Сущность риска, содержание и виды рисков, система управления рисками инвестиционного проекта

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Рассматривая  все вышеперечисленное, можно сделать вывод о том, что в настоящее время необходимость анализа и оценки рисков инвестиционных проектов уже ни у кого не вызывает сомнений, хотя процесс оценки неточен и часто возникает искушение проигнорировать соображения, касающиеся риска. Тем не менее риски инвестиционных проектов следует оценивать и включать в рассмотрение в процессе принятия инвестиционного решения. В России в силу высокой экономической и политической нестабильности, вследствие перехода к рыночной экономике, умение анализировать возможные риски приобретает особое значение.

Таким образом, риски инвестиционных проектов представляют собой динамическое явление, меняющее свои количественные характеристики в процессе развития организации. Необходимо отметить, что инструментарий управления рисками при принятии инвестиционных решений, используемый на практике, имеет ряд недостатков, связанных с двумя крайностями. Количественные методы обоснования решений с учетом рисков, основанные на математическом аппарате, упрощают экономический смысл хозяйственных процессов. Экспертные оценки, учитывающие экономический аспект, обуславливают достаточно высокую степень субъективности решения.

На сегодняшний  день существует множество приемов  и методов уклонения от различного рода рисков. Для каждого вида риска  существуют более приоритетные способы  их решения. Чтобы максимально снизить  степень воздействия риска необходимо, в первую очередь, использовать ситуационный подход в управлении рисками, делать акцент на каждом возможном риске, который  может так или иначе оказать  влияние как на проект, так и  на организацию в целом.

Любая организация не может гарантировать  себе успех в принимаемом решении, т.к в ходе своей деятельности она непрерывно сталкивается с неопределенностью внешней среды, на организацию оказывают воздействие различные факторы, которые порой бывает трудно предвидеть. Задача подлинного предпринимателя состоит не в том, чтобы искать дело с заведомо предвидимым результатом, дело без риска. Надо не избегать неизбежного риска, а предвидеть его, стремясь снизить до возможно более низкого уровня.

ООО «М.видео менеджмент » - ведущая российская розничная сеть по продаже электроники и бытовой техники, первая и единственная публичная компания в своем сегменте. «М.видео менеджмент» осуществляет свою деятельность с 1993 года. По результатам 1-го квартала 2012 г. в 118 городах Российской Федерации работают 267 гипермаркетов «М.видео». Общая площадь магазинов составляет 664 тыс. кв. метров.

Компания с каждым годом расширяется, охватывает все больше сегмент рынка, но в свою очередь новые инвестиционные проекты компании (открытие новых  магазинов) влекут за собой и все  возможные риски, которым компании следует уделять пристальное  внимание, чтобы не терпеть убытки от неудачных инвестиционных проектов.

Как и в деятельности любого предприятия, в деятельности ООО «М.видео менеджмент» присутствуют риски. Одни из них могут быть прогнозируемыми, другие частично непрогнозируемыми, но все они в той или иной мере оказывают влияние на работу компании. В ходе проведенного анализа и исходя из ранее проведенных исследований экспертами компании, для всей сети магазинов розничной торговли ООО «М.видео менеджмент» были выявлены следующие наиболее значимые риски, которые могут оказать наибольшее влияние на реализацию новых инвестиционных проектов, на открытие новых магазинов по всей территории Российской Федерации:

1. Отраслевые риски;
2. Страновые и региональные;
3. Финансовые риски;
4. Правовые.

Рассматривая  систему управления рисками, используемую в  компании ООО «М.видео менеджмент» следует выделить такие методы снижения степени риска как методы уклонения, диссипации и самострахование. Помимо методов диссипации риска и диверсификации компания использует такие методы снижения степени риска как самострахование и страхование. В компании создан резервный фонд, он формируется за счет отчислений из прибыли, оставшихся в распоряжении компании после уплаты налогов и других обязательных платежей.

В результате анализа используемой в данной организации системы управления рисками в целом, можно сказать, что хотя некоторые приемы снижения риска в компании используются довольно успешно, однако сама система не является полной. Так же хочется выделить то, что в компании, нет ярко выраженного отдела по управлению рисками инвестиционных проектов, принятие решений по расширению компании (открытию новых магазинов) принимает непосредственно высшее руководство компании, при этом привлекают экспертов и аналитиков со стороны.

Таким образом, из всего вышеперечисленного видна актуальность и необходимость наличия эффективной модели управления риском, а так же мониторинга внешней среды. Проект организации модели управления рисками компании ООО «М.видео менеджмент» предусматривает выделение в системе управления организацией отдельного структурного подразделения – отдела, по управлению рисками и мониторингу  внешней среды.

Отдел управления риском должен, в обязательном порядке, принять на вооружение специальную программу целевых мероприятий по управлению риском (далее ПЦМ). Разработка такой программы на уровне компании должна обеспечивать управление рисками, при котором основным элементам структуры и деятельности фирмы гарантируется высокая устойчивость и защищенность от рисков.

Так же выше была рекомендована модель управления рисками инвестиционных проектов компании, которая по мнению автора должна минимизировать все потенциальные угрозы инвестиционных проектов компании.

Так же, в работе были рекомендованы мероприятия по совершенствованию маркетинговой деятельности и оптимизации структуры предлагаемых товаров, которая, по мнению автора, позволит повысить конкурентоспособность компании, улучшить финансовое состояние, а следовательно позволит минимизировать финансовые риски предприятия и повысить прибыль.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

1) Абрамов С.И. Инвестиции / С.И. Абрамов. – М. : Норма Инфра, 2007. – 272 с.

2) Бард В.С. Инвестиционные проблемы российской экономики / В.С. Бард. – М. : Экономика, 2006. – 232 с.

3) Васильева Ю. А. Все компании делают это / Ю. А. Васильева // Ведомости. – 2008. – 20 марта.

4) Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика: учебно–практическое пособие / П. Л. Виленский, В. Н. Лившиц, С.А. Смоляк. – М. : Дело, 2009. – 271 с.

5) Гарантуров В.М. Экономический риск / В. М. Гарантуров. –М.: Дело и Сервис. - 2007. – 320 с.

6) Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения / В. М. Гранатуров. - М.: Дело и Сервис, 2006. - 112 с.

7) Голубков Е. П. Сущность и характерные особенности управленческих решений // Менеджмент в России и за рубежом. – 2008. - № 1, 2. – С. 18 – 25. 8) Градов А.П. и др. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой. /А.П. Градов – Спб.: Специальная литература. - 2004. -510 с.

9) Грачева М.В. Анализ проектных рисков: учебное пособие для вузов / М. В. Грачева. – М. : Финстатинформ, 2004. – 210 с.

10) Грузинов В.П. Экономика предприятия: Учебник для вузов/ Под ред. проф. В. П. Грузинова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ. - 2008. – 535с.

11) Егерев И.А. Стоимость бизнеса: Учебное пособие / И. А. Егерев. – М. : Дело, 2009. – 60 с.

12) Ендовицкий Д.А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики: учебное пособие / Под ред. Л. Т. Гиляровской. – М. : Финансы и статистика, 2011. – 351 с.

13) Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика / Под ред. Л. Т. Гиляровской. – М. : Финансы и статистика, 2009. – 421 с.

14) Ивасенко А.Г., Никонова Я.И. Инвестиции. Источники и методы финансирования / А. Г. Ивасенко, Я. И. Никонова. - М. : Омега – Л, 2010. – 147 с.

15) Игонина Л.Л. Инвестиции: учебное пособие / Л.Л. Игонина. – Спб. : Юрист, 2006. – 98с.

16) Инвестиционная деятельность: Учебное пособие / Под ред. Г.П. Подшиваленко ,  Н.В. Киселевой. – М. : КНОРУС, 2007. – 78 с.

17) Инновационный менеджмент: Учебное пособие / Под. Ред. Проф. Л.Н. Оголевой. – М. : ИНФРА-М, 2009. – 169 с.

18) Катасонов В.Ю. Проектное финансирование: Мировой опыт и перспективы для России / В. Ю. Катасонов, Д. С. Морозов, М. В. Петров. – М. : Анкил, 2008. – 745 с.

19) Ковалев Г.Д. Инновационные коммуникации: учебное пособие для вузов/ Г. Д. Ковалев. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 125 с.

20) Кокурин Д.И. Инновационная деятельность / Д. И. Кокурин. -  М. : Экономика, 2010. – 238 с.

21) Косов В.В. Бизнес-план: обоснование решений: учебное пособие / В. В. Косов. – М. : ГУ ВШЭ, 2009. – 368 с.

22) Крутик А.Б. Инвестиции и экономический рост предпринимательства / А. Б. Крутик, Е. Г. Никольская. - СПб. : Лань, 2006. – 387 с.

23) Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: учебное пособие / Э. И. Крылов, И. В. Журавкова. - М. : Финансы и статистика, 2008. – 126 с.

24) Липсиц И.В. Экономический анализ реальных инвестиций / И. В. Липсиц, В. В. Косов. - М. :Экономист, 2009. – 201 с.

25) Липсиц И.В. Инвестиционный проект: учебно-справочное пособие / И. В. Липсиц, В. В. Косов. - М. : БЕК, 2006. – 123 с.

26) Нешитой А.С. Инвестиции / А. С. Нешитой. – М. : БЕК, 2006. – 498 с.

27) «Рынок ценных бумаг» профессиональный журнал, Издательский дом «РЦБ», №8 2009. 24 – 28 с.

28) Федеральный закон РФ N 22-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99

29) «Финансовый менеджмент», Издательство Финпресс, №2 2006. 16 – 18 с.

31) www.mvideo.ru

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ  А

 

Различные виды риска, не связанные со страхованием

Вид риска	Способ уменьшения негативных последствий
Коммерческий риск	Правильное определение допустимого  уровня соотношения финансовых коэффициентов. Правильный выбор способов повышения  прогнозируемой рентабельности инвестиций в данный проект
Риск неоптимального распределения  ресурсов	Четкое и правильное определение  приоритетов при распределении  ресурсов в зависимости от их наличия. Правильные и четкие маркетинговые  исследования для определения точного  количества производимых продуктов. Использование  матричной методики
Экономические колебания и изменения  вкуса клиентов	Эффективное прогнозирование и планирование
Действия конкурентов	Активная деятельность по изучению и  предвидению возможных действий конкурентов и их учет в маркетинговой  и производственной деятельности
Недовольство работников, что может  привести к их уходу или забастовкам	Хорошо продуманные социально-экономические  программы для служащих, учет их требований и просьб, проблемы мотиваций, создание благоприятной психологической  обстановки и т.д.
Финансовый риск, связанный с пассивностью капиталов, с одновременным размещением  больших средств в одном проекте  и т. д.	Правильное управление финансами, своевременное  размещение пассивных средств в  приносящие прибыли проекты или  предоставление выгодных кредитов. Главное, чтобы капитал не лежал "мертвым  грузом", а работал. Передача части риска другим фирмам путем их подключения к участию в финансировании дорогостоящих и рискованных проектов, использование венчурного капитала
Ошибки менеджеров	Более тщательная система контроля и  проверки, оправданного дублирования, особенно в ответственных узловых  звеньях бизнеса, когда ошибка менеджера  может очень дорого стоить. В этой связи полезно моделирование  возможных финансовых последствий.

Продолжение Приложения А

Изменения цен, спроса, уровня прибыли	Более тщательное прогнозирование. Хеджирование и другие способы смягчения последствий  риска
Риск неправильно выбранного проекта	Тщательная проверка всех аргументов "за" и "против". Использование  компьютерного моделирования для  более точного просчета вариантов  в случае особой сложности проектов
Непредвиденные политические события, имеющие тяжелые последствия  для данного бизнеса	Это не всегда можно предвидеть и  невозможно застраховать. Но это необходимо учитывать как форс-мажорное обстоятельство, то есть иметь такие-10 жизненные  и психологические схемы
Непредвиденные экономические потрясения и стихийные бедствия, экологические катастрофы	Это должно быть учтено как форс-мажорное обстоятельство
Национальные и межнациональные  волнения	Это можно учесть и предвидеть. Избежать тяжелых последствий можно с  помощью правильной работы по связям с общественностью с учетом национально-психологических  условий в данной местности
Непредвиденные правительственные  постановления (об изменениях в законах, ценах, налогах и т.д.)	В России это имеет особенно важное значение. Поэтому необходимо тщательно  изучать подзаконные акты по основным законам, а также внимательно  следить за ситуацией. Абсолютно  непредвиденных постановлений не бывает. Они готовятся заранее после  обработки общественного мнения
Риск уничтожения имущества, стоимость  которого невелика по сравнению с  финансовыми параметрами всей фирмы	Самострахование с помощью внутренних мер
Риск уничтожения большого количества однотипного имущества	Самострахование

 

ПРИЛОЖЕНИЕ  Б

 

Бухгалтерский баланс ООО «М.видео менеджмент»

Наименование показателя	На 31 декабря 2011 года	На 31 декабря 2010 года	На 31 декабря 2009 года
Актив
1.Внеоборотные активы
Нематериальные активы	10.331	10.455	10.784
Финансовые вложения	5.653.657	6.059.657	5.969.567
Прочие внеоборотные активы	1.371	103.944	15.283
Итого по разделу 1	5.665.359	6.175.056	5.995.724
2. Оборотные активы
Налог НДС по приобретенным ценностям	5.810	5.930	8.715
Дебиторская задолженность	1.054.788	903.140	595.329
Финансовые вложения (за исключением  денежных эквивалентов	721.000	401.000	491.000
Денежные средства и денежные эквиваленты	397.120	794	605
Прочие оборотные активы	16	-	2.040
Итого по разделу 2	2.178.734	1.310.864	1.097.689
БАЛАНС	7.844.093	7.484.920	7.093.413
ПАССИВ
3. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	1.797.682	1.797.682	1.797.682
Добавочный капитал	4.648.903	4.648.903	4.648.903
Резервный капитал	125.474	72.405	32.180
Нераспределенная прибыль	1.269.605	962.390	611.577
Итого по разделу 3	7.841.664	7.481.380	7.090.342