, и наоборот;

б) если индекс доходности больше или равен единице, то проект эффективен, и наоборот.

Расчеты чистого дисконтированного дохода приведены в таблице 2.7.

                                                                                                            Табл. 2.7

Расчет чистого дисконтированного дохода по проекту, в тыс. руб.

Исследования показали, что ЧДД по данному проекту положителен, а следовательно он является эффективным, и инвестор при его реализации не понесет убыток.

После расчета чистого дисконтированного дохода можно рассчитать индекс доходности.

ИД рассчитывается путем разности сумм дисконтированных поступлений и сумм дисконтированных текущих затрат, деленной на дисконтированные капитальные вложения.

Таким образом, ИД = ( 2788,464 – 1919,617) / 787 = 1,104.

Индекс доходности интернет-кафе «Империя» составил 1,104.

4) срок окупаемости – это минимальный временный интервал с начала осуществления проекта, за пределами которого, интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным.

Срок окупаемости интернет-кафе «Империя» составляет 12 месяцев.

5) внутренняя норма доходность (ВНД) – это внутренняя норма прибыли, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям(ЧДД = 0).

Если ВНД больше или равен требуемой инвестором нормы дохода на капитал, то инвестиции в данный инвестиционный проект оправданы, и может рассматриваться вопрос о его принятии, и наоборот. С другой стороны, ВНД представляет собой предельно допустимую стоимость денежных средств, которые могут привлекаться для финансового проекта.

Внутренняя норма доходности характеризует максимальную отдачу, которую можно получить от проекта, т.е. норму прибыли на вложенный капитал, при которой чистый дисконтированный доход по проекту равен нулю. При этом внутренняя норма доходности представляет собой предельно допустимую (максимальную) стоимость денежных средств, которые могут привлекаться для финансирования проекта.

Практическое вычисление ВНД проводиться методом последовательных вычислений, с помощью программных средств типа электронных таблиц.

Проведем расчет величины внутренней нормы доходности по нашему проекту представлен в таблице, результат которого представлен в таблице.

                                                                                                             Табл.2.8

Определение ВНД по проекту

Все рассчитанные коэффициенты эффективности инвестиционного проекта Интернет-кафе «Империя» приведены в таблице 2.9.

                                                                                                            Табл. 2.9

Коэффициенты эффективности инвестиционного проекта

На основании результатов расчета вышеуказанных критериев экономической эффективности можно сделать вывод, что доходы, получаемые в результате реализации проекта окупают затраты, а следовательно проект эффективен и может быть реализован без потерь.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Для ускорения принятия инвестором решения о том вкладывать ли средства в то или иное предприятие необходимо составлять инвестиционный проект, определяющий цель, которую стремится достичь фирма, стратегию предпринимательской деятельности в совокупности со сроками достижения цели.

Инвестиционный проект в том его виде, который принят в мировой практике, представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, направленных на достижение поставленных целей в условиях ограниченных финансовых, временных и других ресурсов.

Инвестиционный проект неразрывно связан с таким понятием как инвестиционный риск, т.к. полнота и достоверность представленной в нем информации о предприятии в значительной степени снижает видимый инвестору риск. В общем, виде под инвестицион­ным риском  понимается вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь (снижения прибыли, доходов, потери капитала и т.п.) в ситуации неопределенности усло­вий инвестиционной деятельности.

Инвестиционные проекты имеют разнообразные формы и содержание. Инвестиционные решения, рассматриваемые при анализе проектов, могут относиться, например, к приобретению недвижимого имущества, капиталовложениям в оборудование, научным исследованиям, опытно-конструкторским разработкам, освоению нового месторождения, строительству крупного производственного объекта или предприятия. Разработка любого инвестиционного проекта может быть представлена в виде цикла, состоящего из четырех фаз: прединвестиционной, инвестиционной, эксплуатационной, ликвидационно-аналитической.

Разработка проекта - это создание модели, образа действий по достижению целей проекта, осуществление расчетов; выбор вариантов, обоснование проект­ных решений. Главное в разработке инвестиционного проекта - это подготовка развернутого Технико-экономического обоснования, являющегося основным документом, на основании которого принимаются решения об осуществлении про­екта и выделения инвестиций под этот проект.

Результатом прединвестиционной стадии является развернутый бизнес-план инвестиционного проекта. В самом общем смысле под бизнес-планом понимается документ, содержащий в структурированном виде всю информацию о проекте, необходимую для его осуществления.

Все задачи, поставленные в начале работы, достигнуты и раскрыты, а также достигнута главная цель работы - на конкретном примере интернет-кафе «Империя» рассмотрены теоретические и практические разработки, необходимые для исследования и проведения анализа эффективности инвестиционного проекта.

29

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.      Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений / Информационная система «Консультант+».

2.      Бочаров В.В. Инвестиции: Учебник для вузов. – СПб.: Питер, 2008. – 384с.

3.      Валдаев С.В. Инвестиции: учеб. / С.В. Валдаев, П.П. Воробьев и др.; под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. – 440

4.      Грэхем Бенджамин, Цвейг Джейсон «Разумный инвестор». Изд. Диалектика Вильямс – 2010 г. – 400 с.

5.      Колесников Н.А. Бизнес-план. Финансы и статистика. 2006 г.-256 с.

6.      Игонина Л.Л. Инвестиции: учебное пособие. – М.: Экономить, 2006 г. -478 с.

7.      Нешитой А.С.  Инвестиции: учебник. – 5-е издание – 2007г. 373 с.

8.      Чиненов М.В., Черноусенко А.И., Зозуля В.И., Хрусталева Н.А. Инвестиции: учебное пособие. – М.: КноРус, 2010 г. – 368 с.

9.      Чернов В.А. Инвестиционный анализ. – Москва, ЮНИТИ-ДАНА, 2009 г. – 160 с.

10.  Шарп Уильям Ф. Инвестиции: учебник. Изд. Инфра-М. 2011 г. -1028с.

29