Стратегическое управление инвестиций предприятия

5. Однозначность трактовки.

Каждая из стратегических инвестиционных целей должна однозначно и ясно восприниматься всеми инвестиционными менеджерами, связанными с её реализацией. Это  требование обеспечивается четким установлением  стратегического периода (или отдельными его интервалами), дифференциацией  по различным объектам стратегического  управления, сопоставимой системой единиц измерения количественных значений и другими факторами, обеспечивающими ясность восприятия стратегических целей.

6. Научная обоснованность.

В процессе формирования стратегических инвестиционных целей должны быть учтены объективные экономические законы, определяющие уровень инвестиционной активности предприятий и эффективность  его инвестиционной деятельности; использован  современный методологический аппарат реальной оценки отдельных параметров инвестиционного процесса; определена система взаимосвязи и взаимозависимости отдельных целей.

7. Поддержка.

Система стратегических инвестиционных целей должна быть выстроена таким  образом, чтобы реализация одних  из этих целей обеспечивала бы успешную реализацию других. В этих целях  необходимо ранжировать все стратегические цели по уровню их приоритетности, подразделяя  их на прямые и поддерживающие в  общей иерархии.

8. Гибкость.

Это требование определяет возможность  корректировки системы стратегических инвестиционных целей в целом  или отдельных количественных параметров каждой из них под воздействием изменения  факторов внешней инвестиционной среды или параметров внутреннего инвестиционного потенциала. Внешняя гибкость системы стратегических целей должна обеспечивать минимизацию негативного воздействия отдельных факторов на эффективность инвестиционной деятельности или быструю реализацию новых инвестиционных возможностей, а внутренняя их гибкость – быструю маневренность в использовании инвестиционного потенциала предприятия (в первую очередь, собственных инвестиционных ресурсов).

Формирование стратегических целей  инвестиционной деятельности требует  предварительной их классификации  по определенным признакам. С позиций  инвестиционного менеджмента эта  классификация стратегических целей  строится по следующим основным признакам:

• По видам ожидаемого эффекта:

• Экономические цели инвестиционной стратегии
• Внеэкономические цели инвестиционной стратегии

• По функциональным направлениям инвестиционной деятельности:

• Стратегические цели реального инвестирования
• Стратегические цели финансового инвестирования
• Стратегические цели формирования инвестиционных ресурсов

• По объектам стратегического управления:

• Стратегические цели предприятия в целом
• Стратегические цели отдельных стратегических зон хозяйствования
• Стратегические цели отдельных стратегических хозяйственных центров

• По направленности результатов инвестиционной деятельности:

• Внутренние стратегические цели
• Внешние стратегические цели

• По приоритетному значению:

• Главная стратегическая цель
• Основные стратегические цели
• Вспомогательные стратегические цели

• По характеру влияния на ожидаемый конечный результат:

• Прямые стратегические цели
• Поддерживающие стратегические цели

• По направленности воспроизводственного процесса:

• Стратегические цели развития
• Реновационные стратегические цели

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. Оценка результативности разработанной  инвестиционной стратегии.

Оценка  результативности инвестиционной стратегии, разработанной предприятием, осуществляется по следующим основным параметрам:

1. Согласованность инвестиционной стратегии предприятия с общей стратегией его развития.

В процессе такой оценки выявляется степень согласованности целей, направлений и этапов в реализации этих стратегий.

2. Согласованность инвестиционной стратегии предприятия с предполагаемыми изменениями внешней инвестиционной среды.

В процессе этой оценки определяется, насколько разработанная инвестиционная стратегия соответствует прогнозируемому развитию экономики страны и изменениям конъюнктуры инвестиционного рынка в разрезе отдельных его сегментов.

3. Согласованность инвестиционной стратегии предприятия с его внутренним потенциалом.

Такая оценка позволяет определить насколько объемы, направления и  формы инвестиционной стратегии  взаимосвязаны с возможностями  формирования внутренних инвестиционных ресурсов, квалификацией инвестиционных менеджеров, организационной структурой управления инвестиционной деятельностью, инвестиционной культурой и другими  параметрами внутреннего инвестиционного  потенциала.

4. Внутренняя сбалансированность инвестиционной стратегии.

При проведении такой оценки определяется насколько согласуются между  собой отдельные цели и целевые  стратегические нормативы предстоящей  инвестиционной деятельности; насколько  эти цели и нормативы корреспондируют  с содержанием инвестиционной политики по отдельным аспектам инвестиционной деятельности; насколько согласованы  между собой по направлениям и  во времени мероприятия по обеспечению  ее реализации.

5. Реализуемость инвестиционной стратегии.

В процессе такой оценки в первую очередь рассматриваются потенциальные  возможности предприятия в формировании необходимого объема инвестиционных ресурсов из всех источников и во всех формах; насколько технологичны избранные  для реализации инвестиционные проекты; имеется ли на инвестиционном рынке достаточный перечень финансовых инструментов, обеспечивающих формирование эффективного инвестиционного портфеля; каковы организационные и технические возможности успешной реализации избранной инвестиционной стратегии.

 

6. Приемлемость  уровня рисков, связанных с реализацией  инвестиционной стратегии.

В процессе такой оценки необходимо определить, насколько уровень прогнозируемых инвестиционных рисков, связанных с  деятельностью предприятия, обеспечивает достаточное финансовое равновесие в процессе его развития и соответствует  инвестиционному менталитету его  собственников и ответственных  инвестиционных менеджеров. Кроме того, необходимо оценить, насколько уровень  этих рисков допустим для инвестиционной деятельности данного предприятия  с позиций возможного размера  финансовых потерь и генерирования  угрозы банкротства.

7. Экономическая эффективность реализации инвестиционной стратегии.

Оценка экономической эффективности  инвестиционной стратегии осуществляется, прежде всего, на основе прогнозных расчетов ранее рассмотренной системы основных инвестиционных коэффициентов и заданных целевых стратегических нормативов, сопоставленных с базовым их уровнем.

8. Внешнеэкономическая эффективность реализации инвестиционной стратегии.

В процессе такой оценки учитываются  рост деловой репутации предприятия, повышения уровня управляемости  инвестиционной деятельностью структурных  его подразделений (при создании «центров инвестиций»); повышение уровня материальной и социальной удовлетворенности  инвестиционных менеджеров.

При положительных результатах  оценки разработанной инвестиционной стратегии, соответствующих избранным  критериям и менталитету инвестиционного  поведения, она принимается предприятием к реализации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6. Защитная инвестиционная стратегия.

 

Билл Гросс: лучшая инвестиционная стратегия сейчас защитная.

«Три  десятилетия мы жили в мире, ориентированном  на агрессивное инвестирование. Но его время закончилось после того, как процентные ставки достигли нулевого уровня. На арену выходит защитный стиль инвестирования», — пишет в своем ежемесячном инвестиционном обзоре генеральный директор инвестиционной компании PIMCO Билл Гросс.

По  мнению Гросса, поддерживаемые центробанками  многих стран низкие ставки, вместо того чтобы приносить доход инвесторам, в реальности уменьшают доходы домохозяйств, снижают рентабельность компаний и  уничтожают старые бизнес-модели банков, фондов денежного рынка и пенсионных фондов. А если доходность работы финансовых фирм упадет ниже уровня инфляции, те начнут сворачивать бизнес, считает Гросс.  

Уровень кредитования снижается, а потенциальная  доходность для инвестора уменьшилась  с 15% до 0%», — пишет Гросс. Выход  — применять самые осторожные, защитные стратегии, делать ставку не на доходность, а на надежность вложений, а также уменьшить вес деривативов  в портфеле. Впрочем, уверяет Гросс, даже это не поможет сохранить  доходность на уровне, к которому инвесторы  уже привыкли.  

Статья  из журнала Forbes.

 

 

 

Заключение

С точки зрения привлечения инвестиций в промышленность от коммерческих банков и иностранных источников корпорации являются предпочтительнее по сравнению  с другими формами собственности. Это объясняется тем, что отечественные  финансово-кредитные структуры и  зарубежные инвесторы проявляют  крайнюю осторожность во вхождении  в какие-либо альянсы с отдельными предприятиями, а предпочитают сотрудничество с надежными и рентабельными  акционерными обществами, в том числе  и с поддерживаемыми государством, иначе говоря, с корпорациями.

В целях избежания финансирования неперспективных и слабо обоснованных инвестиционных предложений целесообразно  организовать их тщательный отбор по общепринятым критериям и показателям  экономической эффективности. А  это станет возможным только при  проведении политики информационной открытости и доступности корпораций для  инвесторов и заемщиков.

В этих условиях формирование инвестиционной стратегии корпорации позволяет  предусмотреть перспективы развития отношений с контрагентами, сформулировать основные положения инвестиционной политики, разработать основные положения  и принципы формирования инвестиционных портфелей корпорации.

Акционеры получают возможность оценить возможности  получения доходов и сделать  выводы о перспективности путей  развития корпорации, долевыми владельцами  которой они являются.

Таким образом, инвестиционная стратегия  корпорации охватывает широкий спектр вопросов, а ее принятие оказывает  влияние на все элементы корпоративной  среды.

 

Список литературы

И.А. Бланк – «Инвестиционный  менеджмент».

В.М. Серов – «Инвестиционный  менеджмент».

www.bibliofond.ru

www.xreferat.ru

www.forbes.ru

¹ "Большой коммерческий словарь". М.: 1996, с. 132