Анализ рынка минеральных удобрений и пути их решения

         В структуру российского  рынка минеральных удобрений  входят компании Уралкалий и Сильвинит, которые относятся к отрасли калийных удобрений, НЕАЗ (Невинномысский Азот) и НМАЗ (Новомосковский Азот) относятся к крупнейшим производителям азотных удобрений, основу производства Акрона и Дорогобужа составляют сложные (комплексные удобрения).

         Если в отрасли  калийных удобрений все производство сосредоточено в руках двух представленных выше компаний, в производстве азотных удобрений достаточно большое количество игроков - среди компаний, чьи акции торгуются на рынке можно отметить Кемеровский Азот, Череповецкий азот, Тольяттиазот, Азот г. Березники, Кирово-Черепецкий Химкомбинат, Аммофос.

         В производстве фосфатных  удобрений лидерами являются Аммофос, входящий в холдинг Фосагро и  занимающий более трети российского рынка фосфатных удобрений, а также серьезные позиции на рынке сложных удобрений.

         Отрасль комплексных  удобрений в основном представлена холдингом Акрон, куда входят одноименная  компания и Дорогобуж. Также в  этом сегменте присутствуют Кирово-Черепецкий ХК, Еврохим и Чеповецкий Азот.

         Как видно из схемы, которая находится чуть ниже, деятельность российских производителей в значительной степени взаимосвязана, что в итоге и привело к перекрестному владению акциями. Так холдингу Акрон принадлежит доля в производителе калийных удобрений Сильвините, в производителе фосфорного сырья Апатите, причем одновременно холдингу Фосагро по данным СМИ принадлежит около 15% Акрона.

         Кроме этого, стоит  отметить наличие в списке акционеров Сильвинита Уралкалия или аффилированных с компанией лиц - дело в том, что в совете директоров Сильвинита недавно появилось два представителя Уралкалия, что указывает на наличие как минимум 20% акций. По данным СМИ, речь идет о блокпакете, который контролирует глава Уралкалия Дмитрий Рыболовлев.

         Вообще на российском рынке минеральных удобрений  можно выделить три крупных холдинга. Это Еврохим, которому принадлежат  азотные производители НМАЗ, НЕАЗ и Белореченские Минудобрения (Еврохим-БМУ), а также Ковдорский ГОК (апатитовый концентрат) и два производителя фосфатных удобрений Фосфорит и Лифоза.

         Холдинг Фосагро, специализирующийся на производстве азотных, фосфатных  и комплексных удобрений включает в себя БМУ (Балаковские Минудобрения) и ВМУ (Воскресенские Минудобрения), Аммофос, Череповецкий Азот и недавно  созданную Северо-Западную Фосфорную компанию. Холдинг Акрон в свою очередь состоит из одноименного предприятия и компании Дорогобуж.

         Структура российского рынка  минеральных удобрений

         Калийные

         Азотные      Холдинг Акрон

         Фосфорные     Еврохим

         Апатитовый концентрат    ФосАгро

         Комплексные

         Источник: данные компаний, оценки Банка Москвы

ГЛАВА II. АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ РОССИЙСКОГО РЫНКА МИНЕРАЛЬНЫХ УДОБРЕНИЙ 

         2.1. ОАО «Уралкалий»

        Уралкалий является крупнейшей в секторе минеральных  удобрений компанией с капитализацией свыше $2 млрд. Компания имеет весьма амбициозные планы увеличить объемы производства в два раза в течение ближайших 10 лет, потратив на это около $2 млрд.

        Уралкалий входит в  пятерку мировых лидеров по производству калийных удобрений и является крупнейшим производителем калия в России с годовым объемом производства 5 млн. тонн. Его доля в мировом производстве с 2000 г. стабильна и составляет 10-11%. Доля в российском производстве - 55%.

        Уралкалий располагает  лицензиями на разработку четырех участков Верхнекамского калийно-магниевого месторождения с совокупными запасами 4,27 млрд. тонн сильвинита. В 2004 г. компания выиграла конкурс на разработку еще одного участка, где компания планирует добывать 3,3 млн. тонн сильвинитовой руды в год с 2009 г.

        Содержание полезного  вещества в руде на лицензионных участках Уралкалия является одним из самых высоких в мире - около 30-34%, процент извлечения вещества из руды Уралкалием несколько выше этого показателя у Сильвинита.

        Осенью 2005 г. Уралкалий  приобрел 50% акций совместного белорусско-российского трэйдера Белорусской Калийной Компании у Беларуськалия и Гродно-Азот. Объем реализации БКК в 2006 году ожидается на уровне $2,5 млрд., доля в поставках калийных удобрений на мировой рынок составит около 35%.

        97% экспортных портовых  отгрузок осуществляется через  Санкт-Петербург, где расположен принадлежащий Уралкалию Балтийский Балкерный Терминал, один из самых оснащенных и автоматизированных балкерных терминалов Европы с пропускной способностью около 5 млн. тонн калийных удобрений

        В сравнении с  Сильвинитом резерв загрузки мощностей  Уралкалия остается достаточно высоким - около 20%. Планы компании по увеличению производственных мощностей также выглядят более амбициозными - на 2 млн. тонн к 2010 г., а к 2012 г. намечается рост выпуска до 8,5 млн. тонн.[9]

        Хлористый калий  является ключевым продуктом ассортимента Уралкалия - на него приходится 97% выпуска товарной продукции предприятием. Калий выпускается во всевозможных формах - галлургический белый, розовый (преимущественно), гранулированный, среди них значительно сокращается доля калия с более низким содержанием KCI. Крупнейшими покупателями калия на внутреннем рынке являются МХК Еврохим и Аммофос, потребляющие около 84% калийных удобрений в России. Кроме производителей комплексных удобрений спрос на калийную продукцию предъявляют нефтяные компании и предприятия Минатома. Помимо калийных удобрений Уралкалий производил соли, но в 2004 г. их производство прекращено, однако несмотря на это комбинат до сих пор получает выручку от реализации соли - за счет распродажи остатков продукта. Небольшая доля в структуре продаж приходится на реализацию карналлита, но рынок его потребления ограничен (420 тыс. тонн) - комбинат поставляет карналлит только на внутренний рынок и лишь одному потребителю - компании Ависма, использующей его для производства металлического магния.

        Сырьевой базой  Уралкалия выступает второе в  мире Верхнекамское месторождение калийно-магниевых солей. Комбинат обладает лицензиями на разработку четырех участков месторождения - Березниковского, Балахонцевского, Быгельско-Троицкого и Дурыманского с совокупным объемом запасов 4,27 млрд. тонн сильвинита.

        Более 90% продукции  Уралкалий реализует за рубеж, причем доля экспортных поставок в последние годы увеличивалась. Основными экспортными направлениями являются крупнейшие мировые потребители калийных удобрений -Индия, Бразилия и Китай, располагающие ограниченными производственными мощностями. Поставки в Китай Уралкалий осуществляет через железнодорожное сообщение, а поставки в другие страны - преимущественно морем.

        Несмотря на то, что  производственные управления Уралкалия  располагаются на крупной вводной  артерии Урала р. Каме, внутренние поставки и доставка грузов к портам осуществляется, в основном, железнодорожным транспортом. Для сокращения транспортных рисков и оптимизации отгрузки Уралкалий приобрел собственный парк железнодорожных вагонов, что несколько сократило его затраты на транспортировку, но не решило главной проблемы - высоких железнодорожных тарифов.

        До 2004 г. внешние поставки компания осуществляла через торгового  посредника «Международную Калийную Компанию», созданного на паритетный началах совместно с Беларуськалием и Сильвинитом в рамках ФПГ «Интерагросервис». С 2004 г. Уралкалий перешел на самостоятельную дистрибьюцию - через швейцарскую «Уралкалий Трэйдинг АС». По результатам 2004 г., как подчеркивал Уралкалий в годовом отчете, переход на систему прямого сбыта позволил значительно сократить расходы. В 2005 г. компания все же вернулась к совместной реализации и приобрела 50% созданной Беларуськалием и белорусской «Гродно Азот» Белорусской Калийной Компании, где также предполагает участвовать Сильвинит.

        79,97% акций предприятия  находятся в номинальном держании  инвестиционной компании «Финансовый  Дом», из них 74,83% зарегистрированы  на Madura Holding Ltd., за которой, предположительно, стоит председатель совета директоров Уралкалия Дмитрий Рыболовлев. Таким образом, в свободном обращении находятся около 25% акций компании.[10] 

         2.2. ОАО «Сильвинит»

         Сильвинит является вторым по величине российским производителем калийных удобрений, сопоставимым по размерам с Уралкалием. Акции Сильвинита низколиквидны, однако обладают значительным потенциалом роста.

         Сильвинит является вторым крупнейшим производителем калийных удобрений в России после Уралкалия. Из 17% мировой мощности по производству хлористого калия, приходящихся на Россию, рудоуправления Сильвинита располагают 6,6% -около 4,8 млн. тонн.

         Сырьевой базой  Сильвинита является одно из крупнейших в мире Верхнекамское месторождение калийно-магниевых руд, где на лицензионные участки Сильвинита приходится 3,2 млрд. тонн руды. Содержание полезного вещества в руде составляет 18-30%, что является высоким показателем по сравнению с другими крупными мировыми бассейнами, однако более низким в сравнении с лицензионными участками Уралкалия.

         Производство Сильвинита более диверсифицировано, чем производство Уралкалия - помимо хлористого калия Сильвинит выпускает карналлит, пищевую и техническую соль, хлористый магний и минеральные концентраты - галит и сильвин. Это ставит его в меньшую зависимость от мировых колебаний цен на калийную продукцию.

         Более 90% доходов  компания получает от экспорта. С 2006 г. Сильвинит экспортирует продукцию через Белорусскую Калийную Компанию - белорусско-российского трэйдера, пришедшего на смену Международной Калийной Компании. Инициативу в участии в капитале новой компании, однако, успел перехватить Уралкалий, приобретя 50% его акций.

         Неблагоприятное геоположение обуславливает высокие транспортные затраты Сильвинита. Собственный парк и транспортное управление улучшили логистику, но не решили проблемы высоких тарифов. Кроме того, в отличие от Уралкалия, располагающего собственным терминалом, Сильвинит имеет лишь опосредованные связи с латвийским портом Вентспилс.

         Несмотря на высокий  уровень загрузки мощностей (98%), компании удается наращивать выпуск.

         Программой развития комбината предусматривается увеличение к 2012 г. мощности завода на 1 млн. хлористого калия.

         Сильвинит выпускает 45,2% российского производства К20, или 2,59 млн. тонн хлористого калия в пересчете на 100% полезного вещества, и обеспечивает 42,6% российского экспорта калийных удобрений.[8]

         Разработка Верхнекамского месторождения, являющегося сырьевой базой Сильвинита, осложняется наличием большого количества нефтяных месторождений  на его территории. В этом месторождение  не уникально - с аналогичными проблемами сталкивались, например, канадские производители, однако в настоящее время в Канаде действует запрет на разработку нефтяных запасов на территории калийно-магниевых месторождений. Сильвинит обладает лицензиями на разработку трех участков Верхнекамского месторождения - Южного и Северного Соликамских и Ново-Соликамского с совокупными запасами 3,2 млрд. тонн сильвинита.

         Сильвинит располагает  сопутствующими производствами - шахтостроительным  управлением, отгрузочным промпортом, соединяющим грузопотоки с Волжским и Северо-западным речными пароходствами, и с 2002 г. - управлением железнодорожного транспорта, созданным с целью снижения транспортных затрат, составляющих значительную долю в стоимости в связи с неудобным экспортным положением. Управление помогло справиться с текущими сложностями по наличию и соответствию состава требованиям перевозок и снизило транспортные риски, но не решило главной проблемы - высоких железнодорожных тарифов.

         Экспортные поставки приносят компании около 90% доходов. Основными  экспортными направлениями являются Индия, Китай, Бразилия, Юго-Восточная Азия и Латинская Америка. До недавнего времени все поставки калия за рубеж компания осуществляла через созданное в 1992 г. совместное с Уралкалием и Беларуськалием предприятие «Международная Калийная Компания». Однако впоследствии Уралкалий отказался от поставок через зарубежного посредника и стал осуществлять дистрибьюцию самостоятепьно. Белорусская сторона проявила инициативу по созданию нового совместного предприятия «Беларусская Калийная Компания», 50-процентную долю в котором осенью 2005 г. приобрел Уралкалий, опередив Сильвинит. На внутренние поставки продукции Сильвинита эксклюзивным правом обладает компания «Минерал Трэйдинг». Основными потребителями калия в России выступают химические предприятия, использующие его для производства комплексных удобрений.