Шпаргалка по "Менеджменту"

85. Управление оборотным капиталом предприятия

Управление оборотным капиталом – это целенаправленное воздействие на опред. эл-т оборотного капитала на каждой стадии его  движения. Управление оборотным капиталом пр-тия оказывает большое влияние на рез-ты его финансово-хозяйственной деят-ти. Необходимо более рационально использовать имеющиеся оборотные ресурсы. Прежде всего, это проявляется в оптимизации производственных запасов, сокращении незавершенного, совершенствовании форм расчетов и пр.

Главной целью управления обор. капиталом пр-тия явл-ся максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивости и платежеспособности пр-тия.

Управление оборот. средствами включает решение таких гл-х задач, как:

1)                                    расчет минимально достаточных ср-в д/авансирования оборотных активов с целью бесперебойной и ритмичной работы пр-тия. Эта задача решается путем нормирования оборотных ср-в;

2)                                    ускорение оборачиваемости оборотных ср-в на каждой стадии оборотного капитала.

Оборот оборотного капитала

Финансовый цикл предприятия:

ФЦ = tПЗ + tДЗ - tКЗ, где ФЦ – финансовый цикл, в днях, TПЗ - оборачиваемость производственных запасов, в днях, tДЗ – длительность дебиторской задолженности, в днях, tКЗ – длит-ть кредиторской задолжен.

Потребность в финансировании оборотного капитала:

1) Потребность в финансировании: ФЦ > 0, если tПЗ +  tДЗ > tКЗ

2) Свободные ден. ср-ва ФЦ < 0, если tПЗ +  tДЗ < tКЗ

3) Сбалансированность: ФЦ = 0, если tПЗ +  tДЗ = tКЗ  или    tПЗ = 0, tДЗ = tКЗ

86. Определение потребностей пр-тия в ден. ср-вах

Ден. ср-ва - аккумулированные в наличной и безнал. формах деньги гос-ва, пр-тий, населения и др. ср-ва, легко обращаемые в деньги.

Потребности пр-тия в ден.ср-вах:

1) Инвестиционные потребности

- Привлечение основного  капитала

- Привлечение оборотного капитала

Потребность пр-тия в основном капитале ОК = f(ПМ), ОК – потребность предприятия в осн. капитале, ПМ – производственная мощность пр-тия

2) Текущие потребности. Текущие потребности (финансово-эксплуатационные) ФЭП = ПЗ+ДЗ-КЗ, ФЭП – финансово-эксплуатационные. Потребности, ПЗ – производственные запасы, ДЗ – дебиторская задолженность, КЗ – кредиторская задолженность

Варианты состояния текущих потребностей пр-тия

1). Дефицит ден. ср-в:  ФЭП > 0, если ПЗ+ДЗ>КЗ

2). Избыток ден. ср-в:  ФЭП < 0, если ПЗ+ДЗ<КЗ

3). Сбалансированность:    ФЭП = 0, если ПЗ+ДЗ=КЗ

Факторы, оказывающие влияние на величину ФЭП: Длительность эксплуатационного (производственного) цикла, Темпы роста производства, Величина добавленной ст-ти, Сезонность производства и реализации продукции, Состояние конъюнктуры рынка

Факторы, оказывающие влияние на снижение текущих потребностей пр-тия: Получение отсрочек платежей от поставщиков, Минимизация производственных запасов, Снижение длительности производственного цикла, Спад или снижение динамики производства, Соответствие сроков и величины платежей (согласование дебиторской и кредиторской задолженности), Низкая норма добавленной ст-ти

Факторы, оказывающие влияние на рост величины текущих потребностей пр-тия: Сокращение или отсутствие отсрочек платежей по кредиторской задолженности, Замораживание в запасах значительной части ден. ср-в, Длительный производственный цикл, Значительные темпы роста производства, Несхождение сроков оплаты дебиторской задолженности и погашения кредиторской, Высокая норма добавленной ст-ти, Усиление конкуренции

Рабочий капитал как источник финансирования текущих потребностей пр-тия:

WC (working capital) – собственный оборотный капитал пр-тия

Методы определения величины рабочего капитала пр-тия:

1). WC = СК + ДО – ВА

СК – собственный капитал пр-тия

ДО – долгосрочные обязательства

ВА – внеоборотные активы пр-тия

2). WC = ТА – ТП

ТА – текущие (оборотные) активы пр-тия

ТП – текущие пассивы пр-тия

Состояние рабочего капитала на пр-тии

1). WC = 0, если ВА = СК + ДО

                             ТА = ТП

2). WC > 0, если ВА < СК + ДО

                             ТА > ТП

3). WC < 0, если ВА > СК + ДО

                             ТА < ТП

Факторы, оказывающие влияние на снижение величины рабочего капитала пр-тия: Прирост величины внеоборотных активов, Снижение величины текущих активов пр-тия, Снижение величины собственного капитала пр-тия, Снижение величины долгосрочных обязательств пр-тия

Факторы, оказывающие влияние на прирост величины рабочего капитала пр-тия: Снижение величины внеоборотных активов, Прирост текущих активов пр-тия, Увеличение собственного капитала пр-тия, Прирост долгосрочных обязательств пр-тия, Снижение финансово-эксплуатационных потребностей пр-тия

87. Финансовая устойчивость предприятия

Финансовая устойчивость пр-тия характеризует ее финансовое положение с позиции достаточности и эфф-ти использования собств.капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность пр-тия. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, пр-тие финансово несостоятельно.

Финансовая устойчивость служит залогом выживаемости и основой стабильности положения пр-тия. На финансовую устойчивость пр-тия оказывают влияние различные факторы:

1.                  положение пр-тия на товарном рынке;

2.                  производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;

3.                  степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

4.                  наличие неплатежеспособных дебиторов; т. п.

Финансовая устойчивость пр-тия явл-ся отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование ден.средствами пр-тия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость пр-тия — это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, кот. обеспечивают развитие компании на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деят-ти и явл-ся главным компонентом общей устойчивости пр-тия.

Т.о., финансовая устойчивость пр-тия — это состояние счетов пр-тия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

88. Ликвидность и платежеспособность предприятия.

Ликвидность баланса — это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее, это степень покрытия долговых обязательств пр-тия его активами, срок превращения кот. в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Ликвидность пр-тия — это более общее понятие, чём ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных ср-в только за счет внутренних источников (реализации активов). Но орг-ция может привлечь заёмные ср-ва со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Д/оценки ликвидности активы и пассивы пр-тия делятся на группы.

Активы делятся на:

1)     наиболее ликвидные активы А1 = ден. ср-ва + краткосрочные финансовые вложения;

2)     быстрореализуемые активы А2 = дебиторская задолженность + прочие ден. ср-ва;

3)     медленно реализуемые активы А3 = запасы + долгосрочные финансовые вложения - расходы будущих периодов;

4)     труднореализуемые активы А4 =  внеоборотные активы - долгосрочные финансовые вложения.

Пассивы делятся на:

1)     наиболее срочные обязательства П1 = кредиторская задолженность;

2)     краткосрочные пассивы П2 = займы и кредиты + прочие краткосрочные пассивы;

3)     долгосрочные пассивы П3 = кредиты и займы;

4)     постоянные пассивы П4 = все статьи раздела баланса «Капитал и резервы».

Платежеспособность – возможность пр-тия своевременно погашать свои платежные обязательства.

Показатели платежеспособности пр-тия:

Коэф-т текущей ликвидности – это отношение суммы текущих активов, включая незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств.

Коэф-т быстрой ликвидности – это отношение ликвидных ср-в первых двух групп (за минусом запасов и долгосрочной дебиторской задолженности) к общей сумме краткосрочных долгов пр-тия.

Коэф-т абсолютной ликвидности – это отношение ликвидных ср-в первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов пр-тия.

89. Виды финансового планирования на пр-тии

Планирование - процесс разработки, построения плана, способа будущих действий, определение направлений развития субъекта хозяйствования. В процессе планирования разрабатываются проекты желаемого состояния хозяйствующего субъекта в возможных (ожидаемых) условиях,  отрабатывается содержание и последовательность шагов, ведущих к намеченной цели, устанавливаются конечные рез-ты. Осн-ми существенными признаками планирования явл-ся: нацеленность на будущее; определение сроков выполнения; разработка системы показателей, кот. д/б достигнуты в рез-те их осуществления и выполнения.

Цель планирования – создать ориентиры деят-ти в будущем.

На пр-тиях в зав-ти от объекта управления выделяют объект планирования и, соотв-но, объектно-ориентированную область планирования.

Как правило, на пр-ях различают:  технико-экономическое планирование; планирование труда и з/п,  производственное планирование, финансовое планирование

Финансовое планирование выделяется среди этих областей планирования: как эл-т управления финансами пр-тия, как подсистема экономического и бизнес-планирования на пр-тии

Виды финансового планирования на пр-тии.

Две осн. классификации видов ФП:

1) по периоду времени, на кот. составлены планы:

-   краткосрочное (до 1 года, месяц, квартал)

-   среднесрочное на 1 год

-   долгосрочное на срок более 1 года.

На основе такой классификации производится увязка потребностей с источниками и инструментами привлечения ср-в д/их покрытия:

-   На краткосрочный период – кредиторская задолженность

-   На среднесрочный – банковский кредит

-   На долгосрочный – инвестиционный кредит, облигационный займ, эмиссия акций

2) по задачам, решение кот. д/б обеспечено:

-   стратегическое (перспективное)

-   текущее

-   оперативное

90. Денежные потоки на предприятии и их структура.