Шпаргалка по "Инвестиции"

 

2. Статические (учетные)  критерии оценки  инвестиционного  проекта

Статические методы не учитывают динамику затрат и результатов во времени, то есть не учитывают неравноценность разновременных расходов и доходов.

Статические методы оценки экономической эффективности  являются частным случаем, используемым при динамической постановке задач. Явный учет фактора времени заключается в учете неравноценности одинаковых по величине, но разных во времени платежей, а также единовременных поступлений.

Методика  абсолютной эффективности капиталовложений является статистической, она определяет эффективность отдельно взятого проекта.

- показатель абсолютной эффективности  капиталовложений;

П –  среднегодовая прибыль или прирост  среднегодовой прибыли;

К –  исходные капиталовложения в проект в размере полной сметной стоимости вводимого объекта имущества.

Этот  показатель показывает прибыль, приходящуюся на 1 рубль вложений, складывающихся при реализации данного проекта.

Обратный  показатель

Т₀ – срок окупаемости капиталовложений за счет получаемой прибыли.

Срок окупаемости представляет собой период времени, в течение которого первоначальные инвестиции окупятся из чистого притока денежных средств (чистых денежных поступлений, равных сумме чистой прибыли и амортизационных отчислений) от проекта.

Критерием абсолютной эффективности ( ) является превышение расчетного (ожидаемого) показателя над его нормативным значением.

Е –  норма доходности, цена капитала (WACC).

если  > Е, то проект эффективный;

если  < Е, то проект отклоняется;

если  = Е, то проект равноэффективный.

Метод ARR (среднего коэффициента экономической эффективности) является аналогом метода абсолютной эффективности.

, если ликвидационная стоимость  равна 0.

 если ликвидационная стоимость  не равна 0 ( ). 
 

БИЛЕТ № 16.

1. Основные требования  к бизнес-плану

Бизнес-план – это подробный, четко структурированный и тщательно подготовленный документ, описывающий цель и задачи, которые необходимо решить предприятию, способы достижения этих целей и технико-экономические показатели предприятия и/или проекта в результате их достижения.

 Общие требования ко всем планам:  план должен быть коротким (20-40 листов), но включать все наиболее важные особенности бизнеса; нужно использовать общепринятые термины. Бизнес-план должен быть простым и полным; план должен являть собой честный анализ, основанный на реальных допущениях; следует обсудить риски компании; не следует делать несущественных или неопределенных утверждений. Утверждения должны быть определенными и подкреплены маркетинговой информацией и др. данными; план должен быть исчерпывающим и включать обсуждение организационной стратегии достижения преимуществ компании и преодоления потенциальных трудностей.

Структура бизнес-плана:

• резюме;
• анализ положения дел в отрасли;
• описание предполагаемого проекта (описание предприятия и предлагаемых услуг);
• анализ рынка и конкуренции;
• план маркетинга (маркетинг и сбытовая деятельность);
• производственный план (производственная деятельность);
• организационный план (управленческий персонал);
• оценка риска (факторы оценки риска);
• финансовый план (финансы): отчет о движении денежных средств, отчет о прибылях и убытках, прогнозный баланс;

В бизнес-плане  должны быть представлены следующие  данные о:

• цели проекта; технико-экономическом обосновании проекта; объеме продаж и ценах на продукцию; расходах на основную деятельность, в т.ч. на рабочую силу, сырье, транспорт, реализацию; капитальных затратах на техническое обслуживание; оборотном капитале (требуемый объем запасов сырья и готовой продукции); необходимом объеме и источниках финансирования; учете риска; обеспечении контроля за ходом реализации проекта.

На основе финансовых расчетов по проекту составляются следующие финансовые прогнозы:

• Отчет о прибылях и убытках;
• Прогнозный баланс;
• Отчет о движении денежных средств;
• График погашения кредитов и процентов по нему;
• График амортизации активов.

 

2. Элементы денежного  потока в инвестиционном  проекте

Денежный  поток – это совокупность притоков и оттоков средств.

Денежный  поток – распределенный во времени  последовательный ряд поступлений  или платежей.

Поток со сосредоточенными в конце интервала времени элементами называется потоком постнумерандо.

Если  денежные потоки сосредоточены в  начале, то поток называется пренумерандо.

Потоки  различаются:

• интервалами времени между двумя последовательными элементами;
• величиной элемента;
• направленностью элементов;
• наличием чередования притоков и оттоков;
• числом элементов ДП;
• сроком действия.

По признаку направленности ДП бывают однонаправленные и разнонаправленные.

Однонаправленный  постоянный денежный поток с равными  по величине элементами, распределенными равными интервалами называется аннуитетом (например, арендная плата).

 
 

Билет  17.

1. Информационное обеспечение инвестиционного проектирования

Информационное  обеспечение – это вся предыстория  развития п/п за несколько лет, маркетинговое исследование, бизнес план, а так же Сведения о проекте и его участниках;

Экономическое окружение проекта (прогноз индекса  инфляции, курса валют и системы  налогообложения);

Сведения об эффекте от реализации проекта в смежных областях (социальная значимость);

Денежный поток  от инвестиционной деятельности;

Денежный поток  от операционной деятельности;

Денежный поток  от финансовой деятельности.

Основные требования инвестиционного проектирования:

-продуманный  выбор горизонта планированияи  шага расчета

- четкое отнесение  результатов и затрат, притоков и оттоков проекта к определенному периоду планирования

-разделение  инвестиционного и эксплуатационного  этапов реализации проекта, текущих  и единовременных затрат

-использование  фиксированных (базовых) цен. 

2.Прогнозирование  денежных потоков от инвестиций

Денежный поток  – это совокупность притоков и  оттоков средств.

Денежный  поток – распределенный во времени последовательный ряд поступлений или платежей.

Поток со сосредоточенными в конце интервала времени  элементами называется потоком постнумерандо.Если денежные потоки сосредоточены в начале, то поток называется пренумерандо

Один из методов  прогнозирования денежных потоков - метод прямого счета (здесь используется та же схема, что и при составлении  отчета о движении денежных средств; а прогноз осуществляется на период в разрезе подпериодов, например, год в разрезе месяцев и т.д.). Прямой способ расчета производится в следующей последовательности:

1 этап: прогнозирование  денежных поступлений;

2 этап: прогнозирование  оттока денежных средств;

3 этап: расчет  чистого денежного потока;

4 этап: определение  совокупной потребности в краткосрочном  финансировании в разрезе подпериодов.

Косвенный метод  прогнозирования денежных потоков  основан на использовании данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.

 

Билет 18

1. Пакеты прикладных  программ

Существующие  на рынке системы бизнес-планирования: