Автор: Пользователь скрыл имя, 04 Мая 2012 в 08:04, лекция
Существенное значение для анализа эффективности деятельности инвестиционно-строительных и риэлторских компаний на рынке недвижимости имеет проблема рисков. Следует иметь в виду, что любая операция с недвижимостью - это операция, несущая элементы риска. При этом операции с недвижимостью находятся в числе наиболее рискованных секторов предпринимательской деятельности. Причин тому довольно много, но важнейшее значение имеют такие особенности рынка недвижимости, как локальность, высокая зависимость от состояния региональной экономики, долгосрочный характер инвестиций, низкая ликвидность товара на рынке.
Разработаны специальные методики и процедуры, позволяющие отобрать и проранжировать факторы риска, смоделировать процесс реализации проекта, оценить с определенной вероятностью последствия возникновения неблагоприятных ситуаций, подобрать методы снижения их воздействия, проследить за фактическими параметрами проекта в ходе его осуществления и, наконец, скорректировать их (параметры) в нужном направлении.
Совокупность этих методов принято называть управлением риском. Они являются полезным инструментом, с помощью которого анализ проектов становится глубже, в инвестиционное решение – эффективнее.
Страновой риск – риск вложения денежных средств в ценные бумаги акционерных компаний.
Риск законодательных изменений возникает в связи с перерегистрацией акционерного общества, получением лицензии на право осуществления операций с ценными бумагами.
Валютный риск связан с вложениями в валютные ценные бумаги и обусловлен изменением курса национальной валюты.
Инфляционный риск возникает вследствие того, что при высоких темпах инфляции доходы, получаемые инвесторами от ценных бумаг, обесцениваются быстрее, чем увеличатся в ближайшем будущем.
Отраслевой риск. Данный риск проявляется в изменении инвестиционных качеств и курсовой стоимости ценных бумаг и потерях инвесторов исходя из принадлежности отрасли к определенному типу.
Несистематический риск считается диверсифицируемым.
Кредитный (деловой) риск наблюдается в ситуации, когда эмитент, выпускающий долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму долга.
Риск ликвидности связан с возможностью потерь при реализации ценных бумаг из-за изменения их качества.
Процентный риск – вероятность потерь, которые понесут инвесторы с изменением процентных ставок на кредитном рынке.
Капитальный риск – общий риск на все вложения в ценные бумаги.
Селективный риск – риск неправильного выбора ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими их видами при формировании портфеля.
Отзывной риск – возможные потери инвестора, если эмитент отзовет свои облигации с фондового рынка в связи с превышением фиксированного уровня дохода по ним над текущим рыночным процентом.
Риск поставки ценных бумаг при фьючерсных контрактах связан с возможным невыполнением обязательств по своевременной поставке ценных бумаг, имеющихся у продавца.
Операционный риск вызывается неполадками в работе компьютерных сетей по обработке информации, связанной с ценными бумагами, низким уровнем квалификации технического персонала, нарушением технологий и др.